B GIÁO DC ÀO TO
TRNGăIăHCăTHNGăLONG
o0o
KHịAăLUNăTTăNGHIP  TÀI:
PHỂNăTệCHăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHệNHăTIăCỌNGă
TYăCăPHNăUăTăPHỄTăTRIN NHÀ VÀ XÂY
DNGăTỂYăH THÔNG QUA CÁC BÁO CÁO
TÀI CHÍNH SINHăVIểNăTHCăHIN :ăNGUYNăHNGăNHUNG
MÃ SINH VIÊN : A14526
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH ậ NGÂN HÀNG
HÀăNIăậ 2013
B GIÁO DC ÀO TO
TRNGăIăHCăTHNGăLONG
o0o
KHịAăLUNăTTăNGHIP


hn ch nên khóa lun nƠy không th tránh khi nhng sai sót. Vì vy, em rt mong
đc s góp Ủ vƠ ch bo ca quỦ thy cô đ khóa lun nƠy đc hoƠn chnh hn.

Sinh viên

Nguyn Hng Nhung
MCăLC
PHNăMăU

CHNGă1. LụăLUNăCHUNGăVăPHỂNăTệCHăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHệNH
DOANHăNGHIP 1
1.1 TngăquanăvătƠiăchínhădoanhănghipăvƠăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip 1
1.1.1.Khái nim tài chính ếoanh nghip 1
1.1.2 Chc nng và vai trò ca tài chính ếoanh nghip 1
1.1.3 Khái nim v phân tích tài chính 3
1.1.4 Ý ngha ca phân tích tài chính 4
1.2 Quy trìnhăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip 6
1.2.1 Tài liu phân tích 6
1.2.2 Quy trình thc hin phân tích tài chính ếoanh nghip 11
1.3 Phng pháp phân tích tài chính ếoanh nghip 11
1.3.1 Phng pháp so sánh 12
1.3.2 Phng pháp t l 13
1.4ăNiădungăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip 13
1.4.1 Phân tích tình hình tài sn – ngun vn ca ếoanh nghip 13
1.4.2 Phân tích tính hình to vn và s ếng vn ca ếoanh nghip 16
1.4.3 Phân tích kt qu hot đng sn xut kinh ếoanh 17
1.4.4 Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng thanh toán 19
1.4.5 Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng qun lý tài sn 20
1.4.6Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng qun lý n 23
1.4.7. Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng sinh li 25

2.3 ánhăgiáătìnhăhìnhătƠiăchínhătiăCôngătyăCăphnăuătăPhátătrinăNhƠăvƠă
XơyădngăTơyăH 54
2.4.1 u đim 55
2.4.2 Hn ch 55
Ktălunăchngă2 56
CHNGă3.ăMTăSăGIIăPHỄPăNHMăCIăTHINăTỊNHăHỊNH TÀI
CHệNHăCAăCỌNGăTYăCăPHNăUăTăPHỄTăTRIN 57
NHÀăVÀăXỂYăDNGăTỂYăH 57
3.1ănhăhngăphátătrinăcaăCôngătyăCăphnăuătăPhátătrinăNhƠăvƠăXây
dngăTơyăH 57
3.1.1 Xu hng ca nn kinh t 57
3.1.2 nh hng phát trin ca Công ty C phn u t Phát trin Nhà và Xây
dng Tây H 58
3.2ăMtăsăgiiăphápănhmăciăthinătìnhăhìnhătƠiăchínhătiăCôngătyăCăphnăuă
tăPhátătrinăNhƠăvƠăXơyădngăTơyăH 59
3.2.1. Các bin pháp nâng cao hiu qu s ếng vn 59
3.2.2. Bin pháp qun lý chi phí 59
3.2.3. Các bin pháp qun tr kho 61
3.2.4. Các bin pháp làm tng tính thanh khon ca Công ty 62
3.2.5. Các bin pháp đng b khác 62
KTăLUN 1
PHăLC
TÀIăLIUăTHAMăKHODANHăMCăVITăTT

CPBH Chi phí bán hàng
CPQL Chi phí qun lỦ
DTT Doanh thu thun

2010-2012 49
Bng 2.8 Kh nng sinh li ca Công ty C phn u t Phát trin NhƠ vƠ Xơy dng
Tơy H 50
Bng 2.9 Bng s liu phơn tích tài chính Du Pont 51
DANH MC S ,  TH
S đ 1.1 Các chính sách qun lỦ TƠi sn ậ Ngun vn 15
S đ 2.1 : C cu t chc ca công ty C phn u t phát trin nhƠ vƠ xơy dng Tơy
H 30
S đ 2.2. Quy trình hot đng sn xut kinh doanh ca Công ty C Phn u t Phát
trin NhƠ vƠ Xơy dng Tơy H 32
 th 2.1 Chính sách qun lỦ TƠi sn-Ngun vn ca Công ty giai đon
2010-2012 37
 th 2.2.  th biu din vòng quay các khon phi thu vƠ k thu tin bình quơn ca
Công ty giai đon 2010-2012 43
 th 2.3  th biu din vòng quay hƠng tn kho vƠ thi gian quay vòng hƠng tn
kho ca Công ty giai đon 2010-2012 44
 th 2.4  th biu din hiu sut s dng tài sn ca Công ty giai đon
2010-2012 46
 th 3.1 Mô hình qun lỦ hƠng tn kho ca Công ty C phn u t Phát trin NhƠ
vƠ Xơy dng Tơy H 62
PHN MăU
1. LỦădoăchnăđătƠi
Hin nay, nn kinh t th trng ngƠy cƠng đi mi liên tc và cùng vi s cnh
tranh ngày càng quyt lit gia các thành phn kinh t đã gơy ra không ít khó khn và
đy th thách cho các doanh nghip. Trong bi cnh đó, đ kinh doanh đt hiu qu
mong mun, hn ch ri ro xy ra, doanh nghip phi phơn tích hot đng kinh doanh
ca mình, đng thi d đoán điu kin kinh doanh trong thi gian ti, vch ra chin
lc phù hp. Vic thng xuyên tin hƠnh phơn tích tình hình tƠi chính s giúp cho
các nhƠ doanh nghip thy rõ thc trng tƠi chính hin ti, xác đnh đy đ vƠ đúng
đn nguyên nhơn, mc đ nh hng ca các nhơn t đn tình hình tƠi chính. T đó có

5. Phngăphápănghiênăcu: Phng pháp thu thp s liu, phng pháp x lỦ s
liu, phng pháp so sánh, phng pháp t l ….

1
CHNGă1. LụăLUNăCHUNGăVăPHỂNăTệCH TÌNH HÌNH
TÀI CHÍNH DOANHăNGHIP
1.1 TngăquanăvătƠiăchínhădoanhănghipăvƠăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghipă
1.1.1.Khái nim tài chính ếoanh nghip
TƠi chính doanh nghip lƠ h thng các quan h kinh t phát sinh trong quá trình
phơn phi các ngun lc tƠi chính, đc th hin thông qua quá trình huy đng vƠ s
dng các loi vn, qu tin t nhm phc v cho quá trình hot đng sn xut kinh
doanh ca doanh nghip [1,tr8]
1.1.2 Chc nng và vai trò ca tài chính ếoanh nghip

TƠi chính doanh nghip bao gm 3 chc nng chính sau:
- Xác đnh và huy đng các ngun vn nhm bo đm nhu cu s dng vn cho quá
trình sn xut kinh doanh ca doanh nghip.
 thc hin sn xut kinh doanh trong điu kin ca c ch th trng có hiu
qu đòi hi các doanh nghip phi có vn vƠ có phng án to lp, huy đng vn c
th.
Th nht, phi xác đnh nhu cu vn (vn c đnh vƠ vn lu đng) cn thit cho
quá trình sn xut kinh doanh ca Công ty.
Th hai, phi xem xét kh nng đáp ng nhu cu vn vƠ các gii pháp huy đng
vn:
+ Nu nhu cu ln hn kh nng thì doanh nghip phi huy đng thêm vn, tìm
kim mi ngun tƠi tr vi chi phí s dng vn thp nhng vn bo đm có hiu
qu.
+ Nu kh nng ln hn nhu cu thì doanh nghip có th m rng sn xut, m rng
th trng hoc có th tham gia vƠo th trng tƠi chính nh đu t chng khoán,
cho thuê tƠi sn, góp vn liên doanh

1.1.2.2 Vai trò 
TƠi chính doanh nghip đóng vai trò rt quan trng đi vi hot đng ca doanh
nghip vƠ đc th hin  nhng đim ch yu sau:
- TƠi chính doanh nghip huy đng vn đm bo cho các hot đng ca doanh nghip
din ra bình thng vƠ liên tc.
Vn tin t lƠ tin đ cho các hot đng ca doanh nghip. Trong quá trình hot
đng ca doanh nghip thng ny sinh các nhu cu vn ngn hn vƠ dƠi hn cho hot
đng kinh doanh thng xuyên cng nh cho đu t phát trin ca doanh nghip. Vic
thiu vn s khin cho các hot đng ca doanh nghip gp khó khn hoc không trin
khai đc. Do vy, vic đm bo cho các hot đng ca doanh nghip đc tin hƠnh
bình thng, liên tc ph thuc rt ln vƠo vic t chc huy đng vn ca tƠi chính
doanh nghip. S thƠnh công hay tht bi trong hot đng kinh doanh ca doanh
nghip mt phn ln đc quyt đnh bi chính sách tƠi tr hay huy đng vn ca
doanh nghip.
- TƠi chính doanh nghip gi vai trò quan trng trong vic nơng cao hiu qu s hot
đng kinh doanh ca doanh nghip.
Vai trò nƠy ca tƠi chính doanh nghip đc th hin  ch:
Vic đa ra quyt đnh đu t đúng đn ph thuc rt ln vƠo vic đánh giá, la
chn đu t t góc đ tƠi chính.
Vic huy đng vn kp thi, đy đ giúp cho doanh nghip chp đc c hi
kinh doanh.

3
La chn các hình thc vƠ phng pháp huy đng vn thích hp có th gim bt
đc chi phí s dng vn góp phn rt ln tng li nhun ca doanh nghip.
S dng đòn by kinh doanh vƠ đc bit lƠ s dng đòn by tƠi chính hp lỦ lƠ
yu t gia tng đáng k t sut li nhun vn ch s hu.
Huy đng ti đa vn hin có vƠo hot đng kinh doanh có th tránh đc thit
hi do  đng vn, tng vòng quay tƠi sn, gim đc s vn vay t đó gim đc tin
tr lãi vay góp phn rt ln tng li nhun sau thu ca doanh nghip.

Thang Long University Library

4
 đu t vƠo các tƠi sn, doanh nghip phi có ngun tƠi tr, ngha lƠ phi có
tin đ đu t. Các ngun tƠi tr đi vi mt doanh nghip đc phn ánh bên phi
ca bng cơn đi k toán. Mt doanh nghip có th phát hƠnh c phiu hoc vay n dƠi
hn, ngn hn. N ngn hn có thi hn di mt nm còn n dƠi hn có thi hn trên
mt nm. Vn ch s hu lƠ khon chênh lch gia giá tr ca tng tƠi sn vƠ n ca
doanh nghip. Vn đ đt ra  đơy lƠ doanh nghip s huy đng ngun tƠi tr vi c
cu nh th nƠo cho phù hp vƠ mang li li nhun cao nht. Liu doanh nghip có
nên s dng toƠn b vn ch s hu đ đu t hay kt hp vi c các hình thc đi vay
và đi thuê? iu nƠy liên quan đn vn đ c cu vn vƠ chi phí vn ca doanh
nghip.
 : NhƠ doanh nghip s qun lỦ hot đng tƠi chính hƠng ngƠy nh th
nào?
ơy lƠ các quyt đnh tƠi chính ngn hn vƠ chúng liên quan cht ch đn vn đ
qun lỦ vn lu đng ca doanh nghip. Hot đng tƠi chính ngn hn gn lin vi các
dòng tin nhp qu vƠ xut qu. NhƠ qun lỦ tƠi chính cn x lỦ s lch pha ca các
dòng tin.
Ba vn đ trên không phi lƠ tt c mi khía cnh v tƠi chính doanh nghip,
nhng đó lƠ nhng vn đ quan trng nht. Phơn tích tƠi chính doanh nghip lƠ c s
đ đ ra cách thc gii quyt ba vn đ đó.
Trên c s phơn tích tƠi chính mƠ ni dung ch yu lƠ phơn tích kh nng thanh
toán, kh nng cân đi vn, nng lc hot đng cng nh kh nng sinh lãi, nhƠ qun
lỦ tƠi chính có th d đoán v kt qu hot đng nói chung vƠ mc doanh li nói riêng
ca doanh nghip trong tng lai. T đó, h có th đnh hng cho giám đc tƠi chính
cng nh hi đng qun tr trong các quyt đnh đu t, tƠi tr, phơn chia li tc c
phn vƠ lp k hoch d báo tƠi chính. Cui cùng phơn tích tƠi chính còn lƠ công c đ
kim soát các hot đng qun lỦ.
1.1.4 Ý ngha ca phân tích tài chính

- 
i vi các ch ngơn hƠng vƠ các nhƠ cho vay tín dng, mi quan tơm ca h
ch yu hng vƠo kh nng tr n ca doanh nghip. Vì vy, h chú Ủ đc bit đn s
lng tin vƠ các tƠi sn khác có th chuyn nhanh thƠnh tin, t đó so sánh vi s n
ngn hn đ bit đc kh nng thanh toán tc thi ca doanh nghip. Bên cnh đó,
các ch ngơn hƠng vƠ các nhƠ cho vay tín dng cng rt quan tơm ti s vn ca ch
s hu, bi vì s vn nƠy lƠ khon bo him cho h trong trng hp doanh nghip b
ri ro. Nh vy, k thut phơn tích có th thay đi theo bn cht vƠ theo thi hn ca
các khon n, nhng cho dù đó lƠ cho vay dƠi hn hay ngn hn thì ngi cho vay đu
quan tâm đn c cu tƠi chính biu hin mc đ mo him ca doanh nghip đi vay.
i vi các nhƠ cung ng vt t hƠng hoá, dch v cho doanh nghip, h phi
quyt đnh xem có cho phép khách hƠng sp ti đc mua chu hƠng hay không, h
cn phi bit đc kh nng thanh toán ca doanh nghip hin ti vƠ trong thi gian
sp ti.
- 
Bên cnh các nhƠ đu t, nhƠ qun lỦ vƠ các ch n ca doanh nghip, ngi
đc hng lng trong doanh nghip cng rt quan tơm ti các thông tin tƠi chính
ca doanh nghip. iu nƠy cng d hiu bi kt qu hot đng ca doanh nghip có
Thang Long University Library

6
tác đng trc tip ti tin lng, khon thu nhp chính ca ngi lao đng. NgoƠi ra
trong mt s doanh nghip, ngi lao đng đc tham gia góp vn mua mt lng c
phn nht đnh. Nh vy, h cng lƠ nhng ngi ch doanh nghip nên có quyn li
vƠ trách nhim gn vi doanh nghip.
-  
Da vƠo các báo cáo tƠi chính doanh nghip, các c quan qun lỦ ca NhƠ nc
thc hin phơn tích tƠi chính đ đánh giá, kim tra, kim soát các hot đng kinh
doanh, hot đng tƠi chính tin t ca doanh nghip có tuơn th theo đúng chính sách,
ch đ vƠ lut pháp quy đnh không, tình hình hch toán chi phí, giá thƠnh, tình hình

đim nht đnh, theo 2 cách phơn loi lƠ kt cu vn kinh doanh vƠ ngun hình thƠnh
vn kinh doanh.
S liu trên bng cơn đi k toán cho bit toƠn b giá tr tƠi sn hin có ca
doanh nghip ti thi đim báo cáo theo c cu tƠi sn, vƠ ngun hình thƠnh tƠi sn đó.
Cn c vƠo bng cơn đi k toán có th nhn xét đánh giá khái quát tình hình tƠi chính
doanh nghip, đánh giá đc quy mô vƠ kh nng t ch tƠi chính ca doanh nghip.
Bng cơn đi k toán thng có kt cu hai phn: TƠi sn ậ Ngun vn
Bng 1.1ăBngăcơnăđiăkătoán
Ch tiêu
u k
Cui k
TÀI SN A. TÀI SN NGN HN I. Tin vƠ các khon tng đng tin II.Các khon phi thu ngn hn III. HƠng tn kho IV. TƠi sn ngn hn khác B. TÀI SN DÀI HN
TNG CNG NGUN VN [2,tr181]
- Phn tƠi sn: Bao gm có tƠi sn ngn hn vƠ tƠi sn dƠi hn.
V mt pháp lỦ, phn tƠi sn th hin s tim lc mƠ doanh nghip có quyn
qun lỦ, s dng lơu dƠi gn vi mc đích thu đc các khon li ích trong tng lai.
V mt kinh t, các ch tiêu ca phn tƠi sn cho phép đánh giá tng quát v quy
mô vn, c cu vn, quan h gia nng lc sn xut vƠ trình đ s dng vn ca
doanh nghip.
- Phn ngun vn: Bao gm n phi tr vƠ ngun vn ch s hu, phn ánh các
ngun hình thƠnh tƠi sn ca doanh nghip.
Thang Long University Library

8
V mt pháp lỦ, phn ngun vn th hin trách nhim pháp lỦ v mt vt cht
ca doanh nghip đi vi các đi tng cp vn (NhƠ nc, ngơn hƠng, c đông, các
bên liên doanh ). Hay nói cách khác thì các ch tiêu bên phn ngun vn th hin
trách nhim ca doanh nghip v tng s vn đã đng kỦ kinh doanh, v s tƠi sn
hình thƠnh vƠ trách nhim phi thanh toán các khon n( vi ngi lao đng, vi nhƠ
cung cp, vi NhƠ nc ).
V mt kinh t, phn ngun vn th hin các ngun hình thƠnh tƠi sn hin có,
cn c vƠo đó có th bit t l, kt cu ca tng loi ngun vn đng thi phn ngun
vn cng phn ánh đc thc trng tình hình tƠi chính ca doanh nghip.
1.2.1.2 
LƠ báo cáo tƠi chính tng hp, phn ánh tng quát tình hình vƠ hiu qu kinh
doanh trong mt kì k toán ca doanh nghip, chi tit theo hot đng kinh doanh chính
vƠ các hot đng khác, tình hình thc hin ngha v vi nhƠ nc v thu vƠ các khon
10.Li nhun thun t hot đng kinh doanh 11. Thu nhp khác 12. Chi phí khác 13. Li nhun khác 14. Tng li nhun k toán trc thu 15. Chi phí thu TNDN hin hƠnh 16. Chi phí thu TNDN hoãn li 17. Li nhun sau thu TNDN [2,tr184]
Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh bao gm 3 phn:

9

tin vay ó lƠ nhng khon tin có liên quan đn quá trình vƠ kt qu hot đng sn
xut kinh doanh. NgoƠi ra, nó còn phn ánh nhng khon thu, chi bt thng không
thuc hot đng đu t hoc tƠi chính, chng hn nh s tin thu đc do doanh
nghip thng kin.
- Lu chuyn tin t hot đng đu t
Khi doanh nghip chi tin ra đ đu t vƠo các phng tin sn xut nh nhƠ
xng, máy móc thì s chênh lch trong thi gian li cƠng ln hn. TƠi sn c đnh
Thang Long University Library

10
khu hao trong sut thi hn s dng ngha lƠ đi vi mt dơy chuyn sn xut s
dng trong mi nm thì trong mi nm đó, doanh nghip s dn dn thu hi đc s
tin đã b ra lúc đu đ mua nó. V phng din qun lỦ ngơn qu, đu t có ngha lƠ
chi mt khon tin ln ngay, vƠ thu dn dn li trong mt khong thi gian dƠi.
- Lu chuyn tin t hot đng tƠi chính
Lu chuyn tin t hot đng tƠi chính to ra nhng dòng tin ra, tin vƠo mƠ
doanh nghip s dng đ gii quyt nhng chênh lch v ngơn qu phát sinh ra do
nhng hot đng sn xut kinh doanh vƠ đu t. Thí d, đi vay vn (dòng tin vƠo) thì
tr n (dòng tin ra). Hay khi doanh nghip vay vn dƠi hn, s thu ngay mt lng
tin ln vƠ s tr dn trong mt khon thi gian dƠi. Các dòng tin xut phát t các
nghip v nƠy đc bit phù hp vi nhng doanh nghip có chng trình đu t.
Ngc li, khi doanh nghip có vn nhƠn ri, có th cho vay ngn hn hay dƠi hn,
trong thi gian cha cn s tin đó.
Vic phát trin lâu dài ca doanh nghip thng đc tài tr t ba ngun chính
trên. Các ngun lc tƠi chính đc s dng là mt nhân t quan trng nh hng đn
đ ri ro và kh nng tr n ca doanh nghip. Các thông tin trên có th giúp đánh giá
cu trúc vn và tim nng phát trin ca doanh nghip. Nh vy vic phân tích báo cáo
lu chuyn tin t s giúp kim tra tính trung thc ca tt c các thông tin rút ra t vic
đánh giá các t sut và vn lu đng, v tình trng tin mt, kh nng thanh toán ca
công ty.

qun lỦ khác, nhng thông tin v s lng vƠ giá tr Trong đó các thông tin k toán
phn ánh tp trung trong các báo cáo tƠi chính doanh nghip, đó lƠ nhng ngun thông
tin đc bit quan trng. Do vy, phơn tích hot đng tƠi chính trên thc t lƠ phơn tích
các báo cáo tƠi chính doanh nghip.

Giai đon tip theo ca phân tích hot đng tƠi chính lƠ quá trình x lỦ thông tin
đã thu thp. Trong giai đon nƠy, ngi s dng thông tin  các góc đ nghiên cu,
ng dng khác nhau phc v mc tiêu phơn tích đã đt ra. X lỦ thông tin lƠ quá trình
sp xp các thông tin theo nhng mc tiêu nht đnh nhm tính toán, so sánh, gii
thích, đánh giá, xác đnh nguyên nhơn ca các kt qu đã đt đc nhm phc v cho
quá trình d đoán vƠ quyt đnh.

Thu thp vƠ x lỦ thông tin nhm chun b nhng tin đ vƠ điu kin cn thit
đ ngi s dng thông tin d đoán nhu cu vƠ đa ra các quyt đnh hot đng kinh
doanh. i vi ch doanh nghip, phơn tích hot đng tƠi chính nhm đa ra các quyt
đnh liên quan ti mc tiêu hot đng ca doanh nghip lƠ tng trng, phát trin, ti
đa hoá li nhun, ti đa hoá doanh thu. i vi cho vay vƠ đu t vƠo doanh nghip
thì đa ra các quyt đnh v tƠi tr đu t, đi vi cp trên ca doanh nghip thì đa ra
các quyt đnh qun lỦ doanh nghip.
1.3 Phng pháp phân tích tài chính ếoanh nghip
 nm đc mt cách đy đ thc trng tƠi chính cng nh tình hình s dng tƠi
sn ca doanh nghip, cn thit phi đi sơu xem xét các mi quan h vƠ tình hình bin
đng ca các khon mc trong tng báo cáo tƠi chính vƠ gia các báo cáo tƠi chính vi
nhau.
Vic phơn tích báo cáo tƠi chính thng đc tin hƠnh bng hai phng pháp:
phng pháp phân tích ngang và phng pháp phơn tích dc báo cáo tƠi chính.
Thang Long University Library

12
Phơn tích ngang báo cáo tƠi chính lƠ vic so sánh đi chiu tình hình bin đng c

Y1 - Yo

Yo
- iu kin hai: Các ch tiêu so sánh (Hoc các tr s ca ch tiêu so sánh) phi đm
bo tính cht có th so sánh đc vi nhau. Mun vy, chúng phi thng nht vi nhau
v ni dung kinh t, v phng pháp tính toán, thi gian tính toán.
13
1.3.2 Phng pháp t l
Trong phơn tích tƠi chính, các t l tƠi chính ch yu thng đc phơn thƠnh 4
nhóm chính. ó là: nhóm t l v kh nng thanh toán, nhóm t l v kh nng cân đi
vn, nhóm t l v kh nng hot đng, nhóm t l v kh nng sinh lãi. Nhìn chung,
mi quan tơm trc ht ca các nhƠ phơn tích tƠi chính lƠ tình hình tƠi chính ca doanh
nghip có lƠnh mnh không? Liu doanh nghip có kh nng đáp ng đc nhng
khon n đn hn không? Nhng tu theo mc đích phân tích tài chính mà nhà phân
tích tƠi chính chú trng nhiu hn đn nhóm t l nƠy hay nhóm t l khác. Chng hn,
các ch n ngn hn đc bit quan tơm đn tình hình kh nng thanh toán ca ngi
vay. Trong khi đó, các nhà đu t dƠi hn quan tơm nhiu hn đn kh nng hot đng
có lãi vƠ hiu qu sn xut kinh doanh. H cng cn nghiên cu tình hình v kh nng
thanh toán đ đánh giá kh nng ca doanh nghip đáp ng nhu cu chi tr hin ti vƠ
xem xét li nhun đ d tính kh nng tr n cui cùng ca doanh nghip. Bên cnh
đó, h cng chú trng ti t l cơn đi vn vì s thay đi t l nƠy s nh hng đáng
k ti li ích ca h.
1.4 NiădungăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip
1.4.1 Phân tích tình hình tài sn – ngun vn ca ếoanh nghip
1.4.1.1 Phân tích khái quát t
Phơn tích khái quát tình hình tƠi sn lƠ đánh giá tình hình tng, gim vƠ bin
đng kt cu ca tƠi sn ca doanh nghip. Qua phơn tích tình hình tƠi sn s cho thy

1.4.1.2 Phân tích khái quát tình hình bin đng ngun vn
Phơn tích khái tình hình ngun vn lƠ đánh giá tình hình tng, gim, kt cu vƠ
bin đng kt cu ca ngun vn ca doanh nghip. Qua phơn tích tình hình ngun
vn s cho thy ngun vn ca doanh nghip nói chung, ca tng khon mc ngun
vn thay đi nh th nƠo gia các nm? Công n ca doanh nghip tng /gim thay
đi nh th nƠo? C cu vn ch s hu bin đng nh th nƠo?
- T trng n



T sut nƠy cho bit s n mƠ doanh nghip phi tr cho các doanh nghip khác
hoc cá nhơn có liên quan đn hot đng kinh doanh. T sut nƠy cƠng nh cƠng tt,
nó th hin kh nng t ch v vn ca doanh nghip.
- T trng vn ch s hu



H s nƠy phn ánh vn ch s hu chim bao nhiêu phn trm trong tng ngun
vn. Chi tiêu nƠy cƠng cao cƠng th hin kh nng đc lp cao v mt tƠi chính hay
mc đ t tƠi tr ca doanh nghip cƠng tt bi hu ht tƠi sn mƠ doanh nghip hin
có không phi đi vay mn mƠ đu t bng s vn ca mình
 
Vic đa ra các chính sách qun lỦ tƠi sn ậ ngun vn cho doanh nghip nhm
gii quyt các vn đ liên quan đn vic tìm ngun vn cn thit cho mua sm tƠi sn
vƠ hot đng ca doanh nghip, phơn b có gii hn các ngun vn cho nhng mc
đích s dng khác nhau đng thi đm bo cho các ngun vn đc s dng mt cách
hu hiu vƠ hiu qu đ đt mc tiêu đ ra.
Có 3 chính sách qun lỦ tƠi sn ậ ngun vn: thn trng, mo him, dung hòa.
TSNH

N NH
N NH

TSNH

N NH

VCSH

TSDH

Vic d tr tƠi sn ngn hn nhiu vƠ gim n ngn hn lƠm cho kh nng
thanh toán ngn hn vƠ kh nng thanh toán tc thi ca doanh nghip tng cao
Nu doanh nghip có t trng n ngn hn thp thì doanh nghip s có s linh
hot vì n ngn hn d dƠng huy đng. Cng tng t nh vy, doanh nghip có th
đy giá tr ca khon phi tr ngi bán tng cao mƠ mt không d dàng b ri vƠo tình
trng mt kh nng thanh toán. Mc linh hot ca doanh nghip s gim đi khi t trng
n ngn hn tng lên.
- Chính sách mo him: duy trì TSNH  mc thp vƠ n ngn hn  mc cao.
Công ty ch gi mt mc ti thiu tin và chng khoán kh th và da vào s
qun lý hiu qu và kh nng vay ngn hn đ đáp ng các nhu cu bt thng. Lp
lun tng t nh vy thì khon hƠng lu kho vƠ phi thu khách hàng ca công ty
cng mang giá tr thp hn.
Thi gian quay vòng tin ngn: Do phi thu khách hàng và hàng tn kho gim
nên vòng quay ca chúng tng vƠ thi gian quay vòng gim. Do đó, chính sách qun lý
mo him rút ngn chu k kinh doanh và dn ti rút ngn thi gian quay vòng ca tin.
Chi phí thp hn dn ti EBIT cao hn: Do khon phi thu khách hàng  mc thp nên
chi phí qun lý dành cho công n cng tng giá tr ca nhng khon n không th thu
hi đc s gim đi. Thêm vƠo đó, vic doanh nghip d tr ít hàng tn kho hn cng
giúp tit kim chi phí lu kho. Nh tit kim đc chi phí nên EBIT ca doanh nghip
s tng.
Vì ri ro cao hn nên thu nhp theo yêu cu cng cao hn: Theo đui chin lc
qun lý TSNH mo him, doanh nghip có th gp phi nhng ri ro: Cn kit tin hay
không có đ tin có đc chính sách qun lý hiu qu; mt doanh thu khi d tr thiu
ht hƠng lu kho; mt doanh thu khi s dng chính sách tín dng cht đ duy trì khon
phi thu khách hàng thp. Nhng ri ro nƠy đánh đi bi chi phí thp hn nên li
nhun k vng tng lên
Thang Long University Library

16
Theo đui vic duy trì t trng n ngn hn cao có th khin các doanh nghip