Download Đề tài Áp dụng công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro trong kinh doanh vàng tại Việt Nam miễn phí
Tài khoản ký quỹ (Margin account):
- Là hình thức nhà đẩu tư “ vay mượn “ tiền của công ty chứng khoán hay
ngân hàng chuyên về lĩnh vực đầu tư chứng khoán hay ngân hàng chuyên về lĩnh
vực đầu tư chứng khoán, kinh doanh tiền tệ, vàng đểmua bán chứng khoán hay
ngoại tệ, vàng.
- Để vay mượn tiền thì nhà đầu tu phải “đặt cọc” một số tiền cho công ty
chứng khoán hay ngân hàng vào trong một tài khoản gọi là tài khoản Margin (tài
khoản ký quỹ hay tài khoản bảo chứng ). Tỷ lệ đặt cọc tuỳ theo công ty chứng
khoán hay ngân hàng quy định .
/tai-lieu/de-tai-ung-dung-tren-liketly-16449/
++ Ai muốn tải bản DOC Đầy Đủ thì Trả lời bài viết này, mình sẽ gửi Link download cho!Tóm tắt nội dung:
của nền kinh tế Mỹ, nhu cầu
chưa từng có đối với việc sản xuất kim loại quí ở Trung Quốc, Ấn Độ, đồng USD
yếu, lạm phát gia tăng do giá dầu cao và những lo ngại về địa chính trị…
Giới đầu tư cho rằng có quá nhiều lý do để mua vàng vào, chứ hầu như chẳng
có nhân tố nào khuyến khích bán kim loại quí này cả. Vì vậy họ chuyển hướng sang
đầu tư mạnh vào vàng, nguồn dự trữ giá trị có truyền thống an toàn nhất, trong bối
cảnh có nhiều lo ngại về sự suy thoái kinh trế Mỹ, nền kinh tế Mỹ nền kinh tế lớn
nhất thế giới. Ngoài ra, việc đồng USD liên tục mất giá cũng hậu thuẫn giá vàng
tăng. Năm 2007, các quỹ đầu cơ vàng đã mua vào với số lượng cao nhất từ trước
đến nay, tăng 39% đạt mức 630 tấn.
Cục dữ trữ Liên Bang Mỹ đang tiếp tục chính sách cắt giảm lãi suất nhằm
ngăn chặn lạm phát. Điều này tác động làm giảm giá USD xuống mức thấp kỉ lục so
với nhiều loại tiền tệ, khiến cho các loại hàng hoá tính bằng đồng USD như vàng và
dầu mỏ, trở nên rẻ hơn đối với các khách hàng sử dụng các ngoại tệ mạnh khác nên
có tác dụng khuyến khích nhu cầu. Ngoài ra, việc ngân hàng Trung Ương các nước
tính toán,cơ cấu lại dự trữ, âm thầm mua vàng vào và bán đôla Mỹ ra đã tạo ra nhu
cầu lớn đẩy giá vàng tăng lên còn đôla Mỹ thì càng mất giá. Nhiều nhà phân tích
cho rằng cái đích sắp tới của giá vàng sẽ là 1000 USD/ounce.
[21]
Tuy nhiên, không phải mọi ý kiến đều hướng tới giá vàng tăng. Nhà phân tích
Robin Rhar tại UBS lại dóng lên hồi chuông cảnh tỉnh theo hướng khác. Ông Bhar
nói: “ Chúng tui lo ngại nhiều hơn về triển vọng giảm giá mạnh toàn bộ các kim loại
quí chứ không phải xu hướng tăng giá trong giai đoạn ngắn hạn”. Thực tế giá vàng
tăng quá cao đã làm giảm nhu cầu ở Ấn Độ và Hiệp Hội vàng bạc Ấn Độ cho biết,
nhập khẩu vàng của nước này trong tài khoá 2007 ước tính giảm 20% do giá kim
loại quí này tăng mạnh. Trong năm 2006, Ấn Độ đã nhập khẩu khoảng 7/5 tấn vàng
và là nước tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới.
Trước đây, những dấu mốc giá vàng biến động mạnh là vào những năm 1970
thập kỉ đánh dấu sự suy thoái với 2 cú sốc dầu mỏ năm 1973 và 1979, lạm phát phi
mã và những lo ngại về triển vọng nền kinh tế Mỹ. Trong những năm gần đây, vàng
được hỗ trợ nhờ nhu cầu gia tăng trên khắp các thị trường hàng hoá trước sự phát
triển bùng nổ của nền kinh tế Trung Quốc, Ấn Độ. Cú huých thật sự xảy ra vào cuối
năm 2007 trước triển vọng tăng trưởng toàn cầu chậm lại, tình trạng thắt chặt tín
dụng trước sự sụp đổ của thị trường cho vay nhà đất dưới chuẩn của Mỹ và lạm
phát gia tăng làm dấy lên khả năng lạm phát đình đốn (tình trạng lạm phát tiền tệ
mà không có tăng nhu cầu và công ăn việc làm một cách tương ứng trong kinh
doanh) từng là mối lo ngại lớn nhất trong thập kỉ 1970. Và ngay từ khi sang năm
2008, giá vàng- kim loại quí còn được sử dụng cả trong ngành điện tử và nha khoa –
đã phá vỡ ngưỡng kỉ lục trong 28 năm qua là 850 USD/ounce bởi bất ổn chính trị ở
Pakistans vụ ám sát bà Benazir Bhutto đã thúc đẩy mối quan tâm mới đối với vàng.
Hiệp Hội Kinh doanh vàng Việt Nam đang chuẩn bị trình Chính Phủ chiến
lược phát triển thị trường vàng trong 5 năm tới. Lâu nay Chính Phủ đã có nhiều
Nghị định về quản lí hoạt động kinh doanh vàng nhưng chưa có một chiến lược phát
triển thị trường này trong tầm nhìn dài hạn, chưa có dịnh hướng rõ ràng mà chỉ chạy
theo thị trường.Căn cứ vào tình hình thế giới, Hiệp Hội sẽ định hướng cho người
dân và nhà đầu tư, kể cả các tổ chức kinh doanh, huy động vàng làm sao để tránh và
hạn chế thấp nhất rủi ro khi biến động giá vàng, đồng thời sẽ đưa ra nhận định dài
hạn cho họ để có định hướng về mua sắm và kinh doan
[22]
CHƯƠNG II: THỊ TRƯỜNG CÁC CÔNG CỤ TÀI
CHÍNH PHÁI SINH Ở VIỆT NAM
1. Lý Thuyết Về Các Công Cụ Phái Sinh:
Công cụ tài chính phái sinh được hiểu là những công cụ được phát hành trên
cơ sở những công cụ tài chính đã có nhằm nhiều mục tiêu khác nhau như phân tán
rủi ro, bảo vệ lợi nhuận hay tạo ra lợi nhuận. Giá trị của công cụ phái sinh bắt
nguồn từ một số công cụ tài sản cơ sở khác như tỉ giá, trị giá cổ phiếu, trái phiếu,
chỉ số chứng khoán, lãi suất…Công cụ tài chính phái thường được sử dụng bao gồm
các hợp đồng kỳ hạn (forward), hợp đồng tương lai (future), quyền chọn (options),
hợp đồng hoán đổi (swaps). Các loại hợp đồng này được phát triển và giao dịch dựa
trên cơ sở phát triển và giao dịch các công cụ tài chính trên thị trường trái phiếu, thị
trường cổ phiếu, thị trường ngoại tệ, thị trường vàng, và cả thị trường hàng hoá
Những công cụ trên còn có thể kết hợp với nhau, với những khoản vay hay những
chứng khoán truyền thống để tạo nên các công cụ lai tạo...
Thị trường phái sinh là thị trường dành cho các công cụ phái sinh, những công
cụ mang tính chất hợp đồng, mà thành quả của chúng được xác định dựa trên một
hay một số công cụ tài sản khác. Các công cụ phái sinh như là các hợp đồng,
chúng được thoả thuận giữa hai bên, người mua và người bán, trong đó mỗi bên sẽ
thực hiện nghĩa vụ cho bên kia. Các hợp đồng này có giá cả và người mua sẽ cố
gắng mua với giá rẻ và người bán sẽ cố gắng bán với giá cao nhất. Các nghiệp vụ tài
chính phái sinh là sản phẩm tất yếu của sự phát triển ngày càng sâu, rộng và đa dạng
của thị trường tài chính. Sự biến động khó lường của giá cả háng hoá, lãi suất, tỷ giá
trên thị trường là những nguyên nhân gây ra rủi ro cho các nhà đầu tư trong các phi
vụ mua, bán. Để hạn chế thấp nhất những rủi ro thua lỗ có thể xảy ra, các nghiệp vụ
tài chính phái sinh đã được hình thành, đó thực chất là hợp đồng tài chính mà giá trị
của nó phụ thuộc vào một hợp đồng mua bán cơ sở (hay còn gọi là chính phẩm).
Đến nay, trên thị trường tài chính quốc tế nghiệp vụ tài chính phái sinh đã phát triển
[23]
rất mạnh với các nghiệp vụ phái sinh rất đa dạng và thị trường phái sinh đóng vai
trò quan trọng trong hệ thống tài chính toàn cầu. Sở dĩ nó phát triển thành công như
vậy, là do sử dụng nghiệp vụ này đem lại lợi ích cho các thành viên trên thị trường.
Trên thị trường có thể phân thành ba loại thành viên: người đầu tư, người đầu cơ,
người cơ lợi. Sử dụng nghiệp vụ tài chính phái sinh này đều mang lại lợi ích cho ba
loại thành viên này: người đầu tư phải đối diện với những rủi ro do biến động giá cả
các sản phẩm chính, họ phải sử dụng nghiệp vụ phái sinh để giảm thiểu hay loại bỏ
rủi ro; đối với người đầu cơ lại muốn đánh cuộc trên những biến động giá cả của
sản phẩm chính, họ dùng nghiệp vụ này như một đòn bẩy đặc biệt; đối với người cơ
lợi (thực hiện lợi nhuận mà không có rủi ro) bằng cách sử dụng chênh lệch giá giữa
các thị trường tài chính khác nhau, họ đã sử dụng rất hiệu quả các nghiệp vụ phái
sinh để hưởng chênh lệch gi
