TIN HỌC ỨNG DỤNG

THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƢ BẰNG EXCEL
Ths. Nguyễn Thị Khiêm Hòa


MỤC TIÊU
 Củng cố lại các kiến thức liên quan đến việc

phân tích hiệu quả tài chính của dự án
 Sử dụng Excel làm công cụ để thẩm định tài

chính của dự án

2

Khoa Công nghệ Thông tin _ Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM


Tài liệu học tập
 Nguyễn Tấn Bình, Phân tích hoạt động doanh

nghiệp, NXB Thống kê, 2008

3

Khoa Công nghệ Thông tin _ Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM


NỘI DUNG CHÍNH
1. Kỹ thuật chiết khấu dòng tiền


SUẤT CHIẾT KHẤU

5.

CÁC QUAN ĐIỂM ĐÁNH GIÁ DỰ ÁN

6.

PHÂN TÍCH RỦI RO

7.

KHẤU HAO TÀI SẢN

8.

PHÂN TÍCH ĐIỂM HOÀ VỐN
Khoa Công nghệ Thông tin _ Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM


TIN HỌC ỨNG DỤNG
CHƢƠNG 3: THẨM ĐỊNH DỰ ÁN BẰNG EXCEL

1. KỸ THUẬT CHIẾT KHẤU DÕNG TIỀN

6

Khoa Công nghệ Thông tin _ Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM


T I Ề N

TÍNH THỜI GIAN CỦA TIỀN TỆ
 Một đồng tiền có giá trị khác nhau tại hai thời điểm

D Ò N G

khác nhau
 Khoảng cách càng dài sự khác biệt càng lớn

K H Ấ U

 Cơ hội sinh lời càng cao sự khác biệt càng lớn

C H I Ế T

 Ba nguyên nhân:
 Chi phí cơ hội của tiền

T H U Ậ T

 Tính lạm phát

K Ỹ

 Tính rủi ro

8

Khoa Công nghệ Thông tin _ Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM


T I Ề N

TÍNH LẠM PHÁT
D Ò N G

 Tính lạm phát hay còn gọi là sự mất giá của đồng

tiền:

K H Ấ U

 Cách đây 3 năm, 1 ổ bánh mì thịt giá 2,000Đ

K Ỹ

T H U Ậ T

C H I Ế T

 Bây giờ, 1 ổ bánh mì nhƣ thế giá 8,000Đ

10

Khoa Công nghệ Thông tin _ Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM


T I Ề N

TÍNH RỦI RO

DÕNG TIỀN
D Ò N G

 Giá trị tƣơng lai
 Giá trị hiện tại

K H Ấ U

 Giá trị tƣơng lai của một loạt tiền đều nhau

C H I Ế T

 Quan hệ giữa giá trị hiện tại và giá trị tƣơng lai của các

T H U Ậ T

 Giá trị hiện tại của một loạt tiền đều nhau

 Giá trị hiện tại của dòng tiền đều vô tận

dòng ngân lƣu

K Ỹ

 Lịch trả nợ
12

Khoa Công nghệ Thông tin _ Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM




GIÁ TRỊ TƢƠNG LAI
D Ò N G

 Đáp án:

K H Ấ U

 Tiền gốc cộng tiền lãi (ký hiệu FV1) sau năm 1:
 FV1 = 100 + 100*10% = 100*(1 + 10%) = 110

C H I Ế T

 Tiền gốc cộng tiền lãi (ký hiệu FV2) sau năm 2:

T H U Ậ T

 FV2 = FV1 + FV1*10% = FV1*(1 + 10%)

K Ỹ

= 100*(1 + 10%)2 = 121

14

Khoa Công nghệ Thông tin _ Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM


T I Ề N



K H Ấ U

D Ò N G

T I Ề N

GIÁ TRỊ TƢƠNG LAI

16

Khoa Công nghệ Thông tin _ Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM

Xem S1_FV


T I Ề N

GIÁ TRỊ HIỆN TẠI
D Ò N G

 Định nghĩa:
 Giá trị ngày hôm nay của số tiền sẽ thu đƣợc trong

K H Ấ U

tƣơng lai

C H I Ế T



121
PV1 
 110
(1  10%)

T H U Ậ T

 Để sau năm 1 có 110 (triệu) thì hiện tại bạn phải có:

K Ỹ

110
PV 
 100
(1  10%)
18

Khoa Công nghệ Thông tin _ Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM


T I Ề N

GIÁ TRỊ HIỆN TẠI
D Ò N G

 Tổng quát:
 Để sau k năm thu đƣợc khoản tiền FV với lãi suất

K H Ấ U


GIÁ TRỊ HIỆN TẠI

20

Khoa Công nghệ Thông tin _ Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM

Xem S1_PV


T I Ề N

GIÁ TRỊ TƢƠNG LAI CỦA MỘT LOẠT
TIỀN ĐỀU NHAU
D Ò N G

 Định nghĩa:
 Tổng các giá trị tƣơng lai của số tiền đơn giống

K H Ấ U

nhau trong nhiều kỳ liên tiếp

C H I Ế T

 Ví dụ:

T H U Ậ T

 Mỗi năm tôi gửi tiết kiệm 50 triệu. Sau 5 năm tôi có


 ...

22

Khoa Công nghệ Thông tin _ Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM


T I Ề N

GIÁ TRỊ TƢƠNG LAI CỦA MỘT LOẠT
TIỀN ĐỀU NHAU
D Ò N G

 Tổng quát:
 Cứ mỗi kỳ gửi tiết kiệm số tiền A với lãi suất r. Sau

K H Ấ U

n kỳ số tiền có đƣợc là:

(1  r )  1
FV  A 
r

K Ỹ

T H U Ậ T

C H I Ế T

T I Ề N

GIÁ TRỊ HIỆN TẠI CỦA MỘT LOẠT
TIỀN ĐỀU NHAU
D Ò N G

 Định nghĩa:
 Giá trị hiện tại tƣơng đƣơng với tổng của các số

K H Ấ U

tiền đơn giống nhau trong nhiều kỳ liên tiếp

C H I Ế T

 Ví dụ:

T H U Ậ T

 Tôi phải trả góp trong vòng 10 năm với số tiền mỗi

năm là 100 (triệu). Nếu ngay bây giờ, tôi phải trả số

K Ỹ

tiền tƣơng ứng là bao nhiêu?
25

Khoa Công nghệ Thông tin _ Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM