A ,
'- '-
BO GIAO DVC
VA
DAO
T~O
TRUONG
D~I
HOC KINH
TE
TP.HCM
NGUYEN
HUU
NGHiA
f7141
Vtt!V
ti(),l~
Ttill~
MV
lli~li
•
~u'j'
f),{U
Tlf
VIi.! T
T~lt~
f)()
Tlil
•
Tliti~ll
Vtil5

TP
.HCM
THUVI~N
r;(
q~11')
TP.
H6
Chi
Minh-
Nam 2003
-
QE>T
- UBND TP.HCM
-
TP.HCM
- HIFU
cAc
cHuvrET
TAT
Quy
E>ffu
Tu'
U y Ban
Nhan
Dan
Thanh
Ph6
H6 Chi Minh
Thanh
ph6

Tdng
vO'n
vay
-
BiSu
dd
4 :
K~t
qua cho vay - thu
n<J
dO'i
voi
cho
vay
tiii
tr<J
dlf
an
- BiSu dd 5 :
Ty
tn,mg gia
tri
dffu
tu'
thlfc
hi~n
(Phan theo IInh vlfc dffu
tu')
- BiSu dd 6 : Ty trqng gia
tri

. .
Cac
chii'
vie't
tlit
Danh IDl}C cac bang
~
" "
PHAN GIOI
THI~U
CHUONG 1
MO
HINH QUY
DAU
TU
~
K

-
~
" .R A
I.
Slj
CAN
THIET HINH THANH QUY
BAU
Tu'
PHAT TRIEN
BO
THl

h-
.~;,·
~
""
02
.
01
VOl
cong c
ung-
n
ti'ng
nguvl co von .
3.2
B6i
voi cong ty, cac
dl;l'
an
dffu
tu'-
nhfi'ng noi
cffn
v6n • 03
3.3
B6i
voi n6n kinh te' 03
4.
Cac
1oc:ti
Quy Bffu

Tu'
08
7.
B6i canh kinh
te'-
xa
h()i
ra doi Quy Bffu
Tu'
phat
tri~n
do thi TP.HCM 08
7.1
Cac
di6u
ki«$n
kinh te' xa h()i 08
7 2
C
~
d·~
ki"
~
h~
1~

h~
h
~
h ?

Tu'
10
1.1
QDTPTDT TP.HCM
1a
m()t dinh che' cong
10
1.2 QDTPTDT TP.HCM
1a
m()t Cong
ty
c6 phffn
11
2.
Tu
each phap
1y
cua Quy
Dffu
Tu

12
3.
Chile nang cua Quy
Dffu
Tu

13
4.
Nhi~m

5.
Mvc tieu
dffu
tu
cua Quy
16
6.
Nhung kha nang huy d()ng
vo'n
cua Quy
17
7.
Nguyen
t~c
ho~t
d()ng cua Quy
18
8.
Chinh sach
dffu
tu
cua Quy
19
8.1
Nhung
h~n
che'
dffu
tu


quan v€ tai chinh cua Quy 22
10.
T6 chile
b()
may
ho~t
d()ng cua Quy
23
10.1
Co
ca'u
t6 chile nhan
st;(

23
10.2 Mo'i quan
h~
giua QDT voi UBND Thanh pho'i, voi cac co quan quan
1y
Nh

"'

,
t;t
h,

.
h'
h , d 24

29
2.
Tinh hlnh
ho~t
d()ng
tu
nam
1997-
2002 30
2.1
Tinh hlnh
vo'n
di€u
1~
30
2.2
Tmh
hinh huy d()ng v6n 32
2.3 Tinh hinh
ho;;tt
d()ng dffu
tu'
34
2.3.1 Cho vay
tai
trQ
dlt
an
; 34
2.3.2


42
2.6
Hit%u
qua
tai chinh 43
2.7
T6
chuc
b()
may
va
cd
che'ho;;tt d()ng
cua
Quy Bffu Tu' 44
2.
7.1
H()i
ddng
quan
ly
44
2.7.2 B()
may
di~u
hanh

44
3.

chu ye'u va'p
phai
trong thltc ti6n 48
CHUONG3
cA.
c GIAI
PHAP
HOAN
THitN
Mo
Hi:NH
QUY
DA
u Tu' PHA T
A?
,
TRIENDOTHJ
1.
Phan
tich nhfi'ng
nguyen
nhan
chinh ye'u
50
1.1
Tu'cach
phap
ly
va
phap

Ngudn
nhan
lltc 54
2.
Cac
giai
phap
kha:c
ph1,1c

54
2.1
Roan
thit%n
khung
phap
ly
54
2.2
Ngudn
v6n
huy d()ng 56
2.3 Nang cao vai tro cua Quy
D~u
tu'
trong
vi~c
qmln ly v6n ngan sach 57
2.4
Ph~m

t t
•,:?
' • 60
. m sac u u va uyen
1c
p a
nen
con
ngtto1.
.
3.
Dinh httong
ho~
t d()ng 60
3.1
Huy d()ng v6n 60
3.2
D~u
tu'

61
3.3 Thl!c
hi~n
qmln ly
hi~u
qua cac
ho~t
d()ng thu'ong xuyen
61
3.4 Tham gia thl!c

Tinh ca'p thie't ciia
d~
tai
Thl!c
hi~n
Nghi quye't
d~i
h{)i
Bang
b{)
thanh
ph6
l~n
thu VII
v~
ke'
ho~ch
phat
tri~n
kinh te' xa
h{)i
05
nam
2001 - 2005, trong 2
nam
vua qua, tuy thanh
ph6
da c6
nhi~u
n6 ll!c

duqc
d~t
ra cho
nam
2003 la
ra"t
cao.
M1:1c
tieu va
nhi~m
Vl;l
ke'
ho~ch
phat
tri~n
kinh te' xa
h{)i
nam
2003 ciia
Thanh
ph6
c6
th~
tom
uh
nhu sau :
T6ng san phffm tren dia ban (GDP)
d~t
t6c
d<)

sd cho nganh dich
Vl;l
rna Thanh
ph6
c6 the'
m~nh
nhu': thu'dng
m~i.
dich Vl;l, tai chinh
ti~n
t~

-
f)~u
tu'
phat
tri~n
h~
t~ng
ky
thu~t
do
thi
va
h~
t~ng
xa
h{)i
thie't thl!c ciia
Thanhph6.

tu
ngu6n ngan sach danh cho
d~u
tu'
phat
tri~n
1
Ngu6n:
Sd
tai
chinh
v{J.t
gia Tp.HCM
11
nam
2003 chi vao khmlng
4.
700 ty d6ng (bao g6m thu theo ke'
ho~ch
2.200 ty d6ng,
thu
tu
da'u gia da't 1.000 ty d6ng, thu
vu<;1t
300 ty d6ng, thu khac 1.200 ty d6ng)
2
.
Nhu
v~y.
thanh

do thi thanh
phd
H6 Chi Minh
(du<;1c
gQi
Hit
la HIFU).
Hi~n
t~i
Quy
dffu
tu phat
tri~n
do thi thanh
phd
(HIFU) la
m<)t
mo hlnh
ho~t
d<)ng
mang tinh thi
di~m
g6p phffn
th~
hi~n
quan
di~m
d6i moi cua Thanh Uy,
UBND Thanh
phd

d<)ng
thi
di~m,
HIFU da chung minh cho tha'y
Quy
ho~t
d<)ng
ra't
hi~u
qua va d6ng g6p khong nho cho
sl;t'
phat
tri~n
kinh te' xa h9i
Thanh
ph6
H6 Chi Minh va la cong
C\1
tai chinh quan
trQng
d~
huy
d<)ng
cac ngu6n
ll;t'c
kinh
te'.
HIFU da xac
l~p
du<;jc

tu phat
tri~n
t~i
cac tinh, thanh
phd
trl;t'c
thu<)c
Trung lidng.
Tuy nhien, qua
ch~ng
duong 05 nam
ho~t
d<)ng,
HIFU dang
b<)c
19
m9t
sd
va'n
d~
cffn
giai quye't
d~
cling
c6
va
chuin
hi cho buoc phat
tri~n
moi, dam

thi~n
mo hlnh
ho~
t
d<)ng
cua HIFU mang y nghia he't sue quan
trQng
va c6
th~
n6i la
2
Ngu6n : Sd tai chinh
v~t
gili Tp.HCM
111
mang tinh
cffp
thie"t
g6p
ph~n
thuc
dffy
cong cu()c
phat
trien kinh
te"
xa h()i khong
nhung
rieng
cua

con du'ong
phat
trien hoa
nh~p
vao
st;t
pha t triSn kinh
te"
cua khu
vt;tc.
2. Xac dinh va'n
d~
nghien cull
Hi<$n
nay HIFU
v~n
la mo hinh
ho~t
d()ng thi diem, Quy
ho~t
d()ng du'oi hinh
thll'c m()t
t6
chll'c tai chinh Nha nu'oc
nh~m
m1,1c
dich huy d()ng
vO'n
de
d~u

hi<$u
qua
thie"t
tht;(c
cho cong
CUQC
phat
trien kinh
te"
xa h()i
CUa
thanh phd,
bu'oc
d~u
da
t~o
du'<Jc
ch&
dll'ng trong
h<$
thO'ng
tai chinh Thanh
phO'
H6 Chi Minh.
Tuy nhien, HIFU
v~n
con b()c
1()
nhi~u
va'n

d~
rna
hi<$n
nay HIFU da
va
dang
g~
p phiii, nhung va'n
d~
da
lam
du'<Jc
trong thoi gian qua, nhung
va"n
d~
con
t6n
t~i
va
phan
tich nhung nguyen
nhan
t6n
t~i.
tu
d6
du'a
ra
cac
dinh hu'ong va giai

thuc
dffy
phat
triSn kinh
te"
Thanh
phd
H6 Chi Minh.
3.
Ph~m
vi
va
d6i tlif!ng nghien
CUll
Trong
ph~m
vi nghien
cll'u,
d~
tai
nay
chi nghien
cll'u
mo hinh thi
diem
la Quy
d~u
tu'
phat
trien do thi Thanh

cac
sff
li~u
phan
tfch sd ca'p va thu ca'p
d~
phan
tfch thvc
trc;tng
va nhfi'ng nguyen
nhan
t6n
tc;ti
hi~n
nay.
5.
B6
Cl}C
d~
tai
I>~
tai
du'<Jc
phan
thanh 03 chu'dng ngoai
ph~n
gioi
thi~u
t6ng quan gioi
thi~u

tu',
di~u
ki~n
d~
thanh
l~p
Quy
ciing
nhu' cong
dl;lng
cua
Quy
d~u
tu'
tren thi tru'ong vffn va
tac
d()ng cua Quy de'n
n~n
kinh te'
d~
tit d6 n6i
len
sv
c~n
thie't hlnh thanh Quy
d~u
tu'
phat
tri~n
thanh

nang
huy d()ng vffn, t6 chuc, chinh sach va
ffi\lC
tieu cua HIFU du'qc Iva
ch<;>n.
Chu'dng hai se t6ng hqp
lc;ti
qua trinh
hoc;t
t d()ng
cua
HIFU trong giai
doc;tn
thi
di~m
tit
1997-
2002 trong d6
se
neu
ro nhfi'ng ke't qua
dc;tt
du'qc tit
hoc;tt
d()ng
d~u
tu'
cua
HIFU,
hi~u

tc;ti
vuong
mAc,
nhfi'ng
kh6
khan
trong qua trlnh
hoc;tt
d()ng cua HIFU.
Cuffi cling chu'dng ba
phan
tfch ro nhfi'ng nguyen nhan
nao
da
gay
kh6
khan
vu'ong
mAc
trong qua trlnh
hoc;tt
d()ng cua HIFU, tit d6
du'a
ra
cac
dinh hu'ong d6ng
thoi
d~
xua't
cac

THJ
THANH
"'
~
I
PHO
HO
CHI
MINH
1.
Khai
ni~m
Quy
diu
tti
(QDT)
Mo hlnh
nay
c6
net
dij.c
bi~t,
n6 la
m(>t
doanh
nghi~p
du'qc xe'p
lo~i
vao nganh
tai

Sl!
khac
bi~t
cd blm ciia mo hlnh nay so voi
mo hlnh
cac
dinh che' Uti chinh trung gian khac :
• Ngan hang
d~u
tu': c6 chuc nang
thl,ic
hi~n
cac
nghi~p
Vl:l
ngan
quy-
thanh
toan,
cffp
tin d1:1ng- trung dai
h~n,
d~u
tu'
chung khoan,
bao
Hinh
phat
hanh
chung khoan

m(>t
lo~i
dinh che'
tai
chinh trung gian du'qc chuyen
mon hoa trong linh
Vl,iC
d~U
tu'-
k~
Ca
d~U
tu'
trl,ic
tie'p va gian tie'p -
m(>t
nganh
chuyen kinh doanh v6n
trung-
dai
h~n
duoi hinh thuc
d~u
tu'
trung-
dai
h~n.
Sa
di
QBT

d~ng
m(>t
cong
ty
c6
ph~n
phat
hanh c6 phie'u
r(>ng
dii
ra cong chung, thu hut
mQi
ngu6n v6n tie't
ki~m
du nho nhoi trong cong chung,
d~
tu
d6
du'a
vao
d~u
tu'
phat
tri~n
voi quy mo
Ion.
Tuy nhien, ngu6n v6n
t~p
trung nay thay vl du'qc
sii'

khac,
t~o
l<Ji
nhu~n
chia
cd
tuc va gia tang v6n cho
cac
cd dong
cua
QDT.
Theo
mo hlnh nay, cac QDT chinh la ngu'oi sd
hfi'u
d6ng v6n
cua
nhi~u
doanh
nghi~p
thu()c
nhi~u
nganh kinh te' khac nhau. N6 c6
th~
sd
hfi'u
hang
tram cong ty
khac va chi ph6i
cac
ddn vi thu()c QDT sd

vo'n
Nhfi'ng d6i
tu'<Jng
nay
da
xem
QDT
la
m()t td chuc
d~u
tu'
dang tin
c~y
giup cho
hQ
sli'
d1:1ng
v6n
VaO
cac cong
CUQC
d~U
tu'
rna ne'u
hQ
d~u
tu'
rieng
le
thl se khong

tuc thu
du'<Jc
se
nhi~u
hdn.
• Ne'u
d~u
tu'
rieng
le
voi
s6
v6n qua nho,
hQ
khong
th~
d~u
tu'
vao
nhi~u
lo~i
chung
khoan
d~
h~n
che' rui ro thua
16,
QDT
du'<Jc
xem

tri~n
VQng
cua
cac
cong ty rna
hQ
da
d~U
tu'
v6n vao d6.
QDT
voi m()t d()i ngfi chuyen
vien
kinh te'
tai
chinh giau kinh
nghi~m,
lien
t1,1c
nil:m
bftt thong tin
v~
cac
cong ty se luon tie'n hanh
phan
tich danh gia cong ty
d~
kiP
thoi
ra

m~i,
tuy nhien
d()
rui ro cfing se cao hdn. Vl the', cong chung thu'ong
thich
d~u
tu'
v6n
vao
thi tru'ong chung khoan thong qua QDT, c6
l<Ji
hdn la
gil'i
ti~n
tie't
ki~m
vao
cac
ngan
hang.
3
Nho nhung
ti~n
ich tren, cong chung se tung bu'oc tim
hi~u
va tham gia thi
tru'ong chung khmin, giup
cho thi tru'ong nay phat
tri~n
6n

cac QBT dong
nhi~u
vai tro h6
tr<J
cho cac doanh nhan: vua tlm
kie'm va chao moi
cac
co
h()i
dffu
tu', vua cung
ca"p
v6n, vua cung
ca"p
dich
V\1
tu'
va"n
kinh
te"-
tai
chinh-
qmln tq, giup cho cac cong ty, cac dlf
an
d~u
tu'
tri~n
khai
thanh cong .
• v oi llfc

va
quye"t
dinh
dffu
tu'
vao
m()t dlf
an
hay mua chung khoan do m()t cong ty c6
ph~n
phat
hanh,
di~u
do cfing
coy
nghia nhu' la m()t
phie"u
tin
nhi~m
vao dlf
an
do, cong ty do co kha nang sinh
IOi
cao,
du'<Jc
quan tri t6t.
•
B~c
bi~t
la cac cong ty c6 phffn khi phat hanh chung khoan,

M~t
khac, khi phat hanh chung khoan ra cong
chung-
cac nha
dffu
tu'
ca
th~-
cong ty se kho
ban
he"t
nhanh, tuc kho
t~p
trung v6n dung
ky
h~n
du'<Jc
phep phat hanh chung khoan.
Ne"u
cong ty ban thgng cho cac
QBT
se
tranh
du'QC
nhung kho khan nay.
3.3
DO'i
v8i
n@n
kinh

Cac
Io~i
Quy
dau
tti
Mo hlnh
QBT
da
phat
tri~n
m~nh
tren
the"
gioi vl no
ra"t
da
d~ng,
quan ly
thanh
th~o
va
c6
phie"u
cua no co tinh thanh khoan cao. Ngay nay tren
the"
gioi co
hon 2000 QBT,
khi moi
xua"t
hi~n

sef
nay da
len
toi tren 58
tri~u
c6 dong.
Cac
QBT
tren
the'
giOi
co thS phan
lo~i
nhu sau :
4.1
Phan
theo
each
t6
chuc
4.1.1 Quy
dau
tti
dong hay quy
dau
tti
h~n
cht
(Close-
end

giii'a chung luc
QBT
dang
ho~t
d()ng.
Ne'u nha
d~u
tu
c~n
ti~n
chi co thS
ban
l~i
c6
phie'u cua
QBT
tren thi truong chang
khoan va no
se
duqc tie'p
tt;tc
mua di
ban
l~i
tren thi truong chang khoan
nhu
c6
phie'u cua cac cong
ty
c6

chong (Open
- end,
Mutual
Funds)
Lo~i
QBT
nay
chie'm da
sef,
co khoang 1.800
QBT
d~ng
nay tren the' gioi.
B~c
diSm cua no la luon luon
phat
hanh
them
nhung c6
ph~n
moi, cung
nhu
s£n sang
chu()c
l~i
nhii'ng
c6
ph~n
da
ban

SCJ
giao dich chang khoan. Mu6n mua c6
ph~n
cua
QBT
lo~i
nay, cong chung khong
c~n
lien
h~
qua cac nha moi gioi chang khoan va ciing khong
tefn
kern chi phi hoa
h6ng cho nha
moi
gioi. Cong chung muefn mua chang khoan cua
QBT
chi
c~n
lien
h~
trgc tie'p voi
QBT
dS
nh~n
cac tai
li~u
huang diin va
ban
cao

d~u
tu
duqc
phan
theo tieu thac
nay
bao g6m:
5
• Quy cd
ph~n
(Common Stock Funds):
lo~i
nay
c6 quy
d~u
tu
ti~n
v6n vao
cd
ph~n
thuong, trong khi c6 quy
d~t
trqng tam vao nhii'ng cong ty phat
tri~n
m~nh,
hay m()t
lo~i
cong
ngh~
nao d6

• Quy thi truong
ti~n
t~
(Money Market Funds):
lo~i
quy nay chi
d~u
tu
vao
cac
lo~i
trai
phie"u
ng~n
h~n,
tra
Hii
cao va an toan
nhu
cong
kh6
phie"u
ng~n
h~n.
Quy
nay
c6 nhung
l<;1i
di~m
la khi mua

nh~m
vao
nhii'ng cong cu()c
d~u
tu
mang
l~i
thu
nh~p
cao va
sii'n
sang
chfi'p
nh~n
d
m()t muc
d()
rui ro vira phai. Quy se llfa
chQn
nhii'ng dlf
an
c6
ti~m
nang
tang trudng
m~nh,
t~o
ra gia
tq
gia tang, it quan

mfi't
ca v6n, quy se
d~u
tu
vao cac dlf an, cac cong ty c6
ph~n
moi thanh
l~p.
cac cong ty
s~p
bi pha san

• Quy thu
nh~p
(Income Funds): QBT
lo~i
nay
c6 chinh sach
d~u
tu
nh~m
VaO
cac cong
CUQC
d~U
t11
t~O
ra thu
nh~p
dn dinh hdn la kha nang tang v6n

tri~n
hay da
phat
6
tri~n
d~u
co
nhi~u
lo~i
QBT.
Cac
quy
phat
tri~n
hay
cac
cong ty
d~u
tu'
cua
chinh
phu
hol}c
cua
tu
nhan
tham
gia
vao
vi~c

c6
ph~n
va
ban
l~i
tn,tc tie'p cho
toan
dan
hay
qua
cac
cong
ty
n9i
dia
m9t
khi
hQ
co du
tai
chinh
d~
mua
l~i.
Thl)'c
hi~n di~u
nay,
hQ
dem
tnl

ten
PNB qmln ly d9c
l~p
nhu'ng
v~n
theo
SlJ'
chi
d~o
cua
chinh phu
d~
bao
v~
quy~n
l<ji
cua
ngu'oi Malaysia. Quy
nay
co
ngu6n llfc
tai
chinh
ra"t
Ion va da chia
thanh
nhung quy nho
dl}c
bi~t
theo

Malaysia
lam
chu
cac
cong
ty thong qua
cac
ho~t
d9ng
cua
QBT
nay. Gia c6
ph~n
cua
QBT
du'<Jc
thong
bao
hang
ngay
va nguoi
dan
ba"t
cu
luc
nao
cling co
th~
tham
gia

nay
da
phat
tri~n
r9ng
rai
voi
s6
v6n
ngay
cang
gia tang va
con
tham
gia
d~u
tu'
t~i
cac
nu'oc
ngoai
thong
qua
cac
cong ty
khac
nhau
d~
giup
phat

quy~n
l<Ji
kinh te'
t~i
H6ng
Kong
sau
nam
1997, khi Anh qu6c trao tra chu
quy~n
cua
vung dfft nay.
Hi~n
nay cong ty CITIC chie'm
giu
m9t
vi tri quan trQng
trong
n~n
kinh t€
H6ng
Kong. CITIC
sCJ
huu
c6
ph~n
Ion
nha"t
trong cong ty
hang

dl;l'
an
co loi cao
va
dl}c
bi~t
d6i
voi
cac
linh
VlJ'C
giup giai quye't cho Trung Qu6c
cac
ngu6n
nguyen
li~u
rna
hQ
c~n
cho
vi~c
san
xua"t
trong nu'oc.
7
Papua
Nem
Guinea
(rnoi
d()c

cfing thanh
l~p
Q.E>T.
Chinh phu dung
l<Ji
tuc
tu
vi~c
ban
diu
hoa
de
diu
tu'
tc;ti
nhi6u nttoc khac
tren
the"
gioi
de
kie"rn
l<Ji
cho
Kuwait trong tu'dng lai khi
h<;>
he"t
diu
khi.
Ngoai cac
Q.E>T

tc;ti
cac
dl,l'
an
c6 ti6rn nang sinh lqi cao
tc;ti
cac quo'c gia nay.
Cac
Q.E>T
c6
ffilJC
tieu
nay
da
hoc;tt
d()ng nhu'
Q.E>T
vao
Trung Quo'c,
.E>ai
Loan,
Singapore, Phillipines,
Ma
Lai, Thai Lan, Indonesia

Cac
Q.E>T
nay huy d()ng
vo'n
tren thi tru'ong vo'n quo'c

BETA VIETNAM FUND LTD.
TEMPLETON VIETNAM
OPPORTUNITIES FUND INC
VIETNAM FRONTIER
FUND
VIETNAM FRONTIER LTD
LAZARD VIETNAM
FUND LTD
BETA MEKONG
FUND LTD
VIETNAM INVESTMENT
FUND I
KEPPEL
UOB-
WALDEN FUND
DRAGON CAPITAL FUND
TOTAL
TONG
s6
VON HUY
DQNG
(Tri~u
USD)
60,5
104,0
25,0
61,3
63,0
25,0
90,0

(j
m6i
quO'c
gia rna
di~u
ki~n
thanh
l~p
cilng
khac
nhau. d
Vi~t
Nam
d€
thanh
l~p
va
v~n
dvng
QE>T
c6
hi~u
qua thl cgn
phai
c6 nhil'ng
di~u
ki~n
nhu'
sau:
-

tieu
phat
tri€n
kinh
te'-
xa
h<)i
cua
Nha
nu'oc nhu'ng cgn
du'QC
di~u
hanh
d<)c
l~p
QDT
phai
du'<;Sc
quan
ly
chuyen
nghi~p
QDT
phai
c6
mQt
ti~m
llfc
tai
chinh

thj
Tp.HCM
7.1
Cac
di~u ki~n
kinh te' xa h()i
Tri€n
VQng
phat
tri€n
cua
Vi~t
Nam
vacua
Thanh
phO'
Hd
Chi Minh
h1c
ba'y
gio doi
hoi
phai
khffn ca'p dgu
tu'
cac
loC;ti
co
sd
hC;t

Hd Chi Minh
ra't Ion, trong khi
lai
sua't
ngan
hang
tha'p chua dii sue thu
hut
vO'n
trong cong chung,
chu'a huy
d<)ng
he't ngu6n llfc
cua
cac
thanh phgn kinh te', do
v~y
vO'n
v~n
con
u
dQng trong
dan
ra't
nhi~u
rna
cac
ngan
hang
thu'ong

du'QC
phep
sa
dvng
cac
khoan
thu
tu
cac
ngu6n
nhu':
di~n,
nu'oc, cgu du'ong

), do d6
cac
khoan
thu
cua
ngan
sach
Thanh
ph6
du'QC
phep
sa
dvng dgu
tu'
phat
tri€n

nam
hlnh thanh
va
phat
tri€n,
day
la
kenh
huy
d<)ng
vO'n
tie't
ki~m
cua
cong
chung
trong
va
ngoai nu'oc rna Quy dgu
tu'
c6
th€
v~n
dvng
d€
huy
d<)ng.
Cac
chinh
sach

phat
tri~n
va thu hut
nhi~U
nha
d~u
tu'.
Vi~t
nam
chuy~n
sang
n~n
kinh te' thi tru'ong da thu hut
nhi~u
nha
d~u
tu'
nu'oc
ngoai, cac t6 chile tai chinh qu6c
te',
cac quy
d~u
tu'
nu'oc ngoai khac
t(;lo
di~u
ki~n
thu~n
lqi cho Quy trong
vi~c

nghien cuu ling dvng.
7.2
Cac
di~u
kit:n
v~
phap
ly
va chfnh sach ctia Nha nu'oc
Cong
CUQC
cai
each hanh chinh dang
du'QC
thlfc
hi~n,
tach chile nang quan ly
kinh doanh,
d~u
tu'
ra khoi chile nang quan ly nha nu'oc
(J
cac
Cd
quan Nha nu'oc.
Bay
la bu'oc tie'n ra't quan trQng trong qua trlnh cai each hanh chinh nha nu'oc
nh~m
tach r6 chuc nang cila cac cd quan Nha nu'oc, d6 la cd sd quan trQng trong qua trlnh
thlfc

ho(;lt
d<)ng
se
du'QC
xay dlfng thanh
d(;lO
lu~t
chung cho
cac
ttS
chile tai
chinh phi ngan hang. Tru'oc khi c6 Nghi dinh Quy se
ho(;lt
d<)ng
dlfa tren cd sd
quye't dinh cua Thil tu'ong
chinh phil, cac quy dinh cila
B<)
tai chinh ban hanh va
quy che'
ho(;l
t
d<)ng
do Chil tich UBND TP ky
7.3
Cac
di~u
kit:n Him
ly
- xa

khu
VlfC
Bong
nam
a luc bffy gio da
lam
long tin cong chung d6i voi
h~
th6ng ngan hang. Tuy
nhien,
cong chung
v~n
c6
ni~m
tin cao hdn d6i voi cac t6 chile tai chinh cila Nha
nu'oc, ne'u
t6
chile d6 c6 cd che'
ho(;lt
d<)ng
c6
hi~u
qua.
Th6i quen
sii'
dvng v6n tie't
ki~m
du'oi
d(;lng
vang,

se
khuye'n khich cong chung tim co
hQi
sinh
lOi
cho
ti~n
tie't
ki~m
cua
minh,
Quy
dffu
tu'
la
mo
hinh
CO
th~
dap
ung
du'QC
nhfi'ng nhu cffu do
CUa
cong
chung.
II.
MO
HINH
QUY

thanh
l~p
va
tn,tc tie'p
t6
chuc qmin ly vdi
co
che' tlf qmin
tai
chinh, m()t
phap
nhan
d()c
l~p
vdi
cac
co
quan
cong
quy~n.
c6 vdn
di~u
1~
va
tai
san
rieng, chiu trach
nhi~m
tai chinh
trong gidi

phd
du'QC
hu'dng, d6ng thoi la
noi
t~p
trung dffu
mdi
ddi
tac
vdi trong va ngoai nu'dc
v~
cac
h<Jp
d6ng
lien
doanh,
h<Jp
d6ng BOT,
h<Jp
d6ng thi cong
xay
dlfng

m~t
khac
Quy cilng
de§
t~p
trung
du'<Jc

tffng khong
CO
doanh thu -
cac
lo~i
CO
Sd
h~
tffng cong ich
Vi
ffil:\C
dich
phat
tri~n
xa
hQi,
thlfc
hi~n
cac
dlf
an
dffu
tu'
u'u
tien
cho
ffil:\C
tieu
quy
ho~ch.

tieu
phat
tri~n
do thi.
*
Nhtic;tc
di~m
:
•
M9t
d~c
di~m
chung
cua
mo hinh dinh che' cong la
cac
quye't dinh dffu
tu'
c6
th~
ch~m
ch~p
do bi
rang
bUQC
bdi
cac
thu
tl:\C
hanh

hi~n
do
cac
t6 chuc cong
khac
quan
ly.
11
• Kh6 tninh khoi tlnh
tqng
tieu
ct1c
v6n
d~u
tu'
do che' d9 thu lao, lu'dng b6ng
phai
theo khung ludng chung,
l~i
khong
du'<;lc
cac quySn
l<;~i
khac ngoai Nha
nu'oc
ki~m
tra,
giam
sat.
BQ

cong ty c6
ph~n
c6 v6n gop cua
Ngan
sach
TP
va cua cac thanh
ph~nkinh
te' khac cung tlm kie'm
l<;li
nhu~n
tu
cac
cu9c
d~u
tu
phat
tri~n
do thi.
* u'u
di~m:
• Khi Quy
ho~
t d()ng duoi hlnh thuc la cong ty c6
ph~n
Quy se c6 kha nang huy
d()ng
m~nh
me
cac ngu6n v6n trong cong chung du'oi 2 hlnh

m9t
cd quan cong quysn.
• C6 kha nang ngan ngua tlnh
tr~ng
tieu
ct1c
do bi cac
d~o
lu~t
vS
phat hanh
chung khoan
yeu
c~u
cong khai hoa va
ki~m
toan thu'ong xuyen
d~
cho
m<;>i
quySn
l<;li
c6 lien quan
ki~m
tra, giam sat, d6ng thoi khifc phvc
du'<;lc
m~t
h~n
che'
cua

trong
vi~c
phat
tri~n
cac
m1,1c
tieu kinh te'
- xa h()i theo dung chu tru'dng cua Nha nu'oc.
12
• Do Ia cong ty
c6
phffn
nen
Quy se kh6 dung
n~p
m()t
s6
ngu6n v6n c6 g6c
tu
ngan
sach Thanh ph6,
day
la
thi~t
thoi Ion
d~c
bi~t
trong giai
do~n
Quy moi

sinh
lOi
thffp rna nhfi'ng
ID\LC
tieu
nay
thliong mang tinh
Xa
h(}i
hoa cao,
phl;LC
V\l
cho
lQi
ich
CUa
CQng
d6ng.
Tu
tinh cha't cua 2 mo hlnh
tren
UBNDTP
quye"t
dinh mo hlnh dlf
kie"n
thanh
l~p
Ia
m()t dinh che' c6ng
quan

phl;LC
V\l
cho
illl;LC
tieu
phat
tri~n
co sd
h~
tffng cua thanh
ph6
theo quy
ho~ch,
vua
bao
dam
tinh sinh loi cua Quy (bao t6n v6n
di~u
·~
va
phat
tri~n
ti~m
llfc
tai
chinh
eli
a Quy)
+
Vua

hanh chinh cua
Vi~t
Nam
h1c
ba'y gio chua
dffy
du va hoan chinh.
Do
d6 mo hlnh
HIFU
vftn
dli<;jc
xem
la m()t mo hlnh thi
di~m
v~
m~t
d6i moi co
che"
huy d()ng v6n
va
dffu
tli
phat
tri~n
t~i
m()t Thanh
ph6
Ion nhli Thanh phd' H6 Chi Minh va thanh
ph6

l~p
s6
644/TTg ngay 10/09/1996 va uy
quy~n
cho
Chu tich UBNDTP
b6
nhi~m
cac
chuc danh quan ly chu ch6t, sau khi c6 thoa
thu~n
cua B9
Tai
chinh. Ngoai ra Quy con c6
Quye'"t
dinh ban hanh
Bi~u
1~
t6 chuc
ho~t
d()ng
s6
1148/QB-UN-KT ngay 15/0311997 cua UBND Thanh
ph6
H6 Chi Minh,
gia'y
phep
ho~t
d()ng
s6

goc
NSTP
1 ,
Cap
von
bo
sung
hang
nam
Cap
von
ban dau
Uy
thac
Cac djnh
che
tai chfnh VN
l
Cac
d!nh
che
tai chfnh
nude ngoai
1
Uy
!hac
dau
tv
Cho vay
~o~c

pA
LJ
TV
PH~T
TBII~N
l>O
TfH
TP.IICM
Cac
To
chuc
Tai
chlnh
ou6c
te

_G~p
von
1~P
Ouy
c~y~n
nga~h _
T
-+-
lvon
uy !hac · Von vay
Dau
tv
1
OO%

Hi
co
ktia
nang
thiJ
hoi
von
. .
D;,tog
a
Oulm
l.
,
Ca~
q!l
~n
qau
t~
$inh
lai
~
IJ<iiflr;J
A
ca~
f:ll/
an
ctau
~u
khdng
tllu.

L i
Kllll
giai
trlllli€
u
nhi
Cang
+
kho +
I .
EJien
- Nha tra gop
I:
v~n
tai . NL;dc -
ChQ
cho ngL(oi ngl1€w i
:: ~
1 : I
·
V~
~inh
fl16i
truong
-
Nc;~o
vet kenh

t ~
13
tu'
s6
43 TC/TCNH nga y 07/07/1997 cua
B(>
Tai
Chinh huong dftn thltc
hi<$n
Quy
che' qmln ly tai chinh.
- Quy c6 v6n
di~u
1<$
rieng va chju tnich
nhi<$m
huu
h~n
d6i voi cac khoan nq
bAng
s6
v6n
di~u
1<$
duqc cong b6 tung thoi ky, c6 tai khoan
ti~n
d6ng,
ngo~i
t<$
t~i

hi<$u
qua
ho~t
d(>ng
(v~n
d1;mg
theo
each tra lu'ong DNNN), du'qc
t5
chll'c
b(>
may
quan ly ,
di~u
hanh va
ho~t
d(>ng
theo
di~u
1<$
cua
Quy duoi hlnh thuc
m(>t
Nghi djnh ciia Chinh phil.
- Quy khong mang tinh
cha'"t
dgy du ciia
m(>t
doanh
nghi<$p,

m~nh
ciia
lo~i
hinh QDT,
m(>t
d~ng
djnh che' tai chinh, QDT se c6 cac
chll'c
nang chinh sau :
-
Thr!c
hi~n
quy@n
s-d
d11ng
va
quy@n
qmin
ly
d6i v8i nhii'ng
ngu6n
v6n,
ngu6n
tai
trf!
va
tai
san
do
Nha

va
ngoai nti8c
va
s-d
dt1ng c6
hi~u
qua
cac
ngu6n
v6n,
ngu6n
titi trf! cung voi
cac quy
t~p
trung
d~
dgu
tu'
va
lam
t6t vai tro ciia
h<$
th6ng kinh te' Nha nu'oc, theo
nguyen
ta:c
bao
dam
quy~n
di~u
hanh quan ly ciia Nha nu'oc,

tti
trr!c tie'p
ho~c
gian
tie'p
vao
cac
dr!
an
phat
tri~n
ke't ca'u
h~
t'ng
kinh
te'-
xa
h()i
va
phat
tri~n
kinh
te' ciia
Thanh
ph6
d6ng thoi phai dap
U'ng
ffil)C
tieu bao toan va phat
tri~n