Thành viên nhóm:

Bùi Đức Hưng

Lê Văn Lâm

Lê Khánh Linh

Trần Anh Tài

Nguyễn Tuyết Chinh
2
Cấu trúc rủi ro và cấu trúc kỳ
hạn của lãi suất
Click icon to add picture
1
Nội dung thuyết trình:
I.Tổng quan về lãi suất
II.Cấu trúc rủi ro của lãi suất
III.Cấu trúc kỳ hạn của lãi suất
3
IV.Tổng kết
I. Tổng quan về lãi
suất
Click icon to add picture
Theo dõi
chặt
chẽ…
Đưa tin
hàng
ngày…


t
h
u

n
h
ậ
p
K
h
ả

n
ă
n
g

t
h
a
n
h

k
h
o
ả
n
Nguyên

Đối với các trái phiếu do
chính phủ phát hành thì rủi ro
phá sản thấp hơn so với trái
phiếu do công ty phát hành
Rủi ro này thường có nguy cơ
xảy ra khá cao khi tình hình làm
ăn của các công ty trở nên tồi tệ
13
Mức bù rủi ro
Là mức chênh lệch lãi suất giữa trái phiếu
có rủi ro phá sản và trái phiếu an toàn.
Mức phí
rủi ro luôn
luôn
dương
Rủi ro càng
cao thì mức
phí rủi ro
càng lớn
14
Phân tích Cung - Cầu
P
i
PC
1
iC
1
PC
2
iC

hơn không,
mức phí này sẽ
tăng khi mức
độ rủi ro tăng.
Rủi ro phá
sản và mức độ
rủi ro phá sản
có tác động
quan trọng đến
lãi suất và cũng
như quy mô
của phí rủi ro.
Nhà đầu tư
rất quan tâm
đến rủi ro phá
sản của các
công ty khi đầu
tư vào trái
phiếu của các
công ty này.
Chỉ số xếp hạng tín dụng
Xác suất
phá sản của
nhà phát
hành
Mức độ rủi
ro của các
trái phiếu
Bộ 3 ông lớn:
S

Trái phiếu của
Chính phủ thường
có tính thanh khoản
cao hơn
Nguyên nhân:
Chúng được mua bán rộng
rãi đến mức chúng là thứ
rất dễ bán nhanh, và chi phí
bán chúng lại thấp.
Một số nguyên nhân khác:
-Có nhiều người giao dịch và nắm giữ trái chính phủ hơn.
-Trái phiếu chính phủ gần như không có rủi ro phá sản.
-Có thể mang trái phiếu chính phủ này chiết khấu với
ngân hàng trung ương với chi phí khá thấp

Ngoài ra, các trái khoán khác không lỏng như vậy là do
bất cứ một công ty nào cũng chỉ có một lượng mua bán
nhất định, ít hơn của Chính phủ, như vậy có thể phải chịu
phí tổn cao để bán những trái khoán này trong trường hợp
cần kíp vì khó tìm ngay được người mua.
Phân tích Cung - Cầu
P
i
PC
1
iC
1
PC
2
iC

hơn so với những công cụ
nợ phải chịu quy chế thuế
thu nhập kém thuận lợi hơn.
Kết quả là lượng cầu
về công cụ nợ đó tăng
lên và do đó lãi suất
của nó sẽ giảm đi