Website: Email : Tel (: 0918.775.368
LỜI MỞ ĐẦU
Kinh tế ngày càng phát triển, sự đầu tư của nước ngoài ngày càng mạnh mẽ,
các doanh nghiệp không ngừng cạnh tranh với mục tiêu thu được lợi nhuận cao
nhất. Vì thế trong nền kinh tế hội nhập như ngày nay bất cứ một doanh nghiệp nào
muốn đứng vững trên thương trường thì phải đảm bảo kinh doanh có lãi. Để đạt
được hiệu quả cao nhất trong kinh doanh các doanh nghiệp cần phải xác định
phương hướng, mục tiêu trong đầu tư, các biện pháp sử dụng các nguồn lực sẵn có
một cách đúng đắn nhất. Muốn làm được như vậy thì các doanh nghiệp cần nắm
được các nhân tố ảnh hưởng, mức độ và xu hướng tác động của từng nhân tố đến
hoạt động sản xuất kinh doanh. Và điều này chỉ có thể thực hiện được thông qua
phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp trên cơ sở các báo cáo tài chính.
Báo cáo tài chính là báo cáo tổng hợp nhất về tình hình tài sản, nguồn vốn chủ
sở hữu và công nợ cũng như tình hình tài chính, kết quả kinh doanh trong kỳ của
doanh nghiệp. Báo cáo tài chính là căn cứ quan trọng trong việc phân tích, nghiên
cứu, phát hiện những khả năng tiềm tàng và là căn cứ quan trọng để ra các quyết
định về quản lý, điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh hay đầu tư vào doanh
nghiệp của chủ sở hữu của các nhà đầu tư, các chủ nợ hiện tại và tương lai của
doanh nghiệp.
Phân tích Báo cáo tài chính sẽ cung cấp không chỉ cho chủ doanh nghiệp biết
được tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của mình trong kỳ như thế nào, từ đó
xác định mục tiêu, phương hướng phát triển trong tương lai, mà nó còn cung cấp rất
nhiều thông tin hữu ích đối với các đối tượng quan tâm đến doanh nghiệp như các
nhà đầu tư, các chủ nợ, các tổ chức tài chính, tín dụng, các cơ quan quản lý Nhà
nước…Mỗi đối tượng đó lại có những mối quan tâm khác nhau đến tình hình tài
chính doanh nghiệp, chẳng hạn, đối với chủ doanh nghiệp họ quan tâm tổng hợp
đến tình hình tài chính, đến hiệu quả hoạt động của mình, còn đối với các nhà đầu
tư mối quan tâm của họ thường hướng vào các yếu tố như khả năng thanh toán,
mức sinh lời của vốn đầu tư… Nhận thức được vai trò quan trọng của phân tích
Báo cáo tài chính, trong thời gian thực tập tại Công ty Cổ phần Tập đoàn Công
nghệ CMC đã được tiếp xúc với các Báo cáo tài chính hợp nhất của công ty em

Đây là giai đoạn đưa những kết quả nghiên cứu hàn lâm vào thực tiễn sản xuất
bằng việc ứng dụng công nghệ thông tin trong các lĩnh vực viễn thông, công
nghiệp, tự động hóa văn phòng.
 Năm 1991, Thành lập Trung tâm ADCOM thuộc Viện Công nghệ vi Điện
tử, Viện Công nghệ Quốc gia với hai sáng lập viên là Ông Hà Thế Minh và Ông
Nguyễn Trung Chính.
 Ngày 26/05/1993, trên cơ sở của Trung tâm ADCOM, công ty TNHH
HT&NT – tiền thân của CMC được thành lập, một công ty tin học nhỏ chỉ với 30
cán bộ nhân viên.
2. Năm năm phát triển lần thứ 1: 1993 - 1998
Là thời kỳ xây dựng và phát triển 3 lĩnh vực Công nghệ thông tin chủ lực:
Phần mềm, Tích hợp hệ thống, Sản xuất máy tính bằng các sản phẩm và dịch vụ có
giá trị gia tăng cao với đội ngũ chuyên nghiệp.
 Năm 1995, Thành lập Phòng Tích hợp hệ thống –Công ty CMC SI ngày nay
 Năm 1996, Thành lập Phòng Phát triển Phần mềm – Công ty Giải pháp
Phần mềm CMC Soft ngày nay.
Thành lập Chi nhánh tại Tp. Hồ Chí Minh, mang tên: Công ty TNHH Thương
mại – Dịch vụ Máy tính Truyền thông II.
3. Năm năm phát triển lần thứ 2: 1998 - 2003
Thời kỳ Phát triển về quy mô cũng như về chất lượng trong các lĩnh vực chủ
lực, đưa CMC lên vị trí hàng đầu trong lĩnh vực công nghệ thông tin.
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
 Năm 1998, trên cơ sở Phòng Hệ thống và Phòng Phát triển Phần mềm
CMC đã thành lập Trung tâm Tích hợp hệ thống CMC SI và Trung tâm Giải pháp
Phần mềm CMC Soft.
 Năm 1999, CMC thành lập Công ty TNHH Thế Trung – Công ty Máy tính
CMS ngày nay
4. Năm năm phát triển lần thứ 3: 2003 - 2008
Tiếp tục phát triển các sản phẩm và dịch vụ chuyên nghiệp trong các lĩnh vực
mới, hấp dẫn trong lĩnh vực CNTT; đầu tư mở rộng sang lĩnh vực viễn thông và

mạng và bảo mật thông tin.
Tháng 9/2008, thành lập Công ty Cổ phần Hạ tầng Viễn thông CMC (CMC
TI) với đối tác là Tổng Công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC).
1.2. Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh
Trên nền tảng 3 chân kiềng chiến lược (công nghệ thông tin-viễn thông-kinh
doanh điện tử) CMC Corp. là một trong những doanh nghiệp hàng đầu Việt Nam,
trong các lĩnh vực: cung cấp dịch vụ tích hợp hệ thống và giải pháp CNTT, sản xuất
phần mềm, sản xuất máy tính thương hiệu Việt Nam, phân phối chuyên nghiệp các
sản phẩm CNTT, cung cấp dịch vụ viễn thông và kinh doanh điện tử.
Ngành nghề kinh doanh của công ty bao gồm :
 Tích hợp hệ thống, tư vấn đầu tư, cung cấp giải pháp tổng thể và dịch vụ
hạ tầng trong lĩnh vực công nghệ thông tin, điện tử viễn thông và truyền hình;
 Sản xuất phần mềm, cung cấp dịch vụ và giải pháp về phần mềm và nội
dung; xuất bản phần mềm; dịch vụ xử lý dữ liệu và các hoạt động liên quan đến cở
sở dữ liệu; gia công và xuất khẩu phần mềm;
 Sản xuất, lắp ráp, mua bán, bảo hành, bảo dưỡng và cho thuê các sản
phẩm, dịch vụ, thiết bị phục vụ ngành công nghệ thông tin, điện tử, phát thanh
truyền hình, thiết bị bưu chính viễn thông, thiết bị văn phòng;
 Dịch vụ huấn luyện và đào tạo trong lĩnh vực Công nghệ thông tin;
 Sản xuất, mua bán trang thiết bị y tế;
 Mua bán tư liệu sản xuất, tư liệu tiêu dùng, thiết bị, vật tư phục vụ trong
sản xuất, khoa học kỹ thuật và chuyển giao công nghệ;
 Đại lý mua, đại lý bán, ký gửi hàng hoá;
 Kinh doanh, đầu tư, môi giới và quản lý bất động sản;
 Dịch vụ thuê và cho thuê nhà ở, văn phòng, nhà xưởng, kho bãi.
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Khi cần thiết, Đại Hội đồng cổ đông công ty quyết định việc chuyển hay mở
rộng các ngành nghề kinh doanh của Công ty phù hợp với quy định của pháp luật.
1.3. Đặc điểm tổ chức bộ máy quản lý
1.3.1. Mô hình tập đoàn

50 100% 100%
6 Công ty An ninh An toàn Thông tin CMC
6 99% 99%
7 Công ty Liên doanh Segmenta – CMC
10 50% 50%
8 Công ty CP Hạ tầng Viễn thông CMC
20 49% 49%
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
1.3.2. Sơ đồ tổ chức quản lý
1.3.3. Chức năng, nhiệm vụ của từng bộ phận
1.3.3.1. Đại hội đồng cổ đông CMC Corp
Đại hội đồng cổ đông gồm tất cả các cổ đông có quyền biểu quyết, là cơ quan
quyết định cao nhất của công ty, có chức năng và nhiệm vụ theo quy định của pháp
luật.
1.3.3.2. Ban kiểm soát
Ban kiểm soát của công ty có từ ba đến năm thành viên; nhiệm kỳ của Ban
kiểm soát không quá bốn năm; thành viên Ban kiểm soát có thể được bầu lại với số
nhiệm kỳ không hạn chế, thực thi các quyền và nhiệm vụ theo quy định của luật
pháp.
Hội Đồng Quản Trị
CMC Corp.
Ban Điều Hành
CMC Corp.
Các Ban Chuyên Môn
Đại Hội Đồng Cổ Đông
Ban Kiểm Soát
Đại diện CMC tại các
công ty CP, LD
HĐTV-Chủ tịch Cty
thành viên

- Kiến nghị phương án bố trí cơ cấu tổ chức, quy chế quản lý nội bộ Công Ty
như bổ nhiệm, miễn nhiệm, đề xuất cách chức các chức danh quản lý trong Công
Ty, trừ các chức danh do Hội đồng Quản trị, Hội đồng cổ đông bổ nhiệm.
Ngoài ra còn phải thực hiện các nhiệm vụ khác & tuân thủ một số nghĩa vụ
của người quản lý Công Ty theo Luật pháp quy định.
Ban Tài chính
Tổ chức tham mưu giúp Tổng giám đốc về công tác tài chính trong công ty,
bao gồm: xây dựng chế độ, chính sách, kiểm tra trong lĩnh vực tài chính, tài sản và
tổ chức quản lý kinh phí được giao.
Ban Truyền thông
Thực hiện chức năng tham mưu, giúp công ty thực hiện quản lý về: báo chí,
quảng cáo trên báo chí, mạng thông tin máy tính; phát thanh và truyền hình; bưu
chính và chuyển phát.
Ban Quan hệ cổ đông
Tìm kiếm và quản lý thông tin cổ đông
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Thông báo cổ tức cho các cổ đông
Tính toán số lượng cổ phiếu các cổ đông được mua cho mỗi đợt phát hành.
Theo dõi các cuộc họp cổ đông, thống kê tỷ lệ bỏ phiếu.
Ban Kế hoạch và đầu tư
Đề xuất, xây dựng kế hoạch hàng tháng, quý, năm của công ty;
Theo dõi, kiểm tra đôn đốc việc thực hiện kế hoạch và các nhiệm vụ do lãnh
đạo công ty giao
Tổng hợp thống kê,báo cáo hoạt động chung của công ty ;
Đầu mối công tác phân cấp quy hoạch và thực hiện quy chế phối hợp với các
công ty thành viên, hướng dẫn chuyên môn nghiệp vụ thuộc lĩnh vực công nghệ
thông tin cho các công ty con;
Kiểm tra, tổng hợp các hồ sơ chuyên môn ( về thể thức pháp lý và nội dung
chính ) do các phòng chuyên môn giải quyết trước khi trình lãnh đạo ;
Thực hiện các công việc khác do lãnh đạo công ty giao

ban đầu là CMC Antivirus, CMC Infosec đặt mục tiêu đưa ra sản phẩm có chất
lượng tương đương sản phẩm nước ngoài cùng ưu thế của sản phẩm Việt Nam và
dịch vụ tại chỗ. CMC InfoSec đã đựợc tập đoàn CMC giao mục tiêu vào năm 2010
đạt 2 triệu USD doanh thu và 300.000 người sử dụng sản phẩm, quyết tâm trở thành
công ty số 1 Việt nam về giải pháp An ninh an toàn thông tin cho doanh nghiệp và
tổ chức, có các sản phẩm có thương hiệu quốc tế.
c. CMC Systex
Là công ty liên doanh với Đài Loan trong lĩnh vực cung cấp thông tin tài
chính. Chức năng chính là cung cấp những thông tin tài chính về thị trường một
cách chính xác và nhanh chóng, nhằm nắm bắt được cơ hội, cũng như biết được
những thách thức trong kinh doanh, từ đó có chiến lược cụ thể cho hoạt động của
tập đoàn.
d. CMC Segmenta
Được CMC Corp. tổ chức lễ ra mắt vào ngày 24/04/2008. Đây là liên doanh
giữa CMC Corp. và Segmenta A/S, hãng cung cấp giải pháp ERP của SAP hàng
đầu Đan Mạch, với tỷ lệ sở hữu 50/50.
SE-CMC Corp. ra đời nhằm cung cấp dịch vụ tư vấn giải pháp ERP của SAP
– hãng có thị phần ERP lớn nhất thế giới. Giải pháp này của SAP ngày càng được
nhiều doanh nghiệp, tổ chức lớn trên thế giới tin tưởng lựa chọn. Trong khi đó, số
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
lượng chuyên gia Việt Nam giỏi trong lĩnh vực này còn rất hạn chế. Bởi vậy, SE–
CMC Corp. sẽ đóng một vai trò quan trọng trong việc cung cấp nguồn lực để tư
vấn, triển khai giải pháp ERP tại Việt Nam và các thị trường nước ngoài.
Việc thành lập Liên doanh này cũng không nằm ngoài mục tiêu hướng ra thị
trường nước ngoài của CMC Corp. Bám sát chủ trương của Đảng và Nhà nước trong
việc phát triển nền kinh tế tri thức, SE–CMC Corp. là một trong những doanh nghiệp
tiên phong trong lĩnh vực “xuất khẩu trí thức”, mở ra một cánh cửa mới để đội ngũ
nhân lực trẻ Việt Nam có cơ hội tiếp xúc, vượt qua các tiêu chí khắt khe của các thị
trường lớn trên thế giới và khẳng định vị trí trên trường quốc tế.
Tham gia vào Liên doanh, vai trò của CMC Corp. là phát triển thị trường tại

CMC SI không chỉ đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển chung của Tập đoàn
CMC, CMC SI luôn đặt mục tiêu lợi ích khách hàng và thúc đẩy nền kinh tế quốc
gia lên hàng đầu. Trong các năm gần đây CMC SI đã liên tục nhận được huân
chương Lao Động hạng 3 và bằng khen của Chủ Tịch nước cho những đóng góp
xuất sắc trong sự phát triển của ngành CNTT.
CMC SI với vai trò cung cấp hàng loạt các sản phẩm - dịch vụ phong phú và
đa dạng: từ việc cung cấp các thiết bị CNTT công nghệ cao, tư vấn xây dựng giải
pháp, đến cung cấp một giải pháp tổng thể cho một hệ thống thông tin điện tử, cung
cấp các dịch vụ đào tạo và chuyển giao công nghệ tiên tiến trên thế giới. Nhờ đó,
CMC SI đã trở thành đối tác tin cậy của các hãng công nghệ hàng đầu thế giới như
HP, IBM, Cisco, Microsoft, Oracle....
CMC SI đã triển khai thành công hàng ngàn dự án cho các thị trường Tài
chính, Bảo hiểm, Giáo dục, các cơ quan Chính phủ với các giải pháp và dịch vụ đa
dạng.
Với phương châm “Chất lượng đảm bảo, giá thành hợp lý, uy tín lâu dài, phục
vụ tận tâm”, CMC SI luôn phấn đấu giữ vững vị trí hàng đầu về tích hợp hệ thống
tại Việt Nam và vươn tầm khu vực.
b. CMC Soft- Công ty Cổ phần Giải pháp Phần mềm CMC
CMC Soft được thành lập từ năm 1996, với số vốn điều lệ là 20 tỷ đồng.
CMC Soft định hướng kinh doanh chủ yếu vào ngành Tài Chính, Bảo Hiểm, Giáo
dục, Quản lý nguồn lực Doanh nghiệp và Gia công phần mềm. Những sản phẩm
như CPC, eDocman, ilib, Smilib, IU cũng như các giải pháp và dịch vụ khác của
CMC Soft được đánh giá là có chất lượng cao, được đối tác công nghệ tin cậy và
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
nhận được các giải thưởng của các tổ chức, hiệp hội uy tín (giải thưởng Sao Khuê,
IT Week, Huy chương vàng ICT Việt Nam…)
Tiêu chí hoạt động: Với sức sáng tạo không ngừng, CMC Soft cam kết sẽ
cung cấp những sản phẩm và dịch vụ CNTT có chất lượng tốt nhất, hữu ích nhất
cho xã hội, trực tiếp và gián tiếp xây dựng xã hội của chúng ta ngày càng giàu mạn,
trở thành công ty phần mềm có các sản phẩm dịch vụ chất lượng quốc tế và có khả

1.4. Đặc điểm tổ chức kế toán
1.4.1. Tổ chức bộ máy kế toán
Bất kỳ một đơn vị kinh tế nào, có thể là doanh nghiệp, đơn vị hành chính sự
nghiệp hay đơn vị quản lý ngân sách…đều cần sự quản lý điều hành bằng một hệ
thống các công cụ cần thiết, trong đó có hạch toán kế toán. Kinh tế càng phát triển
thì thông tin kế toán càng trở nên quan trọng và cần thiết không chỉ đối với các nhà
quản lý mà còn đối với cả các nhà cung cấp, đầu tư, ngân hàng, Nhà nước…Việc tổ
chức tốt bộ máy kế toán sẽ giúp cung cấp thông tin một cách đầy đủ, chính xác và
kịp thời tình hình tài sản, nguồn vốn và sự biến động của chúng, cũng như tình hình
sản xuất kinh doanh của đơn vị. Chính vì thế, bộ máy kế toán tại CMC Corp. được
tổ chức khá rõ ràng, khoa học phù hợp với đặc điểm kinh doanh của công ty.
Bộ máy kế toán của CMC Corp được khái quát qua sơ đồ sau:
Kế toán trưởng
Kế
toán
thanh
toán
Kế
toán
vật
tư
Kế toán thuế
kiêm thủ quỹ
Kế
toán
công
nợ
Kế
toán
lương

lương và các khoản trích theo lương: có nhiệm vụ theo dõi tình hình biến động
TSCĐ qua sổ TSCĐ, tính và phân bổ khấu hao TSCĐ. Định kỳ, căn cứ vào bảng
Kế toán trưởng
Kế
toán
thanh
toán
Kế
toán
vật
tư
Kế toán thuế
kiêm thủ quỹ
Kế
toán
công
nợ
Kế
toán
lương
Kế toán tài sản
cố định
Kế
toán
vốn
bằng
tiền
Kế toán
chi phí
giá

không mở các sổ Nhật ký đặc biệt. Theo hình thức này thì tất cả các nghiệp vụ kinh
tế phát sinh sau khi được nhập vào máy tính, phần mềm kế toán sẽ tự động kết xuất
vào sổ Nhật ký chung theo thứ tự thời gian, sau đó số liệu từ Nhật ký chung sẽ được
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
chuyển vào các sổ cái có liên quan. Mỗi một tài khoản tổng hợp sẽ được mở một sổ
cái tương ứng để phản ánh và cung cấp thông tin về tình hình hiện có cũng như sự
biến động của mỗi đối tượng kế toán cụ thể.
Sơ đồ hạch toán trên Nhật ký chung:
Ghi chú:
Ghi hàng ngày
Ghi cuối tháng
Đối chiếu, kiểm tra
CMC Corp. sử dụng phần mềm kế toán Fast Accounting trong quá trình hạch
toán, Fast là phần mềm kế toán được sử dụng rất phổ biến, ở nhiều công ty kể cả
công ty có quy mô lớn- vừa và nhỏ. CMC là khách hàng sử dụng Fast Accounting
2004 từ năm 2004.
Chứng từ gốc
Nhật ký chung
Sổ cái
Sổ, Thẻ kế
toán chi tiết
Bảng tổng
hợp chi tiết
Phần mềm
kế toán
Bảng cân đối
số phát sinh
Báo cáo tài
chính
Website: Email : Tel (: 0918.775.368

năm, tỷ lệ tăng cao do có sự tăng cả về tài sản ngắn hạn lẫn tài sản dài hạn, cho thấy
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
công ty đã và đang có sự mở rộng về quy mô cũng như thị phần kinh doanh rất
mạnh mẽ, hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty đang trên đà phát triển.
Thứ hai, tỷ trọng TSNH luôn lớn hơn rất nhiều so với tỷ trọng TSDH, tuy
nhiên đang có sự chuyển dịch cơ cấu, cụ thể, cuối năm 2008 tỷ trọng TSNH giảm
xuống, tỷ trọng TSDH tăng lên so với đầu năm là 16,44%. Có thể thấy đây là xu thế
chung của ngành, phù hợp với đặc thù kinh doanh của công ty thông qua việc so
sánh tỷ trọng TSNH và TSDH trong tổng tài sản của công ty với doanh nghiệp FPT
qua biểu đồ sau:
Sau đây chúng ta sẽ đi sâu vào tìm hiểu rõ nguyên nhân dẫn đến sự tăng, giảm
của Tài sản ngắn hạn cũng như tài sản dài hạn trong tổng tài sản của công ty:
- Về TSNH, tăng từ 935 tỷ đồng (đầu năm 2008) lên 1335 tỷ đồng (cuối năm
2008), tăng 43%. Để biết được TSNH tăng chủ yếu do đâu, ta tiến hành xem xét
từng khoản mục trong TSNH:
Khoản mục “Tiền và các khoản tương đương tiền” tăng cả về giá trị lẫn cơ
cấu. Cuối năm 2008 tăng trên 84 tỷ đồng (tương đương 90,47%) so với đầu năm, về
cơ cấu tăng 1,03%, là do lượng tiền mặt tại quỹ và TGNH đều tăng lên, trong đó
tăng chủ yếu là TGNH (nguồn: Thuyết minh BCTC hợp nhất 2008). Điều này sẽ
đảm bảo tốt hơn cho nhu cầu thanh toán tức thời của công ty, tỷ trọng tiền trong
tổng tài sản là không đáng kể nên vẫn đảm bảo vốn không bị ứ đọng. Bên cạnh đó,
tiền của doanh nghiệp trong ngân hàng tăng là điều phù hợp với nhu cầu thanh toán
qua ngân hàng đang phát triển hiện nay.
Các khoản đầu tư TCNH giảm mạnh, cuối năm 2008 giảm trên 240 tỷ so với
đầu năm, tương đương giảm 98,36%, trong khi quy mô tài sản tăng do đó bị giảm
cả về cơ cấu (-24,97%). Đó là do có sự thay đổi trong chính sách đầu tư của doanh
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
nghiệp. Năm 2008 thay vì gửi tiền có kỳ hạn để thu lợi nhuận, công ty đã tập trung
vào đầu tư cổ phiếu, bên cạnh đó việc cho vay các tổ chức bên ngoài cũng giảm
(đầu năm cho vay gần 140 tỷ đồng thì đến cuối năm chỉ còn 3 tỷ cho vay) (nguồn:

TSCĐ gồm TSCĐ hữu hình, TSCĐ vô hình và chi phí xây dựng cơ bản dở
dang. Về giá trị cuối năm 2008 tăng 112 tỷ đồng (tăng 557,27%) so với đầu năm, về
cơ cấu tăng 5,85%. Trong đó TSCĐ hữu hình tăng chủ yếu do đầu tư xây dựng cơ
bản tăng, TSCĐ vô hình tăng phần lớn do mua sắm mới về nhãn hiệu hàng hoá,
phần mềm máy vi tính…, tạo vị thế cho sản phẩm của công ty trên thị trường. Chi
phí xây dựng cơ bản dở dang là khoản mục tăng nhiều nhất trong tài sản dài hạn,
chiếm tỷ trọng lớn nhất là chí phí xây dựng toà nhà tri thức, bên cạnh đó công ty
đang có các dự án xây dựng các trung tâm, dịch vụ chăm sóc khách hàng, trung tâm
dữ liệu cũng như nhà máy sản xuất máy tính…(nguồn Thuyết minh BCTC hợp nhất
2008), các dự án này không những cho thấy được sự mở rộng quy mô ngày càng
lớn của công ty mà còn chứng tỏ công ty đã và đang có sự đầu tư vào cơ sở hạ tầng
nhằm nâng cao chất lượng sản phẩm, dịch vụ, từ đó nâng cao năng lực sản xuất
kinh doanh. Tuy vậy cũng cần tính đến sự cân đối giữa các loại tài sản.
Nếu như đầu năm 2008 các khoản đầu tư tài chính dài hạn chiếm tỷ trọng
nhỏ nhất trong TSDH thì đến cuối năm khoản mục này chiếm tỷ trọng lớn nhất
trong TSDH, chủ yếu do đầu tư dài hạn khác tăng. Cũng như sự thay đổi về chính
sách đầu tư tài chính ngắn hạn, năm 2008 công ty đã có sự đầu tư vào công ty liên
kết, liên doanh để mở rộng thị trường hoạt động cũng như lĩnh vực kinh doanh của
mình. Những năm qua có thể thấy thị trường viễn thông trong nước ngày càng phát
triển do sự tăng mạnh của thị trường thông tin di động và viễn thông, nắm bắt được
xu hướng đó, tháng 9/2008 CMC đã có sự đầu tư gián tiếp thông qua Công ty Cổ
phần Viễn thông CMC đầu tư vào Công ty Cổ phần Hạ tầng Viễn thông CMC. Bên
canh đó, Tập đoàn CMC còn tham gia liên doanh vào Dự án Hợp tác XD Hạ tầng
kỹ thuật (dự án đang được triển khai) và góp vốn đầu tư vào Công ty liên doanh
Segmanta CMC nhằm cung ứng nguồn nhân lực tư vấn quản trị doanh nghiệp SAP
cho thị trường châu Âu. Ngoài ra, trong xu hướng chung của nền kinh tế năm 2008
về sự phát triển của hệ thống ngân hàng tài chính, CMC cũng có sự thay đổi lớn
trong việc góp vốn vào Ngân hàng Bảo Việt, nhằm nâng cao hơn nữa chất lượng
dịch vụ của mình trong lĩnh vực ngân hàng. Như vậy có thể thấy, năm 2008 CMC
Website: Email : Tel (: 0918.775.368

năm 2008 chỉ tiêu này là 0,68, cuối năm giảm còn 0,4 chứng tỏ khả năng tự chủ của
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
công ty có xu hướng giảm nhưng không quá thấp mà vẫn đảm bảo được tính tự chủ
trong tài chính.
Qua Bảng phân tích cơ cấu nguồn vốn (Biểu 2.2) có thể thấy cơ cấu Nợ vốn
có sự chuyển dịch theo hướng tăng tỷ trọng Nợ / ∑Nguồn vốn. So sánh với doanh
nghiệp cùng ngành- FPT thì cơ cấu này trái ngược nhau. Vậy phải chăng cơ cấu Nợ
vốn của CMC là bất hợp lý? Xét trong cách thức tổ chức hoạt động kinh doanh của
CMC thì sự chuyển dịch này phù hợp với sự tăng trưởng của vốn lưu động. Như
vậy nguồn vốn tăng chủ yếu là do tăng vốn vay tài trợ cho tài sản lưu động. Nhưng
liệu việc vay nợ nhiều có còn đảm bảo an toàn cho tình hình tài chính của công ty
hay không, ta cần phải xem xét cụ thể về tỷ trọng của từng khoản mục trong tổng
nguồn vốn.
Bảng phân tích cơ cấu nguồn vốn cho thấy tốc độ tăng của Nợ phải trả là rất
nhanh (tăng 255,57%), trong khi đó tốc độ tăng vốn chủ sở hữu chỉ có 1,37%. Điều
đó đồng nghĩa với khả năng tự đảm bảo về mặt tài chính của doanh nghiệp giảm
mạnh, mức độ phụ thuộc về mặt tài chính đối với chủ nợ tăng lên, rủi ro tài chính
cao.
Xem xét chỉ tiêu Nợ phải trả, chênh lệch cơ cấu ở thời điểm cuối năm so với
đầu năm tăng 27,92%, chủ yếu do nợ ngắn hạn tăng. Nợ dài hạn mặc dù có tốc độ
tăng rất cao ở thời điểm cuối năm 2008 (tăng 10345%) nhưng vẫn chiếm tỷ trọng
nhỏ trong Nợ phải trả. Nguồn vốn vay và nợ ngắn hạn là khoản mục chiếm tỷ trọng
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
lớn nhất trong nợ ngắn hạn và quá cao, tăng chủ yếu do tăng vốn vay từ ngân hàng
và tín dụng từ nhà cung cấp (nguồn: BCĐKT hợp nhất, Thuyết minh BCTC hợp
nhất năm 2008), nhằm bổ sung cho sự tăng trưởng của vốn lưu động trong năm.
Điều này sẽ gây ảnh hưởng lớn đến tình hình tài chính của công ty.
Vốn chủ sở hữu tăng từ 662 tỷ đồng lên 671 tỷ chủ yếu là do lợi nhuận để
lại trong năm. Việc tăng vốn điều lệ trong năm chủ yếu là từ việc chia cổ phiếu
thường từ nguồn thặng dư vốn và chia cổ tức bằng cổ phiếu năm 2007, có thể