Website: Email : Tel : 0918.775.368
LỜI MỞ ĐẦU
Trong những năm qua, nền kinh tế của nước ta phát triển một cách
nhanh chóng. Từ một nền kinh tế bao cấp vận hành theo cơ chế kế hoạch
hóa tập trung, chúng ta đang chuyển đổi sang nền kinh tế thị trường có sự
quản lý của nhà nước. Quá trình chuyển đổi đó kéo theo yêu cầu chuyển
đổi thành công ty cổ phần của hàng loạt công ty nhà nước. Việc chuyển đổi
sẽ làm thay đổi phương thức quản lý và hoạt động của các doanh nghiệp
nhà nước, đem lại hiệu quả sản xuất kinh doanh cao hơn. Đặc biệt tháng
11, năm 2006, Việt Nam đã chính thức ra nhập tổ chức thương mại quốc tế
WTO nên yêu cầu cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước lại càng trở nên
quan trọng.
Cùng với sự phát triển của nền kinh tế, thị trường chứng khoán nước ta
đã ra đời và phát triển ngày càng mạnh mẽ. Là một thị trường mới mẻ ở
nước ta nhưng thị trường chứng khoán đã thể hiện được vai trò của mình
đối với nền kinh tế, như “ phong vũ biểu” của nền kinh tế. Tuy mới thành
lập nhưng thị trường chứng khoán đã có những sự phát triển mạnh mẽ với
sự ra đời của hàng loạt công thông ty chứng khoán. Một trong những công
ty chứng khoán được thành lập đầu tiên là công ty chứng khoán Thăng
Long. Với điều kiện đó, trong những năm qua, công ty chứng khoán Thăng
Long đã thể hiện được vai trò của mình trong các lĩnh vực môi giới, lưu ký
chứng khoán, quản lý danh mục đầu tư …và đặc biệt là hoạt động tư vấn cổ
phần hóa doanh nghiệp. Đây là một hoạt động vô cùng quan trọng với nền
kinh tế, vì vậy em đã chọn và nghiên cứu đề tài: “ Nâng cao chất lượng
công tác tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước của công ty chứng
khoán Thăng Long”. Trong chuyên đề của mình em đã nghiên cứu thực
trạng công tác tư vấn cổ phần hóa của công ty chứng khoán Thăng Long từ
năm 2000 đến nay.
Website: Email : Tel : 0918.775.368
Website: Email : Tel : 0918.775.368
Với những nghiên cứu về mặt lý luận và hoạt động tư vấn cổ phần hóa
UBCKNN cấp giấy phép thực hiện một số loại hình kinh doanh chứng
khoán: môi giới chứng khoán; tự doanh; quản lý danh mục đầu tư; bảo lãnh
phát hành; tư vấn đầu tư chứng khoán.
Như vậy có thể thấy, công ty chứng khoán có những đặc điểm sau:
Thứ nhất, công ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian;
là một chủ thể hoạt động trong lĩnh vực tài chính, tính chất trung gian được
thể hiện trong việc công ty chứng khoán là tổ chức trung gian giữa nhà phát
hành và nhà đầu tư.
Thứ hai, công ty chứng khoán thực hiện các nghiệp vụ trên thị
trường chứng khoán như: môi giới, tự doanh, quản lý danh mục đầu tư…
1.1.3. Vai trò của công ty chứng khoán đối với nền kinh tế
Công ty chứng khoán là một tác nhân quan trọng thúc đẩy sự phát
triển của nền kinh tế và thị trường chứng khoán. Như vậy, công ty chứng
khoán có vai trò vô cùng quan trọng với mọi thành phần trong nền kinh tế.
Website: Email : Tel : 0918.775.368
Website: Email : Tel : 0918.775.368
1.1.3.1. Vai trò đối với tổ chức phát hành
Các tổ chức phát hành tham gia vào thị trường chứng khoán với mục
tiêu huy động vốn thông qua phát hành chứng khoán. Do đó, thông qua
hoạt động đại lý phát hành, bảo lãnh phát hành, các công ty chứng khoán
có vai trò tạo ra cơ chế huy động vốn phục vụ các nhà phát hành.
Một trong những nguyên tắc quan trọng của thị trường chứng khoán là
nguyên tắc trung gian. Nguyên tắc này yêu cầu những nhà đầu tư và những
nhà phát hành không được mua bán trực tiếp chứng khoán mà phải thông
qua các trung gian mua bán. Như vậy, các công ty chứng khoán sẽ thực
hiện vai trò trung dgian cho cả người đầu tư và phát hành. Trong quá trình
thực hiện này, công ty chứng khoán đã tạo ra cơ chế huy động vốn cho nền
kinh tế thông qua thị trường chứng khoán.
1.1.3.2. Đối với các nhà đầu tư
Các nhà đầu tư thông qua các công ty chứng khoán có thể giảm tối
trường. Trên thị trường cấp một, công ty chứng khoán thực hiện các hoạt
động như bảo lãnh phát hành, chứng khoán hóa, họ không những huy động
một lượng vốn lớn đưa vào sản xuất kinh doanh cho các nhà đầu tư mà còn
tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính được đầu tư. Do các chứng
khoán qua đợt phát hành sẽ được mua bán giao dịch trên thị trường cấp hai.
Điều này làm giảm rủi ro; tạo tâm lý yên tâm cho người đầu tư. Trên thị
trường cấp hai, do thực hiện các giao dịch mua bán, các công ty chứng
khoán giúp người đầu tư chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt và ngược
lại. Với những hoạt động đó, tính thanh khoản của tài sản tài chính sẽ được
tăng lên.
1.1.3.4. Đối với các cơ quan quản lý thị trường
Công ty chứng khoán có vai trò là người cung cấp thông tin cho các
cơ quan quản lý thị trường để thực hiện mục tiêu điều tiết và quản lý thị
trường cho tốt. Các công ty chứng khoán có thể thực hiện được vai trò này
bởi họ vừa là người bảo lãnh phát hành cho các chứng khoán mới, vừa là
trung gian mua bán chứng khoán; đồng thời thực hiện các giao dịch trên thị
Website: Email : Tel : 0918.775.368
Website: Email : Tel : 0918.775.368
trường. Một trong những yêu cầu của thị trường chứng khoán là các thông
tin cần phải được công khai hóa dưới sự giám sát của các cơ quan quản lý
thị trường. Việc cung cấp thông tin vừa là quy định của hệ thống luật pháp
vừa là nguyên tắc nghề nghiệp của công ty chứng khoán, vì công ty chứng
khoán phải minh bạch và công khai trong hoạt động. Các thông tin đó bao
gồm: thông tin về các giao dịch mua, bán trên thị trường; thông tin về các
cổ phiếu, trái phiếu và tổ chức phát hành; thông tin về nhà đầu tư…Nhờ có
các thông tin này mà các cơ quan quản lý có thể kiểm soát và chống các
hiện tượng thao túng, lũng đoạn thị trường.
Với những vai trò kể trên có thể khẳng định công ty chứng khoán là
một tổ chức chuyên nghiệp trên thị trường chứng khoán; có vai trò cần thiết
và quan trọng đối với các nhà đầu tư, các nhà phát hành và đối với cơ quan
chênh lệch giá.
Hoạt động tự doanh song hành với hoạt động môi giới. Do đó, trong
quá trình thực hiện không thể tránh khỏi những xung đột lợi ích. Vì vậy,
luật chứng khoán các nước đều quy định tách biệt quản lý, ưu tiên khách
hàng; góp phần bình ổn thị trường và hoạt động tạo lập thị trường.
1.1.4.3. Hoạt động bảo lãnh phát hành
“Bảo lãnh phát hành chứng khoán là việc tổ chức bảo lãnh phát hành
cam kết với tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán
chứng khoán, nhận mua một phần hay toàn bộ chứng khoán của tổ chức
phát hành để bán lại hoặc mua số chứng khoán còn lại chưa được phân phối
hết của tổ chức phát hành hoặc hỗ trợ tổ chức phát hành trong việc phân
phối chứng khoán ra công chúng.” ( theo khoản 12, điều 6- Luật chứng
khoán)
Một tổ chức muốn phát hành chứng khoán, tổ chức đó gửi yêu cầu
bảo lãnh phát hành đến công ty chứng khoán. Công ty chứng khoán sẽ ký
một hợp đồng tư vấn quản lý để tư vấn cho tổ chức phát hành về đầy đủ:
loại chứng khoán cần phát hành; đinh giá chứng khoán và phương thức
phân phối chứng khoán đến các nhà đầu tư thích hợp. Công ty chứng khoán
Website: Email : Tel : 0918.775.368
Website: Email : Tel : 0918.775.368
đồng thời cũng cam kết mua lại một phần hay toàn bộ chứng khoán còn lại
của tổ chức phát hành hoặc mua một số chứng khoán còn lại chưa phân
phối hết của tổ chức phát hành.
Để được phép bảo lãnh phát hành, công ty chứng khoán phải đệ trình
một phương án bán và cam kết bảo lãnh lên UBCKNN. Sau khi được
UBCK thông qua các nội dung cơ bản của đợt phát hành, các công ty
chứng khoán có thể ký hợp đồng bảo lãnh một cách trực tiếp hoặc thành lập
nghiệp đoàn bảo lãnh để lý hợp đồng bảo lãnh giữa nghiệp đoàn và tổ chức
phát hành.
Khi đến ngày hạn của hợp đồng, công ty chứng khoán nhận bảo lãnh
khoán nào đó.
Các hình thức tư vấn:
• Theo hình thức của hoạt động tư vấn: gồm tư vấn trực tiếp và tư vấn
gián tiếp.
• Theo mức độ ủy quyền gồm: tư vấn gợi ý và tư vấn ủy quyền.
• Theo đối tượng của hoạt động tư vấn gồm: tư vấn cho người phát hành
và tư vấn đầu tư.
1.1.4.6. Các nghiệp vụ phụ trợ
• Lưu ký chứng khoán: là việc nhận ký gửi, bảo quản, chuyển giao
chứng khoán cho khách hàng, giúp khách hàng thực hiện các quyền liên
quan đến sở hữu chứng khoán.
• Quản lý thu nhập của khách hàng: xuất phát từ việc lưu ký chứng
khoán cho khách hàng, công ty chứng khoán sẽ theo dõi tình hình thu lãi,
cổ tức của chứng khoán và đứng ra làm dịch vụ thu nhận và chi trả cổ tức
cho khách hàng, thông qua tài khoản của khách hàng.
• Nghiệp vụ tín dụng: là các nghiệp vụ cho vay chứng khoán để khách
hàng thực hiện giao dịch bán khống hoặc mua ký quỹ.
• Nghiệp vụ quản lý quỹ: nghiệp vụ này được cho phép thực hiện tại
một số thị trường chứng khoán. Với nghiệp vụ này công ty chứng khoán cử
Website: Email : Tel : 0918.775.368
Website: Email : Tel : 0918.775.368
đại diện của mình để quản lý quỹ và sử dụng vốn và tài sản của quỹ để đầu
tư vào chứng khoán. Công ty chứng khoán cũng thu được phí dịch vụ quản
lý quỹ đầu tư.
1.2. Công tác tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước của công ty
chứng khoán
1.2.1. Lý do cần cố phần hóa doanh nghiệp nhà nước
Các doanh nghiệp nhà nước ở nước ta chủ yếu ra đời trong cơ chế kế
hoạch hóa tập trung, hiệu quả kinh doanh còn thấp. Các doanh nghiệp đó
chủ yếu dựa vào sự bao cấp của nhà nước, thiếu sự chủ động sáng tạo trong
• Chuẩn bị hồ sơ tài liệu
• Xử lý các vấn đề tài chính và tổ chức xác định giá trị doanh nghiệp
• Hoàn tất phương án cổ phần hóa
Bước 2: Tổ chức bán cổ phần
• Bán cổ phần
• Điều chỉnh phương án cổ phần hóa
Bước 3: Hoàn tất quá trình chuyển doanh nghiệp nhà nước sang công
ty cổ phần
• Tổ chức Đại hội đồng cổ đông và đăng ký kinh doanh
• Tổ chức bàn giao giữa doanh nghiệp nhà nước và công ty cổ phần
(theo Nghị định 187/2004/QĐ- CP của chính phủ và hướng dẫn thực hiện
tại Thông tư 126/2004/TT- BTC của Bộ Tài chính)
Với quy trình cổ phần hóa như trên, tổ chức tư vấn sẽ thiết lập quy
trình tư vấn, nội dung chủ yếu như sau:
1.2.2.1. Tư vấn xử lý các vấn đề tài chính trước cổ phần hóa
Việc xử lý các vấn đề tài chính được quy định trong Nghị định
187/2004/NĐ- CP ngày 16/11/2000 của Thủ tướng chính phủ và hướng dẫn
cụ thể trong thông tư 126/2004/TT- BTC của bộ tài chính. Trong đó quy
định rõ trách nhiệm của doanh nghiệp cổ phần hóa trong việc xử lý các vấn
đề còn tồn tại về tài chính của các doanh nghiệp.
Website: Email : Tel : 0918.775.368
Website: Email : Tel : 0918.775.368
Doanh nghiệp phải tiến hành đồng thời nhiều hoạt động: xử lý các
vấn đề tài chính, định giá tài sản cảu doanh nghiệp, lập hồ sơ xác định giá
trị doanh nghiệp; lập phương án sắp xếp lại lao động sau khi chuyển đổi
thành công ty cổ phần; tổ chức đại hội đồng công nhân viên chức.
1.2.2.2. Xác định giá trị doanh nghiệp
- Thành phần tham gia định giá: Đại diên ban chỉ đạo cổ phần hoá, Tổ
chức tư vấn và đại diện doanh nhgiệp cổ phần hoá.
- Phương pháp định giá: Nguyên tắc lựa chọn phương thức định giá
công ty cổ phần được phản ánh trong phưong án cổ phần hóa.
Bán một phần vốn nhà nước hiện tại cho doanh nghiệp hoạc kết hợp
vừa bán bớt một phần vốn nhà nước vừa phát hanh thêm cổ phiếu để thu
hút vốn.
Bán toàn bộ phần vốn nhà nước hiện có tai doanh nghiệp hoặc kết hơp
vừa bán toàn bộ vốn nhà nước vừa phát hanh thêm cổ phiếu để thu hút vốn.
b. Vốn điều lệ công ty cổ phần
c. Cơ cấu vốn điều lệ
Cơ cấu cổ đông sở hữu và số lượng cổ phần mà mỗi cổ đông sở hữu:
Cổ đông sở hữu, cổ phần bán ưu đãi cho người lao động, cổ phần bán công
khai, giá khởi điểm dự kiến cổ phần bán đấu giá công khai.
d. Tên gọi, trụ sở công ty cổ phần
e. Ngành nghề kinh doanh
1.2.2.4. Xây dựng phương án sắp xếp lao động
Do cơ cấu lại doanh nghiệp nên phưong án sắp xếp lao động của
doanh nghiệp cổ phần hoá đóng vai trò quan trọng .Xây dựng phưong án
lao động phải đảm bảo hài hoà quyền lợi của doanh nghiệp với quyền lợi
của người lao động .Chi phí tiền lưong cho người lao động trong doanh
nghiệp cũng là một khoản chi phí khá lớn cho doanh nghiệp, sau cổ phần
hoá , công ty cổ phần phải có trách nhiệm điều chỉnh trong dân sự nhằm cải
tạo lại số lao động trong doanh nghiệp, cân đối chi phí của doanh nghiệp và
đảm bảo kế hoạch sản xuất kinh doanh đồng thời phải đảm bảo quyền lợi
Website: Email : Tel : 0918.775.368
Website: Email : Tel : 0918.775.368
cho người lao động , khiến họ cảm thấy chính sách lao động của doanh
nghiệp hợp lý và đảm bảo quyền lợi của họ.Nội dung phưong án lao động
ghi rõ:
- Phân loại lao động của doanh nghiệp trứoc khi sắp xếp lại .
- Phân loại lao đông của doanh nghiệp sau cổ phần hoá, trong đó nêu rõ
số lao động sử dụng sản xuất kinh doanh , số lao động nghỉ hưu , số lao động
đăng kí kinh doanh, tổ chức Đại hội cổ đông.
Chuẩn bị cho đại hội cổ đông:
- Chuẩn bị tài liệu cho Đại hội cổ đông
- Lập kế hoạch chi tiết cho Đại hội cổ đông .
- Lập danh sách cổ đông có quyền dự họp.
Tiến hành Đại hội cổ đông: là đại hội thành lập doanh nghiệp.Trong
đại hội thông qua những vấn đề quan trong sau:
- Thông qua Điều lệ của công ty cổ phần, cơ cấu cổ phần và cổ đông
sang lập của công ty.
- Quyết định hưóng phát triển của công ty sau cổ phần hoá: thông qua
phưong hướng sản xuất kinh doanh trong 3 năm, các chỉ tiêu cụ thể về:
Doanh thu , lợi nhuận dự tính, sản lượng….
-Bầu Hội đồng quản trị và ban kiêm soat.
1.2.2.7. Tư vấn hậu cổ phần hóa
Đây là công việc quan trọng co tính chất quyết định tới hiệu quả của
công việc cổ phần hóa. Thông thường khi chuyển đổi từ hinh thức DNNN
chịu sự điều chỉnh của Luật Doanh nghiệp Nhà nước sang hình thức công
ty cổ phần chịu sự điều chỉnh của Luật Doanh nghiệp, nhiều doanh nghiệp
khi cổ phần hoá xong không tránh khỏi những bỡ ngỡ, công ty chứng
khoán với tinh chuyên nghiệp và đội ngũ chuyên viên có trình độ và kinh
nghiêm trên thị trường tài chính sez giúp doanh nghiệp có những kế hoạch
để đảm bảo thành công sau cổ phần hoá.
Website: Email : Tel : 0918.775.368
Website: Email : Tel : 0918.775.368
- Công ty chứng khoán tư vấn tái cấu trúc doanh nghiệp, thẩm định
đánh giá chiến lược phát triển , phân tích tinh cạnh tranh và khả năng tồn
tại, duy trì phát triển công ty, nâng cao giá trị cổ phiếu, đảm bảo doanh
nghiệp hoạt động hiệu quả tren thị trường vốn .Cụ thể:
- Tư ván quản trị công ty theo hình thức công ty cổ phần: Sau cổ phần
hoá, các doanh nghiệp hoạt động theo hình thức công ty cổ phần. Do đó,
nhà nước của công ty chứng khoán? Có thể hiểu chất lượng tư vấn cổ phần
hóa của của công ty chứng khoán là khả năng của công ty chứng khoán
trong việc hỗ trợ doanh nghiệp tiến đến cổ phần hóa một cách thuận lợi,
nhằm thu được lợi ích cho doanh nghiệp, giúp doanh nghiệp có thể thay đổi
cơ cấu tổ chức từ quản lý nhà nước sang cơ chế quản lý của công ty cổ
phần, nhằm cải thiện tình hình sản xuất kinh doanh sao cho đạt hiệu quả
cao nhất.
1.3.2. Các chỉ tiêu đánh giá chất lượng công tác tư vấn cổ phần hóa
doanh nghiệp nhà nước
• Doanh thu từ hoạt động tư vấn cổ phần hóa của công ty
Với sự phát triển ngày càng nhanh và mạnh mẽ của thị trường chứng
khoán Việt Nam, hoạt động tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước
muốn đạt kết quả cao thì phải có mức tăng doanh thu qua các năm. Điều đó
thể hiện năng lực tài chính của công ty ngày càng được nâng cao và uy tín
của hoạt động tư vấn cổ phần hóa cũng được nâng cao trên thị trường.
• Sản phẩm tư vấn được đánh giá cao
Với hoạt động tư vấn, bên cạnh doanh số thì chất lượng sản phẩm lại quan
trọng hơn cả. Sản phẩm tư vấn phải có chất lượng tốt, thể hiện ở việc hoạt
động sau cổ phần hóa của doanh nghiệp tốt và cổ phiếu sau này của công ty
sau khi chuyển đổi có giá trị cao.
• Được khách hàng và các đơn vị chủ quản chấp nhận
Website: Email : Tel : 0918.775.368
Website: Email : Tel : 0918.775.368
Chất lượng tư vấn cổ phần hóa đạt yêu cầu không những qua đánh
giá của bản thân công ty mà còn phải được khách hàng và các đơn vị chủ
quản chấp nhận. Điều đó thể hiện sự thành công và đáp ứng được yêu cầu
của hoạt động tư vấn cổ phần hóa. Với yêu cầu của khách hàng và công ty
chứng khoán thỏa mãn được những yêu cầu rất phức tạp đó đặt ra một
thách thức rất lớn cho công ty chứng khoán.
• Phí tư vấn đem lại một nguồn thu nhập lớn cho công ty chứng khoán
giảm hiệu quả của công tác cổ phần hóa của doanh nghiệp, làm ảnh hưởng
đến cả doanh nghiệp và uy tín của công ty chứng khoán. Ngoài ra một số
công ty chứng khoán lựa chọn tiêu chí chất lượng tư vấn lại có mức phí khá
cao. Mức phí đó tỷ lệ với sức đầu tư nhiều và chất lượng tư vấn cao. Những
công ty này thường có khách hàng là các doanh nghiệp có quy mô lớn, số
cổ phần bán ra bên ngoài nhiều. Với tiêu chí này, công ty chứng khoán
thường thu được doanh thu gấp nhiều lần tư vấn cho doanh nghiệp nhỏ.
Tuy nhiên, phí tư vấn là cao nên các hợp đồng thường có số lượng hạn chế.
• Năng lực tài chính
Không giống như bảo lãnh phát hành hay tạo lập thị trường, hoạt
động tư vấn cổ phần hóa không đòi hỏi yếu tố về vốn là hàng đầu. Thay
vào đó, khi lựa chọn một tổ chức tư vấn, khách hàng luôn quan tâm đến
năng lực tài chính của công ty. Năng lực tài chính của một công ty chứng
khoán thể hiện qua vốn điều lệ và các chỉ tiêu tài chính của công ty. Công
ty chứng khoán nếu có năng lực tài chính sẽ tạo niềm tin cho khách hàng
bởi sức mạnh của công ty mình. Bên cạnh đó, với năng lực tài chính của
mình, công ty sẽ có khả năng thu hút nguồn nhân lực, có thể phát triển quy
mô, công nghệ…
• Cơ sở vật chất của công ty chứng khoán
Bất cứ một hoạt động nào nếu có cơ sở vật chất tốt sẽ đem lại hiệu
quả công việc cao. Hoạt động tư vấn cổ phần hóa cũng đòi hỏi có hệ thống
cơ sở vật chất gồm: hệ thống máy móc, thiết bị phục vụ cho quá trình tư
vấn. Nhất là hoạt động cổ phần hóa bao gồm nhiều khâu, nhiều giai đoạn
Website: Email : Tel : 0918.775.368
Website: Email : Tel : 0918.775.368
phức tạp. Điều kiện cơ sở vật chất là một trong những yếu tố làm tăng sức
cạnh tranh của công ty chứng khoán với các công ty chứng khoán khác trên
thị trường trong điều kiện ngày nay.
• Đội ngũ nhân lực
Hoạt động tư vấn cổ phần hóa dựa rất lớn vào nguồn nhân lực. Để
vốn và quản lý doanh nghiệp. Bên cạnh đó, thị trường chứng khoán phát
triển tạo điều kiện cho doanh nghiệp đáp ứng được nguồn vốn với khả năng
huyd dộng vốn dài hạn và quy mô nguồn vốn không hạn chế. Có thể khẳng
định, sự phát triển của thị trường chứng khoán tạo điều kiện kết hợp hài
hòa giữa quyền lợi của chủ sơ hữu, người quản lý và nhân viên. Do vậy, thị
trường chứng khoán phát triển sẽ làm tăng nhu cầu tư vấn cổ phần hóa. Bên
cạnh đó, sự phát triển của thị trường chứng khoán sẽ tạo các dịch vụ hỗ trợ
tốt cho hoạt động tư vấn cổ phần hóa.
• Môi trường pháp lý
Pháp luật trên thị trường chứng khoán là cơ sở, là nền tảng cho mọi
hoạt động trên thị trường. Hoạt động tư vấn cổ phần hóa có diễn ra thuận
lợi và phát triển hay không phụ thuộc rất lớn vào môi trường pháp lý. Vì
vậy, các quy định về pháp lý cho hoạt động tư vấn cổ phần hóa phải diễn ra
đầy đủ; đồng bộ; chặt chẽ nhằm đảm bảo cho quá trình cổ phần hóa doanh
nghiệp nhà nước diễn ra theo đúng lộ trình. Bởi nhữn sai sót trong quán
trình cổ phần hóa sẽ ảnh hưởng không nhỏ, gây tổn thất cho doanh nghiệp
và các cổ đông, do đó sẽ ảnh hưởng đến nền kinh tế.
• Sự cạnh tranh của các đối thủ trên thị trường
Với một thị trường sôi động như thị trường chứng khoán, sự cạnh
trah gay gắt giữa các đối thủ cạnh tranh là không thể tránh khỏi. Hơn thế
nữa, nghiệp vụ tư vấn cổ phần hóa là một trong nhữn nghiệp vụ quan trọng
ở mỗi công ty chứng khoán, do đó sự cạnh tranh lại càng gay gắt hơn. Các
công ty chứng khoán luôn phải quan tâm đến nghiệp vụ tư vấn cổ phần hóa
của mình, sao cho có chiến lược phát triển để tồn tại. Các công ty chứng
khoán luôn phải tìm kiếm các biện pháp làm giảm phí tư vấn, nâng cao chất
Website: Email : Tel : 0918.775.368
Website: Email : Tel : 0918.775.368
lượng tư vấn, mở rộng mối quan hệ để tìm kiếm khách hàng…Bên cạnh
các đối thủ cạnh tranh cùng ngành, các công ty chứng khoán còn phải đối
mặt vơi sự cạnh tranh từ các công ty khác như công ty kiểm toán, các tổ
Cần thiết để đạt mục tiêu phát triển bền vững, Ngân hàng TMCP
Quân đội đã không ngừng đa dạng hoá hoạt động kinh doanh, theo
phương trâm đáp ứng tốt nhất mọi nhu cầu về các dịch vụ tài chính - tiền tệ
của khách hàng, cung cấp những dịch vụ chất lượng và mang tính cạnh
tranh cao.
Với mục tiêu phát triển bền vững như vậy, Ngân hàng đã thành lập
các công ty con và đưa vào hoạt động như Công ty mua bán nợ, Công ty
Chứng khoán...
Trong bối cảnh UBCKNN (Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước) chuẩn bị
chính thức đưa Trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh
vào hoạt động, đánh dấu sự ra đời của thị trường chứng khoán Việt Nam.
Đây là thị trường bậc cao của nền kinh tế thị trường đòi hỏi phải có những
trung gian tài chính của riêng mình để thúc đẩy sự phát triển của thị trường.
Đó chính là các công ty chứng khoán.
Do đó, sau hơn hai năm nghiên cứu và tích cực chuẩn bị, Công ty
TNHH (Trách nhiệm hữu hạn) Chứng khoán Thăng Long được thành lập
và là công ty với 100% vốn chủ sở hữu của Ngân hàng TMCP Quân đội.
Với số vấn điều lệ ban đầu 9 tỷ đồng, được thành lập vào tháng 5 năm
Website: Email : Tel : 0918.775.368
Website: Email : Tel : 0918.775.368
2000, Công ty Chứng khoán Thăng Long là một trong những trung gian
đầu tiên trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Những nghiệp vụ kinh
doanh chính ban đầu bao gồm: môi giới chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng
khoán, quản lý danh mục đầu tư, lưu ký chứng khoán và các hoạt động
khác liên quan đến lĩnh vực chứng khoán.
Với nguyên tắc phục vụ khách hàng một cách nhanh chóng, an toàn,
trung thực, hiệu quả và đạt trình độ chuyên môn cao, Công ty TNHH (trách
nhiệm hữu hạn) Chứng Khoán Thăng Long mong muốn nhận được sự giúp
đỡ của các cơ quan hữu trách, sự hợp tác, sự hỗ trợ của quý khách hàng,
các nhà đầu tư trong và ngoài nước trên cơ sở hai bên cùng có lợi.
- Đảm bảo các yêu cầu về vốn, cơ cấu vốn và nguyên tắc hạch toán,
báo cáo theo quy định của UBCK Nhà nước. Đảm bảo nguồn tài chính
trong cam kết kinh doanh chứng khoán với khách hàng.
- Công ty không dược dùng tiền của khách hàng làm nguồn tài chính
để kinh doanh, ngoại trừ trường hợp số tiịn đó dùng phục vụ cho giao dịch
của khách hàng.
- Công ty phải tách bạch tiền và chứng khoán của khách hàng với tài
sản của mình. Công ty không được dùng chứng khoán của khách hàng làm vật
thế chấp để vay vốn trừ trường hợp được khách hàng đồng ý bằng văn bản.
- Có trách nhiệm nhiệt tình với công việc.
- Ý thức chấp hành nội quy tốt
- Tôn trọng khách hàng
Nguyên tắc tài chính của công ty:
- Quản lý tài sản của khách hàng tách biệt với tài sản chứng khoán
của công ty
- Công ty không đầu tư vượt quá 20 % tổng số chứng khoán đang lưu
hành của một công ty niêm yết
- Công ty không đầu tư vượt quá 15 % tổng số chứng khoán đang lưu
hành của một công ty không niêm yết
Website: Email : Tel : 0918.775.368
Copyright: Tài liệu đại học ©