MỤC LỤC
Trang
Mục lục ……………………………………………………………………. . 1
Lời mở đầu…………………………………………………………………... 2
I. Thị trường chứng khoán OTC là gì? ................................................... 3
II. Các loại cổ phiếu OTC…………………………………………….. … 5
III. Những rủi ro trên thị trường chứng khoán OTC…………………… .. 8
IV. Một vài ví dụ điển hình về những thất bại trong
việc kinh doanh chứng khoán OTC………………………………………… .. 11
V. Những biện pháp nhằm hạn chế rủi ro trong kinh
doanh chứng khoán OTC……………………………………………………… 13
VI. Kết luận……………………………………………………………… 15
LỜI GIỚI THIỆU
Kể từ khi thị trường chứng khoán xuất hiện cách đây hơn hai thế kỷ, thì công việc
đầu tư chứng khoán là một ngành kinh doanh được coi là đơn giản nhất bởi ai cũng
có thể đầu tư kinh doanh, đầu tư ít hay nhiều có thể tùy theo sức mạnh về tài chính
của mình, và với những thủ tục cũng không mấy là khó khăn. Ở các nước phát triển,
có rất nhiều người đầu tư vào chứng khoán, có những nước có tới hơn 50% số dân
trưởng thành đầu tư vào chứng khoán.
Tuy nhiên trong bất kỳ một lĩnh vực kinh doanh nào thì cũng có đầy rẫy những rủi
ro, kinh doanh càng dễ, lợi nhuận càng cao thì rủi ro cũng càng nhiều và mức độ rủi
ro càng cao hơn. Kinh doanh chứng khoán là một trong lĩnh vực kinh doanh thường
phải đối mặt với rất rất nhiều rủi ro. Và cho đến nay đã có rất nhiều những nhà tài
phiệt, nhà kinh doanh, nhà toán học, nhà tin học đã lao vào nghiên cứu nhằm tìm ra
một thứ công cụ giúp họ "bắt mạch" thị trường một cách chính xác, nhưng đều đã
không thành công. Các công cụ tiên đoán dựa vào moving average, on balance
volume hay stochastic oscillator đều chỉ cho kết quả tương đối.
Trên thị trường chứng khoán hiện nay có hai dạng chủ yếu là chứng khoán niêm yết
(thị trường giao dịch cổ phiếu tập trung) và chứng khoán OTC (thị trường giao dịch
cổ phiếu phi tập trung).
Dưới đây, chúng tôi sẽ trình bày về khía cạnh thị trường chứng khoán phi tập trung-

đích khác nhau mà doanh nghiệp có nhiều hệ thống sổ sách kế toán, BCTC. Mặt
khác, việc có được một bản BCTC của doanh nghiệp đối với một người bình
thường là điều không hề đơn giản, nhất là trong điều kiện mà ngay bản thân
doanh nghiệp không biết thông tin nào nên công bố, thông tin nào không nên.
Do đó, việc thu thập thông tin từ doanh nghiệp qua con đường chính thức khá
khó khăn, nếu nhà đầu tư không có những mối liên hệ nhất định với công ty đó.
- Thu thập thông tin qua các cơ quan chức năng: Theo quy định, doanh nghiệp
phải báo cáo tình hình hoạt động cho cơ quan đăng ký kinh doanh (Sở Kế hoạch
và Đầu tư). Tuy nhiên, việc tuân thủ quy định này của các doanh nghiệp không
thực sự nghiêm túc hoặc các thông tin cũng rất chung chung. Và các cơ quan
chức năng cũng không có tránh nhiệm và nghĩa vụ công bố các thông tin của
doanh nghiệp. Vì vậy, việc có được thông tin từ các cơ quan này gần như là bất
khả thi đối với nhà đầu tư. Ngoài ra, còn có một tổ chức lưu trữ thông tin về các
doanh nghiệp, đó là Trung tâm Thông tin tín dụng (CIC) thuộc Ngân hàng Nhà
nước. Trung tâm này lưu trữ thông tin cơ bản của các doanh nghiệp có quan hệ
tín dụng với các tổ chức tín dụng. Tuy nhiên, tính cập nhật của các thông tin này
không cao.
- Thu thập thông tin từ các phương tiện thông tin đại chúng: khi không thể thu
thập thông tin về doanh nghiệp từ các đầu mối thông tin nêu trên, nhà đầu tư có
thể thu thập thông tin từ các phương tiện thông tin đại chúng. Tuy nhiên, nhược
điểm của nguồn dữ liệu này là rời rạc, độ tin cậy không cao.
- Thu thập thông tin từ các nguồn khác: thông tin từ những hội, nhóm kinh doanh
chứng khoán, thông tin không chính thức từ bên trong doanh nghiệp… Nhìn
chung, các nguồn thông tin nêu trên không đủ căn cứ vững chắc và không chính
xác đểnàh đầu tư ra quyết định. Nhưng trong thực tế, các chứng khoán vẫn được
mua bán, chuyển nhượng, thậm chí, tại những thời điểm cao trào, nhiều loại
chứng khoán được mua bán, chuyển nhượng rất sôi động.
3. Phương thức mua bán, giao dịch
Việc mua bán cổ phiếu trên thị trường
OTC được thực hiện theo phương thức

bán chuyển đi nơi khác hay ra nước ngoài định cư thì sẽ rất khó khăn cho người
mua trong quá trình sang tên , vì phải cần đúng chữ ký cuả người bán, hoặc ít ra
cũng phải có giấy uỷ quyền.
- Kiểu 2: Người mua và người bán sau khi đã thoả thuận giá cả thì tốt nhất là ra
ngay nơi đã khai sinh ra cổ phiếu đó ( nơi phát hành ) và làm thủ tục chuyển
nhượng sang tên luôn cho người mua đảm bảo sự an toàn việc này chỉ tiến hành
chậm nhất là vài ngày thì người mua sẽ cầm được cổ phiếu đứng tên mình và sẽ
được hưởng các lợi ích kể từ ngày mua bán !
Mua bán OTC thì không nhất thiết là mở tài khoản và giao dịch mà có thể trao tiền
tươi , chứ không phải là hình thức đặt lệnh như bác và trao đổi qua tài khoản như
bạn nghĩ như trên sàn giao dịch, mua bán OTC phổ biến là hình thức mua bán giữa
2 cá nhân với nhau, chứ không phải là mua bán giữa cá nhân với 1 cty chứng khoán
hay là PVFC ( nơi nhận phát hành cổ phiếu Uỷ thác ) , cho nên người mua và bán
trao tiền tươi cho nhau , hoặc có thể chuyển vào tài khoản cho nhau khi đã thoả
thuận xong giá mua bán, đôi khi nơi phát hành ra loại cổ phiếu đó cũng bán ra ( vì
họ cũng đã mua từ trước ) lúc này là giao dịch giữa cá nhân và cty ck , bác có thể
mang tiền mặt tới đó mua , và cũng có thể chuyển tiền vào tài khoản của cty đó họ
sẽ bán cổ phiếu cho bác ( cổ phiếu này là cổ phiếu OTC ).
II. CÁC LOẠI CỔ PHIẾU OTC.
Có 3 loại là: Cổ phiếu ưu đãi, cổ phiếu ủy thác và cổ phiếu trực tiếp.
1. Cổ phiếu ưu đãi
Đây là loại cổ phiếu được bán cho cán bộ công nhân viên trong cty A khi cty A phát
hành , công nhân viên sẽ được mua với giá 60% so với giá đấu bình quân khi cty đó
đấu giá , theo luật thì 3 năm loại cổ phiếu ưu đãi này mới được giao dịch chuyển
nhượng và sang tên , nhưng tùy theo chính sách của mỗi cty mà có thể cho phép
sang tên chuyển nhượng trước thời hạn qui định là 3 năm , có thể là 1 năm đã được
sang tên vì cty đó vừa phát hành bán đấu giá được 1 năm mà đã có quyết định lên
sàn giao dịch thì sẽ được sang tên và lên sàn giao dịch như những cổ phiếu khác,
thường thì giá của loại cổ phiếu ưu đãi thấp hơn 10 đến 15 giá( vì đây là loại cổ
phiếu số lượng ít và không được sang tên khi chưa được phép ) so với các loại cổ