Download miễn phí Thực trạng của thị trường sơ cấp ở Việt Nam



I. Tổng quan về thị trường sơ cấp ở Việt Nam 4
1. Khỏi niệm 4
2. Chức năng 4
3. Vai trũ 6
4. Đặc điểm 6
5. Cỏc chủ thể phỏt hành chứng khoỏn 6
6. Cỏc cách phỏt hành chứng khoỏn 7
 II. Thực trạng của thị trường sơ cấp ở Việt Nam 8
1. Giai đoạn 2000 – 2002 : giai đoạn ỡ ạch của thị trường sơ cấp 8
2. Giai đoạn 2002 – 2005 : trỏch nhiệm tạo hàng của UBCK Nhà nước và CTCK cho TTCK 9
3. Giai đoạn 2005 đến nay : giai đoạn bắt đầu đi vào “quỹ đạo” 10
III. Giải phỏp 15
 


http://s1.liketly.com/flash/edoc/web-viewer.html?file=jh2i1fkjb33wa7b577g9lou48iyvfkz6-demo-2015-10-11-thuc_trang_cua_thi_truong_so_cap_o_viet_nam_b41yildqQj.png /tai-lieu/thuc-trang-cua-thi-truong-so-cap-o-viet-nam-86505/


Để tải tài liệu này, vui lòng Trả lời bài viết, Mods sẽ gửi Link download cho bạn ngay qua hòm tin nhắn.

Ket-noi - Kho tài liệu miễn phí lớn nhất của bạn


Ai cần tài liệu gì mà không tìm thấy ở Ket-noi, đăng yêu cầu down tại đây nhé:
Nhận download tài liệu miễn phí

Tóm tắt nội dung tài liệu:

MỤC LỤC
I. Tổng quan về thị trường sơ cấp ở Việt Nam 4
1. Khỏi niệm 4
2. Chức năng 4
3. Vai trũ 6
4. Đặc điểm 6
5. Cỏc chủ thể phỏt hành chứng khoỏn 6
6. Cỏc cách phỏt hành chứng khoỏn 7
II. Thực trạng của thị trường sơ cấp ở Việt Nam 8
1. Giai đoạn 2000 – 2002 : giai đoạn ỡ ạch của thị trường sơ cấp 8
2. Giai đoạn 2002 – 2005 : trỏch nhiệm tạo hàng của UBCK Nhà nước và CTCK cho TTCK 9
3. Giai đoạn 2005 đến nay : giai đoạn bắt đầu đi vào “quỹ đạo” 10
III. Giải phỏp 15
LỜI NểI ĐẦU
Thị trường chứng khoỏn ban đầu phỏt triển một cỏch rất tự phỏt và sơ khai, xuất phỏt từ một nhu cầu đơn lẻ từ buổi ban đầu. Sự phỏt triển thị trường ngày càng mạnh về cả lượng và chất với số thành viờn tham gia đụng đảo và nhiều nội dung khỏc, vỡ vậy theo tớnh chất tự nhiờn nú lại được phõn ra thành nhiều thị trường khỏc nhau như: thị trường giao dịch hàng hoỏ, thị trường hối đoỏi, thị trường chứng khoỏn với đặc tớnh riờng của từng thị trường thuận lợi cho giao dịch của người tham gia trong đú. Tuy nhiờn, núi đến thị trường chứng khoỏn, người ta thường nghĩ ngay đến thị trường thứ cấp - sở giao dịch chứng khoỏn mà rất ớt khi đả động đến thị trường sơ cấp. Thế nhưng trờn thực tế, thị trường sơ cấp lại là một bộ phận khụng thể tỏch rời của thị trường chứng khoỏn. Chớnh vỡ vậy, để phỏt triển thị trường chứng khoỏn, cụng việc đầu tiờn và vụ cựng quan trọng là xõy dựng và phỏt triển thị trường sơ cấp.
Trong phạm vi đề tài của mỡnh chỳng tụi xin đúng gúp một vài ý kiến về thực trạng và giải phỏp cho thị trường sơ cấp ở Việt Nam.
I. Tổng quan về thị trường sơ cấp ở Việt Nam:
1. Khỏi niệm:
Thị trường sơ cấp là thị trường mua bỏn lần đầu cỏc chứng khoỏn mới phỏt hành. Thị trường sơ cấp cũn cú tờn là thị trường cấp một hay thị trường phỏt hành.
Điểm khỏc biệt dễ nhận thấy nhất giữa thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp đú là: ở thị trường sơ cấp tổ chức phỏt hành thu được tiền từ đợt phỏt hành cũn thị trường thứ cấp thỡ khụng.
2. Chức năng:
Đối với nền kinh tế quốc dõn:
Thứ nhất, thị trường sơ cấp đúng vai trũ huy động vốn cho nền kinh tế bằng việc tạo ra nhiều cơ hội đầu tư cho những người cú tiền nhàn rỗi. Khụng những thế, thị trường sơ cấp cũn là một kờnh phõn bổ vụn vụ cựng hiệu quả. Do đú thị truờng sơ cấp khụng chỉ đúng vai trũ tập hợp cỏc nguồn vốn mà nú cũn là cụng cụ mà tất cả cỏc nền kinh tế thị trường đều sử dụng nhằm tăng cường hiệu quả của nền kinh tế.
Đối với Việt Nam, bằng việc huy động và phõn bổ vốn cú hiệu quả, thị trường sơ cấp cú một ý nghĩa rất lớn lao trong cụng cuộc cụng nghiệp hoỏ và hiện đại hoỏ đất nước. Nếu chỳng ta cú thể xõy dựng được một thị trường chứng khoỏn sơ cấp cú hiệu quả trong việc huy động vốn trong nước, nền kinh tế Việt Nam sẽ cú sự độc lập cao hơn về vốn và sẽ ớt chịu ảnh hưởng bởi cỏc cuộc khủng hoảng kinh tế tài chớnh quốc tế trong tương lai.
Ngoài ra, thụng qua quy chế về cụng bố thụng tin trờn thị trường cỏc nhà đầu tư Việt Nam cú cơ hội đỏnh giỏ được cụng ty nào tốt để đầu tư. Việc này giỳp cho cỏc nguồn lực xó hội được phõn bổ và sử dụng cú hiệu quả, tạo ra nhiều giỏ trị cho đất nước.
Đối với Chớnh Phủ:
Do thu hỳt được nguồn vốn lớn của nền kinh tế và nguồn vốn từ nước ngoài qua việc phỏt hành trỏi phiếu, thị trường sơ cấp giỳp Chớnh Phủ giải quyết được cỏc vấn đề thiếu hụt ngõn sỏch, cú thờm vốn để thực hiện cỏc dự ỏn xõy dựng cơ sở hạ tầng mà khụng phải phỏt hành thờm tiền tạo ra sức ộp về lạm phỏt. Chớnh vỡ lẽ đú ngày nay ở hầu hết cỏc quốc gia việc Chớnh Phủ phỏt hành trỏi phiếu qua thi trường sơ cấp để vay tiền của dõn là hoạt động diễn ra rất thường xuyờn, theo một kế hoạch xỏc định nằm trong kế hoạch tổng thể của chiến lược huy động vốn của quốc gia.
Việc phỏt hành trỏi phiếu của Chớnh Phủ cũn là một biện phỏp ổn định kinh tế. Do lói suất của trỏi phiếu Chớnh Phủ ảnh hưởng lớn đến khả năng tiết kiệm, đầu tư vào tổng cung tiền tệ của nền kinh tế.
Đối với cỏc doanh nghiệp:
Đối tượng quan trọng nhất của thị trường sơ cấp là cỏc doanh nghiệp. Thị trường này mang lại sự chủ động và linh hoạt rừ ràng trong hoạt động. Đồng thời tạo điều kiện cho cỏc doanh nghiệp tiếp cận với một kờnh huy động vốn linh hoạt và hiệu quả hơn. Với những nguồn vốn dài hạn và ổn định khi huy động vốn trờn thị trường chứng khoỏn sơ cấp giỳp cỏc doanh nghiệp khụng phải quỏ e sợ về thời gian hoàn trả như khi đi vay vốn ngõn hàng.
Trong trường hợp của Việt Nam đang chuyển sang cơ chế thị trường, nhiều doanh nghiệp và cỏc nhà quản lý doanh nghiệp vẫn chưa tiếp cận với cách quản lý mới và hiệu quả. Sự ra đời của thị trường sơ cấp núi riờng và thị trường chứng khoỏn núi chung với cỏc định chế về tỏ chức và phỏp luật cũn giỳp cho cỏc doanh nghiệp làm quen với cỏc cách quản lý hiện đại và hoạt động cú hiệu quả hơn.
3. Vai trũ của thị trường sơ cấp:
- Chứng khoỏn hoỏ nguồn vốn cần huy động, vốn của cụng ty được huy động qua việc phỏt hành chứng khoỏn.
- Thực hiện quỏ trỡnh chu chuyển tài chớnh, trực tiếp đưa cỏc khoản tiền nhàn rỗi tạm thời trong dõn chỳng vào đầu tư, chuyển tiền sang dạng vốn dài hạn.
4.Đặc điểm:
- Thị trường sơ cấp là nơi duy nhất mà cỏc chứng khoỏn đem lại vốn cho người phỏt hành, là thị trường tạo vốn cho đơn vị phỏt hành đồng thời cũng tạo ra hàng hoỏ cho thị trường giao dịch. Trờn bỡnh diện toàn bộ nền kinh tế thị trường sơ cấp làm tăng vốn đầu tư.
- Những người bỏn chứng khoỏn trờn thị trường sơ cấp được xỏc định thường là: kho bạc, ngõn hàng Nhà nước, cụng ty phỏt hành, tập đoàn bảo lónh phỏt hành
- Giỏ chứng khoỏn trờn thị trường sơ cấp do tổ chức phỏt hành quy định và thường được in ngay trờn chứng khoỏn.
5.Cỏc chủ thể phỏt hành chứng khoỏn:
- Chớnh phủ: Chớnh quyền từ Trung ương đến địa phương là một trong những chủ thể phỏt hành nhiều nhất của thị trường.
- Cỏc doanh nghiệp:
Tại Việt Nam, chỉ cú cỏc cụng ty cổ phần được thành lập mới hay do cổ phần hoỏ cỏc doanh nghiệp Nhà nước là được phộp phỏt hành cả cổ phiếu lẫn trỏi phiếu. Doanh nghiệp Nhà nước và cỏc cụng ty trỏch nhiệm hữu hạn được phộp huy động vốn bằng việc phỏt hành trỏi phiếu. Cỏc doanh nghiệp tư nhõn và hợp tỏc xó khụng được phộp phỏt hành bất kỳ loại chứng khoỏn nào trờn thị trường.
- Quỹ đấu tư:
Quỹ đầu tư cũng là một chủ thể đúng vai trũ rất lớn trờn thị trường chứng khoỏn sơ cấp. Để giỳp cỏc nhà đầu tư nhỏ, cỏ thể phõn tỏn rủi ro và giảm chi phớ đầu tư, cỏc cụng ty quản lý quỹ liờn tục thành lập cỏc quỹ đầu tư mới và phỏt hành cỏc chứng chỉ quỹ ra cụng chỳng. Hiện tại cú rất nhiều hỡnh thức thành lập quỹ đầu tư chứng khoỏn. Tuỳ theo từng mụ hỡnh mà cỏch thức phỏt hành chứng ch

---