B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o
KHÓA LUN TT NGHIP
 TÀI:
PHÂN TÍCH CU TRÚC TÀI CHÍNH
TI CÔNG TY C PHNăA C SÀI GÒN

SINH VIÊN THC HIN : NGUYN XUÂN QUANG
MÃ SINH VIÊN : A17019
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH

HÀ NI ậ 2014

Thang Long University Library
LI CMăN

Em xin chân thành cm n thy giáo, cô giáo Trng đi hc Thng Long, đc
bit là s hng dn nhit tình ca cô giáo Nguyn Th Thu Hng đư tn tình giúp đ
em hoàn thành khóa lun tt nghip này. Em cng xin cm n s giúp đ ca các cô
chú, anh ch công tác ti Công ty C phn a c Sài Gòn đư nhit tình giúp đ em
trong vic cung cp s liu và thông tin thc t đ chng minh cho các kt lun trong
khóa lun ca em.
Do thi gian, kin thc còn hn ch, kinh nghim thu thp thông tin còn kém. Vì
vy, trong quá trình thc hin bài khóa lun này chc chn không tránh khi nhiu
điu thiu sót. Em rt mong nhn đc s ch dn và giúp đ ca các thy, cô và các
thành viên trong công ty đ bài khóa lun tt nghip ca em đt đc kt qu tt.
Em xin chân thành cm n!
Hà Ni ngày 25 tháng 3 nm 2014
Sinh viên
Nguyn Xuân Quang


Thang Long University Library
MC LC

CHNGă1. Că S LÝ LUN V PHÂN TÍCH CU TRÚC TÀI CHÍNH
DOANH NGHIP 1
1.1. Tng quan v phân tích cu trúc tài chính 1
1.1.1. Khái nim cu trúc tài chính doanh nghip 1
1.1.2. Khái nim phân tích cu trúc tài chính doanh nghip 1
1.1.3. Ý ngha phân tích cu trúc tài chính doanh nghip 1
1.1.4. Các nhân t nh hng đn cu trúc tài chính doanh nghip 2
1.1.4.1. Các nhân t bên ngoài doanh nghip 2
1.1.4.2. Các nhân t bên trong doanh nghip 4
1.2. Tài liu s dngăđ phân tích cu trúc tài chính doanh nghip 5
1.2.1. Bng cân đi k toán 5
1.2.2. Báo cáo kt qu kinh doanh 6

2.1.3. c đim ngành ngh sn xut kinh doanh ca Công ty a c Sài Gòn 27
2.2. Tình hình hotăđng sn xut kinh doanh ca Công ty C phnăa c Sài
Gòn 28
2.2.1. Tình hình tài sn, ngun vn ca Công ty C phn a c Sài Gòn 28
2.2.1.1. Tình hình tài sn 28
2.2.1.2. Tình hình ngun vn 31
2.2.2. Tình hình doanh thu, chi phí và li nhun ca Công ty C phn a c Sài
Gòn 34
2.2.2.1. Doanh thu 35
2.2.2.2. Chi phí 36
2.2.2.3. Li nhun 36
2.2.3. Các ch tiêu đánh giá hot đng sn xut kinh doanh 37
2.2.3.1. Ch tiêu đánh giá kh nng thanh toán ca Công ty 37
2.2.3.2. Ch tiêu đánh giá kh nng sinh li ca Công ty 39
2.3. Phân tích cu trúc tài chính ti Công ty C phnăa c Sài Gòn 42
2.3.1. Phân tích cu trúc tài sn ca Công ty C phn a c Sài Gòn 43
2.3.1.1. Cu trúc tài sn ngn hn ca Công ty 43
2.3.1.2. Cu trúc tài sn dài hn ca Công ty 48
2.3.2. Phân tích cu trúc ngun vn ca Công ty C phn a c Sài Gòn 50
2.3.2.1. T trng n phi tr 50
2.3.2.2. T trng vn ch s hu 54
2.3.3. Phân tích mi quan h gia tài sn và ngun vn 54
2.3.3.1. H s n so vi tài sn 55
2.3.3.2. H s tài sn so vi vn ch s hu 55
2.3.3.3. H s kh nng thanh toán tng quát 55
2.3.3.4. H s thích ng dài hn 55
2.3.4. Phân tích cân bng tài chính ca Công ty trong giai đon 2010-2012 55
2.3.4.1. Cân bng tài chính trong ngn hn 56
2.3.4.2. Cân bng tài chính trong dài hn 59
2.3.4.3. Mt s ch tiêu cân bng tài chính 61
DANH MC T VIT TT

Ký hiu vit tt Tênăđyăđ
BCKQKD Báo cáo kt qu kinh doanh
BCTC Báo cáo tài chính
BS Bt đng sn
CKT Cân đi k toán
CP C phn
CSH Ch s hu
CTCP Công ty C phn
T u t
DVTM Dch v thng mi
HQT Hi đng qun tr
HTK Hàng tn kho
NCVLR Nhu cu vn lu đng ròng
NQR Ngân qu ròng
NVTT Ngun vn tm thi
NVTX Ngun vn thng xuyên
PT Phát trin
SAIGONRES Công ty C phn a c Sài Gòn
SXKD Sn xut kinh doanh
TNCN Thu nhp cá nhân

Bng 2.1: So sánh t trng tài sn vi các doanh nghip cùng ngành 29
Bng 2.2: So sánh t trng ngun vn vi các doanh nghip cùng ngành 32
Bng 2.3: Báo cáo kt qu kinh doanh Công ty C phn a c Sài Gòn giai đon
2010 – 2012 34
Bng 2.4: Các ch tiêu đánh giá kh nng thanh toán 37
Bng 2.5: Bng phân tích hiu qu kinh doanh bng phng pháp Dupont 41
Bng 2.6: Bng cân đi k toán Công ty C Phn a c Sài Gòn giai đon 2010 –
2012 42
Bng 2.7: Hàng tn kho và các ch tiêu đánh giá hàng tn kho 47
Bng 2.8: Cu trúc tài sn dài hn 48
Bng 2.9: Cu trúc ngun vn 50
Bng 2.10: T trng các khon n ngn hn 52
Bng 2.11: Mi quan h gia tài sn và ngun vn 54
Bng 2.12: Phân tích cân bng tài chính 56
Bng 2.13: So sánh vn lu đng ròng ca Công ty C phn a c Sài Gòn vi các
doanh nghip cùng ngành 57
Bng 2.14: So sánh vn lu đng ròng ca Công ty C phn a c Sài Gòn vi các
doanh nghip cùng ngành 60
Bng 2.15: Mt s ch tiêu phân tích cân bng tài chính 61

S đ 2.1: B máy t chc Công ty C phn a c Sài Gòn 25 LIăNịIăU
I. Lý do chnăđ tài
K t khi Vit Nam thc hin chính sách m ca nn kinh t - Nn kinh t th
trng theo đnh hng xã hi ch ngha thì hàng lot các doanh nghip ra đi, to
đc mt lng ln công n vic làm cho ngi lao đng, đóng góp vào s n đnh và
phát trin ca nn kinh t. Tuy nhiên càng nhiu doanh nghip m ra thì s cnh tranh
vi nhau gia các doanh nghip li càng gay gt. Mun tng nng lc cnh tranh thì

Thang Long University Library
Công ty C phn Phát trin ô th Công nghip s 2 và Công ty C phn u t và
Phát trin đô th Long Giang cng đc s dng đ so sánh nhm đánh giá s hp lý
trong cu trúc tài chính ca Công ty C phn a c Sài Gòn.
IV. Kt cu caăđ tài
Kt cu khóa lun gm có 3 chng:
Chngă1:ăCăs lý lun v phân tích cu trúc tài chính doanh nghip
Chngă2:ăPhơnătíchăcu trúc tài chính ti Công ty c phnăđa c Sài Gòn
Chngă3:ăMt s gii pháp nhm hoàn thin cu trúc tài chính ti Công ty
c phnăđa c Sài Gòn.
Vì lí do thi gian nghiên cu không quá dài và kh nng tip cn thông tin hn
ch cng nh nhng kin thc chuyên môn ca bn thân có gii hn nên bài vit lun
vn s không tránh khi nhng thiu sót. Ngi vit rt mong nhn đc s góp ý,
nhc nh ca các thy cô trong b môn Tài Chính Doanh Nghip.
Em xin chân thành cm n!
Hà ni ngày 10 tháng 12 nm 2013
Sinh viên thc hin
Nguyn Xuân Quang
1
CHNGă1. CăS LÝ LUN V PHÂN TÍCH CU TRÚC TÀI CHÍNH
DOANH NGHIP
1.1. Tng quan v phân tích cu trúc tài chính
1.1.1. Khái nim cu trúc tài chính doanh nghip
Cu trúc tài chính doanh nghip là mt phm trù phn ánh mt cách tng th v
tình hình tài chính ca doanh nghip trên hai mt là c cu ngun vn gn lin vi quá
trình huy đng vn, phn ánh chính sách tài tr ca doanh nghip và c cu tài sn gn
lin vi quá trình s dng tài sn, phn ánh và chu s tác đng ca nhng đc đim và
chin lc kinh doanh ca doanh nghip. Hay nói cách khác, cu trúc tài chính là mt
phm trù phn ánh cu trúc tài sn, cu trúc ngun vn và mi quan h gia tài sn và
ngun vn trong doanh nghip.

Phân tích cân bng tài chính cho thy mi liên h gia tài sn và ngun tài tr
ca tài sn đó.  đt đc hiu qu thì các nhà qun lý doanh nghip phi cân đi
đc hai yu t này.
Hot đng phân tích cu trúc tài chính doanh nghip còn giúp doanh nghip d
đoán đc nhng ri ro và xem xét đc hiu qu t hot đng kinh doanh, t đó s có
nhng k hoch c th đ phòng tránh, gim thiu nhng ri ro có th xy ra.
1.1.4. Các nhân t nh hng đn cu trúc tài chính doanh nghip
1.1.4.1. Các nhân t bên ngoài doanh nghip
Mcăđ hotăđng kinh doanh
Nu chúng ta d kin mc đ hot đng kinh doanh gia tng, điu đó có ngha là
nhu cu tài sn và ngun vn đ tài tr cho vic mua tài sn này ca chúng ta cng s
gia tng. Mt trin vng m rng hot đng nhanh chóng làm cho kh nng điu đng
tr nên quan trng hn trong vic xây dng các cu trúc tài chính. Nh chúng ta thy,
tác đng ca các thay đi d kin trong mc đ hot đng kinh doanh chung s đa
đn các kt qu khác nhau rt ln đi vi các ngành khác nhau.
Trin vng ca th trng vn
Nu chúng ta d báo rng vn vay s tr thành tn kém, chúng ta có th mun
tng đ nghiêng ca đòn by tài chính ngay tc khc. Mt d kin lãi sut st gim có
th khin chúng ta tm hoãn vic vay tin, nhng vn duy trì mt v th d điu đng
nhm hng li ca tin vay r hn sau này.
Thu sut
Do chi phí lãi vay là mt chi phí đc khu tr thu, gia tng thu sut áp dng
làm tng mong mun s dng n so vi các loi vn khác xét t quan đim li nhun.
Hiu theo mt Ủ ngha nào đó, thu thu nhp doanh nghip đư cho phép các doanh
nghip  mt s quc gia phát trin có mt t l n trên vn c phn cao hn so vi
các nc khác. Có th chp nhn đòn by tài chính ln hn min là duy trùy đc tính
n đnh đ các doanh nghip kinh doanh đáp ng đc các khon chi tr n vay.
Thu sut thu thu nhp cá nhân tác đng đn vic chi tr c tc ca các doanh
nghip. Các c đông không chu thu thu nhp cá nhân cho phn li nhun doanh
nghip ca h, nhng phi np thu cho phn li nhun chia cho h khi nhn c tc.

đn li nhun ca các doanh nghip này.
Thông l
Ngoài các quy đnh c th do các y ban điu tit đa ra cho các doanh nghip
công ích, còn có mt s quy lut theo kinh nghim mang tính truyn thng đi vi cu
trúc vn ca các doanh nghip trong nhiu lnh vc. Các tiêu chun liên quan c th
đn sn xut, kinh doanh bán buôn, bán l đư phát trin mt phn t vic công b các
t s bình quân cho nhiu ngành khác nhau. Nu không đt đc các tiêu chun này, ta
có th thy khó huy đng đc vn hay nu đc thì chi phí cao hn. Theo mt ý
ngha nào đó, ngha v ca chúng ta là phi gii thích ti sao t l n trên tr giá ròng
hay kh nng thanh toán lưi vay ca chúng ta li khác vi bình quân ca ngành. Thang Long University Library
4
1.1.4.2. Các nhân t bên trong doanh nghip
Hình thc t chc
Hình thc t chc tác đng đn trách nhim ca các ch s hu đi vi n ca
doanh nghip. Các doanh nghip c phn thng d thu hút vn hn các hình thc
kinh doanh không liên kt hay kinh doanh liên kt góp vn, vì các c đông ch phi
chu ri ro cho phn vn đu t ban đu ca mình. Hn na, thng h có th bán c
phn ca mình cho ngi khác mt cách d dàng. Nói chung, chúng ta có th khng
đnh là hình thc t chc doanh nghip cung cp mt cách tip cn d dàng vi hu ht
các loi vn. Trong trng hp này, kh nng điu đng tr nên vn đ ln hn đi
vi các hình thc kinh doanh không liên kt và kinh doanh liên kt góp vn.
Cui cùng, vic phát hành thêm vn c phn trong mt t chc kinh doanh không
liên kt hay liên kt góp vn thng s đa đn mt hy sinh quyn kim soát ln hn
trng hp mt doanh nghip c phn. Nu chúng ta đa mt ngi ngoài vào làm
thành viên, rt có th ngi này s đòi hi có ting nói trong vic tng xng vi phn
vn h đư đu t. Ngc li, nu chúng ta bán c phn thng cho s c đông phân
tán rng, h s thy khó t chc đ nm quyn kim soát.

phn u đưi hay li nhun gi li so vi phát hành thêm c phiu thng. Ngay c khi
bin pháp này có ngha là tng trng s b chm, các ch s hu ca nhiu doanh
nghip nh cng thích tng trng dn hn là chu ri ro mt quyn kim soát.
1.2. Tài liu s dngăđ phân tích cu trúc tài chính doanh nghip
1.2.1. Bng cân đi k toán
Bng cân đi k toán là mt báo cáo tài chính mô t tình trng tài chính ca mt
doanh nghip ti mt thi đim nht đnh nào đó. ây là mt báo cáo tài chính có ý
ngha rt quan trng đi vi mi đi tng có quan h s hu, quan h kinh doanh và
quan h qun lý vi doanh nghip. Thông thng, bng cân đi k toán đc trình bày
di dnh bng cân đi s d các tài khon k toán, mt bên phn ánh tài sn và mt
bên phn ánh ngun vn ca doanh nghip.
Bên tài sn ca bng cân đi k toán phn ánh giá tr ca toàn b tài sn hin có
đn thi đim lp báo cáo thuc quyn qun lý và s dng ca doanh nghip: Tài sn
c đnh và tài sn lu đng. Bên ngun vn phn ánh s vn đ hình thành các loi tài
sn ca doanh nghip đn thi đim lp báo cáo: Vn ch s hu (vn t có) và các
khon n.
Các khon mc trên bng cân đi k toán đc sp xp theo kh nng thanh
khon gim dn t trên xung di.
Bên tài sn
Tài sn lu đng (tin và chng khoán ngn hn d bán, các khon phi thu, d
tr), tài sn tài chính, tài sn c đnh hu hình và tài sn c đnh vô hình.
Bên ngun vn
N ngn hn (n phi tr nhà cung cp, các khon phi np, phi tr khác, n
ngn hn các ngân hàng thng mi và các t chc tín dng khác), n dài hn (n vay
dài hn các ngân hàng thng mi và các t chc tín dng khác, vay bng cách phát
hành trái phiu công ty), vn ch s hu (thng bao gm: Vn góp ban đu, li
nhun không chia và phát hành c phiu mi).
Thang Long University Library
6
V mt kinh t, bên tài sn phn ánh quy mô và kt cu các loi tài sn, bên

nghip và các khon phi np khác đc phn ánh trong phn: Tình hình thc hin
ngha v vi nhà nc.
1.2.3. Báo cáo lu chuyn tin t
Báo cáo lu chuyn tin t hay báo cáo dòng tin mt là mt loi báo cáo tài
chính th hin dòng tin ra và dòng tin vào ca mt t chc trong mt khong thi
gian nht đnh (tháng, quỦ hay nm tài chính).
7
Báo cáo này là mt công c giúp nhà qun lý t chc kim soát dòng tin ca t
chc. Bng báo cáo lu chuyn tin t thông thng gm có:
- Dòng tin vào:
+ Các khon thanh toán ca khách hàng cho vic mua sm hàng hóa, dch v
+ Lãi tin gi t ngân hàng
+ Lãi tit kim và li tc đu t
+ u t ca c đông
- Dòng tin ra:
+ Chi mua c phiu, nguyên nhiên vt liu thô, hàng hóa, công c dng c…
+ Chi tr lng, tin thuê và các chi phí hot đng hàng ngày
+ Chi mua tài sn c đnh, máy tính cá nhân, máy móc, thit b vn phòng,…
+ Chi tr li tc
+ Chi tr thu TNDN, thu giá tr gia tng và các thu và phí khác.
1.2.4. Thuyt minh báo cáo tài chính
Thuyt minh báo cáo tài chính là mt báo cáo tng hp đc s dng đ gii
thích và b sung thông tin v tình hình hot đng sn xut kinh doanh, tình hình tài
chính ca doanh nghip trong k báo cáo mà các báo cáo tài chính khác cha trình bày
rõ ràng, chi tit và c th đc.
- Thuyt minh báo cáo tài chính có các tác dng ch yu sau:
+ Cung cp s liu, thông tin đ phân tích đánh giá mt cách c th, chi tit hn
v tình hình chi phí, thu nhp và kt qu hot đng sn xut kinh doanh ca doanh
nghip.
+ Cung cp s liu, thông tin đ phân tích, đánh giá tình hình tng gim tài sn c

+ Các ch tiêu đánh giá khái quát tình hình hot đng và kt qu kinh doanh ch
th hin trên báo cáo tài chính nm.
1.2.5. Các ngun thông tin khác
1.2.5.1. Thông tin liên quan đn tình hình kinh t
Trong tình hình kinh t đy bin đng nh hin nay, các nhà qun lý cn phi ht
sc chú trng đn các nhân t thuc môi trng v mô vì nó nh hng trc tip đn
hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip. Vic phân tích các yu t kinh t v
mô nh lm phát, lãi sut, các chính sách t phía nhà nc,… S giúp nhà qun lỦ đa
ra nhng chính sách hp lý giúp gim thiu ri ro và nm bt nhng c hi trong kinh
doanh.
1.2.5.2. Thông tin theo ngành
Ngoài nhng thông tin liên quan đn tình hình kinh t, các nhà qun lỦ cng cn
nm bt đc các thông tin theo nhóm ngành ngh, lnh vc mà doanh nghip mình
đang kinh doanh, nm bt kp thi nhng công ngh mi, mc đ cnh tranh và quy
mô ca th trng…
1.2.5.3. Thông tin v đc đim hot đng ca doanh nghip
Mi doanh nghip đu có s khác bit trong t chc hot đng sn xut kinh
doanh và trong phng hng hot đng nên đ đánh giá đc tình hình tài chính các
nhà qun lý cn nghiên cu k lng v đc đim hot đng ca doanh nghip mình.
1.3. Phngăphápăs dng trong phân tích cu trúc tài chính doanh nghip
1.3.1. Phng pháp so sánh
Phng pháp so sánh là phng pháp đc s dng ph bin trong phân tích
hot đng kinh doanh. Có ba nguyên tc c bn khi s dng phng pháp này, đó là:
9
- La chn tiêu chun đ so sánh.
Tiêu chun đ so sánh là ch tiêu ca mt k đc la chn làm cn c đ so
sánh, tiêu chun đó có th là:
Tài liu ca nm trc (k trc), nhm đánh giá xu hng phát trin ca các ch
tiêu. Các mc tiêu đư d kin (k hoch, d toán, đnh mc), nhm đành giá tình hình
thc hin so vi k hoch, d toán, đnh mc.

Thang Long University Library
10
+ Quá trình phân tích theo k thut ca phng pháp so sánh có th thc hin
theo ba hình thc:
So sánh theo chiu dc: Là quá trình so sánh nhm xác đnh t l quan h tng
quan gia các ch tiêu tng k ca các báo cáo k toán – tài chính, nó còn gi là phân
tích theo chiu dc (cùng ct ca báo cáo).
So sánh chiu ngang: Là quá trình so sánh nhm xác đnh t l và chiu hng
bin đng các k trên báo cáo k toán tài chính, nó còn gi là phân tích theo chiu
ngang (cùng hàng trên báo cáo).
So sánh xác đnh xu hng và tính liên h ca các ch tiêu: Các ch tiêu riêng bit
hay các ch tiêu tng cng trên báo cáo đc xem trên mi quan h vi các ch tiêu
phn ánh quy mô chung và chúng có th đc xem xét nhiu k (t 3 đn 5 nm hoc
lâu hn) đ cho ta thy rõ xu hng phát trin ca các hin tng nghiên cu.
Các hình thc s dng k thut so sánh trên thng đc phân tích trong các
phân tích báo cáo tài chính – k toán, nht là bn báo cáo kt qu hot đng kinh
doanh, bng cân đi k toán và bng lu chuyn tin t là các báo cáo tài chính đnh
k ca doanh nghip.
1.3.2. Phng pháp loi tr
Trong phân tích kinh doanh, nhiu trng hp nghiên cu nh hng ca các
nhân t đn kt qu kinh doanh nh phng pháp loi tr.
Loi tr là mt phng pháp nhm xác đnh mc đ nh hng ca tng nhân t
đn kt qu kinh doanh, bng cách khi xác đnh mc đ nh hng ca nhân t này,
thì loi tr nh hng ca các nhân t khác.
- Cách th nht: Có th da trc tip vào mc đ bin đng ca tng nhân t và
đc gi là phng pháp “s chênh lch”.
+ Phng pháp tính s chênh lch là mt dng đc bit ca phng pháp thay th
liên hoàn, nhm phân tích nhân t thun, nh hng đn s bin đng ca các ch tiêu
kinh t.
+ Là dng đc bit ca phng pháp thay th liên hoàn, nên phng pháp tính s

Bc 1: Phân tích lý lun đ gii thích s tn ti và bn cht mi liên h.
Bc 2: Thm dò các mi quan h đó.
Bc 3: Lp phng trình hi quy cn c vào s tiêu thc, s ln quan sát.
Bc 4: Tính toán các tham s ca chng trình.
Bc 5: Gii thích Ủ ngha kinh t ca các tham s.
1.3.4. Phng pháp cân đi liên h
Mi kt qu kinh doanh đu có liên h mt thit vi nhau gia các mt, các b
phn.  lng hoá các mi liên h đó, ngoài các phng pháp đư nêu, trong phân tích
kinh doanh còn s dng ph bin các cách nghiên cu liên h ph bin nh liên h cân
đi, liên h tuyn tính và liên h phi tuyn.
Liên h cân đi có c s là s cân bng v lng gia hai mt ca các yu t và
quá trình kinh doanh: Gia tng s vn và tng s ngun, gia ngun thu, huy đng và
tình hình s dng các qu, các loi vn gia nhu cu và kh nng thanh toán, gia
ngun mua sm và tình hình s dng các loi vt t, gia thu vi chi và kt qu kinh
doanh… Mi liên h cân đi vn có v lng ca các yu t dn đn s cân bng c v
mc bin đng (chênh lch) v lng gia các mt ca các yu t và quá trình kinh
Thang Long University Library
12
doanh. Da vào nguyên tc đó, cng có th xác đnh di dng “tng s” hoc “hiu
s” bng liên h cân đi, ly liên h gia ngun huy đng và s dng mt loi vt t.
Liên h trc tip: là mi liên h theo mt hng xác đnh gia các ch tiêu phân
tích. Chng hn li nhun có quan h cùng chiu vi lng hàng bán ra, giá bán có
quan h ngc chiu vi giá thành, tin thu. Các mi liên h ch yu là:
- Liên h trc tip gia các ch tiêu nh gia li nhun vi giá bán, giá thành,
tin thu. Trong nhng trng hp này, các mi quan h không qua mt ch tiêu liên
quan nào: Giá bán tng (hoc giá thành hay tin thu gim) s làm li nhun tng.
- Liên h gián tip là quan h gia các ch tiêu trong đó mc đ ph thuc gia
chúng đc xác đnh bng mt h s riêng.
- Liên h phi tuyn tính là mi liên h gia các ch tiêu trong đó mc liên h
không đc xác đnh theo t l và chiu hng liên h luôn bin đi.

tin vn phi đáp ng đc nhu cu chi tiêu trong doanh nghip. Ch tiêu này cho bit
tng tài sn ca doanh nghip thì khon mc tin và các khon tng đng tin
chim bao nhiêu phn trm. T trng tin và các khon tng đng tin đc tính
bng công thc sau:
Tin và các khonătngăđng
K1 = x 100%
Tng tài sn
b. Phân tích t trng đu t tài chính (K2)
Khi lng tin mt  doanh nghip tng lên, vt quá nhu cu sn xut kinh
doanh cng nh chi tiêu, lng tin mt đó s đu t tài chính (trái phiu, c phiu,
góp vn liên doanh liên kt, đu t bt đng sn,…) đ kim li. T trng các khon
đu t tài chính cho bit bao nhiêu phn trm ca tài sn đư đc s dng cho các
khon đu t tài chính ngn hn.
T trng các khonăđu tătƠiăchínhăngn hn
Các khonăđuătătƠiăchínhăngn hn
K2’= x 100%
Tng tài sn
u t tài chính ngn hn là vic b vn mua các chng khoán có thi hn thu
hi di mt nm hoc trong mt chu k kinh doanh (nh tín phiu kho bc, k phiu
ngân hàng ) hoc mua vào, bán ra chng khoán (c phiu, trái phiu) đ kim li và
các loi đu t khác không quá mt nm.
T trng các khonăđuătătƠiăchínhădƠiăhn
Các khonăđuătătƠiăchínhădƠiăhn
K2’’= x 100%
Tng tài sn
u t tài chính dài hn là vic mua các chng khoán có thi hn thu hi trên
mt nm, hoc góp vn liên doanh bng tin, hin vt, mua c phn có thi hn thu hi
trong thi gian trên mt nm và các loi đu t khác vt quá thi hn mt nm. u
t tài chính dài hn ri ro hn so vi đu t tài chính ngn hn.
Thang Long University Library

nu vt liu không đc phân phi đúng thi hn. ó là lỦ do ti sao chúng ta nên d
tr hàng tn kho. Tuy nhiên cái giá phi tr cho vic d tr hàng tn kho cng không
nh. ó là lưi sut mt đi do d tr hàng tn kho, tin thuê kho phi tr và hàng hóa
vt liu thng b h hng, hao ht và gim cht lng. Vì th các nhà qun lý luôn c
gng thc hin mt cân bng hp lý gia chi phí d tr hàng tn kho quá nhiu và chi
phí d tr hàng tn kho quá ít. T trng hàng tn kho cho bit hàng tn kho chim bao
nhiêu phn trm trong tng s tài sn ca doanh nghip. Ch tiêu này đc xác đnh
bng công thc: