CHƢƠNG 6
CÁC TỔ CHỨC TÀI CHÍNH
TRUNG GIAN
Th.S. Nguyễn Hoài Phương
Nội dung chƣơng
• Tổng quan về các tổ chức tài chính
trung gian
• Các tổ chức tài chính trung gian phi
ngân hàng
• Các tổ chức tài chính trung gian là
ngân hàng
I. Tổng quan về các tổ chức
tài chính trung gian
1. Phân tích kinh tế về cấu trúc tài chính
- Nguồn tài trợ của các doanh nghiệp
Cổ phiếu
Trái phiếu
Tín dụng thương mại
Tín dụng ngân hàng
Nguồn tài trợ nào chiếm tỷ trọng lớn nhất ?
I. Tổng quan về các tổ chức
tài chính trung gian
1. Phân tích kinh tế về cấu trúc tài chính
Vấn đề gặp phải trong những giao dịch về vốn là gì?
- Chi phí giao dịch
- Sự lựa chọn đối nghịch
- Rủi ro đạo đức
Thế nào là sự lựa chọn đối nghịch và
vấn đề rủi ro đạo đức?
Trước khi
giao dịch

và thị trƣờng Vốn cổ phần?
Rủi ro đạo đức trong thị trƣờng Nợ
• Người quản lý Doanh nghiệp muốn
chấp nhận rủi ro để có lợi nhuận cao
– Giải pháp giảm rủi ro đạo đức
• Nâng cao cơ cấu vốn cổ phần
• Đưa ra những quy định hạn chế rủi ro
• Tăng cường kiểm tra, giám sát
• Tài sản thế chấp
Rủi ro đạo đức trong thị trƣờng vốn cổ phần
• Có sự tách biệt giữa chủ sở hữu vốn và
người quản lý Doanh nghiệp
– Giải pháp giảm rủi ro đạo đức
• Tăng thông tin về người quản lý Doanh nghiệp
• Giảm sự tách biệt giữa người sở hữu và người
quản lý
I. Tổng quan về các tổ chức
tài chính trung gian
2. Chức năng, vai trò
• Chức năng
– Chức năng tạo vốn
– Chức năng cung ứng vốn
– Chức năng kiểm soát
• Vai trò
– Giảm thiểu chi phí giao dịch
– Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn
– Cung cấp các dịch vụ tài chính
I. Tổng quan về các tổ chức
tài chính trung gian
3. Các loại hình tổ chức tài chính trung gian

• Công ty bảo hiểm Prudetial
• Công ty Cổ phần Bảo hiểm Petrolimex
• Công ty TNHH Bảo hiểm Manulife
• Công ty TNHH bảo hiểm quốc tế Mỹ (AIA)
• Tổng công ty Bảo Hiểm Việt Nam
• Công ty bảo hiểm nhân thọ Bảo Minh
II. Các tổ chức tài chính trung gian
phi ngân hàng
• Công ty tài chính
– Huy động vốn
• Nhận tiền gửi
• Cổ phiếu
• Trái phiếu
– Sử dụng vốn
Hoạt động của công ty tài chính
- Cho vay
- Cho thuê và thuê mua
- Cầm cố
- Tư vấn, marketing
- Kinh doanh vàng bạc, đá quý
- Bảo lãnh
Một số công ty tài chính
• Tổng Công ty tài chính dầu khí
• Công ty tài chính Handico
• Công ty tài chính công nghiệp tàu thuỷ
• Công ty tài chính xi măng
• Công ty tài chính cổ phần điện lực
• Công ty tài chính bưu điện
• Công ty tài chính cao su
II. Các tổ chức tài chính trung gian

• Deutsche Bank's DWS Vietnam Fund
• Dragon Capital Management's Vietnam Enterprise
Investments Ltd. (VEIL)
III. Các tổ chức tài chính trung gian
là ngân hàng
1. Khái niệm
• Mỹ: NHTM là một công ty kinh doanh chuyên
cung cấp dịch vụ tài chính và hoạt động trong
ngành dịch vụ tài chính.
• Việt Nam (theo Pháp lệnh Ngân hàng 1990):
NHTM là một tổ chức kinh doanh tiền tệ mà
hoạt động chủ yếu và thường xuyên là nhận
tiền gửi của khách hàng với trách nhiệm hoàn
trả và sử dụng vốn đó để cho vay, thực hiện các
nghiệp vụ chiết khấu và làm phương tiện thanh
toán.
Bảng cân đối kế toán (rút gọn) của
NHTM
Tài sản
Nguồn vốn
Dự trữ: - Dự trữ bắt buộc
- Dự trữ vượt quá
Tiền gửi: - Giao dịch
- Phi giao dịch
Tiền mặt trong quá trình thu
Các khoản tiền vay
Tiền gửi tại các ngân hàng
Chứng khoán
Các món cho vay
Tài sản khác