Chương VII:
KINH TẾ VĨ MÔ TRONG
NỀN KINH TẾ MỞ

Mục tiêu của chương
•
Trình bày bảng cán cân thanh toán
•
Trình bày các khái niệm về tỷ giá hối đoái
•
Trình bày các chế độ tỷ giá và cơ chế xác định tỷ
giá trong từng chế độ tỷ giá
•
Trình bày các tác động của sự thay đổi tỷ giá đối
với nền kinh tế.

Mục tiêu của chương
•
Trình bày bảng cán cân thanh toán
•
Trình bày các khái niệm về tỷ giá hối đoái
•
Trình bày các chế độ tỷ giá và cơ chế xác định tỷ giá
trong từng chế độ tỷ giá
•
Trình bày các tác động của sự thay đổi tỷ giá đối với nền
kinh tế.

Bảng cán cân thanh toán
•

•
Bảng cán cân thanh toán được chia thành 3 nhóm
1. Tài khoản vãng lai (current account)
–
Phản ánh giao dịch mua bán H & DV ở khu vực tư nhân
2. Tài khoản vốn (capital account)
–
Phản ánh giao dịch vốn ở khu vực tư nhân
3. Tài khoản tài trợ chính thức (Official Settlement Account)
–
Phản ánh giao dịch vốn của NHTW

Bảng cán cân thanh toán
•
Cách ghi chép các giao dịch
–
Các giao dịch nào mang lại tiền cho quốc gia
được ghi là KHOẢN MỤC CÓ và mang dấu (+)
–
Các giao dịch nào làm tiền đi ra khỏi quốc gia
(trả cho phía nước ngoài) được ghi là KHOẢN
MỤC NỢ và mang dấu (-)

Bảng cán cân thanh toán
1. Tài khoản vãng lai

Tài khoản vãng lai bao gồm các tiểu khoản sau:
i. Cán cân thương mại
•
Xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ (+)

Cho nước ngoài vay ngắn hạn (-)
Đầu
tư
gián
tiếp

Bảng cán cân thanh toán
2. Tài khoản vốn

Tài khoản vốn bao gồm các khoản mục sau
−
Đầu tư trực tiếp của nước ngoài vào trong nước (+)
−
Đầu tư trực tiếp từ trong nước ra nước ngoài (-)
Đầu
tư
trực
tiếp

Bảng cán cân thanh toán
•
Cán cân tổng thể (Overall Balance)
bằng cán cân tài khoản vãng lai
cộng với cán cân tài khoản vốn

Bảng cán cân thanh toán
3. Tài khoản tài trợ chính thức

Bằng với cán cân tổng thể về giá trị tuyệt đối nhưng có dấu
ngược lại

Anh trả bằng tài khoản
tiền gửi ngân hàng của
anh ta ở Mỹ
•
Tổng hai tài khoản bằng 0.
Cán cân TT Mỹ Cán cân TT Anh
Tài khoản vãng lai Tài khoản vãng lai
XK
+ 100
triệu
USD
NK
-100
triệu
USD
Tài khoản vốn Tài khoản vốn
Giảm nợ
nước ngoài
-100
triệu
USD
Giảm tài
sản ở nước
ngoài
+100
triệu
USD

Bảng cán cân thanh toán
•

triệu
USD

Bảng cán cân thanh toán
•
Ví dụ 3 Một nhà đầu tư Anh
mua 100 triệu USD tín phiếu
Kho bạc Mỹ và thanh toán bằng
tài khoản của anh ta tại ngân
hàng Anh, khoản tiền này được
chuyển vào tài khoản Kho bạc
Mỹ đặt tại London
•
Tổng hai tài khoản bằng 0.
Cán cân TT Mỹ Cán cân TT Anh
Tài khoản vốn Tài khoản vốn
Tăng nợ
(tín phiếu)
của nước
ngoài
+ 100
triệu
USD
Tăng tài
sản (tín
phiếu) của
nước ngoài
-100
triệu
USD

-100
triệu
USD
Viện trợ
nước ngoài
-100
triệu
USD
Nhận viện
trợ nước
ngoài
+100
triệu
USD

Bảng cán cân thanh toán
•
Ví dụ 5 C.ty Mỹ trả lợi nhuận và cổ
tức cho nhà đầu tư Anh là 100 triệu
USD bằng tài khoản của c.ty tại NH
Mỹ, khoản tiền chuyển vào tài khoản
NH của Anh đặt tại Mỹ
•
Tổng hai tài khoản bằng 0.
Cán cân TT Mỹ Cán cân TT Anh
Tài khoản vãng lai Tài khoản vãng lai
Chi trả tiền
lãi cho
nước ngoài
- 100

toán bằng 0 thông qua đồng nhất thức thu nhập
quốc dân
GDP = C + I + G + X - IM

Bảng cán cân thanh toán
GDP = C + I + G + X – IM

(GDP – C – G) – I = X – IM

S – I = X – IM

Bảng cán cân thanh toán

Nếu S - I = X – IM = -1 USD nghĩa là

S – I = -1 USD nghĩa là tiết kiệm trong nước không đủ
đáp ứng đầu tư trong nước và phải đi vay nước ngoài 1
USD (thặng dư tài khoản vốn +1 USD)

X – IM = -1 USD nghĩa là bị thâm hụt tài khoản vãng
lai -1 USD và cần phải đi vay 1 USD để trang trải cho
khoản thâm hụt ngoại thương này.

Bảng cán cân thanh toán

Nếu S - I = X – IM = +1 USD nghĩa là

S – I = +1 USD nghĩa là tiết kiệm trong nước nhiều hơn
đầu tư trong nước và sẽ cho nước ngoài vay 1 USD
(thâm hụt tài khoản vốn -1 USD)