Khái quát chung về công ty tài chính và hoạt động ủy thác đầu tư
của công ty tài chính
1.1.Công ty tài chính và các hoạt động của công ty tài chính.
1.1.1. Công ty tài chính và các loại hình công ty tài chính
1.1.1.1.Đặc điểm cơ bản của công ty tài chính
• Khái quát về công ty tài chính:
Công ty tài chính được hiểu là một tổ chức kinh doanh tiền tệ, một tổ chức
tài chính phi ngân hàng. Các công ty này huy động vốn bằng cách phát hành cổ
phiếu, trái phiếu, thương phiếu và dùng tiền thu được để cho vay. Các khoản cho
vay của công ty tài chính thường đáp ứng nhu cầu của các doanh nghiệp và người
tiêu dùng nhỏ vì thường là các món tiền nhỏ
1
.
Theo Nghị định số 79/2002/NĐ-CP, Công ty Tài chính là loại hình tổ chức
tín dụng phi ngân hàng, với chức năng là sử dụng vốn tự có, vốn huy động và các
nguồn vốn khác để cho vay, đầu tư; cung ứng các dịch vụ tư vấn về tài chính, tiền
tệ và thực hiện một số dịch vụ khác theo quy định của pháp luật, nhưng không
được làm dịch vụ thanh toán, không được nhận tiền gửi dưới 1 năm.
• Đặc trưng cơ bản của công ty tài chính:
- Tuy cũng là một trung gian tài chính nhưng hình thức thu hút vốn của công
ty tài chính khác với các ngân hàng thương mại, hình thức thu hút vốn chủ
yếu là thông qua việc phát hành các loại chứng khoán (trái phiếu, cổ phiếu,
tín phiếu), đặc biệt là không nhận tiền gửi của các tổ chức và dân cư.
- Công ty tài chính huy động các nguồn vốn lớn và cho vay chủ yếu là các
món tiền nhỏ, đặc biệt thích hợp với nhu cầu vốn của các doanh nghiệp
nhỏ và người tiêu dùng.
1 Federic S. Minskhin
- Kỳ hạn của các khoản cho vay của các công ty tài chính chủ yếu là trung
và dài hạn.
- Công ty tài chính thực hiện các nghiệp vụ cho thuê và thuê mua( leasing)
- Thực hiện cầm cố các giấy tờ có giá, kinh doanh tiền tệ

hàng
- Công ty tài chính người tiêu dùng: thực hiện các món cho vay cho người
tiêu dùng để mua những món hàng riêng như đồ đạc và dụng cụ gia đình
để cải thiện nhà cửa hoặc để giúp thanh toán những món nợ nhỏ. Các
công ty tài chính người tiêu dùng là các công ty riêng biệt hoặc do các
ngân hàng sở hữu. Các công ty này cho người tiêu dùng vay mà không có
tín dụng từ những nguồn khác và thu lãi suất cao hơn.
- Công ty tài chính kinh doanh: cung cấp các dạng tín dụng đặc biệt cho
các doanh nghiệp bằng cách mua những khoản tiền sẽ thu (các hóa đơn
của hãng) có chiết khấu. Việc cung cấp tín dụng này được gọi là bao
thanh toán. Ngoài việc bao thanh toán các công ty tài chính kinh doanh
cũng chuyên môn hóa trong việc cho thuê thiết bị,là những thứ mà họ
mua và cho các nhà kinh doanh thuê một số năm( leasing).
• Phân loại theo quan hệ sở hữu
2
: theo điều 3 Nghị định 79/2002/NĐ-CP.
- Công ty tài chính Nhà nước: là Công ty Tài chính do Nhà nước đầu tư
vốn, thành lập và tổ chức quản lý hoạt động kinh doanh.
2 Điều 3, NĐ 79/2002/ NĐ - CP
- Công ty tài chính cổ phần: là Công ty Tài chính do các tổ chức và cá
nhân cùng góp vốn theo quy định của pháp luật, được thành lập dưới
hình thức Công ty cổ phần.
- Công ty tài chính trực thuộc tổ chức tín dụng: là Công ty Tài chính do
một tổ chức tín dụng thành lập bằng vốn tự có của mình và làm chủ sở
hữu theo quy định của pháp luật, hạch toán độc lập và có tư cách pháp
nhân.
- Công ty tài chính liên doanh: là Công ty Tài chính được thành lập bằng
vốn góp giữa bên Việt Nam gồm một hoặc nhiều tổ chức tín dụng,
doanh nghiệp Việt Nam và bên nước ngoài gồm một hoặc nhiều tổ chức
tín dụng nước ngoài, trên cơ sở hợp đồng liên doanh.

không được tham gia hệ thống thanh toán điện tử liên ngân hàng nên họ không cần
phải duy trì tỷ lệ dự trữ bắt buộc mà chỉ cần trích lập quỹ dự phòng rủi ro và duy trì
tỷ lệ đảm bảo an toàn.
1.1.2.2.Hoạt động tín dụng.
Các công ty tài chính được phép hoạt động tín dụng dưới các hình thực cho vay,
bảo lãnh, chiết khấu, cho thuê (leasing) và bao thanh toán( factoring). Hoạt động
tín dụng của công ty tài chính cũng có những nét khác biệt các NHTM, thể hiện
qua 3 đặc điểm sau: Công ty tài chính chủ yếu cho vay trung và dài hạn, họ chủ
yếu thực hiện vay các món lớn rồi chia thành các món nhỏ để cho vay- điều này
hoàn toàn ngược lại so với các NHTM. Đồng thời vì chi phí vốn vay lớn hơn các
NHTM nên công ty tài chính thường gặp khó khăn hơn trong việc tìm kiếm các
3 Điều 17/ NĐ 79/2002/ NĐ-CP
hợp đồng cho vay hoặc phải chấp nhận cho vay các hợp đồng hay dự án có rủi ro
cao.
Công ty tài chính có các hình thức cho vay như: cho vay tiêu dùng, cho vay trả
góp, cho vay theo ủy thác của chính phủ, cá nhân và tổ chức đã phê duyệt. Bên
cạnh đó, công ty tài chính còn chiết khấu các giấy tờ có giá theo quy định của pháp
luật,thực hiện bảo lãnh bằng uy tín của mình….
1.1.2.3.Các dịch vụ tài chính khác
Bên cạnh hai hoạt động chủ chốt là huy động vốn và tín dụng - hoạt động đặc
trưng của một trung gian tài chính,các công ty tài chính còn thực hiện thêm những
hoạt động khác như đầu tư, nhận ủy thác,tư vấn tài chính, kinh doanh vàng và
ngoại tệ….Tất cả những hoạt động này đều tuân theo quy định và giám sát của các
cơ quan chức năng có thẩm quyền.
Trong tất cả các hoạt đông trên, hoạt động nhận ủy thác để đầu tư hoặc cho vay
đóng vai trò quan trọng,làm nên sự khác biệt của các công ty tài chính so với các
NHTM.
1.2. Dịch vụ ủy thác đầu tư của công ty tài chính
1.2.1.Quan niệm chung về ủy thác
1.2.1.1.Quan niệm về ủy thác

người nhận ủy thác và “tài sản” được hiểu theo nghĩa rộng là tiền mặt, bất động
sản,giấy tờ có giá hoặc một công việc ý muốn nào đó cần được thực hiện.
Ủy thác có 4 đặc điểm cơ bản sau:
- Ủy thác dựa trên cơ sở tin tưởng giữa người này với người khác, do đó thuật
ngữ Trust được sử dụng để chỉ nghiệp vụ này.
- Mang tính trung gian: người ủy thác không trực tiếp thực hiện quản lý và kinh
doanh tài sản.
- Là một loại hình dịch vụ vì nó không dẫn đến việc chuyển quyền sở hữu tài
sản mà vẫn mang lại lợi ích và cung cấp 1 giải pháp nào đó cho khách hàng.
- Ủy thác không chỉ đem lại lợi nhuận cho khách hàng mà còn sinh lời cho
chính tổ chức hay cá nhân nhận ủy thác.
1.2.1.2.Các loại hình ủy thác.
1.2.1.2.1.Căn cứ vào chức năng của ủy thác:
• Ủy thác quản lý vốn và tài sản: đây là sản phẩm dịch vụ ủy thác mà cá
nhân hay tổ chức nhận quản lý và kinh doanh giúp sinh lời tài sản mà bên
ủy thác giao phó.
• Ủy thác thực hiện công việc: loại hình ủy thác này được hiểu là bên nhận
ủy thác có trách nhiệm phải hoàn thành một hay một nhóm các công việc
do bên ủy thác giao phó, ví dụ như: ủy thác ký hợp đồng, ủy thác đầu tư,
ủy thác cho vay…
1.2.1.2.2.Căn cứ vào đối tượng khách hàng:
Tùy vào nhu cầu của từng khách hàng mà có rất nhiều loại hình dịch vụ ủy
thác :
• Ủy thác của cá nhân.
• Ủy thác của tổ chức
1.2.2.Khái quát hoạt động ủy thác đầu tư
1.2.2.1.Khái niệm hoạt động ủy thác đầu tư.
• Khái niệm ủy thác đầu tư: Một trong những trách nhiệm lớn nhất của
người nhận ủy thác(người thụ thác) là đầu tư sao cho hiệu quả, hợp lý nguồn vốn
ủy thác, như vậy để hiểu thế nào là “ủy thác đầu tư”, trước hết cần hiểu rõ thuật