Yếu tố quyết định thành công
thương vụ M&A

Quản trị và tái cấu trúc được xem là những yếu tố then chốt,
quyết định thành công của một thương vụ mua bán, sáp nhập
doanh nghiệp (M&A).

Thống kê trên thế giới cho thấy, 85% các thương vụ mua bán,
sáp nhập doanh nghiệp (M&A) là không thành công, nếu xét về
dài hạn. Có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến sự thành công của một
thương vụ M&A như thông tin, định giá, đàm phán… Tuy nhiên,
xét về dài hạn, yếu tố quan trọng nhất quyết định thương vụ M&A
có thành công hay không chính là yếu tố quản trị (bao gồm quản
trị công ty, xây dựng kế hoạch tái cấu trúc và chuẩn bị nguồn lực
nhân sự cho giai đoạn hậu M&A).

Thông thường, sau thời gian tìm hiểu và đàm phán, bên mua và
bên bán thống nhất thực hiện thương vụ và kết quả nhìn thấy
được là sự công bố đối tác chiến lược mới, hoặc công bố sáp
nhập. Tuy nhiên, đây mới là sự khởi đầu. Bản chất của M&A
chính là đầu tư và nhà đầu tư sẽ còn phải chờ các nỗ lực của
mình trong thời kỳ hậu M&A xem doanh nghiệp mình mua có đem
lại giá trị hay không.

Các khó khăn mà doanh nghiệp thường gặp phải là yếu về đội
ngũ nhân sự, quản trị công ty có vấn đề, hoặc không xác định
được chiến lược tái cấu trúc hợp lý. Tại Việt Nam, có nhiều
thương vụ rất được chú ý khi công bố thông tin mua lại được
hoàn tất, như Công ty A mua lại được một nhà máy, Công ty B
trở thành đối tác chiến lược… Tuy nhiên, dễ thấy sau 1 - 2 năm,
tình hình kinh doanh lại không được như kế hoạch và dự định

ty ngay từ khi nghiên cứu cơ hội mua lại, hoặc lựa chọn đối tác
chiến lược. Cần hình dung các công việc và giải pháp để đổi mới
doanh nghiệp trong giai đoạn hậu M&A.

Thứ hai, xây dựng đội ngũ đủ mạnh để có thể thực thi. Nhiều
doanh nghiệp có kế hoạch tốt, nhưng lại thiếu đội ngũ nhân sự có
chất lượng để thực thi các kế hoạch. Vì vậy, trước mỗi thương vụ
M&A, cần chuẩn bị và hình dung nguồn lực nhân sự.

Thứ ba, quản trị công ty phải thực sự tốt để công ty phát triển bài
bản và chuyên nghiệp hóa.