ĐỀ TÀI: ĐẦU TƯ TẠI PJICO TRONG ĐIỀU KIỆN HỘI NHẬP KINH TẾ
QUỐC TẾ: THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP
1.1

Quá trình hình thành và phát triển:
Công ty cổ phần bảo hiểm Petrolimex(PJICO) là công ty cổ phần thành lập theo

giấy phép số 1873/GP-UB ngày 8 tháng 6 năm 1995 bởi Chủ tịch ủy ban nhân dân
thành phố Hà Nội và giấy chứng nhận đủ tiêu chuẩn và điều kiện kinh doanh bảo
hiểm số 06/TC/GCN do Bộ tài chính cấp lần đầu vào ngày 27 tháng 5 năm 1995.
Hoạt động kinh doanh chính của PJICO bao gồm bảo hiểm phi nhân thọ, tái bảo
hiểm và đầu tư tài chính.
Tên tổ chức niêm yết: CÔNG TY CỔ PHẦN BẢO HIỂM PJICO
Tên tiếng Anh:

PJICO INSURANCE CORPORATION

Địa chỉ trụ sở chính: Số 532 Đường Láng, quận Đống Đa, thành phố Hà Nội
Điện thoại: (043) 7760865- (043) 7760926
Fax: (043) 7760868
Pjico là công ty bảo hiểm đầu tiên được thành lập và hoạt động theo mô hình công
ty cổ phần trên thị trường bảo hiểm Việt Nam, là sự tập hợp sức mạnh kinh tế và
uy tín của các tổng công ty Nhà nước lớn như Tổng công ty Xăng dầu Việt Nam,
Tổng công ty Thép Việt Nam, Tổng công ty Tái bảo hiểm Quốc gia Việt Nam,
Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam, Công ty Điện tử Hà
Nội… Trải qua hơn 16 năm hoạt động, PJico đã được trao tặng nhiều giải thưởng
khác nhau như Huân chương lao động hạng ba năm 2000, Giải thưởng Sao đỏ
năm 2003, 500 doanh nghiệp lớn nhất Việt Nam 2008, Danh hiệu thương hiệu
mạnh Việt Nam năm 2006-2009,… Riêng năm 2010, PJico đã đạt được nhiều danh
1



Cơ cấu tổ chức của PJico là theo chiều ngang và tuân theo nguyên tắc của
luật doanh nghiệp. Đứng đầu trong bộ máy PJico là đại hội cổ đông, tập trung
quyền hạn cao nhất ở PJico. Hội đồng quản trị đứng dưới đại hội cổ đông có tất cả
quyền hạn liên quan tới việc làm tại PJico ngoại trừ những việc liên quan tới thẩm
quyền của đại hội cổ đông. Tổng giám đốc được chỉ định bởi hội đòng quản trị và
được quyết định tất cả mọi việc theo quyền hạn liên quan tới vận hành kinh doanh
thường nhật.
- Đại hội đồng cổ đông. Là cơ quan quyết định cao nhất của PJICO. Đại hội cổ
đông có nhiệm vụ thông qua các báo cáo của Hội đồng quản trị, bổ sung, sửa đổi
điều lệ; Quyết định tăng giảm vốn điều lệ; Thông qua định hướng phát triển trung
và dài hạn; Bầu, miễn nhiệm, bãi nhiệm Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát và quyết
định bộ máy tổ chức của công ty.
- Hội đồng quản trị. Là cơ quan quản lý cao nhất của công ty, có toàn quyền nhân
danh PJICO để quyết định mọi vấn đề quan trọng liên quan đến mục đích, quyền
lợi của PJICO, trừ những vấn đề thuộc thẩm quyền của Đại hội cổ đông. Hội đồng
quản trị PJICO gồm 9 thành viên: 3 thành viên đại diện cổ đông Petrolimex, 5
thành viên đại diện cho 5 cổ đông lớn (Vietcombank, Vinare, VSC, Matexim,
Hanel), 1 thành viên đại diện cho các cổ đông thể nhân.
- Ban kiểm soát. Ban kiểm soát của PJICO do Đại hội cổ đông bầu ra có chức
năng kiểm tra tính hợp lý, hợp pháp trong hoạt động quản lý của Hội đồng quản trị,
hoạt động điều hành kinh doanh của Tổng giám đốc; Kiểm soát, giám sát việc chấp
hành điều lệ và nghị quyết Đại hội cổ đông. Ban kiểm soát PJICO gồm 5 thành
viên.
4


- Ban Tổng giám đốc. Tổng giám đốc PJICO do Hội đồng quản trị bổ nhiệm, chịu
trách nhiệm trước Hội đồng quản trị và Đại hội cổ đông về điều hành và quản lý
hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty. Ban Tổng Giám đốc điều hành PJICO


5

6

NĂM

Tổng tài sản

Phí bảo hiểm trực tiếp

498

729

581

889

200

( SỐ

7 2008 2009

705

670

1,01

861

3

2.3

Giá trị cổ đông

101

186

198

414

419

4.1

Quỹ dự trữ kỹ thuật

344

353

451

545



Số lượng tập đoàn bảo hiểm
Bảo hiểm phi nhân thọ
Phí bảo hiểm (Tỷ đông Việt Nam)
Phí bảo hiểm phi nhân thọ (Tỷ đông Việt Nam)
Tiền đầu tư thu được (Tỷ đông Việt Nam)
Tỷ Trọng bảo hiểm (VND K)
Claim payment and insurance payout (Tỷ đông Việt Nam)
Tổng đầu tư (Tỷ đông Việt Nam)
Tổng tài sản (Tỷ đông Việt Nam)
Quỹ dự trữ kỹ thuật (Tỷ đồng Việt Nam)
Nhân công và môi giới(người K)
(Nguồn: Báo cáo tài chính của PJico năm 1996-2008)
Đến thời điểm hiện nay đã có 28 công ty bảo hiểm phi nhân thọ đang hoạt
động tại Việt Nam. Dựa vào bảng thống kê phí bảo hiểm theo chu kỳ thì PIJICO
được xếp hạng thứ tư và đứng sau Bảo Việt, PVI và Bảo Minh nhưng nếu để ý tới
mạng lưới mở rộng thì PIJICO có tới 51 trụ sở được phân bố trên toàn quốc song
hành cùng Bảo Việt và Bảo Minh đi đầu trong thị trường.
Dưới đây là cổ phần của PIJICO và các công ty bảo hiểm khác trong năm
2009 và quý 1 năm 2010
7


Sơ đồ: Cổ phần của PIJICO trong năm 2009

Sơ đồ: Cổ phần của PIJICO trong Q1-2010

8



vào tổ chức tín dụng nào cho có hiệu quả, muốn vậy thì công ty phải tiến hành lập
các dự án xem xét về năng lực tài chính của các tổ chức tín dụng…Còn nếu tiến
hành việc góp vốn liên doanh thì công ty phải xem xét về doanh nghiệp mà mình
định góp vốn liên doanh, muốn vậy thì buộc công ty phải lập các báo cáo xem xét
về khả năng hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đó, về khả năng thu hồi vốn
góp của mình….Nếu Công ty tiến hành các hoạt động đầu tư để xây dựng các trụ
sở của các đại lý trên toàn quốc thì phải tiến hành lập các báo cáo tiền khả thi và
9


-

-

báo cáo khả thi, tiến hành nghiên cứu các khía cạnh liên quan đến dự án về tài
chính, kỹ thuật…
Công tác thẩm định các dự án đầu tư: tiến hành thẩm định về tính khả thi của dự
án, về nguồn vốn đầu tư, về hiệu quả tài chính…Chẳng hạn Công ty quyết định
đầu tư để xây dựng trụ sở của một chi nhánh nào đó thì phải tiến hành việc thẩm
định dự án đó xem có phù hợp không, có cấn thiết không, hay nguồn vốn để tiến
hành dự án đó….
Tổ chức quản lý quá trình thực hiện đầu tư: Đối với các dự án xây dựng các trụ sở
của PJICO thì phải tổ chức đấu thầu để lựa chọn nhà thầu, quản lý tiến độ thi công,
quản lý việc thực hiện vốn đầu tư…
- Chiến lược đầu tư: Cho tới bây giờ thì PJICO vẫn chưa thực sự thiết lập một
chiến lược đầu tư. Các hoạt động đầu tư của PJico chủ yếu dựa trên các kế hoạch
thường niên.
- Các gói đầu tư: Tiền gửi vào các tổ chức tín dụng chiếm tỷ trọng lớn trong các
gói đầu tư của PJico. Đầu tư vào cổ phiếu và trái phiếu có khả năng sinh lời cao
nhưng vẫn chưa được chú trọng do độ rủi ro cao. Bất động sản cũng là một trong

146.7

Bất động sản

3.8

Tổng

733

(Nguồn: Báo cáo tài chính của PJico từ năm 2004-2009 và tài liệu từ phòng Đầu tư
tài chính của PJico)
Theo bảng số liệu trên:
Hiệu quả đầu tư trung bình trong vòng 5 năm của các gói đầu tư của PJico là
E(r)=10.98%
Tính toán độ lệch chuẩn và tiền lãi và rủi ro trong mỗi gói đầu tư của PJico trong
vòng 5 năm từ 2005-2009 ta có thể thấy lợi nhuận và rủi ro của mỗi tài sản đầu tư.
Tính toán đã chỉ ra rằng trong gói đầu tư chứng khoán có hiệu quả đầu tư cao nhất
(13,76%) đồng thời cũng có rủi ro cao nhất (26.81%), tiền gửi ngân hàng có rủi ro
thấp nhất (4.7%) mặc dù trong năm 2008 có sự biến động lớn khi lãi suất tiền gửi
ngân hàng tăng do ngân hàng Nhà nước thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ.
2.1.2 Nguồn vốn đầu tư:
Quỹ vốn đầu tư của PIJICO có từ 2 nguồn vốn đó là: vốn cổ đông và quỹ dự trữ
kỹ thuật.
Bảng 2.5 : Cấu trúc và sự tăng trưởng của nguồn vốn đầu tư
11


2005
Giá


2008

Tăng
trưởng

Giá
trị

2009

186

184 %

198

106 %

414

209 %

419

Tăng
trưởn
g
101%


-

-

-

539

121%

649

120%

959

148%

1,103

115%

445

Giá
trị

2007

Tăng

trị

2008
%

Giá
trị

Gửi
tiền
vào các tổ
chức
tín
dụng
534

73

Tín dụng

34

5

38

Trái phiếu

15



Giá
trị

62

28

%

8

Giá
trị

65

%

58
156

42

12

47

17



4
100 366

6
100 337

100 271

2
100

(Nguồn: Báo cáo tài chính PJico trong 5 năm 2005-2009)

-Gửi tiền vào các tổ chức tín dụng
Đối với các doanh nghiệp bảo hiểm nói chung và PJICO nói riêng thì gửi tiền
qua các tổ chức tín dụng là bắt buộc và tùy vào mỗi công ty thì có tỷ lệ gửi tiền là
khác nhau. Riêng đối với PJICO thì tỷ lệ tiền gửi vào các tổ chức tín dụng vẫn
chiếm một phần lớn trong tổng nguồn vốn đầu tư của công ty ( Luôn luôn chiếm
>50% tỷ trọng đầu tư của công ty) Nhìn vào tỷ trọng tiền gửi vào các tổ chức tín
dụng của PJico, chúng ta có thể dễ dàng nhận ra được rằng PJico đã đặt sự an toàn
của việc thu hồi vốn lên trên hết, bằng việc đầu tư vào gói đầu tư mang tính an toàn
cao này.
-Đầu tư vào hoạt động tín dụng:

13


Nhìn chung chính sách tín dụng của công ty vẫn không thay đổi, vẫn chỉ tập
trung cho các khách hàng có tiềm năng lớn về bảo hiểm và cho cổ đông vay. Đây

a) Lợi nhuận đầu tư/tổng lợi nhuận
14


Trong những năm gần đây chỉ số trên luôn luôn bằng 1, khi mà lớn hơn 1 cho
chúng ta thấy việc kinh doanh trực tiếp bảo hiểm của PIJICO đã thua lỗ hoặc chạm
mốc hoà vốn. Từ đó cho thấy tầm quan trọng của hoạt động đầu tư của PIJICO .
Dưới đây là lợi nhuận cổ phần của các hoạt động đầu tư tại PIJICO trong khoảng
từ năm 2005-2009
Đơn vị: Tỷ VNĐ

2009

2008

2007

2006

2005

Lợi nhuận đầu tư

55

53

58

28

năm 2005 và 2 tỷ đồng trong năm 2007 . Những năm còn lại 2006,2008 và năm
2009 lãi suất của việc kinh doanh bảo hiểm trực tiếp nhỏ hơn với 96-97%.
- Chỉ

số hiệu suất đầu tư(ROI)

ROI của PIJICO của trong giai đoạn 2005-2009 không được cao. Trong bảng số
liệu dưới đây cho ta thấy:
Nă
m

15

ROI
%

Tỷ lệ lạm
phát

Lợi tức của trái phiếu kỳ hạn 5
năm

Lãi suất tiền
gửi

%

%

%


7-8.5

8.0

200
6

9.2

6.60

8.2 -8.75

8.7

200
5

9.0

8.40

8.60

10.1

Bằng việc so sánh ROI với tham số như là chỉ số lạm phát, lãi suất của công trái,
lãi suất tiền gửi sẽ cho phép ta biết được tính hiệu quả của việc đầu tư của PIJICO.
+ So sánh ROI với chỉ số lạm phát. Chỉ số cho thấy giá trị thực sự của tài sản đầu

hướng đi tiến tới phát triển bền vững của công ty.
-Thứ ba, Xây dựng được nhiều trụ sở của công ty, đã chú trọng đầu tư vào thương
hiệu của công ty giúp cho thương hiệu PJICO đã trở thành một trong những thương
hiệu nổi tiếng trên thị trường bảo hiểm Việt Nam cũng như thị trường bảo hiểm thế
giới. Sau hơn 15 năm thành lập và phát triển, cho tới nay, PJico đã khẳng định
được vai trò cũng như vị thế của mình trong thị trường bảo hiểm Việt Nam.
-Thứ tư, PJico luôn nhận thức sâu sắc về tầm quan trọng của đầu tư và có bộ máy
quản lý về đầu tư hiệu quả (Phòng Đầu tư tài chính của PJico được thành lập vào
năm 2000).
Tóm lại, trong các năm trước, hoạt động đầu tư tại PJico được đảm bảo an toàn, và
cũng đáp ứng được những yêu cầu của luật kinh doanh bảo hiểm.

2.2.3 Các hạn chế trong các hoạt động đầu tư tại PJico:
Không thể phủ nhận được vai trò của đầu tư đối với sự phát triển của PJico, song
bên cạnh không ít thành công đạt được, hoạt động đầu tư của PJico cũng còn tồn
tại khá nhiều vấn đề. Cụ thể là:
17


- Các gói đầu tư chủ yếu tập trung vào tiền gửi ngân hàng. Tiền gửi vào các tổ
chức tín dụng chiếm 67% gói đầu tư. Đầu tư vào trái phiếu gần như bằng 0. Nguồn
vốn đầu tư được sử dụng hầu hết vào tiền gửi trong các tổ chức tín dụng mà phần
lớn là gửi vào ngân hàng, nếu được đem đầu tư vào các dự án khác, có thể sẽ thu
được lợi nhuận lớn hơn rất nhiều so với việc để tiền đọng lại ở một chỗ. Việc tập
trung quá nhiều vào một gói đầu tư sẽ làm hạn chế rất nhiều khả năng sinh lời của
vốn đầu tư.
-Tới thời điểm hiện tại, PJico vẫn chưa xây dựng một chiến lược đầu tư để phát
triển các hoạt động đầu tư dài hạn. Đây thật sự là một thiếu sót trong đầu tư của
PJico. Bởi nếu như không có một chiến lược đầu tư đúng đắn thì sẽ dễ dẫn tới phân
phối vốn sai và có các quyết định đầu tư sai lầm. PJico có thể là một công ty lớn,

đang gặp khó khăn nhưng Việt Nam vẫn nằm trong ít nước có tăng trưởng dương
năm 2009 và trong dài hạn Việt Nam vẫn được đánh giá là nền kinh tế có tiềm
năng và hấp dẫn đầu tư. Tình hình phát triển kinh tế Việt Nam nói chung và của
các ngành, các lĩnh vực nói riêng như: đầu tư nước ngoài, xuất nhập khẩu, công
nghiệp, nông nghiệp, các ngành dịch vụ, du lịch, … có ảnh hưởng trực tiếp đến sự
tăng trưởng và phát triển của ngành bảo hiểm. Mặc dù nền kinh tế vẫn có những
bước phát triển vượt bậc trong những năm qua nhưng cũng tiếp tục phải đương đầu
với những khó khăn lớn như nạn dịch, hạn hán, thiên tai nghiêm trọng, bão, lụt, ….
Điều này ảnh hưởng không nhỏ tới hoạt động kinh doanh bảo hiểm nói chung
trong đó có PJICO. Năm 2009, tổng số doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ có mặt
tại thị trường bảo hiểm Việt Nam là 28 doanh nghiệp. Bên cạnh đó các công ty bảo
hiểm nước ngoài (theo cam kết khi gia nhập WTO) sẽ được bán các sản phẩm bảo
hiểm bắt buộc theo quy định của luật pháp Việt Nam làm cho việc cạnh tranh giữa
các doanh nghiệp bảo hiểm ñể chiếm lĩnh thị phần ngày càng trở nên quyết liệt.
Doanh thu phí tăng trưởng cao nhưng hiệu quả kinh doanh sụt giảm. Nguyên nhân
là do chi phí bồi thường cao do tổn thất tăng, hoạt động đầu tư tài chính gặp nhiều
19


khó khăn do khủng hoàng tài chính, cạnh tranh gay gắt dẫn đến giảm phí bảo hiểm,
tăng phần trợ cấp cho đại lý đã làm giảm hiệu quả kinh doanh của nhiều doanh
nghiệp bảo hiểm. Việc hội nhập kinh tế quốc tế mở ra những cơ hội mới cho đầu tư
của các doanh nghiệp bảo hiểm nói chung, cũng như PJICO nói riêng. PJICO có
cơ hội vươn ra quốc tế, không chỉ bó hẹp hoạt động đầu tư trong biên giới Việt
Nam nữa. Thị trường được mở rộng, các kênh đầu tư dần trở nên phong phú và đa
dạng hơn. Các doanh nghiệp bảo hiểm Việt Nam trong đó bao gồm cả PJICO, buộc
phải cạnh tranh với các doanh nghiệp nước ngoài khác, sẽ trở nên linh hoạt và nhạy
bén hơn trong kinh doanh cũng như đầu tư nếu không muốn bị đào thải. Tuy nhiên
trong giai đoạn còn non trẻ, thị trường bảo hiểm Việt Nam cần có được sự giúp đỡ,
hỗ trợ từ phía Nhà nước để có thể cạnh tranh một cách công bằng với các công ty

đóng góp cho xã hội.

-

Phát triển một cách ổn định, vững chắc, gia tang giá trị cho cổ đông thong
qua đa dạng hóa các mảng bảo hiểm và các hoạt động đầu tư tài chính.


-

Tiếp tục duy trì hoạt động kinh doanh bảo hiểm (lĩnh vực kinh doanh chính)
giữ nhịp độ tăng trưởng ở mức 17%, phát huy và khai thác hiệu quả các
nguồn lực của Công ty, tăng cường quản lý, thực hành tiết kiệm hoàn thành
toàn diện kế hoạch đề ra.

-

Sớm hoàn thành tái cấu trúc Công ty thành Tổng công ty và kết thúc xong
việc niêm yết cổ phiếu Công ty tại Sở giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí
Minh trong năm 2011; Tiếp tục nghiên cứu đề án cụ thể về các sản phẩm
bảo hiểm mới thương hiệu PJICO đáp ứng nhu cầu của thị trường và nâng
cao năng lực cạnh tranh của Công ty.

-

Tăng cường công tác quản lý rủi ro, nâng cao chất lượng quản trị doanh
nghiệp, tập trung các nguồn lực tài chính để phát triển kinh doanh, chiếm
lĩnh thị trường, nhất là những thị trường trọng điểm, phát triển sản phẩm bảo
hiểm ở những loại hình dịch vụ có thế mạnh, các nghiệp vụ có hiệu quả.


triển bền vững, an toàn và hiệu quả nhằm duy trì….
Về định hướng sản phẩm, PJico tiếp tục tập trung phát triển 6 nhóm sản phẩm
trọng tâm: (i) Bảo hiểm tàu thuyền; (ii) Bảo hiểm vận chuyển; (iii) Bảo hiểm cháy
21


và tài sản; (iv) Bảo hiểm xây dựng lắp đặt; (v) Bảo hiểm con người; (vi) Bảo hiểm
xe cơ giới.
Theo định hướng về cơ cấu sản phẩm, PJICO dự kiến duy trì tỷ trọng khoảng
60% trên tổng thu phí bảo hiểm gốc hàng năm đối với nhóm sản phẩm bảo hiểm
bao gồm: bảo hiểm xe cơ giới, bảo hiểm con người, bảo hiểm hàng hóa vận chuyển
là những sản phẩm bảo hiểm không đòi hỏi phải nhượng tái nhằm nâng cao tỷ
trọng phí giữ lại trong tổng phí bảo hiểm gốc.
Đối với nhóm sản phẩm bảo hiểm bao gồm: bảo hiểm hàng hải, bảo hiểm tàu
thuyền, bảo hiểm cháy và tài sản, bảo hiểm xây dựng lắp đặt, mặc dù giá trị hợp
đồng bảo hiểm lớn nhưng lại đòi hỏi doanh nghiệp phải nhượng tái bảo hiểm lớn
để phân tán rủi ro sẽ duy trì tỷ trọng khoảng 40% trên tổng phí thu bảo hiểm gốc
hàng năm.
Mục tiêu tăng trưởng doanh thu phí bảo hiểm gốc của PJICO dự kiến đạt
khoảng 20%- 25% hàng năm trong giai đoạn 5 năm tới và duy trì và củng cố vị trí
thứ 3 trên thị trường bảo hiểm phi nhân thọ.
Bên cạnh việc tập trung phát triển hoạt động kinh doanh bảo hiểm, PJICO đang
chú trọng đến hoạt động đầu tư, đang dần mang lại nguồn thu nhập đáng kể cho
công ty. Cùng với sự phát triển của thị trường vốn và thị trường tài chính, PJICO
đang chuyển dần sang đầu tư trên thị trường chứng khoán, giảm dần tỷ trọng các
khoản tiền gửi tại các tổ chức tín dụng.
PJico dự định sẽ trở thành tập đoàn tài chính bảo hiểm trên thị trường bảo
hiểm phi nhân thọ của Việt Nam. Sau khi PETROLIMEX được cổ phần hóa PJico
sẽ được tổ chức lại từ công ty cổ phần bảo hiểm thành tập đoàn cổ phần bảo hiểm.
51 chi nhánh được đặt trên toàn quốc sẽ được nâng cấp thành các công ty bảo

Các doanh nghiệp nói chung và các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực bảo
hiểm nói riêng đều chịu sự quản lý, chi phối của Nhà nước. Vì vậy, có thể nói đây
là nhóm giải pháp chung không chỉ tác động đên Công ty PJICO thôi mà còn tác
động đến tất cả các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực bảo hiểm.
*Về cơ chế chính sách.
Cơ chế chính sách có ảnh hưởng không nhỏ tới đầu tư của các doanh nghiệp
bảo hiểm, bao gồm cả PJico. Chính vì vậy mà Nhà nước cần đưa ra cơ chế chính
sách phù hợp.
-Nhà nước cần tiếp tục hoàn thiện cơ chế, chính sách, hành lang, môi trường pháp
lý, khuyến khích và tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động đầu tư của các doanh
nghiệp bảo hiểm nói chung và của PJICO nói riêng. Phối hợp với các cơ quan chức
năng có liên quan như Ngân hàng Nhà nước, Bộ Kế Hoạch và Đầu tư… để xây
dựng, sớm ban hành và tổ chức thực hiện các quy định hướng dẫn về hoạt động
cho vay của các tổ chức tín dụng phi ngân hàng; xoá bỏ những hạn chế mang tính
phân biệt đối xử về đầu tư giữa doanh nghiệp bảo hiểm trong nước và ngoài nước,
23


đơn giản hoá các thủ tục hành chính trong phê duyệt và thực hiện các dự án đầu tư,
nhất là các dự án đầu tư bất động sản, nhằm giảm thiểu bớt khó khăn cho doanh
nghiệp trong khâu thủ tục giấy tờ; nâng dần và đi tới xoá bỏ các hạn chế về đầu tư
gián tiếp…
-Cần sớm nghiên cứu và ban hành luật cạnh tranh để hạn chế tình trạng cạnh
tranh thiếu lành mạnh và đảm bảo sự công bằng giữa các đơn vị. Mới bước vào
giai đoạn đầu phát triển, thị trường bảo hiểm Việt Nam còn rất nhỏ, không tận
dụng được hết các nguồn lực, các doanh nghiệp sử dụng biện pháp cạnh tranh
không lành mạnh để tranh giành khách hàng. Bên cạnh đó, ngành bảo hiểm nước ta
còn non trẻ, các doanh nghiệp bảo hiểm trong nước nói chung và PJICO nói riêng
hầu hết là chưa có nhiều kinh nghiệm hoạt động, tiềm lực về tài chính còn hạn chế,
chưa thể cạnh tranh ngay được với các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài,

thành và chưa phát triển, vì vậy nhà nước cần tiếp tục có những chính sách ưu đãi,
đặc biệt là các chính sách liên quan tới thuế, nhằm tạo điều kiện cho thị trường
phát triển. Cụ thể là: Đối với một số lĩnh vực cần phải thực hiện ưu đãi thuế để
khuyến khích đầu tư như đầu tư vào thị trường chứng khoán, tham gia bảo lãnh
phát hành kinh doanh chứng khoán, mua trái phiếu chính phủ… Nhanh chóng phối
hợp với các cơ quan chức năng như ngân hàng nhà nước, Bộ kế hoạch và đầu tư…
để xây dựng, sớm ban hành các quy định hướng dẫn về hoạt động đầu tư, đặc biệt
là cho vay đối với các tổ chức phi ngân hàng nói chung và các doanh nghiệp bảo
hiểm nói riêng.
-Phát hành thêm các trái phiếu Chính phủ có kỳ hạn dài 15 năm, 20 năm, 25
năm để các doanh nghiệp bảo hiểm có thể dễ dàng hơn trong việc lựa chọn danh
mục đầu tư nhằm tối đa hoá lợi nhuận đầu tư. Việc phát hành thêm trái phiếu
Chính phủ là rất có ý nghĩa bởi hình thức đầu tư này có độ an toàn cao, lãi suất cố
định, có thể định lượng được trước số thu cũng như nghĩa vụ của mình. Nó giúp
doanh nghiệp có thể lên được kế hoạch đầu tư một cách chủ động, chính xác.

* Tăng cường vai trò quản lý của Nhà nước.
Không thể phủ nhận vai trò quản lý của Nhà nước trong việc nâng cao hiệu quả
đầu tư cho các công ty bảo hiểm nói chung và PJico nói riêng. Nhà nước có quản
lý tốt thì hiệu quả đầu tư mới cao và ngược lại, nếu sự quản lý của Nhà nước lỏng
lẻo thì việc đầu tư tại các doanh nghiệp bảo hiểm khó có thể đạt kết quả tốt được.
Nhà nước cần thực hiện một số điều như sau để tăng cường vai trò quản lý của
mình, đồng thời hỗ trợ cho các doanh ngiệp bảo hiểm:
Thứ nhất, đổi mới phương thức và nâng cao năng lực quản lý của Nhà nước đối
với hoạt động kinh doanh bảo hiểm. Quản lý ở đây không đồng nghĩa với kìm kẹp,
bó buộc, dập khuôn, làm kìm hãm sự phát triển tự nhiên của thị trường bảo hiểm;
mà là sự hỗ trợ, giúp đỡ, tạo điều kiện tối đa cho thị trường bảo hiểm lớn mạnh,
nhưng vẫn theo dõi sát xao nhằm định hướng một hướng đi đúng đắn, một con
đường phát triển hợp lý cho thị trường bảo hiểm nước nhà.
Thứ hai, kiện toàn bộ máy tổ chức của Hiệp hội bảo hiểm Việt nam. Đây là tổ