ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
---------------------
TRẦN THỊ THÙY LINH
THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN TRONG HOẠT
ĐỘNG CHO VAY TẠI NHTMCP CÔNG THƢƠNG
VIỆT NAM CHI NHÁNH LƢU XÁ THÁI NGUYÊN
LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG
Hà Nội – 2015
ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
--------------------TRẦN THỊ THÙY LINH
THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN TRONG HOẠT
ĐỘNG CHO VAY TẠI NHTMCP CÔNG THƢƠNG VIỆT
NAM CHI NHÁNH LƢU XÁ THÁI NGUYÊN
Chuyên ngành: Tài chính ngân hàng
Mã số: 60 34 02 01
LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG
CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG NGHIÊN CỨU
NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS TRỊNH THỊ HOA MAI
XÁC NHẬN CỦA
XÁC NHẬN CỦA CHỦ TỊCH HĐ
thành chƣơng trình học tập và thực hiện Luận văn này.
Tác giả luận văn
Trần Thị Thuỳ Linh
MỤC LỤC
DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT........................................................................................ i
DANH MỤC BẢNG BIỂU ............................................................................................ ii
DANH MỤC SƠ ĐỒ ..................................................................................................... iv
LỜI MỞ ĐẦU ................................................................................................................. 1
1. Tính cấp thiết của đề tài .............................................................................................. 1
2. Mục đích nghiên cứu ................................................................................................... 2
2.1. Mục đích................................................................................................................... 2
2.2. Nhiệm vụ .................................................................................................................. 2
3. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu ............................................................................... 2
4. Kết cấu của đề tài ........................................................................................................ 2
CHƢƠNG 1. TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN
VỀ THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN TRONG HOẠT ĐỘNG CHO VAY CỦA
NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI ...................................................................................... 3
1.1. Tổng quan tình hình nghiên cứu. ............................................................................. 3
1.2. Cơ sở lý luận về thẩm định tài chính dự án tại NHTM ............................................ 7
1.2.1. Các khái niệm liên quan ........................................................................................ 7
1.2.2. Nội dung công tác thẩm định tài chính dự án tại NHTM ................................... 11
1.2.3. Các nhân tố ảnh hƣởng tới quá trình thẩm định tài chính dự án ......................... 26
CHƢƠNG 2: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ THIẾT KẾ LUẬN VĂN........... 29
2.1. Phƣơng pháp thu thập số liệu ................................................................................. 29
2.2. Phƣơng pháp xử lý số liệu ...................................................................................... 29
2.2.1. Phƣơng pháp thống kê và phân tích số liệu thống kê ......................................... 30
2.2.2. Phƣơng pháp so sánh........................................................................................... 31
CÔNG THƢƠNG VIỆT NAM CHI NHÁNH LƢU XÁ ............................................. 85
4.1. Định hƣớng hoàn thiện công tác thẩm định tài chính dự án trong hoạt động cho
vay của NH TMCP Công Thƣơng Việt Nam chi nhánh Lƣu Xá.................................. 85
4.1.1. Định hƣớng chung của NH TMCP Công Thƣơng Việt Nam chi nhánh Lƣu
Xá .................................................................................................................................. 85
4.1.2. Định hƣớng hoạt động cho vay của NH TMCP Công Thƣơng Việt Nam chi
nhánh Lƣu Xá ................................................................................................................ 86
4.1.3. Định hƣớng hoàn thiện công tác thẩm định tài chính dự án đầu tƣ tại NH
TMCP Công Thƣơng Việt Nam chi nhánh Lƣu Xá ...................................................... 86
4.2. Giải pháp hoàn thiện công tác thẩm định tài chính dự án trong hoạt động cho
vay tại NH TMCP Công ThƣơngViệt Nam chi nhánh Lƣu Xá. ................................... 87
4.2.1. Hoàn thiện công tác tổ chức thẩm định dự án ..................................................... 87
4.2.2. Cải tiến công tác thu thập, lƣu trữ và xử lý thông tin báo cáo về dự án đầu tƣ .. 89
4.2.3. Nâng cao chất lƣợng công tác đào tạo, bồi dƣỡng, tuyển dụng đội ngũ cán bộ
thẩm định dự án ............................................................................................................. 90
4.2.4. Hoàn thiện quy trình, kỹ thuật thẩm định ........................................................... 91
4.2.5. Xây dựng chiến lƣợc khách hàng hợp lý ............................................................ 92
4.3. Kiến nghị ................................................................................................................ 93
4.3.1. Kiến nghị với Chính phủ và các Bộ, Ban ngành có liên quan ............................ 93
4.3.2. Kiến nghị với NHNN Việt Nam ......................................................................... 94
4.3.3. Kiến nghị với NH TMCP Công Thƣơng Việt Nam ............................................ 95
4.3.4. Kiến nghị với chủ đầu tƣ ..................................................................................... 96
KẾT LUẬN ................................................................................................................... 97
TÀI LIỆU THAM KHẢO
PHỤ LỤC
DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT
5
NN
Nhà nƣớc
6
GĐ
Giám đốc
7
DN
Doanh nghiệp
8
CBCNV
Cán bộ công nhân viên
9
TGDC
Tiền gửi dân cƣ
15
TSLĐ
Tài sản lƣu động
16
TSCĐ
Tài sản cố định
17
VLĐ
Vốn lƣu động
18
HTK
Hàng tồn kho
19
KH TSCĐ
Khấu hao tài sản cố định
Trang
Tình hình lao động tại NH TMCP Công Thƣơng Việt Nam
37
chi nhánh Lƣu Xá năm 2013 – 2014
2.
Bảng 3.2
Tăng trƣởng vốn huy động của NH TMCP Công Thƣơng
38
Việt Nam chi nhánh Lƣu Xá
3.
Bảng 3.3
Tình hình nợ xấu của NH TMCP Công Thƣơng Việt Nam
38
Chi nhánh Lƣu Xá
4.
Bảng 3.4.
Kết quả kinh doanh của NH TMCP Công Thƣơng Việt
Bảng 3.8
Giá bán dự kiến sản phẩm của Công ty Cổ phần xi măng
59
La Hiên VVMI
9.
Bảng 3.9
Khấu hao tài sản cố định của Công ty Cổ phần xi măng La
60
Hiên VVMI
10.
Bảng 3.10
Sản lƣợng và doanh thu của Công ty Cổ phần xi măng La
61
Hiên VVMI
11.
Bảng 3.11
65
15.
Bảng 3.15
Thời gian hoàn vốn của dự án
66
16.
Bảng 3.16
Tình hình sản xuất và tiêu thụ xi măng của Công ty Cổ
67
phần xi măng La Hiên VVMI
17.
Bảng 3.17
Kế hoạch trả nợ vốn vay của Công ty Cổ phần xi măng La
69
Hiên VVMI
78
cho vay tại NH TMCP Công ThƣơngViệt Nam chi nhánh
Lƣu Xá trong giai đoạn từ 2012- 2014
iii
DANH MỤC SƠ ĐỒ
STT
Sơ đồ
1
Sơ đồ 3.1
Nội dung
Mô hình cơ cấu
tổ chức NH TMCP Công
Thƣơng Việt Nam chi nhánh Lƣu Xá
iv
Trang
36
1
2. Mục đích nghiên cứu
2.1. Mục đích
Đề xuất giải pháp góp phần hoàn thiện công tác thẩm định tài chính dự án
trong hoạt động cho vay tại NH TMCP Công Thƣơng Việt Nam chi nhánh Lƣu Xá.
2.2. Nhiệm vụ
- Hệ thống hóa về mặt lý luận và thực tiễn công tác thẩm định tài chính dự án
đầu tƣ tại Ngân hàng.
- Nghiên cứu thực trạng công tác thẩm định dự án đầu tƣ và dự án cụ thể tại
NH TMCP Công Thƣơng Việt Nam chi nhánh Lƣu Xá.
- Đánh giá công tác thẩm định tài chính dự án trong hoạt động cho vay tại
NH TMCP Công Thƣơng Việt Nam chi nhánh Lƣu Xá.
- Đề xuất một số giải pháp và kiến nghị nhằm hoàn thiện công tác thẩm định
tài chính dự án đạt hiệu quả hơn.
3. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu
3.1. Đối tƣợng: Công tác thẩm định tài chính dự án trong hoạt động cho vay tại
ngân hàng thƣơng mại.
3.2. Phạm vi: Đề tài thẩm định tài chính dự án trong hoạt động cho vay tại NH
TMCP Công Thƣơng Việt Nam chi nhánh Lƣu Xá, Thái Nguyên cùng với hai dự
án: dự án Đầu tƣ xây dựng công trình mỏ đá vôi Đồng Chuỗng - Công ty Cổ phần Xi
măng La Hiên VVM và dự án nhà máy may TNG Đại từ.
4. Kết cấu của đề tài
Ngoài phần mở đầu, mục lục, danh mục tài liệu tham khảo, phụ lục, luận văn
đƣợc kết cấu thành 4 chƣơng:
Chương 1: Tổng quan tình hình nghiên cứu và cơ sở lý luận về công tác thẩm
định tài chính dự án trong hoạt động cho vay của ngân hàng thương mại.
Chương 2: Phương pháp nghiên cứu và thiết kế luận văn
Chương 3. Công tác thẩm định tài chính dự án trong hoạt động cho vay của
dự án đầu tư tại Sở giao dịch 1, ngân hàng Đầu tư phát triển Việt Nam, Luận văn
thạc sĩ kinh tế, trƣờng Đại học kinh tế thành phố Hồ Chí Minh. Luận văn đã khái
quát chung nhất những vấn đề liên quan đến thẩm định tài chính dự án đầu tƣ:
Những khái niệm liên quan đến dự án; hệ thống các chỉ tiêu đánh giá; tầm quan
trọng của công tác thẩm định tài chính dự án; các nhân tố ảnh hƣởng. Bài đã đi sâu
tìm hiểu thực tiễn công tác cho vay theo dự án đầu tƣ tại Sở giao dịch 1, ngân hàng
Đầu tƣ phát triển Việt Nam, nêu ra thực trạng hoạt động công tác thẩm định dự án
cho vay tại đây, kết quả mà ngân hàng này đạt đƣợc cũng nhƣ nêu lên các hạn chế
còn tồn tại. Trên cơ sở lý thuyết và thực tiễn hoạt động thẩm định tài chính dự án tại
3
ngân hàng, tác giả đã đề xuất một số giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao chất
lƣợng cho vay dự án đầu tƣ tại ngân hàng đầu tƣ và phát triển Việt Nam nói riêng
và ngân hàng thƣơng mại nói chung.
- Dƣơng Thị Hải Uyên (2011), Nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự
án tại Ngân hàng TMCP Việt Nam thịnh vượng., Luận văn thạc sỹ kinh tế, khoa
Quốc tế Đại học quốc gia Hà Nội. Đề tài nghiên cứu các vấn đề lý luận và thực tiễn
để đƣa ra các các giải pháp nhằm nâng cao chất lƣợng thẩm định tài chính dự án tại
VPBank thời điểm năm 2011. Đề tài đi sâu đi sâu nghiên cứu các vấn đề lý luận
chung về tài chính dự án, thẩm định tài chính dự án. Phƣơng pháp và các chỉ tiêu để
đánh giá thẩm định tài chính dự án để ngƣời đọc có cái nhìn tổng quan chung về
thẩm định tài chính dự án. Từ thực trạng về tình hình thẩm định tài chính dự án tại
các Ngân hàng thƣơng mại nói chung và Vpbank nói riêng, bằng việc phân tích dự
án minh họa cụ thể đề tài đã đƣa ra đƣợc quy trình về thẩm định tài chính dự án,
đồng thời đề tài đã phát hiện ra những điểm tồn tại cơ bản và vấn đề bất cập trong
quá trình thẩm định tài chính dự án. Tác giả đã đƣa ra các giải pháp để giải quyết
các vấn đề còn tồn tại, đƣa ra quy trình và các giải pháp cụ thể nhƣ: loại bỏ lãi vay
trong tổng mức đầu tƣ và dòng tiền dự án, tính chính xác tỷ suất chiết khấu WACC,
phân biệt rơ dòng tiền dự án và thu nhập trong Bảng báo cáo kết quả kinh doanh,
thông tin, cách thức tổ chức quản lý, môi trƣờng pháp lý, môi trƣờng kinh tế, v.v..
Chính vì vậy, để nâng cao chất lƣợng thẩm định tài chính dự án không thể chỉ dựa
vào sự nỗ lực của Ngân hàng mà còn cần có sự hợp tác chặt chẽ của các Bộ ngành
liên quan. Để có thể đề ra đƣợc những giải pháp khả thi nhằm nâng cao chất lƣợng
thẩm định tài chính dựán đòi hỏi phải có quá trình nghiên cứu sâu sắc và toàn diện.
- Nguyễn Duyên Ngọc (2013), Giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tài
chính dự án đầu tư tại Ngân hàng Công thương Đống Đa, Luận văn thạc sỹ, trƣờng
đại học Kinh tế quốc dân. Tác giả cho rằng thẩm định tài chính dự án đầu tƣ chỉ là
một trong những khía cạnh cần phải tiến hành xem xét đối với mỗi dự án trƣớc khi
ra quyết định đầu tƣ, cho phép đầu tƣ dự án, đặc biệt dƣới góc độ NHTM – nhà tài
trợ lớn. Nâng cao chất lƣợng thẩm định tài chính dự án đầu tƣ là một trong những
nhân tố quan trọng nhất trong việc mở rộng tín dụng an toàn hiệu quả tại NHTM,
nhƣng đây cũng là vấn đề phức tạp liên quan đến nhiều đối tƣợng. Sự phát triển của
ngành Ngân hàng nói chung và công tác thẩm định nói riêng phản ánh trình độ phát
triển của nền kinh tế. Trong điều kiện kinh tế của chúng ta hiện nay chƣa thích ứng
5
với những phƣơng pháp thẩm định tiên tiến, nhƣng không hẳn là chúng ta bỏ qua
mà cần phải nắm vững nhằm đáp ứng nhu cầu trong tƣơng lai.
- Nguyễn Thị Hoài (2013), Một số giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định
tài chính dự án đầu tư tại Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam, Luận văn tốt nghiệp,
trƣờng đại học Ngoại thƣơng. Tác giả trong bài viết của mình đã nhấn mạnh nền
kinh tế ngày càng phát triển thì nhu cầu vốn cho sự phát triển càng tăng mạnh, điều
đó có nghĩa là hoạt động tín dụng phát triển cùng với sự phát triển của nền kinh tế.
Mà để hoạt động tín dụng ngày càng tốt hơn thì việc nâng cao chất lƣợng thẩm
định tài chính dự án đóng vai trò quan trọng. Luận văn của tác giả đã khái quát hoạt
động cơ bản của NHTM, vai trò của hoạt động tín dụng, đặc biệt là tín dụng trung
và dài hạn đối với NHTM. Từ đó thấy đƣợc sự cần thiết phải nâng cao chất lƣợng
thực tế mới.
Dự án bao gồm các giai đoạn
a. Giai đoạn xác định dự án
Đây là giai đoạn hình thành ý tƣởng đầu tƣ. trên cơ sở nghiên cứƣ, thu
thập thông tin về chiến lƣợc phát triển kinh tế của cả nƣớc, của từng ngành hay
của tƣờng lĩnh vực, đồng thời dựa trên những nghiên cứu về thị trƣờng trong và
ngoài nƣớc, các ý tƣởng đầu tƣ sẽ đƣợc đề xuất và đƣợc chọn lọc một cách thận
trọng nhất.
b. Giai đoạn phân tích và lập dự án.
Đây là giai đoạn nghiên cứu chi tiết ý tƣởng đầu tƣ đã đƣợc đề xuất và đƣợc
lựa chọn trên mọi phƣơng diện: Thị trƣờng, kỹ thuật, kinh tế xã hội, tài chính, tổ
chức, quản lý. Những nội dung trên đƣợc thể hiện trong nghiên cứu tiền khả thi và
nghiên cứu khả thi của dự án.
+ Nghiên cứu tiền khả thi là nghiên cứu sơ bộ ban đầu về nhu cầu và khả
năng tiến hành dự án cũng nhƣ kết quả của dự án.
+ Nghiên cứu khả thi hay c ̣n g ọi là lập luận chứng kinh tế kỹ thuật, là giai
đoạn nghiên cứu dự án một cách đầy đủ và toàn diện nhất. Đây là cơ sở quan trọng
nhất để chấp thuận hay bác bỏ dự án và lựa chọn phƣơng án tốt nhất.
Giai đoạn phân tích và lập dự án đƣợc tiến hành cụ thể, sát thực và qua thẩm định
sẽ góp phần hạn chế đáng kể những rủi ro trong quá trình triển khai thực hiện dự án.
7
c. Duyệt dự án
Đây là giai đoạn quyết định dự án có đƣợc chấp nhận hay không. Tham gia
duyệt dự án là một hội đồng gồm các thành viên liên quan nhƣ các cơ quan nhà
nƣớc, các tổ chức tài chính và các thành phần khác. Mục đích của giai đoạn này là
xác định lại những kết luân đƣợc tổng hợp từ những giai đoạn trƣớc để ra quyết
định cuối cùng. Nếu các dự án đƣợc khẳng định là có hiệu quả với các mức chấp
cho các quyết định đầu tƣ, tài trợ. Xét trên góc độ này, dự án đầu tƣ là một hoạt
động kinh tế riêng biệt nhỏ nhất nhất trong công tác kế hoạch hoá nền kinh tế nói
chung.( một đơn vị sản xuất kinh doanh cùng một thời kỳ có thể thực hiện nhiều dự
án).
Xét về mặt nội dung: dự án đầu tƣ là tổng thể các hoạt động và chi tiết cần
thiết, đƣợc bố trí theo kế hoạch chặt chẽ với thời gian và địa điểm xác định để tạo
mới, mở rộng hoặc cải tạo những cơ sở vật chất nhất định nhằm thực hiện những
mục tiêu nhất định trong tƣơng lai.
Nhƣ vậy, một dự án đầu tƣ bao gồm 4 thành phần chính
* Các mục tiêu của dự án.
* Các kết quả của dự án
* Các hoạt động của dự án
* Các nguồn lực của dự án
1.2.1.3. Thẩm định dự án
Dự án dù đƣợc chuẩn bị, phân tích kỹ lƣỡng đến đâu vẫn thể hiện tính chủ
quan của nhà phân tích và lập dự án, những khiếm khuyết, lệch lạc trong quá trình
lập dự án là lẽ đƣơng nhiên. Để khẳng định một cách chắc chắn hơn mức độ hợp lý
và hiệu quả, tính khả thi của dự án cũng nhƣ quyết định đầu tƣ thực hiện dự án cần
phải xem xét, kiểm tra một cách độc lập với quá trình chuẩn bị, soạn thảo dự án,
hay nói cách khác là thẩm định dự án.
Thẩm định dự án là rà soát kiểm tra một cách khoa học; khách quan và toàn
diện mọi nội dung của dự án và liên quan đến dự án nhằm khẳng định tính hiệu quả
cũng nhƣ tính khả thi của dự án truớc khi quyết định đầu tƣ. Trong quá trình thẩm
định dự án nhiều khi phải tính toán phân tích lại dự án.
* Nội dung của thẩm định dự án bao gồm các nội dung sau
- Thẩm định kỹ thuật dự án
-Thẩm định kinh tế của dự án.
- Thẩm định tài chính dự án.
9
Là một nội dung lớn và quan trong trong thẩm định dự án, thẩm định tài
chính dự án sẽ đƣợc trình bày cụ thể chi tiết hơn trong phần tiếp theo.
10
1.2.1.4. Thẩm định tài chính dự án
Các dự án đầu tƣ dù đƣợc nghiên cứu tính toán kỹ lƣỡng đến đâu thì vẫn
mang đậm tính chủ quan của nhà phân tích và lập dự án và do vậy không thể tránh
khỏi những sai sót hoặc lệch lạc trong quá trình của dự án. Để khẳng định một cách
chắc chắn mức độ hợp lý và hiệu quả, tính khả thi của dự án cũng nhƣ quyết định
đầu tƣ thực hiện dự án thì dự án đó nhất quyết phải đƣợc xem xét, kiểm tra lại một
cách độc lập với quá trình lập dự án hay nói cách khác thì dự án đó cần phải thẩm
định.
Vậy, thẩm định dự án là rà soát, kiểm tra lại một cách khoa học, khách quan
và toàn diện mọi nội dung của dự án và liên quan đến dự án nhằm khẳng định tính
hiệu quả cũng nhƣ tính khả thi của dự án trƣớc khi quyết định đầu tƣ.
Thẩm định dự án đƣợc tiến hành trong giai đoạn xác định dự án, phân tích và
lập dự án, phê duyệt dự án. Nội dung thẩm định dự án thƣờng bao gồm: thẩm định
kỹ thuật, thẩm định kinh tế xã hội và thẩm định tài chính. Trong đó thẩm định tài
chính dự án là một nội dung lớn và rất quan trọng trong quá trình thẩm định dự án.
Thẩm định tài chính dự án là rà soát, đánh giá một cách khoa học và toàn diện
mọi khía cạnh tài chính của dự án trên giác độ của nhà đầu tư: DN, NH, các tổ
chức kinh tế khác, các cá nhân…
Bất cứ nhà đầu tƣ nào khi đã bỏ tiền ra đầu tƣ kinh doanh đều muốn đồng tiền của
mình sinh lãi nhiều nhất có thế. Do vậy, điều họ quan tâm là khả năng sinh lời của dự án
nhƣ thế nào, liệu phƣơng án kinh doanh đƣa ra có phải là phƣơng án tối ƣu không? Câu
trả lời chỉ có thể có đƣợc sau khi quá trình thẩm định tài chính dự án kết thúc.
1.2.2. Nội dung công tác thẩm định tài chính dự án tại NHTM
Để có một khoản vay chất lƣợng là điều mong muốn và mục tiêu hoạt động của các
Cũng nhƣ một đặc thù trong hoạt động của các ngân hàng, nguồn huy động
vốn đƣợc ngân hàng sử dụng cho các hoạt động của mình một phần lớn là từ tiền
gửi của khách hàng. Để đảm bảo cho sự tồn tại và phát triển thì bên cạnh mục tiêu
lợi nhuận, Ngân hàng còn phải đảm bảo an toàn thanh khoản. Hay nói cách khác,
phải hoạt động có trách nhiệm với những đồng tiền của khách hàng và phải thoả
mãn bất cứ một nhu cầu rút tiền nào của khách hàng vào bất cứ thời điểm nào. Đây
là bài toán phức tạp mà Ngân hàng cần phải tìm lời giải đáp. Quá trình tìm lời giải
đúng cho bài toán này chính là công tác thẩm định các khoản cho vay. Nhằm đảm
bảo cả mục đích sinh lời cũng nhƣ an toàn nguồn vốn của ngân hàng.
Nhƣ đã nói ở trên, trong quan hệ tín dụng (đi vay và cho vay), vấn đề cơ bản
mà Ngân hàng phải quan tâm để đƣa ra một quyết định cho vay là hiệu quả và an
12
toàn vốn của Ngân hàng. Nói đến dự án đầu tƣ là nói đến một số lƣợng vốn lớn và
thời gian dài, do vậy quyết định đầu tƣ không chỉ có ảnh hƣởng quan trọng đến sự
phát triển của doanh nghiệp mà còn với cả Ngân hàng.
Tất nhiên, không phải dự án nào cần vốn thì Ngân hàng cũng đáp ứng. Ngân
hàng chỉ cho vay đối với những dự án có tính khả thi, tính đựơc khả năng sinh lời
của dự án... Muốn vậy Ngân hàng sẽ yêu cầu ngƣời xin vay lập và nộp vào Ngân
hàng dự án đầu tƣ trên cơ sở dự án đầu tƣ cùng với các nguồn thông tin khác, Ngân
hàng sẽ tiến hành tổng hợp và thẩm định dự án để đƣa ra quyết định về tính khả thi
của dự án. Chính vì vậy việc thẩm định đúng đắn dự án đầu tƣ có ý nghĩa cực kì
quan trọng đối với các tổ chức tín dụng, mà ở đây, là Ngân hàng thƣơng mại. Và để
đảm bảo tính hiệu quả của hoạt động cho vay, thì không chỉ dừng lại ở việc thẩm
định trƣớc và còn cần tiếp tục kiểm tra trong, sau quá trình cho vay, đảm bảo vốn
của Ngân hàng đƣợc sử dụng đúng mục đích, đem lại hiệu quả thực sự.
Không chỉ vì lợi ích của các tổ chức tín dụng, việc thẩm định, kiểm tra dự án
nói riêng và việc ra quyết định đầu tƣ (cho vay) dự án một cách đúng đắn còn là lợi
ích của cộng đồng, xã hội. Đặc biệt với bối cảnh của Việt Nam hiện nay, khi mà nền
lớn trong tổng vốn đầu tƣ cho dự án, đặc biệt là các dự án sản xuất. Các tài sản cố
định đƣợc đầu tƣ có thể là tài sản cố định hữu hình hoặc tài sản cố định vô hình.
-
Vốn đầu tƣ vào tài sản lƣu động ròng. Đây là vốn đầu tƣ nhằm hình
thành các tài sản lƣu động cần thiết để thực hiện dự án. Nhu cầu đầu tƣ vào tài sản
lƣu động phụ thuộc vào đặc điểm của từng dự án.
Lƣu ý rằng mỗi nguồn tài trợ đều có chi phí riêng và chi phí bình quân gia
quyền chịu ảnh hƣởng bởi mức độ rủi ro của dự án, mức độ nợ trong cơ cấu vốn.
Do đó, đòi hỏi DN phải phân tích cẩn trọng những nhân tố này để xây dựng đƣợc
một cơ cấu vốn đầu tƣ tối ƣu với chi phí vốn thấp nhất có thể.
Việc xác định chính xác tổng mức vốn đầu tƣ cho dự án có ý nghĩa hết sức
quan trọng trong công tác thẩm định tài chính. Nếu tổng mức vốn đầu tƣ lớn hơn
mức cần thiết sẽ gây nên lãng phí vốn, chủ đầu tƣ phải chịu chi phí vốn cho mức
vốn thừa và làm sai lệch các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả tài chính dự án - các chỉ
tiêu sẽ thấp hơn mức vốn có, NH cho vay sẽ mất cơ hội tài trợ cho những dự án
khác. Nếu tổng mức vốn đầu tƣ nhỏ hơn mức cần thiết sẽ làm cho dự án bị thiếu
vốn trong quá trình thực hiện, lúc đó chủ đầu tƣ có thể phải chấp nhận nguồn vốn
bổ sung với chi phí cao đồng thời các chỉ tiêu tài chính đƣợc đánh giá cao hơn mức
vốn có.
Tổng mức vốn đầu tƣ bao gồm: vốn đầu tƣ vào tài sản cố định, vốn đầu tƣ
vào tài sản lƣu động ban đầu phục vụ dự án, chi phí dự phòng, chi phí bảo hiểm.
14
Copyright: Tài liệu đại học ©