TIC - Báo cáo thường niên 2011. Trang 1
CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ ĐIỆN TÂY NGUYÊN

BÁO CÁO
thường niên 2011

Ad: 114 Trường Chinh, Tp.Pleiku - Gia Lai. Tel: (059) 2222170 - Fax: (059) 3748113
Website: www.ticcom.com.vn Email: TIC - Bỏo cỏo thng niờn 2011 Trang 2
BO CO
THNG NIấN 2011

CễNG TY C PHN U T IN TY NGUYấN
Tay Nguyen Electricity investment joint stock company
Tờn vit tt: TIC - Mó chng khoỏn: TIC
ỉn õởnh - Phaùt trióứn Họỹi Nhỏỷp


Trang 3

Ảnh: Cổ phiếu TIC chào sàn phiên đầu tiên ngày 12/10/2009
2. Quá trình phát triển
Ngay trong buổi đầu khởi nghiệp, Công ty đã xác định để phát triển phải thông qua
đẩy mạnh đầu tư, trước hết là đầu tư vào các dự án thủy điện vì có lợi thế là tận dụng
điều kiện tài nguyên, thổ nhưỡng thuận lợi ở địa phương và phù hợp khả năng ngành
nghề của đơn vị.
Trong thời điểm ban đầu, các nguồn thủy điện chưa được các nhà đầu tư khác quan
tâm nhiều thì đối với TIC là cơ hội để đầu tư thuận lợi với giá thành thấp.
Thực hiện kế hoạch nói trên, TIC đã ký hợp đồng nguyên tắc với Công ty Điện Gia
Lai (GEC) cùng hợp tác góp vốn để đầu tư xây dựng các dự án thủy điện vừa và nhỏ.
Đây là tiền đề cho việc hợp tác đầu tư cho đến ngày hôm nay.
Là doanh nghiệp còn non trẻ, thành lập và hoạt động chưa lâu nhưng Công ty cổ
phần đầu tư Điện Tây Nguyên đã có những bước phát triển đột phá quan trọng. Từ
năm 2006 đến 2011 tốc độ tăng trưởng của công ty là rất cao; doanh thu và lợi nhuận
sau thuế tăng 5-6 lần so năm 2006.
TIC - Báo cáo thường niên 2011 Trang 4
Bảng: Quá trình tăng trưởng TIC từ năm 2006 – 2011
Stt Nội dung Đvt 2006 2007 2008 2009 2010 2011
1 Vốn điều lệ Tỷ đ 3,698 125,557 165,826 165,826

246,569


2 3,698 125,557 165,826 165,826 246,57
2005 2006 2007 2008 2009 2010

 Biểu đồ tăng trưởng Năng lực SX TIC từ 2005-2011

0

5

10

15

20

Năng lực
SX
Công suất MW

1,899
5,756 10,19
13,212
13,212 16,46 17,25

2005

2006

2007
2008

đồng đã ký và một số bán phân phối cho các cụm dân cư trong khu vực huyện Chư
Prông - Gia Lai.
Doanh thu & LN sau thu
ế
D/Thu (t
ỷ đ)
2,649 5,663 13,377 24,742 30,518 17,911 31,534
LNST (tỷ đ)

1,547 4,574 11,287 21,151 28,003 15,314 28,662
2005

2006
2007

2008

2009

2010

2011

TIC - Báo cáo thường niên 2011 Trang 6
Lợi nhuận, khấu hao của các nhà máy Công ty liên doanh được chia về theo tỷ lệ
vốn góp và ghi nhận vào 6 tháng đầu năm, 6 tháng cuối năm.
* Quá trình hoạt động như sau :


TIC - Báo cáo thường niên 2011 Trang 8
 Năm 2006

- Đầu tư dự án thủy điện H’Chan (12 MW):
Công ty tiếp tục liên doanh với Công ty Điện Gia Lai (GEC) và Công ty Điện lực
3 (PC3) cùng góp vốn xây dựng nhà máy thuỷ điện H'Chan có công suất 12 MW.
Tham gia vào dự án này, TIC đã góp 38 tỷ đồng, chiếm 32,14% tổng vốn đầu tư của
công trình, nguồn từ vốn góp của các cổ đông Công ty.
Nhà máy H’Chan được xây dựng hoàn thành và đã chính thức phát điện kinh
doanh đầu tháng 9 năm 2006.
Tháng 5 năm 2006 Công ty đã nâng vốn điều lệ từ 2 tỷ lên 3.698.300.000 đồng. Ảnh: 3 tổ máy nhà máy thủy điện H’Chan 12MW năm 2006
 Năm 2007
Để tiếp tục thực hiện đầu tư các dự án thủy điện, đòi hỏi nguồn vốn khá lớn.
Được sự thống nhất của ĐHĐCĐ, Công ty đã phát hành trái phiếu chuyển đổi để huy
động vốn đầu tư vào các dự án thủy điện ĐăkPiHao2, IaPuch3 và H’Mun.
- Đầu tư dự án thuỷ điện ĐăkPiHao2 (9 MW):
Dự án này do GEC là Chủ đầu tư trực tiếp, TIC góp vốn liên doanh. Nhà máy có
công suất 9 MW với tổng vốn đầu tư 135 tỷ VND, trong đó TIC góp trên 66,2 tỷ bằng
nguồn vốn trái phiếu chuyển đổi. Công trình đã thi công hoàn thành và đi vào hoạt
động cuối tháng 12 năm 2007.
Tháng 8 năm 2007 Công ty đã nâng vốn điều lệ lên 60.446.120.000 đồng.

TIC - Báo cáo thường niên 2011

của nhà máy này sang cổ phiếu, Công ty đã nâng vốn điều lệ lên 246.569.880.000 đ

Với việc đưa nhà máy H’Mun vào hoạt động, Công ty đã thực hiện thành công kế
hoạch đầu tư 2005 - 2010. Các dự án đầu tư đều hoàn thành như kỳ vọng ban đầu, TIC
cũng đã thực hiện xong các cam kết với các trái chủ, tất cả các loại trái phiếu đều đã
được chuyển đổi sang cổ phiếu. Hoàn thành kế hoạch 2005-2010 là một thắng lợi
mang ý nghĩa quan trọng với Công ty, với 06 nhà máy liên doanh cùng 01 nhà máy
chủ sở hữu, TIC đã có cơ sở vững vàng trong những bước tiếp theo của kế hoạch
2011-2015.

Ảnh: Lễ khánh thành nhà máy thủy điện H’Mun -16,2 MW, đưa vào hoạt động tháng 10/2010
TIC - Báo cáo thường niên 2011 Trang 11
 Năm 2011
- Năm 2011, nhà máy thủy điện Ayun Thượng 1A công suất 12 MW đã xây dựng
hoàn thành đưa vào hoạt động từ quý III/2011. Trong nhà máy này vốn góp của Công
ty không nhiều, chỉ chiếm 0,32% tổng mức đầu tư.
nội tại, rà soát cơ cấu lại vốn, nguồn vốn phát huy hiệu suất sinh lời cao nhất. Cụ thể:

TIC - Báo cáo thường niên 2011 Trang 12
 Kế hoạch đầu tư các dự án thủy điện khác, mía đường, cao su sẽ trì hoãn
để xem xét cơ hội chuyển cho các năm sau.
 Riêng đối với dự án thủy điện ĐăkPiHao 1 (4,2 MW) của Công ty CP
Điện Gia Lai đang triển khai, là đối tác chiến lược lâu dài, TIC sẽ tiếp tục tham gia với
tỷ lệ từ 5 - 10% vốn đối ứng của dự án này.
Hiện dự án này đã hoàn thành các thủ tục đầu tư và GEC đang chờ điều kiện
thuận lợi để khởi công.
Vốn góp lấy từ các nguồn tự có của TIC và không tăng vốn điều lệ.
 Mua cổ phiếu quỹ:
Trong giai đoạn thị trường chứng khoán đang suy giảm như hiện nay, TIC cho
đây là cơ hội để mua lại cổ phiếu quỹ với giá rẻ hợp lý và đây cũng là phương cách
đầu tư khả thi và có hiệu quả nhất. Đây cũng là cách Cô đặc giá trị cổ phiếu, nâng cao
EPS cổ phiếu lưu hành.
Theo kế hoạch TIC sẽ nâng mức cổ phiếu quỹ lên trên 5 triệu cổ phiếu vào năm
2015. Trong năm 2012, Công ty tiếp tục mua thêm 1 triệu cp.
II. BÁO CÁO CỦA HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ
1. Tình hình hoạt động trong năm

2011 là năm tình hình kinh tế, lãi suất, tiền tệ cả nước rất khó khăn nhưng đối với
Công ty lại là năm khá thuận lợi trong sản xuất. Mùa mưa đến sớm và kéo dài tới
tháng 11/2011, vì vậy các nhà máy thủy điện của Công ty đã phát huy được hiệu quả
SX cao.
Trong năm, Hội đồng quản trị Công ty triển khai thực hiện Nghị quyết của Đại
hội đồng cổ đông và đề ra những chủ trương định hướng. Hội đồng quản trị thực hiện

% hoàn
thành
1 Điện sản xuất chung (triệu Kwh)
- TĐó: Phần TIC theo tỷ trọng vốn
209,90
73,29
232,69
78,928
110,9%
107,8%
2 Tổng doanh thu (tỷ đ) 37,980 31,534 83,0%
3 Lợi nhuận trước thuế (tỷ đ) 34,918 28,662 82,1%
4 Lợi nhuận sau thuế (tỷ đ) 34,918 28,662 82,1%
5
EPS cổ phiếu đang lưu hành (đ/CP)
1.475 1.252

Theo bảng tổng hợp trên, Công ty đã hoàn thành được vượt chỉ tiêu về sản xuất
chính nhưng các chỉ tiêu về doanh thu, lợi nhuận không đạt được chỉ tiêu. Vấn đề này
nói lên 02 lý do gây tác động chính là giá bán điện và chi phí.
Công ty sẽ phân tích rõ hơn về nguyên nhân này trong phần sau.
2. Thay đổi chủ yếu trong năm
Trong năm 2011, Công ty có những thay đổi chủ yếu như sau:
- Thay đổi chủ tịch HĐQT: Ô. Phan Thanh Lạc – thành viên HĐQT giữ chức chủ
tịch HĐQT thay cho ông Tân Xuân Hiến.
- Thay đổi người đại diện theo pháp luật của Công ty: Chủ tịch HĐQT là người
đại diện thay cho Giám đốc công ty như trước đây.
- Đại hội đồng cổ đông thường niên 2011 đã bầu bổ sung 01 thành viên Hội đồng
quản trị là ông Đinh Văn Hiệp (thay cho ông Nguyễn Quang Vinh xin từ nhiệm).
3. Triển vọng và kế hoạch trong tương lai

Tuy nhiên đối với Công ty CP Đầu tư Điện Tây Nguyên lại có những đặc thù
riêng biệt. Tính ổn định của ngành nghề và thời tiết trong năm thuận lợi nên sản xuất
các nhà máy thủy điện trong năm đạt và vượt kế hoạch. Vì vậy năm 2011 tình hình
kinh doanh và tài chính Công ty luôn ổn định.
Một thuận lợi của Công ty là hiện không có nợ vay Ngân hàng, do đó không bị áp
lực và giảm thiểu nhiều rủi ro trong điều kiện lãi suất tăng rất cao hiện nay.
Tuy vậy dưới tác động của khó khăn tiền tệ, lãi suất trong 02 năm qua thì các
định hướng kế hoạch của công ty đều thay đổi theo hướng thận trọng, tạm dừng đầu tư
mới hoặc đầu tư bổ sung. Điều này đã hạn chế mức tăng trưởng của TIC và tỷ suất lợi
nhuận tạo ra không theo kịp với tốc độ lạm phát và lãi suất.
2. Tình hình tài chính 2011
2.1 Khả năng sinh lời
Năm 2010 Năm 2011

- Tỷ suất lợi nhuận trước thuế/doanh thu : 86,74% 90,89%
- Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/doanh thu : 85,50% 90,89%
- Tỷ suất lợi nhuận trước thuế /tổng tài sản : 6,14% 11,67%
- Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/tổng tài sản : 6,05% 11,67%
- Tỷ suất lợi nhuận trước thuế /vốn chủ sở hữu : 6,15% 12,44%
- Tỷ suất lợi nhuận trước thuế /vốn điều lệ : 6,30% 11,62%
Năm 2011, hiệu quả SXKD tốt hơn nên các chỉ số sinh lời năm 2011 đều tăng
so năm 2010.

TIC - Báo cáo thường niên 2011 Trang 15

2.2 Khả năng thanh toán
Năm 2010 Năm 2011

4 Lợi nhuận sau thuế 15.314.490.765

28.661.523.5675
Giá trị cổ phiếu trên sổ sách
TĐó: - Cổ phiếu quỹ
246.569.880.000

10.441.020.000

246.569.880.000

17.891.430.0006 Chi cổ tức bằng tiền mặt 5% 10%

2.4 Những thay đổi về vốn cổ đông
Vốn điều lệ có đến 31/12/2011 là 246.569.880.000 đồng.
Trong năm 2011, Công ty không có thay đổi về vốn điều lệ.
2.5 Tổng số cổ phiếu theo từng loại
Tổng số cổ phiếu : 24.656.988 cổ phiếu
TĐó: - Cổ phiếu phổ thông : 24.656.988 cổ phiếu.
2.6 Cơ cấu cổ phiếu đang lưu hành theo cổ đông
ST
T
Tên cổ đông
Số cổ phần


Trang 16

2.7 Cổ tức/lợi nhuận chia cho các thành viên góp vốn
 Cổ tức đã chi trả trong năm như sau:
Tạm chi cổ tức bằng tiền mặt 10% /mệnh giá : 22.887.845.000 đồng
 Phân phối lợi nhuận sau thuế và mức chi cổ tức năm 2011:

- Lợi nhuận sau thuế 28.661.636.967

+ Trích quỹ đầu tư phát triển 2.767.360.407

+ Trích quỹ khen thưởng và phúc lợi 143.308.185

- Lợi nhuận sau thuế còn lại 25.750.968.375

- Cổ tức đã tạm chi (10%) 22.887.845.000

- Lợi nhuận ST 2011 còn lại
- Lũy kế lợi nhuận ST còn lại
2.863.123.375
5.019.625.588Số lợi nhuận còn lại này Công ty sẽ tiếp tục chi trả trong năm 2012.
Việc phân phối lợi nhuận và chi cổ tức được thực hiện theo chế độ tài chính
hiện hành và Nghị quyết ĐHĐCĐ thường niên.

theo kế hoạch đã đề ra, cụ thể như sau :

Stt Các chỉ tiêu
KH năm
2011
Thực hiện
2011
%
đạt
1 Sản xuất KD điện (triệu Kwh)
- Điện sản xuất
- Điện thương phẩm

73,286
72,193

78,981
77,968

107,8
108
2 Tổng doanh thu (tỷ đ)
- DT bán hàng hóa dịch vụ.
- DT từ liên doanh (t/chính)

02 lý do gây tác động chính là giá bán điện và chi phí. Ban điều hành xin giải
trình như sau:
 Lợi nhuận giảm do giá bán điện b/q không đạt:
Đây là lý do chủ yếu làm giảm doanh thu, lợi nhuận so với chỉ tiêu. Giá bán
điện b/q 2011 xây dựng là 754,2 đ/Kwh nhưng thực hiện trong năm là 683,9 đ/Kwh,
giảm 70,3 đ/Kwh. Đã thỏa thuận được giá bán điện theo chi phí tránh được, nhưng

TIC - Báo cáo thường niên 2011 Trang 18
biểu giá này thực hiện từ tháng 6/2011 nên 6 tháng đầu năm Công ty chưa được hưởng
lợi giá điện mùa khô. Với chỉ tiêu này đã làm lợi nhuận Công ty giảm hơn 5,074 tỷ so
KH.
Chỉ tiêu này không đạt là do kỳ vọng mức giá bán cao khi xây dựng Kế hoạch.
Mức giá xây dựng kế hoạch năm 2011 là giá bán điện năm 2010 tính tăng thêm 30%,
nhưng trong năm giá thực hiện đều không đạt.
 Lợi nhuận giảm do chi phí các nhà máy tăng:
- Về chủ quan khi xây dựng KH: kỳ vọng chi phí thấp và không tính đủ phần
trích quỹ của đơn vị liên doanh.
- Về khách quan: Trong năm hầu hết chi phí SX đầu vào như: nhiên liệu, vật
tư, phụ tùng thay thế, lương công nhân trực tiếp, thuế tài nguyên đều tăng;
thêm vào đó có thêm khoản phí bảo vệ môi trường 20 đ/Kwh.
 Lợi nhuận được tăng thêm do sản lượng điện TP tăng:
Do thời tiết thuận lợi, điện TP thực hiện tăng hơn so với chỉ tiêu 5,774 triệu
Kwh. Với chỉ tiêu này giúp tăng thêm lợi nhuận nhưng không bù đắp được nhiều.
4. Những tiến bộ công ty đã đạt được
4.1 Những cải tiến về cơ cấu tổ chức, chính sách, quản lý
Do điều kiện đặc thù, VP Công ty tổ chức theo nhóm làm việc, gọn nhẹ có tính
hợp tác linh hoạt, CNV đáp ứng được nhiều công việc khác nhau của Công ty.

cho cổ đông hiện hữu.
Với năng lực SX hiện có, lợi thế giá thành đầu tư các nhà máy rất thấp và giá bán
điện thị trường đang có chiều hướng tốt hơn, triển vọng doanh thu và lợi nhuận TIC từ
năm 2012 trở đi sẽ được luôn bảo đảm ở mức cao.
Với triển vọng nền kinh tế sẽ hồi phục và tăng trưởng trong thời kỳ 2013-2015,
khi đó đầu tư sẽ thuận lợi và ít rủi ro hơn.
Kế hoạch đầu tư và mở rộng ngành nghề sẽ được tiếp tục xem xét khi điều kiện
thuận lợi nhất. Trong đó các lĩnh vực được ưu tiên như dịch vụ tư vấn xây dựng & sửa
chữa các nhà máy điện, cung ứng vật tư thiết bị thủy điện, đầu tư cao su, mía đường và
các loại cây công nghiệp

IV. BÁO CÁO TÀI CHÍNH
Báo cáo tài chính quý và năm của TIC được lập đầy đủ, mức độ chính xác cao
phục vụ cho công tác quản trị của Công ty và công bố thông tin theo quy định đối với
Công ty niêm yết. Báo cáo tài chính năm 2011 đã được kiểm toán bởi kiểm toán độc
lập (có báo cáo tài chính năm 2011 chi tiết gửi kèm theo) V. BÁO CÁO TÀI CHÍNH VÀ BÁO CÁO KIỂM TOÁN
1. Kiểm toán độc lập
Đơn vị kiểm toán độc lập và ý kiến
Công ty kiểm toán và kế toán AAC
Địa chỉ : 217 Nguyễn Văn Linh, quận Thanh Khê, Tp. Đà Nẵng
Điện thoại : 0511.3655886 Fax : 0511.3655887
Website : aac.com.vn
Xin xem chi tiết phần báo cáo kiểm toán phần phụ lục sau báo cáo này.

TIC - Báo cáo thường niên 2011
- Đấu thầu (Lập hồ sơ mời thầu, tổ chức đấu thầu, xét thầu);
- Giám sát thi công; kinh doanh thiết bị máy văn phòng.
 Chế biến đường trắng kết tinh từ mía theo TCVN 1695-87; Chế biến các
sản phẩm phụ từ chế biến đường (sản xuất giấy, sản xuất bánh kẹo ). Làm dịch
vụ cho các hộ gia đình nông dân trồng nguyên liệu phục vụ cho nhà máy chế biến;
Mua bán vật tư, thiết bị, phụ tùng chuyên ngành mía đường; Trồng và cung cấp
nguyên liệu cho nhà máy và giống mía cho nông dân; Chăn nuôi bò; Sản xuất và
kinh doanh phân bón.

TIC - Báo cáo thường niên 2011 Trang 21

Ảnh: Hội sở chính Công ty CP Điện Gia Lai
 TIC đầu tư vào Công ty cổ phần Điện Gia Lai
TIC đầu tư vào Công ty cổ phần Điện Gia Lai trên cơ sở hợp đồng hợp tác liên
doanh, cùng góp vốn để đầu tư xây dựng các nhà máy thủy điện và sau đó phân chia
kết quả theo tỷ lệ vốn góp của mỗi bên.
Bảng tổng hợp vốn TIC đầu tư vào GEC có đến 31/12/2011 Hạng mục đầu tư
Công
suất
(MW)
Tổng mức
đầu tư
(tỷ đ)
Vốn TIC

67,559

27,12
Tổng cộng 59,2 664,691

231,332

34,80

TIC - Báo cáo thường niên 2011 Trang 22

2. Các Công ty liên quan khác
- Công ty CP Ayun Thượng.
- Công ty CP Điện cao su Gia Lai.
- Công ty TNHH một thành viên cao su Chư Sê.
- Công ty TNHH một thành viên cao su Chư Prông.
Trên đây là các đơn vị tại Gia Lai mà Công ty có mối quan hệ tiêu biểu; Cụ thể
là TIC có vốn đầu tư liên doanh trong sản xuất kinh doanh. Trong quá trình phát
triển, các bên có sự hỗ trợ nhau trong lĩnh vực tài chính đầu tư và phát triển mở rộng
ngành nghề.
 TIC liên doanh đầu tư vào các công ty liên quan Đơn vị
Vốn TIC
(tỷ đ)
Ghi chú
TIC - Báo cáo thường niên 2011 Trang 23

SƠ ĐỒ TỔ CHỨC

ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG
2. Tóm tắt lý lịch của Ban điều hành TIC
 Ông PHAN THANH LẠC
Chủ tịch HĐQT

- Sinh ngày : 03/8/1960
- Quê quán: Giao Xuân, Giao Thủy, Nam Định.
- Trình độ chuyên môn: Đại học Tài chính – Kế
toán.
- Địa chỉ thường trú: 14 Sư Vạn Hạnh, Tp.Pleiku,
Gia Lai
- Chức vụ hiện nay: Phó tổng giám đốc Công ty cổ
phần Điện Gia Lai, Giám đốc Công ty CP
Ayunthượng, Chủ tịch HĐQT Công ty cổ phần đầu
tư Điện Tây Nguyên.
- Số cổ phần sở hữu : 108.186 cổ phần
Những người có liên quan :
Vợ : Nguyễn Thị Điều Sở hữu : 84.176 cổ phần
Trong năm 2011 Ông Phan Thanh Lạc đã đăng ký mua 60.000 cổ phiếu TIC,
những người có liên quan không có thay đổi về sở hữu
 Ông HUỲNH ĐOAN
Giám đốc
- Sinh ngày: 27/3/1960
- Quê quán: Tịnh An, Sơn Tịnh - Quảng Ngãi.
- Trình độ chuyên môn: Trung cấp kế toán, Cử nhân
quản trị kinh doanh.
- Địa chỉ thường trú: 189 Nguyễn Huệ, thị trấn Đăk
Đoa - Gia Lai.
- Chức vụ hiện nay: Giám đốc, Thành viên Hội đồng
quản trị TIC.
- Số cổ phần sở hữu : 30.900 cổ phần