QUẢN TRỊ
TÀI CHÍNH QUỐC TẾ
KHÁI NIỆM
Quản trị tài chính quốc tế bao gồm:
-
Quản trị dòng lưu kim toàn cầu
-
Quản trị rủi ro ngoại hối
I. XÁC ĐỊNH MỐI LIÊN HỆ GiỮA CÔNG TY MẸ
VÀ CÔNG TY CON

Giải pháp nhiều mặt

Giải pháp cục bộ

Giải pháp trung tâm
1. Giải pháp nhiều mặt
Công ty mẹ phân quyền quyết định cho công ty con,
những bảng kê tài chính được chuẩn bị theo nguyên tắc
kế toán chung cho cả công ty mẹ và công ty con.

Ưu điểm: Các công ty con linh động hơn, năng
động hơn, cạnh tranh hiệu quả hơn.

Bất lợi:
-
Ban quản trị cấp cao ở chính quốc không thích
giảm quyền lực
-
Các công ty con có thể cạnh tranh lẫn nhau giảm →
lợi nhuận toàn công ty


Vốn lưu động

Vay từ ngân hàng địa phương hoặc từ công ty mẹ

Công ty mẹ tăng cổ phần đầu tư vào công ty con.
Công ty mẹ
Công ty con
Đ cở ứ
Công ty con
Chileở
Vay
Tr ả
lãi
Đ u t v nầ ư ố
C t c và ti n b n ổ ứ ề ả
quy nề
Tr lãiả
Vay
S đ : Thông d ng v ngu n n i b và dòng quơ ồ ụ ề ồ ộ ộ ỹ
2. Kỹ thuật tài trợ
Là chiến lược được sử dụng để chuyển tiền trong
nội bộ công ty đa quốc gia
-
Chuyển giá
-
Tránh thuế
-
Khoản vay trước
a. Chuyển giá

10.000$XK
10.000$XK8.000
8.0002.000
2.000800
800
12.000$
12.000$
10.000
10.0002.000
2.0001.000
1.000
12.000$XK
12.000$XK
0
0
S đ : Chuy n l i nhu n b ng chuy n giáơ ồ ể ợ ậ ằ ể
Lợi ích của việc chuyển giá
1. Công ty có thể giảm thuế bằng cách chuyển giá từ
quốc gia có mức thuế suất cao sang quốc gia có mức
thuế suất thấp hơn.
2. Công ty có thể dùng chuyển giá để di chuyển các quỹ
ra khỏi một quốc gia mà họ cho rằng đồng nội tệ
nước đó có thể mất giá nghiêm trọng nhằm tránh rủi
ro hối đoái.
3. Công ty có thể dùng chuyển giá để di chuyển các quỹ
từ các chi nhánh về trụ sở chính (hoặc quốc gia khác
có mức thuế suất thấp) khi việc chuyển tài chính
dưới hình thức chuyển lợi nhuận về chính quốc bị
hạn chế hoặc ngăn cản bởi các chính sách của quốc
gia sở tại
4. Công ty có thể dùng chuyển giá để giảm thuế nhập
khẩu mà họ phải trả khi thuế nhập khẩu được tính
theo phần trăm giá trị hàng nhập.
Các vấn đề của việc chuyển giá

Một số chính phủ hạn chế khả năng chuyển giá của
các MNC bằng luật.

Chuyển giá ảnh hưởng đến các động viên về quản trị
và đánh giá hoạt động của các chi nhánh.
b. Tránh thuế
Sử dung kĩ thuật tránh thuế là kinh doanh ở
quốc gia có mức thuế thấp
0
00
0
12.000$ XK
12.000$ XK
8.000
8.000
4.000
4.0000
0
12.000$ XK
12.000$ XK
12.000
12.0000
00
0

Các chi phí giao dịch có thể là:
-
Tiền hoa hồng trả cho các nhà môi giới ngoại tệ
-
Phí chuyển tiền của ngân hàng.
Công ty con
Đ cở ứ
Công ty con
Tây Ban Nhaở
Công ty con
Ýở
Công ty con
Phápở
$4 tri uệ
$3tri uệ
$5tri uệ
$4tri uệ
$6tri uệ
$3tri uệ
$5tri uệ$2tri uệ
$2tri uệ
$1tri uệ
$5tri uệ
$3tri uệ
S đ : Dòng ch y ti n m t tr c khi t o m ng thanh ơ ồ ả ề ặ ướ ạ ạ
toán
Công
Công
ty con
ty con

12
12
(3)
(3)
Pháp
Pháp
4
4
2
2
3
3
9
9
(2)
(2)
TBN
TBN
5
5
3
3
1
1
9
9
1
1
Ý
Ý

Công ty con
Phápở
$3tri uệ
$1tri uệ
$1tri uệ
S đ : Dòng ch y ti n m t sau khi t o m ng thanh toánơ ồ ả ề ặ ạ ạ
Thuận lợi của việc tạo mạng thanh toán
1. Công ty mẹ đảm bảo ràng buộc tài chính giữa các
công ty con nhanh chóng được thực hiện
2. Công ty mẹ biết những công ty con nào tích lũy
nhiều tiền và có thể lấy nguồn này khi cần thiết để
cung cấp cho các hoạt động ở địa phương khác
3. Chi phí chuyển ngoại hối thấp
III. CHIẾN LƯỢC QUẢN TRỊ RỦI RO
NGOẠI HỐI
-
Lạm phát
-
Những tác động của hối đóai
-
Chiến lược bảo hộ
-
Loại hình dự đoán và hệ thống báo cáo để xây kế
họach và kiểm soát các đáp ứng của công ty
Lạm phát:
Khi kinh doanh ở một quốc gia có mức lạm phát
cao:
-
Nhanh chóng thu hồi vốn đầu tư tài sản cố định
-