Lời khuyên dành cho những người
mới chơi cổ phiếu!

Phần lớn những người mới chơi chứng khoán đều không biết
chính xác khi nào cần phải bán cổ phiếu. Thực tế thì việc chọn
thời điểm bán thường khó hơn việc chọn thời điểm mua. Nhưng
chính điều này mới quyết định lợi nhuận cho những người chơi
cổ phiếu.

Người đầu cơ (còn gọi là người chơi cổ phiếu) khác với một nhà
đầu tư – đây là hai loại người khác nhau trong thị trường chứng
khoán. Steve Anderton, người sáng lập ra Hãng Tactical Trader
của Anh, khuyên rằng: “Nếu bạn quyết định trở thành một người
chơi cổ phiếu thì hãy quên đi nguyên tắc chính của một nhà đầu
tư là ‘mua và giữ’. Khi mua cổ phiếu, người chơi cổ phiếu phải
biết khi nào sẽ bán chúng”.

“Việc ra quyết định bán cổ phiếu đôi khi rất khó khăn. Mọi người
thường không chịu thừa nhận sai lầm của mình và không muốn
bán cổ phiếu khi chúng hạ giá vì hy vọng giá sẽ tăng trở lại. Và
họ cũng khó khăn không kém khi ra quyết định bán những cổ
phiếu đang tăng giá: có cảm tưởng rằng giá sẽ còn tăng nữa và
người chơi cổ phiếu thường tiếc những khoản lợi nhuận còn
‘chưa có’ này”. “Bán là quyết định khó khăn nhất khi bạn quyết
định đầu tư vào cổ phiếu, - Barry James, Chủ tịch Quỹ James
Advantage Funds, cho biết. – Bạn sẽ là kẻ thua lỗ nếu chỉ xác
định cho mình những nguyên tắc mua cổ phiếu mà không đề ra
các nguyên tắc bán cổ phiếu”.

Nên bán khi các chỉ số xấu đi


định mức giá này dựa vào những bảng phân tích của các nhà
băng hoặc các công ty môi giới chứng khoán. Những thông tin
này có thể được đăng tải trên những tờ báo và các tạp chí
chuyên ngành. Người chơi chứng khoán phải tự xác định cho
mình mức giá mà anh ta sẵn sàng bán những cổ phiếu mà mình
đã mua.

Khi mua cổ phiếu, những người điều hành Quỹ Needham Growth
Fund đã xác định giá có thể bán ra dựa trên dự báo về mức lợi
nhuận và khả năng phát triển kinh doanh của hãng phát hành cổ
phiếu. Vào năm 2002, Seagate Technology, một công ty nghiên
cứu công nghệ lưu trữ thông tin, lần đầu tiên lên sàn chứng
khoán và Needham Growth Fund mua cổ phiếu của hãng này với
giá 12 đô-la/một cổ phiếu. Những nhà điều hành quỹ xác định 25
đô-la là giá có thể bán được, theo họ ở mức giá này hệ số P/E đã
là quá cao. Vì vậy, vào cuối năm 2003, khi giá đạt mức 25 đô-la,
quỹ đã quyết định bán một phần cổ phiếu Seagate của mình.

Nhìn lại sự việc, một nhà điều hành của quỹ nói: “Đáng lẽ ra
chúng tôi phải bán hết số cổ phiếu này mới phải, vì chỉ một thời
gian ngắn sau là giá bắt đầu giảm. Chúng tôi rút ra bài học: khi
mua cổ phiếu phải xác định giá cần bán và khi cổ phiếu đạt đến
mức giá này thì phải bán hết”. Ông còn nói thêm: tuy nhiên mức
giá này, trong một số tình huống có thể được xem xét lại, ví dụ
trong trường hợp lợi nhuận hoặc mức tiêu thụ sản phẩm/dịch vụ
của hãng phát hành cổ phiếu tăng đột ngột.

Khi giá cổ phiếu đạt mức xác định những người chơi chúng
khoán nên ra lệnh bán (take profit) trên hệ thống giao dịch mà họ
sử dụng (ví dụ như QUIK и NetInvestor). Hệ thống này sẽ thực


Kiểm tra bản thân

Người chơi chứng khoán cần phải hiểu rõ tại sao anh ta mua cổ
phiếu và định kỳ kiểm tra lại những nguyên nhân dẫn đến quyết
định mua xem chúng còn tồn tại không, Crag Hodges người lãnh
đạo Quỹ Hodges Fund ở Dallas , cho biết. Hay nói một cách đơn
giản hơn, “nếu tình hình biến đổi theo hướng tồi tệ, thì hãy bán số
cổ phiếu đã mua”. Khoảng bốn năm trước, Hodges Fund đã mua
cổ phiếu của hãng radio vệ tinh XM - Satellite Radio được thành
lập vào năm 2001 với giá 3 đô-la/một cổ phiếu. Đầu tiên, Crag
Hodges cho rằng giá loại cổ phiếu này có thể tăng lên đến 15-16
đô-la, nhưng ông đã tăng định giá mức bán sau khi nhận thấy
Satellite Radio không những mắc mạng lưới sử dụng cho những
cá nhân mà còn k ý hợp đồng với những hãng sản xuất ô-tô để
lắp radio của mình vào những chiếc ô-tô do các hãng này sản
xuất. Theo đánh giá của Hodges, việc tăng mạng lưới khách
hàng tất sẽ kéo theo sự tăng lợi nhuận cho hãng.

Hodges bán cổ phiếu Satellite Radio của mình vào đầu năm 2005
với giá mỗi cổ phiếu là 35 đô-la. Ông đưa ra quyết định này sau
buổi gặp gỡ hàng năm với những nhà đầu tư, ban lãnh đạo
Satellite Radio nói về việc “mở rộng mạng lưới người sử dụng
nhưng không có một lời nào nói về những lợi nhuận thu được”.
Hodges hiểu rằng: quan điểm của ông cho rằng việc tăng số
lượng người sử dụng sẽ có ảnh hưởng tích cực đến tình hình tài
chính của Satellite Radio đã không đúng với sự thực. Và hóa ra
quyết định bán số cổ phiếu này của ông là hoàn toàn đúng đắn:
một thời gian ngắn sau cổ phiếu của Satellite Radio bắt đầu giảm.
Giá cổ phiếu thậm chí giảm xuống tới 10 đô-la (Hodges lại một

thông thường đây là những cổ phiếu của thị trường nguyên liệu,
kim loại qu ý.

Còn trong chiến lược đầu cơ thì bản danh mục đầu tư của ông lại
phụ thuộc vào sự dao động trên thị trường và số lượng cổ phiếu
thuộc lại hình đầu tư này của ông cũng nhiều hơn. Fuller thường
thực hiện các giao dịch mua cổ phiếu loại này thông qua những
hợp đồng với giá ấn định trước thời điểm giao nhận cổ phiếu.
Trong danh mục này ông cũng có những đầu tư dài hạn. Thời
điểm bán cổ phiếu được xác định bởi tình hình thị trường hoặc
nhờ vào stop loss.