Đề thi kết thúc học phần môn Quản trị vay và nợ quốc tế
(Chuyên ngành Tài chính doanh nghiệp Khóa 48 - Ngày thi: 27/09/2013 -
Giờ thi: 13h30 - 14h30 (ca 1) - Mã đề thi: 34)
Câu 1: Các nguyên tắc của vay và nợ quốc tế của khu vực tư nhân được thể hiện
như thế nào trong cho thuê tài chính?
Câu 2: Ngày 01/04/2012, Công ty đa quốc gia (MNC) VHT cho công ty con của
mình vay một khoản vay trị giá 150 triệu GBP, thời hạn vay là 3 năm, lãi suất
vay 12%/năm, kì hạn trả nợ gốc và lãi vay tính theo quý, định kì trả vào cuối kì.
Lập kế hoạch trả nợ của công ty con và cho biết lợi ích mà MNC có được trong 2
năm 2013 và 2014. Biết rằng: Thuế suất thuế TNDN của MNC là 3%, của công
ty con là 35%.
Câu 3: Chính phủ Việt Nam đang huy động vốn cho một chương trình hiện đại
hóa cơ sở hạ tầng miền núi với trị giá 120 triệu USD thời hạn vay là 35 năm.
Hiện có hai nhà tài trợ nước ngoài có đồng ý cấp khoản tín dụng này với các
thông tin cụ thể như sau:
+ Nhà tài trợ A: lãi suất cho vay ưu đãi 2%, thời gian ân hạn 8 năm, viện trợ
không hoàn lại 10 triệu USD.
+ Nhà tài trợ B: lãi suất cho vay ưu đãi 3%, thời gian ân hạn 10 năm, viện trợ
không hoàn lại 15 triệu USD.
Các thông tin bổ sung khác:
+ Kì hạn trả nợ định kì 6 tháng.
+ Lãi suất thị trường bình quân cho cả giai đoạn là 10%.
Chính phủ Việt Nam nên lựa chọn nhà đầu tư nào?
BÀI LÀM
Câu 1:
* Khái niệm cho thuê tài chính:
Thuê tài chính là một hợp đồng dài hạn giữa hai hay nhiều bên về việc thuê
một hay nhiều loại tài sản.
* Các nguyên tắc trong vay và nợ quốc tế của khu vực tư nhân:
+ Các chủ thể khu vực tư nhân phải tự chịu trách nhiệm về năng lực tài chính,
năng lực pháp lí, tư cách pháp nhân khi thực hiện hợp đồng vay nợ quốc tế.

11 28,8348 0,865 14,2043 15,0693
12 14,6305 0,4389 14,6304 15,0693
+ Lợi ích tăng thêm của MNC trong năm 2013:
(3,5199 + 3,1736 + 2,8166 + 2,449) x (35% - 3%) = 11,9591 x 0,32 =
3,8269 (triệu GBP)
+ Lợi ích tăng thêm của MNC trong năm 2014:
(2,0704 + 1,6804 + 1,2788 + 0,865) x (35% - 3%) = 5,8946 x 0,32 =
1,8863 (triệu GBP)
Câu 3:
Áp dụng công thức:
GE
3
= (1 - (Rf/a):r) x (1 - (1/(1 + r)
aG
- 1/(1+r)
aM
):(r x (aM - aG)) x L/A x
100% + (A - L)/A x 100% (diễn giải công thức)
Theo dữ kiện bài ra ta có:
 Tỷ suất chiết khấu cho kì: r = (1 + r
1
)
1/a
- 1 = (1 + 10%)
1/2
- 1 = 0,0488
 Mức độ ưu đãi đối với khoản vay của nhà tài trợ A:
(1 - (2%/2) : 0,0488) x (1 - (1/(1 + 0,488)
2 x 8
- 1/(1 + 0,488)

L: Tổng số vốn vay của dự án A : Tổng giá trị đầu tư dự án
* Vay tài chính: kì bắt đầu là 1
a/ phương pháp trả tiền vay gốc đề hàng kỳ và trả lãi theo số dư
: số vốn gốc trả lỳ thứ i ; L : tổng số tiền vay ; n: số kỳ trả nợ
b/ Phương pháp trả theo niên kiêm cố định
: số tiền trả nợ theo niên kiêm cố định ()
r : lãi suất của khoản vay trong kỳ
* Quản trị thuê tài chính : kì bắt đầu là 0 và ko kèm lãi
a/ Tiền thuê trả đầu mỗi định kỳ và giá trị TS đc thu hồi toàn bộ trong thời hạn cơ
bản : T= T: Số tiền thuê mỗi định kỳ
V : Tổng chi phí hình thành TS bên cho thuê
r: Lãi suất theo kì hạn thanh toán ; n: số kỳ hạn thanh toán tiền thuê
b/ Tiền thuê trả đầu mỗi định kỳ và giá trị TS ko đc thu hồi hết trong thời hạn cho
thuê cơ bản : T= T,r,n : như trên
S: số vốn gốc còn lại ( chưa thu hồi hết trong thời hạn cho thuê cơ bản )
* Nghiệp vụ kỳ hạn:
- -
: LS của đồng định giá D: tiền gửi
: LS của đồng yết giá L : cho vay
* Lãi suất vay vốn thực tế :
: tỷ lệ thay đổi của tỷ giá ngoại tệ tại thời điểm bắt đầu và kết thúc quá trình
vay