B GIÁOăDCăVÀăÀOăTO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o
KHịAăLUN TT NGHIP
 
MT S GIIăPHÁPăNHMăNỂNGăCAOă
HIU QU S DNG VNăLUăNG TI
CỌNGăTYăTNHHăTHNGăMI
TỐNGăBÁCH
SINHăVIểNăTHC HIN: LểăTH DUNG
MÃăSINHăVIểN : A19324
CHUYểNăNGÀNH : TÀIăCHệNH
HÀăNI ậ 2014 B GIÁOăDCăVÀăÀOăTO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o
KHịAăLUN TT NGHIP
 
MT S GIIăPHÁPăNHMăNỂNGăCAOă
HIU QU S DNG VNăLUăNG TI
CỌNGăTYăTNHHăTHNGăMI
TỐNGăBÁCH
Giáoăviênăhng dn :ăăTS.ăng Anh Tun
Sinhăviênăthc hin :ăăLêăTh Dung
Mƣăsinhăviên : A19324
ChuyênăngƠnh :ăăTƠiăChính
HÀăNI ậ 2014

Lê Th Dung
Thang Long University LibraryMC LC
CHNGă1. CăS LệăLUN V VNăLUăNGăVÀăNỂNGăCAOăHIU
QU S DNG VNăLUăNG. 1
1.1 Vnăluăđng trong doanh nghip 1
1.1.1 m vng trong doanh nghip 1
1.1.2 i vng trong doanh nghip 1
1.1.3 a vi vi hong sn xut kinh doanh ca doanh
nghip 3
1.1.4 Kt cu v   i vi ho ng sn xut kinh doanh ca doanh
nghip 4
1.2 QunălýăvƠăs dng vnăluăđng trong doanh nghip 5
1.2.1 ng. 6
1.2.2 Qun bng tin. 8
1.2.3 Qun phi thu. 11
1.2.4 Qun kho 14
1.2.5 Qun hn 17
1.3 Cácăch tiêuăhiu qu s dng vnăluăđng trong doanh nghip. 18
1.3.1 m hiu qu s dng vng. 18
1.3.2  ng hp hiu qu s dng vng trong doanh
nghip. 19
1.3.3  u qu s dng ca tng b phn cn
ng 22
1.4 Cácănhơnăt nhăhngăđn hiu qu s dng vnăluăđng trong doanh
nghip. 26
CHNGă2. THC TRNG HIU QU S DNG VNăLUăNG TI
CỌNGăTYăTNHHăTHNGăMIăTỐNGăBÁCH 30

3.3.1 nh nhu cu vng 59
3.3.2 Qun mt 61
3.3.3 Qun phi thu 62
3.3.4  64

Thang Long University LibraryDANH MC VIT TT
Ký hiu vit tt
Tên đy đ
CBCNV
Cán b công nhân viên
DN
Doanh nghip
GVHB
Giá vn hàng bán
KN
Kh nng
NVDH
Ngun vn dài hn
NVNH
Ngun vn ngn hn
QLDN
Qun lý doanh nghip
TB
Trung bình
TM
Thng mi
TNHH

Hình 1.2.  th mc d tr tin và chi phí c hi 10
Hình 1.3. Mi quan h gia hàng tn kho và chi phí đt hàng 15
Hình 1.4. Mô hình tn kho EOQ vi mc tn kho không có d tr an toàn 16
Hình 1.5. Mô hình qun lý hàng tn kho ABC 17
S đ 2.1. C cu t chc ca công ty TNHH Thng Mi Tùng Bách 31
S đ 2.2 Quy trình sn xut kinh doanh chung 33

Thang Long University LibraryLI M U
1. Lýădoăchnăđ tƠi
Trong điu kin hi nhp kinh t quc t, đc bit nhng nm gn đây nn kinh
t th gii nói chung đang phi đi mt vi khng hong và nn kinh t Vit Nam
cng không ngoi tr ri vào tình trng ca “ Mt nm kinh t bun” do vy đây chính
là thách thc ln đi vi các doanh nghip. Nên vai trò ca vn li càng tr nên cp
thit hn bao gi ht. Vn là chìa khóa, là phng tin đ bin các ý tng trong kinh
doanh thành hin thc. S dng hiu qu ngun vn s góp phn quyt đnh s thành
bi ca doanh nghip, chính vì vy bt k mt doanh nghip nào dù ln hay nh, dù to
hay bé thì đu quan tâm đn vn và vn đ nâng cao hiu qu s dng vn.
Mt trong nhng b phn quan trng ca vn kinh doanh là vn lu đng, nó là
yu t bt đu và kt thúc ca quá trình kinh doanh. Vì vy, vn lu đng không th
thiu trong các doanh nghip.
Các doanh nghip hin nay hot đng trong điu kin nn kinh t m vi xu
hng quc t hóa ngày càng cao và s kinh doanh trên th trng ngày càng mnh
m. Do vy, nhu cu vn lu đng cho hot đng kinh doanh, nht là vn dài hn ca
các doanh nghip cho s đu t phát trin ngày càng ln. Trong khi nhu cu v vn
ln nh vy thì kh nng to lp và huy đng vn ca doanh nghip ngày càng hn
ch. Vì th, nhim v đt ra đòi hi các doanh nghip phi s dng vn lu đng sao
cho có hiu qu nht trên c s tôn trng nguyên tc tài chính, tín dng và chp hành

công ty TNHH Thng Mi Tùng Bách.
Do còn nhiu hn ch v mt lí lun cng thc tin nên vic thc hin đ tài
không tránh khi có nhng thiu sót. Em rt mong nhn đc nhng đóng góp t phía
thy, cô giáo đ bài lun có th hoàn thin hn, cng nh giúp em hiu sâu hn v đ
tài mà mình đư la chn.
 hoàn thành khóa lun này, em xin chân thành cm n thy giáo hng dn
T.S ng Anh Tun, ngi đư trc tip hng dn em trong quá trình thc hin đ tài
này cùng các anh, ch trong phòng tài chính – k toán ca công ty TNHH Thng Mi
Tùng Bách đư to điu kin giúp em hoành thành khóa lun này.
Hà Ni, ngày 04 tháng 06 nm 2014
Sinh viên
Lê Th Dung

Thang Long University Library
1

CHNGă1. CăS LệăLUN V VNăLUăNGăVÀăNỂNGăCAOăHIU
QU S DNG VNăLUăNG.
1.1 Vnăluăđng trong doanh nghip
1.1.1 m vng trong doanh nghip
Khái nim
“ Vn lu đng là s tin ng trc v tài sn lu đng và đu t ngn hn ca
doanh nghip đ đm bo cho sn xut và kinh doanh đc bình thng liên tc. Vn
lu đng luân chuyn ngay trong mt ln, tun hoàn liên tc và hoàn thành sau mt
chu kì sn xut”
(Ngun: Tài chính doanh nghip - GS.TS Nguyn ình Kim – TS. Bch c Hin )
Vn lu đng là biu hin bng tin ca tài sn lu đng và vn lu đng. Vn

s vn đng ca vn lu đng trong doanh nghip sn xut đc mô t nh sau:
T ậ HầSXầH’ăậ T’
Trong doanh nghip thng mi, vn lu đng ch vn đng qua 2 giai đon: khi
mua hàng, vn lu đng đc chuyn t tin thành hàng hóa d tr. Và khi bán
hàng,vn lu đng đc chuyn t tin thành thành hàng hóa d tr tr v hình thái
ban đu và kt thúc chu k. Nh vy, s vn đng ca vn lu đng trong doanh
nghip thng mi đc mô t nh sau:
T ậ H ậ T’
Vn lu đng ch tham gia vào mt chu kì sn xut, giá tr ca nó đc dch
chuyn toàn b mt ln vào giá tr sn phm và đc hoàn li toàn b sau khi doanh
nghip tiêu th sn phm hàng hóa, cung ng đc dch v, thu đc tin bán hàng v.
Nh vy: Vn lu đng hoàn thành mt vòng chu chuyn sau mt chu kì sn xut và
tiêu th sn phm.
Quá trình sn xut kinh doanh ca doanh nghip din ra m cách thng xuyên,
liên tc; các giai đon vn đng ca vn lu đng đan xen vào nhau nên cùng mt thi
đim vn lu đng thng tn ti di nhiu hình thc khác nhau trong khâu sn xut
và lu thông.
S vn lu đng cn thit cho doanh nghip ph thuc vào đc đim, chu kì kinh
doanh và tình hình tiêu th trong doanh nghip. Trong doanh nghip thng mi vn
lu đng chim t trng ln trong tng ngun vn.
Qua đó, điu khác bit ln nht gia vn lu đng và vn c đnh là: vn c đnh
chuyn dn giá tr ca nó vào sn phm thông qua mc khu hao, còn vn lu đng
chuyn toàn b giá tr ca nó vào giá tr sn phm theo chu k sn xut, kinh doanh.
1.1.2.2 i v vng
a. Theo hình thái biu hin và theo tính thanh khon:
Vn lu đng đc chia thành hai loi:
- Vn bng tin và các khon phi thu: Bao gm các khon vn tin t nh tin
mt ti qu, tin gi ngân hàng, tin đang chuyn, các khon phi thu ca khách hàng,
các khon ng trc cho ngi bán,…
Thang Long University Library

doanh, to công n vic làm cho ngi lao đng, đu tu đi mi công ngh, máy móc
thit b… Nu thiu vn thì công vic sn xut kinh doanh ca doanh nghip s b đình
tr, kéo theo hàng lot nhng tác đng tiêu cc khác đn bn thân doanh nghip nói
chung và đi sng ca ngi lao đng nói riêng. Còn thiu tren mt quy mô ln nhiu
doanh nghip thì có th tác đng xu đn toàn b nn kinh t.
Mun cho quá trình sn xut kinh doanh đc tin hành liên tc, có kt qu,
doanh nghip phi có đ vn đu t vào các giai đon khác nhau ca quá trình sn
4

xut kinh doanh. Doanh nghip làm n có hiu qu thì vn đu t đc bo toàn và
phát trin, bo đm cho doanh nghip thc hin tái xut m rng, phát trin c b sâu
và b rng.
Vn quyt đnh mc đ trang thit b c s vt cht k thut, ng dng các thành
tu khoa hc vào sn xut kinh doanh, quyt đnh kh nng đi mi máy móc trang
thit b, quy trình công ngh, phng pháp qun lý mi trong doanh nghip. Theo đó,
doanh nghip mi có th liên tc đi mi, nng cao cht lng, mu mư sn phm,
tng nng sut lao đng. Vn lu đng đc xem là lng tin đu t đ to ra tài sn
lu đng ca doanh nghip. Vì vy đó là điu kin vt cht không th thiu đc ca
quá trình tái sn xut. Vn lu đng đc xem là lng tin ng trc nhng nó luôn
vn đng chuyn hóa và biu hin di các hình thc khác nhau. Nó tn ti  tt c
các khâu t khâu d tr, sn xut đn tiêu th nh vy nó đm bo cho quá trình sn
xut kinh doanh đc din ra thng xuyên, liên tc. Nu doanh nghip thiu vn lu
đng thì vic t chc s dng vn lu đng s gp khó khn và quá trình sn xut b
gián đon. Vn lu đng tn ti  tt c các khâu và s vn đng ca nó phn ánh qua
s vn đng ca vt t quyt đnh, do đó qun lí vn lu đng liên quan đn các khâu,
các b phn và giúp doanh nghip kim tra đánh giá quá trình d tr, sn xut ca
doanh nghip. Vn lu đng nói riêng và vn kinh doanh nói chung trong các doanh
nghip thng mi nó có vai trò quyt đnh đn vic thành lp, hot đng, phát trin
ca tng loi hình doanh nghip theo lut đnh. Tùy theo ngun vn kinh doanh, cng
nh phng thc huy đng vn mà doanh nghip có tên gi là công ty c phn, công

cung cp mi ln giao hàng, đc đim thi v ca chng loi vt t cung cp. Trong
SXKD, các doanh nghip thng cn rt nhiu loi vt t do nhiu đn v cung cp
khác nhau. Bi vy, nu đn v cung ng nguyên vt liu càng gn thì vn d tr càng
ít; nu vic cung ng càng chính xác so vi k hoch và kì hn hàng đn, v s lng,
v quy cách nguyên vt liu…thì s d tr nguyên vt liu s càng ít đi.
Nhân t v mt thanh toán nh: phng thc thanh toán đc la chn theo các
hp đng bán hàng, th tc thanh toán, vic chp hành k lut thanh toán. S dng th
thc thanh toán khác nhau thì vn chim dng trong quá trình thanh toán cng khác
nhau. Cho nên vic la chn th thc thanh toán hp lý, theo sát và gii quyt kp thi
nhng vn đ th tc thanh toán, đôn đc vic chp hành k lut thanh toán có nh
hng nht đnh đn vic tng, gim b phn vn lu đng b chim dng  khâu này.
Kt cu vn lu đng trong mi doanh nghip đu chu tác đng ca ba nhóm
nhân t trên. Trong tng giai đon, tùy thuc vào kh nng và điu kin ca mình, mi
doanh nghip s la chn cho mình kt cu vn lu đng hp lý nht, đm bo hot
đng SXKD đt hiu qu cao nht.
1.2 QunălýăvƠăs dng vnăluăđng trong doanh nghip
Mi doanh nghip có th đa ra mt con s doanh thu tuyt vi, giá tr tài sn
ln, quy mô vn đ s… Tuy nhiên đ ln ca các các con s này không nói lên tt c,
và cng không có ngha là doanh nghip đang nm gi rt nhiu tin trong tay. Tin
ca doanh nghip có th đng  các khon phi thu, vn ca doanh nghip bit đâu li
có lng ln là các khon phi tr…
i vi doanh nghip nâng cao hiu qu s dng vn lu đng nhm tng uy tín,
th mnh ca doanh nghip trên thng trng, đng thi to ra các sn phm dch v
6

cht lng cao mà giá thành li h thp đ đáp ng nhu cu ca ngi tiêu dùng, tng
kh nng cnh tranh ca doanh nghip trên th trng. Bên cnh đó, nâng cao hiu qu
s dng vn lu đng còn to ra nhiu li nhun, là c s đ m rng sn xut kinh
doanh, nâng cao đi sng cho ngi lao đng.
Vic xem xét mt cách cn trng các thông tin, ch s ca doanh nghip trong đó

7

đc đim kt hp qun lý tài sn thn trng vi n cp tin hoc kt hp qun lý tài
sn cp tin vi n thn trng. tuy nhiên, trên thc t, đ đt đc trng thái tng
thích không h đn gin do vp phi nhng vn đ nh s tng thích k hn, lung
tin hay khong thi gian, do vy chính sách này ch c gng tin ti trng thái tng
thích, dung hòa ri ro và to ra mc thu nhp trung bình hn ch nhc đim ca 2
chính sách trên.
Di đây là các mô hình c bn v chính sách qun lý vn lu đng trong doanh
nghip.
Hình 1.1. Mô hình chính sách qun lý vn lu đng Hình 1.

Hình 2
TSL

NVNH
TSL

NVNH
TSC
NVDH
NVDH
TSC Hình 3
TSL

điu tt yu mà doanh nghip phi làm đ đm bo vic thc hin các giao dch kinh
doanh hàng ngày cng nh đáp ng nhu cu v phát trin kinh doanh trong tng giai
đon. Doanh nghip gi quá nhiu tin mt so vi nhu cu s dn đn vic  đng vn,
tng ri ro v t giá (nu d tr v ngoi t), tng chi phí s dng vn (vì tin mt ti
qu không sinh lưi, tin mt ti tài khon thanh toán ngân hàng thng có lưi sut rt
thp so vi chi phí lưi vay ca doanh nghip). Hn na, sc mua ca đng tin có th
gim sút nhanh do lm phát.
Nu doanh nghip d tr quá ít tin mt, không đ tin đ thanh toán s b gim
uy tín vi nhà cung cp, ngân hàng và các bên liên quan. Doanh nghip s mt c hi
hng các khon u đưi giành cho giao dch thanh toán ngay bng tin mt, mt kh
nng phn ng linh hot vi các c hi đu t phát sinh ngoài d kin.
Lng tin mt ti u ca doanh nghip phi tha mưn đc 3 nhu cu chính:
+ Chi cho các khon phi tr phc v hot đng sn xut - kinh doanh hàng ngày ca
doanh nghip nh: Tr cho nhà cung cp hàng hóa hoc dch v, tr ngi lao đng,
tr thu.
+ D phòng cho các khon chi ngoài k hoch.
Thang Long University Library
9

+ D phòng cho các c hi phát sinh ngoài d kin khi th trng có s thay đi đt
ngt.
Xác đnh mc d tr tin ti u:
Tin mt đc hiu là tin mt tn qu, tin trên tài khon thanh toán ca doanh
nghip  ngân hàng. Tin là tài sn không sinh li. nu d tr tin mt quá nhiu s
gây tình trng “ đng vn” và phát sinh chi phí ca vic gi tin. Tuy nhiên, gi tin
mt trong kinh doanh là cn thit vì: nó đm bo giao dch kinh doanh hàng ngày, đáp
ng các nhu cu d phòng ca doanh nghip, hng li th trong thng lng mua
hàng. Do vy doanh nghip cn d tr tin mt  mc ti u. Mc d tr tin mt ti
u là mc tin mt mà doanh nghip cn nm gi đ ti đa hóa li ích đt đc t vic
gi tin.

  


 
Tng chi phí là mt hàm C.  tng chi phí là nh nht thì đo hàm cp mt ca TC
phi bng 0 và mc d tr tin ti u là:




   


C* : Mc d tr tin mt ti u.
Xây dng và phát trin các mô hình d báo tin mt.
Nhà qun lý phi d đoán các ngun nhp, xut ngân qu theo đc thù v chu k
tính doanh, theo mùa v, theo k hoch phát trin ca doanh nghip trong tng thi k.
Ngoài ra, phng thc d đoán đnh k chi tit theo tun, tháng, quý và tng quát cho
hàng nm cng đc s dng thng xuyên.
+ Ngun nhp ngân qu thng gm các khon thu đc t hot đng sn xut, kinh
doanh, tin t các ngun đi vay, tng vn, bán tài sn c đnh không dùng đn…
+ Ngun xut ngân qu gm các khon chi cho hot đng sn xut - kinh doanh, tr n
vay, tr c tc, mua sm tài sn c đnh, đóng thu và các khaonr phi tr khác…
Trên c s so sánh ngun nhp và ngun xut ngân qu doanh nghip có th thy
đc mc thng d hay thâm ht ngân qu.
Các bin pháp qun lý:
Tin mt đu k(C)
Tin mt cui k(C)



bán chu. Các chi phí phát sinh do vic tng thêm các khon n. ánh giá mc chit
khu (thanh toán) có th chp nhn.
Phơnătíchănngălcătínădng caăkháchăhƠng
 thc hin vic cp tín dng cho khách hàng thì điu đu tiên doanh nghip
phi phân tích đc nng lc tín dng ca khách hàng.
Ngoài ra khi phân tích kh nng tín dng ca khách hàng doanh nghip cn lu ý
đn các tiêu chun sau: Phm cht, t cách tín dng; nng lc tr n; vn ca khách
hàng; tình hình chung ca nn kinh tt và ngành; tài sn th chp, cm c.
Phân tích đánh giá khon tín dng đc đ ngh
Sau khi phân tích nng lc tín dng ca khách hàng, doanh nghip s xem các
khn tín dng mà khách hàng đ ngh da vào ch tiêu NPV:
12

Mt s mô hình thng đc các doanh nghip s dng:
Quyt đnh tín dng khi xem xét 1 phng án cp tín dng
Cn c đa ra quyt đnh tín dng là NPV.
Mô hình c bn:




 

Trong đó:
CF
t
: Dòng tin sau thu mi giai đon
k: T l thu nhp yêu cu sau thu
CF
o

NPV > 0: Cp tín dng
NPV = 0: Bàng quan
NPV < 0: Không cp tín dng
Quyt đnh tín dng khi xem xét 2 phng án tín dng:
So sánh gia bán hàng tr ngay và bán hàng tr chm.
Thang Long University Library
13

Bng 1.1. Cp tín dng và không cp tín dng:
Ch tiêu
Không cp tín dng
Cp tín dng
S lng bán(Q)
Q
o

Q
1
(Q
1
>Q
o
)
Giá bán(P)

R
t Phng án 1: Không cp tín dng




 

 

 

Phng án 2: Cp tín dng





 

 
  

 

 






 
Giá bán (P)
P
1P
1

Chi phí sn xut bình quân (AC)
AC
1

AC
2

Chi phí thông tin ri ro
0
C (VC,FC)
14

Ch tiêu
Không s dng thông tin
tín dng
S dng thông tin ri ro
tín dng






 

 
  

 

 

   
Doanh nghip đa ra quyt đnh da trên c s so sánh NPV
1
và NPV
2

NPV
2
> NPV
1
: Cp tín dng s dng thông tin ri ro tín dng
NPV
2
< NPV
1
: Không cp tín dng s dng thông tin tín dng

 
Chi phí đt hàng trong nm bng chi phí ca mi ln đt hàng nhân vi s ln đt
hàng trong nm .  tìm s ln đt hàng chúng ta chia tng khi lng hàng s dng
trong nm cho khi lng hàng ca mi ln đt hàng: S/Q. Do đó tng chi phí đt
hàng trong nm là:



 
Vi: S = Tng khi lng hàng s dng trong nm
Q = Khi lng hàng ca mi ln đt hàng
O = Chi phí cho mi ln đt hàng
C = Chi phí tn tr trên mi đn v hàng tn kho.
Hình 1.3. Mi quan h gia hàng tn kho và chi phí đt hàng

C($)
Tng chi phí

Chi phí tn tr
Chi phí đt hàng