Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Môc lôc
M đ uở ầ ................................................................................................................7
Ch ng Iươ ...............................................................................................................8
Lý lu n c b n v c ch qu n lý v n c a doanh nghi pậ ơ ả ề ơ ế ả ố ủ ệ .....8
1.1. Vốn và vai trò của vốn trong doanh nghiệp....................................................................8
1.1.1. Khái niệm về vốn của doanh nghiệp........................................................................8
1.1.2. Vai trò của vốn trong doanh nghiệp.........................................................................9
1.2. Nội dung cơ chế quản lý vốn của doanh nghiệp...........................................................11
1.2.1. Cơ chế huy động vốn..............................................................................................11
1.2.1.1. Nguồn vốn chủ sở hữu....................................................................................12
a) Vốn góp ban đầu ..........................................................................................................12
b) Lợi nhuận không chia...................................................................................................12
c) Phát hành cổ phiếu mới................................................................................................14
1.2.1.2. Nguồn vốn nợ..................................................................................................16
b) Nguồn vốn tín dụng thương mại..................................................................................18
c) Phát hành trái phiếu công ty.........................................................................................18
d) Tín dụng thuê mua........................................................................................................21
e) Vay của cán bộ công nhân viên trong doanh nghiệp...................................................22
1.2.2. Cơ chế sử dụng vốn................................................................................................23
1.2.2.1. Quản lý vốn lưu động......................................................................................23
a) Quản lý dự trữ, tồn kho................................................................................................23
D là toàn bộ lượng hàng hoá cần sử dụng trong một năm...............................................24
b) Quản lý tiền mặt...........................................................................................................25
c) Quản lý các khoản phải thu..........................................................................................26
1.2.2.2. Quản lý vốn cố định........................................................................................27
Khấu hao hàng năm =.......................................................................................................28
1.3. Các nhân tố ảnh hưởng tới cơ chế quản lý vốn tại doanh nghiệp................................29
1.3.1. Các yếu tố thuộc về doanh nghiệp.........................................................................29
1.3.1.1. Chi phí vốn......................................................................................................29
1.3.1.2. Đòn bẩy tài chính............................................................................................30
2.2.1.1. Nguồn vốn chủ sở hữu ...................................................................................42
Bảng 2.2: Tình hình tăng giảm vốn Chủ sở hữu ............................................................43
Chỉ tiêu..............................................................................................................................43
Bảng 2.3: Kết cấu nguồn vốn chủ sở hữu........................................................................44
Đơn vị: nghìn đồng...................................................................................................44
2.2.1.2. Nguồn vốn nợ..................................................................................................45
Bảng 2.4: Kết cấu nguồn vốn nợ......................................................................................46
Ch tiêuỉ ..............................................................................................................46
Bảng 2.5: kết cấu nguồn vốn nợ theo nguồn hình thành.................................................48
Năm 2003..........................................................................................................................48
2.2.2. Cơ chế sử dụng vốn................................................................................................49
2.2.2.1. Quản lý vốn lưu động......................................................................................49
a) Quản lý dự trữ - tồn kho...............................................................................................49
b) Quản lý tiền mặt...........................................................................................................50
Tiền mặt............................................................................................................................51
1. Tiền mặt tại quỹ............................................................................................................51
2. Tiền gửi ngân hàng.......................................................................................................51
c) Quản lý các khoản phải thu..........................................................................................51
2.2.2.2. Quản lý vốn cố định .......................................................................................54
Chỉ tiêu..................................................................................................................................54
Năm 2003..........................................................................................................................54
TSCĐ và đầu tư dài hạn.......................................................................................................54
2.3. Đánh giá cơ chế quản lý vốn tại công ty Dệt len Mùa đông........................................57
2.3.1. Những thành tựu đạt được.....................................................................................57
2.3.2. Những hạn chế trong cơ chế quản lý vốn tại công ty............................................58
2.3.3. Nguyên nhân của những hạn chế trong cơ chế quản lý vốn của công ty..............61
2.3.3.1. Những nguyên nhân chủ quan........................................................................61
2.3.3.2. Những nguyên nhân khách quan.....................................................................65
Ch ng 3ươ ............................................................................................................68
Gi i pháp ho n thi n c ch qu n lý v n t i công ty D tả à ệ ơ ế ả ố ạ ệ
3.3.1.4. Triển khai áp dụng Luật Doanh nghiệp 2005.................................................86
3.3.2. Kiến nghị với các bộ, ngành liên quan...................................................................86
K t lu nế ậ ............................................................................................................88
Danh m c t i li u tham kh oụ à ệ ả ..............................................................89
3
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
M đ uở ầ ................................................................................................................7
Ch ng Iươ ...............................................................................................................8
Lý lu n c b n v c ch qu n lý v n c a doanh nghi pậ ơ ả ề ơ ế ả ố ủ ệ .....8
1.1. Vốn và vai trò của vốn trong doanh nghiệp....................................................................8
1.1.1. Khái niệm về vốn của doanh nghiệp........................................................................8
1.1.2. Vai trò của vốn trong doanh nghiệp.........................................................................9
1.2. Nội dung cơ chế quản lý vốn của doanh nghiệp...........................................................11
1.2.1. Cơ chế huy động vốn..............................................................................................11
1.2.1.1. Nguồn vốn chủ sở hữu....................................................................................12
a) Vốn góp ban đầu ..........................................................................................................12
b) Lợi nhuận không chia...................................................................................................12
c) Phát hành cổ phiếu mới................................................................................................14
1.2.1.2. Nguồn vốn nợ..................................................................................................16
b) Nguồn vốn tín dụng thương mại..................................................................................18
c) Phát hành trái phiếu công ty.........................................................................................18
d) Tín dụng thuê mua........................................................................................................21
e) Vay của cán bộ công nhân viên trong doanh nghiệp...................................................22
1.2.2. Cơ chế sử dụng vốn................................................................................................23
1.2.2.1. Quản lý vốn lưu động......................................................................................23
a) Quản lý dự trữ, tồn kho................................................................................................23
D là toàn bộ lượng hàng hoá cần sử dụng trong một năm...............................................24
b) Quản lý tiền mặt...........................................................................................................25
c) Quản lý các khoản phải thu..........................................................................................26
1.2.2.2. Quản lý vốn cố định........................................................................................27
2.1.3.2. Cơ cấu tổ chức của công ty.............................................................................38
2.1.4. Tình hình sản xuất kinh doanh của công ty ..........................................................40
Thu thu nh p doanh nghi pế ậ ệ ................................................................41
2.2. Thực trạng cơ chế quản lý vốn tại Công ty dệt len Mùa Đông....................................42
2.2.1. Cơ chế huy động vốn..............................................................................................42
2.2.1.1. Nguồn vốn chủ sở hữu ...................................................................................42
Bảng 2.2: Tình hình tăng giảm vốn Chủ sở hữu ............................................................43
Chỉ tiêu..............................................................................................................................43
Bảng 2.3: Kết cấu nguồn vốn chủ sở hữu........................................................................44
Đơn vị: nghìn đồng...................................................................................................44
2.2.1.2. Nguồn vốn nợ..................................................................................................45
Bảng 2.4: Kết cấu nguồn vốn nợ......................................................................................46
Ch tiêuỉ ..............................................................................................................46
Bảng 2.5: kết cấu nguồn vốn nợ theo nguồn hình thành.................................................48
Năm 2003..........................................................................................................................48
2.2.2. Cơ chế sử dụng vốn................................................................................................49
2.2.2.1. Quản lý vốn lưu động......................................................................................49
a) Quản lý dự trữ - tồn kho...............................................................................................49
b) Quản lý tiền mặt...........................................................................................................50
Tiền mặt............................................................................................................................51
1. Tiền mặt tại quỹ............................................................................................................51
2. Tiền gửi ngân hàng.......................................................................................................51
c) Quản lý các khoản phải thu..........................................................................................51
2.2.2.2. Quản lý vốn cố định .......................................................................................54
Chỉ tiêu..................................................................................................................................54
Năm 2003..........................................................................................................................54
TSCĐ và đầu tư dài hạn.......................................................................................................54
2.3. Đánh giá cơ chế quản lý vốn tại công ty Dệt len Mùa đông........................................57
2.3.1. Những thành tựu đạt được.....................................................................................57
2.3.2. Những hạn chế trong cơ chế quản lý vốn tại công ty............................................58
3.3.1. Kiến nghị với Nhà nước.........................................................................................84
3.3.1.1. Nhà nước cần phải có biện pháp kiềm chế lạm phát, ổn định nền kinh tế....84
3.3.1.2. Đẩy mạnh sự phát triển của thị trường tài chính............................................85
3.3.1.3. Đẩy mạnh tiến trình đàm phán ra nhập Tổ chức thương mại thế giới (WTO),
tăng cường ký kết các hiệp định thương mại với các quốc gia khác trên thế giới.....85
3.3.1.4. Triển khai áp dụng Luật Doanh nghiệp 2005.................................................86
3.3.2. Kiến nghị với các bộ, ngành liên quan...................................................................86
K t lu nế ậ ............................................................................................................88
Danh m c t i li u tham kh oụ à ệ ả ..............................................................89
6
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Mở đầu
Hiện nay, trên thế giới đang diễn ra quá trình toàn cầu hoá mạnh mẽ.
Không nằm ngoài xu thế đó, Việt Nam cũng đang có những bước tiến quan
trọng trong việc hội nhập nền kinh tế quốc tế. Điều này đã giúp cho các doanh
nghiệp Việt Nam có được những cơ hội thuận lợi để phát triển và vươn rộng
ra thị trường thế giới. Nắm bắt được cơ hội này, công ty Dệt len Mùa Đông đã
có những chuyển biến tích cực, không ngừng mở rộng sản xuất kinh doanh và
thị trường tiêu thụ.
Tuy nhiên, toàn cầu hoá không chỉ đem lại những cơ hội mà còn cả
thách thức cho các doanh nghiệp. Sức ép của cạnh tranh về mặt hàng, về chất
lượng cũng như về giá cả đã và đang làm cho Công ty gặp nhiều khó khăn.
Bên cạnh đó, tình hình ngành dệt may thế giới cũng biến động bất lợi cho
ngành dệt may Việt Nam: giá nguyên liệu đầu vào tăng, các nước là thành
viên của WTO được bỏ hạn ngạch dệt may nên đã chiếm mất thị phần của các
nước khác trong đó có Việt Nam... Điều này đòi hỏi các doanh nghiệp dệt
may Việt Nam nói chung và công ty Dệt len Mùa Đông nói riêng phải tổ chức
lại hoạt động sản xuất kinh doanh sao cho có hiệu quả hơn và có các biện
pháp cần thiết để chủ động đương đầu với những thách thức mới. Trong đó,
vấn đề quan trọng nhất là công ty phải không ngừng mở rộng khả năng huy
8
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Để có thể quản lý vốn một cách có hiệu quả, doanh nghiệp cần phải
phân loại vốn. Tuỳ theo tiêu thức phân loại mà vốn của doanh nghiệp có các
loại khác nhau:
- Phân loại theo nguồn hình thành thì vốn của doanh nghiệp bao gồm 2
loại chính là vốn chủ sở hữu và nợ phải trả. Vốn chủ sở hữu là phần vốn thuộc
về các chủ sở hữu của doanh nghiệp. Nếu chia nhỏ hơn thì vốn chủ sở hữu
bao gồm các bộ phận như: vốn góp ban đầu, lợi nhuận không chia, vốn do
phát hành cổ phiếu mới... Còn nợ phải trả là phần vốn không thuộc sở hữu của
các chủ sở hữu của doanh nghiệp, bao gồm các khoản vốn chiếm dụng và nợ
vay.
- Phân loại theo phương thức chu chuyển thì vốn của doanh nghiệp bao
gồm 2 loại là vốn cố định và vốn lưu động. Vốn cố định là phần vốn dùng để
đầu tư vào tài sản cố định của doanh nghiệp. Đây là các tài sản có thời gian sử
dụng dài, tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất sản phẩm, thường có giá trị lớn.
Còn vốn lưu động là phần vốn dùng để đầu tư vào tài sản lưu động của doanh
nghiệp. Tài sản lưu động là các tài sản có thời gian sử dụng ngắn, chỉ tham
gia vào một chu kỳ sản xuất và thường có giá trị nhỏ. Cách thức phân loại này
rất quan trọng bởi vì vốn lưu động và vốn cố định có hình thái tồn tại và vai
trò khác nhau trong quá trình sản xuất, do đó cần có các cơ chế quản lý khác
nhau.
- Phân loại theo thời gian thì vốn được chia thành vốn ngắn hạn và vốn
dài hạn. Vốn ngắn hạn là vốn có thời hạn dưới 1 năm, còn vốn dài hạn là vốn
có thời hạn từ 1 năm trở lên. Vốn chủ sở hữu được coi là vốn dài hạn.
1.1.2. Vai trò của vốn trong doanh nghiệp
Vốn là một yếu tố quan trọng bậc nhất của doanh nghiệp. Trong tất cả
các hoạt động kinh doanh, dù với bất kỳ quy mô nào thì doanh nghiệp cũng
9
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Như vậy, vốn có vai trò rất quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh
doanh của doanh nghiệp. Doanh nghiệp cần phải nhận thức vấn đề này một
cách rõ ràng, từ đó phải có một cơ chế quản lý vốn hiệu quả để có thể không
ngừng tồn tại và phát triển trên thương trường.
1.2. Nội dung cơ chế quản lý vốn của doanh nghiệp
Để có thể quản lý vốn một cách có hiệu quả, doanh nghiệp cần có một
cơ chế quản lý vốn hợp lý.
Cơ chế quản lý vốn có thể được hiểu là một hệ thống các phương pháp,
các hình thức và các công cụ được sử dụng để quản lý quá trình tạo lập và vận
động của vốn trong những điều kiện cụ thể nhằm đạt được mục tiêu nhất định
trong từng thời kỳ.
Như vậy, theo định nghĩa trên thì cơ chế quản lý vốn bao gồm 2 bộ
phận cơ bản đó là Cơ chế huy động vốn và Cơ chế sử dụng vốn. Sau đây ta sẽ
xem xét cụ thể nội dung cơ bản của các bộ phận này.
1.2.1. Cơ chế huy động vốn
Trong nền kinh tế thị trường hiện đại, doanh nghiệp có rất nhiều cách
để huy động vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh. Tuỳ vào loại hình doanh
nghiệp, sự phát triển của thị trường tài chính, khả năng huy động của doanh
nghiệp mà doanh nghiệp có các phương thức huy động khác nhau.
Có nhiều cách để phân loại các nguồn vốn cung ứng cho doanh nghiệp,
nhưng khái quát nhất có thể phân thành 2 loại là nguồn vốn chủ sở hữu và
nguồn vốn nợ.
11
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
1.2.1.1. Nguồn vốn chủ sở hữu
Nguồn vốn chủ sở hữu của các doanh nghiệp có thể bao gồm các bộ phận là:
- Vốn góp ban đầu
- Lợi nhuận không chia
- Tăng vốn bằng cách phát hành cổ phiếu mới
a) Vốn góp ban đầu
+ Có ý nghĩa rất to lớn đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ trong điều
kiện chưa tạo được tín nhiệm với các nhà cung ứng tài chính.
Đối với các doanh nghiệp Nhà nước thì việc tái đầu tư không chỉ phụ
thuộc vào khả năng sinh lợi của bản thân doanh nghiệp mà còn phụ thuộc vào
chính sách khuyến khích tái đầu tư của Nhà nước.
Đặc biệt, đối với các công ty cổ phần thì việc để lại lợi nhuận liên quan
đến một số yếu tố khá nhạy cảm. Khi công ty để lại một phần lợi nhuận để tái
đầu tư, tức là không dùng số cổ phần đó để chia lãi cổ phần thì sẽ làm giảm
tính hấp dẫn của cổ phiếu trong ngắn hạn do cổ đông chỉ nhận được một phần
cổ tức nhỏ hơn. Tuy nhiên, lúc đó giá trị ghi sổ của các cổ phiếu sẽ tăng lên,
và do đó sẽ khuyến khích các cổ đông giữ cổ phiếu lâu dài.
Nói chung, quy mô của nguồn vốn này phụ thuộc vào hai nhân tố chủ
yếu là tổng số lợi nhuận thu được trong kỳ kinh doanh và chính sách phân
phối lợi nhuận của doanh nghiệp .
13
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
c) Phát hành cổ phiếu mới
Trong quá trình sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp có thể tăng cường
nguồn vốn bằng cách phát hành cổ phiếu mới. Hình thức huy động này có đặc
điểm cơ bản là tăng vốn mà không làm tăng nợ của doanh nghiệp bởi những
người sở hữu cổ phiếu trở thành cổ đông của doanh nghiệp.
Cổ phiếu là chứng chỉ xác nhận quyền sở hữu và lợi ích hợp pháp đối với
thu nhập ròng và tài sản của công ty cổ phần. Những người nắm giữ cổ phiếu
được gọi là cổ đông.
Cổ đông có quyền tham gia quản lý và điều khiển các hoạt động của
công ty. Tuy nhiên, đó chỉ là lý thuyết bỏi vì thông thường một công ty cổ
phần có một số lượng lớn cổ đông, nên mỗi cổ đông chỉ có một quyền lực
giới hạn trong việc bỏ phiếu hoặc chỉ định thành viên ban giám đốc.
Nói chung, có hai loại cổ phiếu cơ bản là cổ phiếu thông thường và cổ
phiếu ưu tiên.
Cổ phiếu ưu tiên
Cổ phiếu ưu tiên là loại cổ phiếu ít thông dụng hơn so với cổ phiếu thông
thường, nó chỉ chiếm một số lượng nhỏ trong tổng số cổ phiếu được phát
hành. Cổ phiếu ưu tiên có đặc điểm là nó thường có cổ tức cố định. Người
chủ của cổ phiếu này có quyền được thanh toán lãi trước các cổ đông thông
thường. Nếu số lãi chỉ đủ để trả cổ tức cho các cổ đông ưu tiên thì các cổ
đông thường sẽ không được nhận cổ tức. Việc giải quyết chính sách cổ tức
được nêu rõ trong điều lệ của doanh nghiệp.
15
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Hình thức huy động vốn bằng việc phát hành cổ phiếu có ưu điểm lớn là
tập hợp được lượng vốn lớn ban đầu và dễ tăng vốn trong quá trình sản xuất
kinh doanh, quyền sở hữu tách rời quyền sử dụng một cách tương đối nên bộ
máy quản trị doanh nghiệp được toàn quyền chủ động sử dụng có hiệu quả
nguồn vốn này.
Tuy nhiên, hình thức huy động này cũng có những hạn chế nhất định.
Không phải mọi doanh nghiệp đều được khai thác nguồn vốn này mà chỉ
những loại hình doanh nghiệp được Nhà nước cho phép mới được phát hành
cổ phiếu. Mặt khác, hình thức huy động vốn này có thể làm cổ tức giảm cho
nên doanh nghiệp phải có quy mô lớn, hứa hẹn lợi nhuận cao mới dễ bán
được cổ phiếu. Vấn đề mất quyền kiểm soát cũng là một yếu tố khá nhạy cảm
trong việc phát hành cổ phiếu mới.
1.2.1.2. Nguồn vốn nợ
Trong quá trình sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp cần không ngừng
tăng cường nguồn vốn. Tuy nhiên, không phải lúc nào nguồn vốn chủ sỏ hữu
cũng đáp ứng đủ cho nhu cầu của doanh nghiệp. Mặt khác, nguồn vốn chủ sỏ
hữu cũng có những hạn chế nhất định. Do đó, doanh nghiệp cần phải xem xét
đến nguồn vốn nợ để tài trợ cho các hoạt động của mình.
Có rất nhiều cách để phân loại nguồn vốn nợ, tuy nhiên chung nhất có
thể chia nguồn vốn này thành các loại chính sau: tín dụng ngân hàng, tín dụng
cầu này đã làm cho nhiều trường hợp bên đi vay không thể đáp ứng được các
điều kiện vay, kể cả thủ tục về pháp lý, giấy tờ. Do vậy, doanh nghiệp cần
tính đến yếu tố này khi tiếp cận với nguồn vốn tín dụng ngân hàng.
17
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Sự kiểm soát của ngân hàng: Khi một ngân hàng cho doanh nghiệp vay
vốn, ngân hàng đó sẽ thu thập thông tin nhằm kiểm soát doanh nghiệp về mục
đích và tình hình sử dụng vốn vay. Sự kiểm soát này có thể gây khó chịu cho
doanh nghiệp nhưng nhìn chung nó cũng tránh được những rủi ro cho doanh
nghiệp trong vấn đề sử dụng vốn.
Lãi suất vay vốn: Lãi suất vay vốn phản ánh chi phí sử dụng vốn. Nếu lãi
suất vay vốn quá cao thì doanh nghiệp sẽ không có điều kiện mở rộng sản
xuất kinh doanh do chi phí sử dụng vốn lớn, làm ảnh hưởng đến thu nhập của
doanh nghiệp.
b) Nguồn vốn tín dụng thương mại
Bên cạnh nguồn vốn ngân hàng, doanh nghiệp thưòng khai thác nguồn
vốn tín dụng thương mại .Nguồn vốn này hình thành một cách tự nhiên trong
quan hệ mua bán chịu, mua bán trả chậm hay trả góp. Chi phí của việc sử
dụng các nguồn vốn tín dụng thể hiện qua lãi suất của khoản vay, đó là chi phí
lãi vay, sẽ được tính vào giá thành sản phẩm hay dịch vụ. Đối với doanh
nghiệp, tài trợ bằng nguồn vốn tín dụng thương mại là một phương thức rẻ,
tiện dụng, linh hoạt trong kinh doanh và còn tạo khả năng mở rộng các quan
hệ hợp tác kinh doanh một cách lâu bền. Tuy nhiên khi quy mô tài trợ là quá
lớn thì nguồn vốn này cũng mang rất nhiều rủi ro.
Trong điều kiện nền kinh tế thị trường, các doanh nghiệp thường sử dụng
công cụ tín dụng thương mại là thương phiếu - một loại giấy ghi nhận nợ.
Thương phiếu là một công cụ có tính thanh khoản cao, khi doanh nghiệp có
nhu cầu gấp về vốn thì có thể đem thương phiếu tới ngân hàng để chiết khấu
thông qua nghiệp vụ chiết khấu tại ngân hàng.
c) Phát hành trái phiếu công ty
Doanh nghiệp có thể phát hành loại trái phiếu này sau đó mua lại vào một
thời điểm nào đó. Doanh nghiệp phải thông báo và quy định rõ về thời hạn và
giá cả khi doanh nghiệp chuộc lại trái phiếu. Như vậy doanh nghiệp có thể điều
chỉnh nguồn vốn của mình thông qua mua lại loại trái phiếu này.
Chứng khoán có thể chuyển đổi được
Để tăng tính hấp dẫn, giảm rủi ro của trái phiếu với người nắm giữ,
doanh nghiệp đã phát hành loại trái phiếu cho phép có thể chuyển đổi thành
20
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
số lượng nhất định các cổ phiếu thường. Ngoài ra, người đầu tư còn có thể
nắm giữ một loại giấy bảo đảm để được phép mua một lượng cổ phiếu thường
theo giá cả và thời gian xác định.
d) Tín dụng thuê mua
Tín dụng thuê mua là một hình thức tài trợ tín dụng thông qua việc cho
thuê các loại tài sản như máy móc, thiết bị...
Đây là một phương thức giao dịch khá lâu đời, song nhờ việc sáng tạo ra
nhiều hình thức giao dịch mới nên nó ngày càng phát triển mạnh mẽ, đặc biệt
tại các nước có nền kinh tế phát triển.
Tín dụng thuê mua có 2 hình thức là thuê hoạt động và thuê tài chính.
Thuê hoạt động: là hình thức tín dụng thuê mua ngắn hạn. Thuê hoạt
động có các đặc điểm chính là: thời gian thuê thường ngắn hơn thời gian tồn
tại hữu ích của tài sản, các bên có thể huỷ ngang hợp đồng mà chỉ cần báo
trước trong môt thời gian ngắn, người thuê chỉ phải trả tiền thuê theo thoả
thuận, còn người cho thuê phải chịu các chi phí về vận hành, bảo trì của tài
sản cũng như các hao mòn vô hình.
Thuê tài chính: là hình thức tín dụng thuê mua dài hạn. Theo phương
thức này, người cho thuê thường mua tài sản, thiết bị mà người thuê cần và đã
thương lượng từ trước các điều kiện mua tài sản đó với nhà cung cấp hoặc
người cho thuê cung cấp tài sản của họ cho người thuê. Thời gian thuê chiếm
phần lớn đời sống hữu ích của tài sản. Các chi phí vận hành, bảo trì, bảo
công nhân viên.
Tuy nhiên, phương thức này cũng có các nhược điểm như: khối lượng
huy động nhỏ, thời hạn vay thường ngắn, phụ thuộc nhiều vào thu nhập của
cán bộ công nhân viên.
1.2.2. Cơ chế sử dụng vốn
1.2.2.1. Quản lý vốn lưu động
Quản lý vốn lưu động bao gồm các nội dung chủ yếu là: quản lý tiền mặt,
quản lý các khoản phải thu, quản lý dự trữ, tồn kho.
a) Quản lý dự trữ, tồn kho
Trong quá trình luân chuyển của vốn lưu động phục vụ cho quá trình sản
xuất kinh doanh thì việc tồn tại vật tư, hàng hoá dự trữ, tồn kho là những bước
đệm cần thiết cho quá trình hoạt động bình thường của doanh nghiệp. Hàng
hoá tồn kho có 3 loại: nguyên vật liệu thô phục vụ cho quá trình sản xuất kinh
doanh, sản phẩm dở dang và thành phẩm.
Hàng hoá dự trữ đối với các doanh nghiệp bao gồm 3 bộ phận như trên
nhưng thông thường vấn đề quan trọng nhất trong quản lý dự trữ của doanh
nghiệp là nguyên vật liệu dự trữ cho sản xuất. Nguyên vật liệu dự trữ không
trực tiếp tạo ra lợi nhuận nhưng nó có vai trò rất lớn để quá trình sản xuất
kinh doanh bình thường.
Có nhiều phương pháp để quản lý nguyên vật liệu dự trữ, nhưng phổ biến
nhất là 2 phương pháp: phương pháp cổ điển (mô hình EOQ) và phương pháp
dự trữ bằng 0.
Mô hình EOQ
23
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Mô hình này được dựa trên giả định là những lần cung cấp hàng hoá là
bằng nhau.
Theo mô hình này, để tổng chi phí dự trữ là thấp nhất thì khối lượng đặt
hàng mỗi lần là:
Q* =
có một đơn đặt hàng nào đó họ sẽ tiến hành lấy trực tiếp những hàng hoá và
sản phẩm dở dang của các doanh nghiệp khác mà không cần dự trữ.
Sử dụng phương pháp này sẽ giúp doanh nghiệp giảm tới mức thấp nhất
chi phí cho dự trữ bởi dự trữ của doanh nghiệp gần như bằng 0. Tuy nhiên,
đây chỉ là một phương pháp quản lý được áp dụng trong một số loại dự trữ
nào đó của doanh nghiệp và phải kết hợp với các phương pháp quản lý khác.
b) Quản lý tiền mặt
Tiền mặt được hiểu là tiền tồn quỹ, tiền trên tài khoản thanh toán của
doanh nghiệp tại ngân hàng. Nó được sử dụng để trả lương, mua vật liệu, mua
tào sản cố định, trả nợ...
Tiền mặt bản thân nó là một tài khoản không sinh lãi, do đó trong quản
lý tiền mặt thì việc tối thiểu hoá lượng tiền mặt phải nắm giữ là mục tiêu quan
trọng nhất. Tuy nhiên, việc nắm giữ tiền mặt trong kinh doanh cũng là một
vấn đề cần thiết vì những lý do sau:
- Đảm bảo giao dịch kinh doanh hàng ngày
- Bù đắp cho ngân hàng về việc ngân hàng cung cấp các dịch vụ cho
doanh nghiệp
- Đáp ứng nhu cầu dự phòng trong trường hợp biến động không lường
trước được các luồng tiền vào và ra.
- Hưởng lợi thế trong thương lượng mua hàng
Quản lý tiền mặt liên quan chặt chẽ tới việc quản lý các loại tài sản gắn
với tiền mặt như các loại chứng khoán có khả năng thanh khoản cao. Các loại
chứng khoán gần như tiền mặt giữ vai trò như một bước đệm cho tiền mặt, vì
25
Copyright: Tài liệu đại học ©