1
BÀI GIẢNG
NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
Bài 7: Cho vay hợp vốn và cho vay dự án
Nguyễn Minh Kiều
Nguyễn Minh Kiều 2
Bài 7
Cho vay hợp vốn và cho vay
dự án
3
Nội dung trình bày
•
Khái quát v cho vay h p v n và cho vay d ánề ợ ố ự
•
Cho vay d án:ự
–
Nghi p vệ ụ
–
Th m nh tín d ngẩ đị ụ
•
Tổng quan về thẩm định tín dụng
•
Thẩm định ngân lưu
•
Thẩm định chi phí sử dụng vốn
•
Thẩm định các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính
•
Câu h i ôn t pỏ ậ
4
Khái quát

ho t ng kinh doanh c a doanh nghi p mình.ạ độ ủ ệ
6
Nghiệp vụ cho vay dự án
•
i u ki n vayĐ ề ệ
–
Có d án u t kh thi và hi u quự đầ ư ả ệ ả
–
Các i u ki n khác gi ng cho vay trung và dài h nđ ề ệ ố ạ
•
H s vayồ ơ
•
Th m nh và ánh giá hi u qu c a d ánẩ đị đ ệ ả ủ ự
7
Thẩm định tín dụng trước khi
cho vay dự án
•
M c ích c a th m nh tín d ngụ đ ủ ẩ đị ụ
–
ánh giá c m c tin c y c a d án u t Đ đư ợ ứ độ ậ ủ ự đầ ư
–
Phân tích và ánh giá c m c r i ro c a d án khi quy t nh đ đượ ứ độ ủ ủ ự ế đị
cho vay
–
Gi m xác su t c a hai lo i sai l m khi quy t nh cho vay: (1) cho ả ấ ủ ạ ầ ế đị
m t d án t i và (2) t ch i cho vay m t d án t t.ộ ự ồ ừ ố ộ ự ố
•
Các lo i d ánạ ự
–
D án c l pự độ ậ

Các gi y t liên quan khácấ ờ
•
Nhân viên tín d ng d a vào h s ti n hành th m ụ ự ồ ơ ế ẩ
nh tín d ng tr c khi trình lên c p trên quy t đị ụ ướ ấ ế
nh tín d ng.đị ụ
10
Những vấn đề cần nắm vững trước
khi thẩm định
•
Quan i m phân tích d ánđ ể ự
•
Các lo i d ánạ ự
•
Các b c th c hi n phân tích d án c a khách hàngướ ự ệ ự ủ
•
N i dung c n th m nh:ộ ầ ẩ đị
–
Th m nh ngân l uẩ đị ư
–
Th m nh chi phí s d ng v nẩ đị ử ụ ố
–
Th m nh ch tiêu ánh giá hi u qu tài chính d ánẩ đị ỉ đ ệ ả ự
11
Các quan điểm phân tích dự án
•
Quan điểm chủ đầu tư (Equity point of view)
•
Quan điểm tổng đầu tư (Total point of view)
•
Quan điểm kinh tế

Cộng thêm phần vốn tài trợ (Ngân lưu vào)
–
Trừ trả nợ và lãi vay vốn đầu tư (Ngân lưu ra).
14
Sự nhầm lẫn giữa hai quan điểm
TIP và EPV
•
Khi thẩm đònh hai quan điểm này rất dễ bò nhầm lẫn, trong
báo cáo ngân lưu thường
–
Chỉ đưa phần trả lãi mà không có trả gốc ở ngân lưu ra
–
Chỉ đưa phần trả nợ gốc và lãi ở ngân lưu ra mà không có phần
vốùn tài trợ ở ngân lưu vào
–
Đưa phần vốn tài trợ trong ngân lưu vào mà không trả nợ gốc và
lãi ở ngân lưu ra
•
Nguyên tắc chung:
–
Quan điểm TIP: Không đưa nợ gốc và lãi vào ngân lưu dự án
–
Quan điểm EPV: Đưa nợ gốc và lãi vào cả ngân lưu vào lẫn ngân
lưu ra.
15
CÁC QUAN ĐIỂM PHÂN TÍCH DỰ ÁN
TIP EQUITY ECONOMIC BUDGET
Thực Thu + + +
Thực Chi - - -
Chi Phí Cơ Hội - - -

vốn đầu tư
1. Ước lượng dòng tiền (ngân lưu) kỳ
vọng của dự án
2. Quyết đònh chi phí sử dụng vốn phù
hợp để làm suất chiết khấu
3. Lựa chọn kỹ thuật và tính toán các
tiêu chuẩn quyết đònh đầu tư dự án
4. Ra quyết đònh: chấp nhận hay từ chối
dự án.
18
Các bước thực hiện
QĐ?
Tính
IRR, NPV,
ước lượng rủi ro
Ngân lưu ròng
Tính các dòng ngân lưu
Thu thập các thông số đầu vào
19
Các bảng biểu thường gặp
1. Bảng thông số
2. Bảng tính chỉ số lạm phát và chỉ số giá
3. Các bảng tính về vốn vay
4. Các bảng tính về lòch đầu tư
5. Bảng tính khấu hao
6. Bảng tính sản lượng bán và doanh thu
7. Bảng tính chi phí sản xuất
8. Bảng tính chi phí sản xuất đơn vò
9. Bảng tính nhu cầu vốn lưu động
10. Bảng tính chi phí hàng bán

•
Ước lượng dòng tiền dự án có chú ý đến:
–
Dòng tiền có liên quan và
–
Sự thay đổi vốn lưu động ròng hay không?
22
Phân biệt dòng tiền với lợi nhuận
kế toán
•
Trong hoạch đònh vốn đầu tư chỉ có dòng tiền hàng năm được
sử dụng, chứ không phải lợi nhuận kế toán.
•
Dòng tiền ròng = Lợi nhuận ròng + Khấu hao
Lợi nhuận kế toán Ngân lưu
Doanh thu $100,000 $100,000
Chi phí chưa kể khấu hao 50,000 50,000
Khấu hao 10,000 -
Lợi nhuận hoạt động 40,000 50,000
Thuế thu nhập (40%) 16,000 16,000
Lợi nhuận ròng/ngân lưu 24,000 34,000
Dòng tiền ròng = Lợi nhuận ròng +Khấu hao = 24,000 + 10,000
23
Dòng tiền có liên quan
•
Dòng tiền có liên quan là dòng tiền có ảnh
hưởng và cần xem xét khi quyết đònh đầu tư vốn.
•
Hai vấn đề cần chú ý khi quyết đònh dòng tiền có
liên quan: