Cách tính tỷ suất sinh lời trên tài sản và tỷ suất sinh
lời trên vốn chủ sở hữu
HỎI: Khi phân tích khả năng sinh lời của
một doanh nghiệp, các bài phân tích thường đưa
ra hai hệ số là tỷ suất sinh lời trên tài sản và tỷ
suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu. Xin cho tôi được
biết ý nghĩa và cách tính hai chỉ tiêu này?
ĐÁP: Khi đánh giá hiệu quả hoạt động sản
xuất kinh doanh của một doanh nghiệp, các nhà
phân tích thường xem xét hai chỉ tiêu là tỷ suất
sinh lời trên tổng tài sản (ROA – Return on Total
Asset) và tỷ suất sinh lời trên vốn chủ (ROE –
Return on Equity). Về cơ bản, hai chỉ tiêu ROA và
ROE càng cao càng tốt, tức là doanh nghiệp hoạt
động có hiệu quả cao.

Công thức tính toán hai chỉ tiêu này như
sau:

L
ợi nhuận sau
thuế ROA

=

Tổng tài sản
× 100
và
Lợi nhuận
sau thuế ROE


ta thường sử dụng các chỉ tiêu Tổng tài sản bình quân
và Vốn chủ sở hữu bình quân (nếu có thể) khi tính
toán ROA và ROE:

Số trung bình = (số đầu kỳ + số cuối kỳ)/2

Bên cạnh đó, khi tính ROA người ta cũng có
thể sử dụng chỉ tiêu EBIT (lợi nhuận trước thuế và lãi
vay) hoặc Lợi nhuận sau thuế + Lãi vay_(1-t) để thay
thế cho chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế (trong đó t là thuế
xuất Thuế thu nhập doanh nghiệp).

EBIT
ROA

=

Tổng tài
sản
× 100

hoặc
LNST + Lãi
vay×(1-t)
ROA

=

Tổng tài sản