THANH TOÁN
QUỐC TẾ
THỊ TRƯỜNG HỐI ðOÁI
CÓ KỲ HẠN
 ðỊNH NGHĨA
Thị trường hối ñoái có kỳ hạn là thị trường
giao dịch các hợp ñồng mua bán ngoại tệ có
kỳ hạn.
Hợp ñồng mua bán ngoại tệ có kỳ hạn là hợp
ñồng mua bán ngọai tệ mà việc chuyển giao
ngoại tệ ñược thực hiện sau một thời hạn
nhất ñịnh kể từ khi thỏa thuận hợp ñồng.
THỊ TRƯỜNG HỐI ðOÁI
CÓ KỲ HẠN
 MỤC ðÍCH
Cung cấp phương tiện phòng chống rủi ro
hối ñoái, phát sinh do sự biến ñộng bất
thường của tỷ giá.
THỊ TRƯỜNG HỐI ðOÁI
CÓ KỲ HẠN
 Chủ thể tham gia giao dịch
 Ngân hàng thương mại
 Công ty ña quốc gia
 Nhà ñầu tư trên thị trường tài chính
 Công ty xuất nhập khẩu
QUY CHẾ
• Quy chế hoạt ñộng giao dịch hối ñoái kèm
theo quyết ñịnh số 17/1998/Qð – NHNN7
ngày 10 tháng 01 năm 1998.
CÁC LOẠI HỢP ðỒNG
CÓ KỲ HẠN

của hai bên nhưng không quá 180 ngày
 Tính phổ biến : chưa ñược sử dụng nhiều
 Nguyên nhân:
 Khách hàng chưa am hiểu lắm về loại
dịch vụ này
 Cơ chế ñiều hành tỷ giá của Ngân
hàng nhà nước khá ổn ñịnh
YẾT GIÁ CÓ KỲ HẠN
• Yết giá theo kiểu OUTRIGHT
• Y
ết giá theo kiểu SWAP
YẾT GIÁ THEO KIỂU OUTRIGHT
• Tỷ giá có kỳ hạn theo kiểu outright là giá cả
của ñồng tiền này tính bằng một số ñơn vị
ñồng tiền kia.
YẾT GIÁ THEO KIỂU SWAP
Tỷ giá theo kiểu swap chỉ yết phần chênh lệnh
theo số ñiểm căn bản (basic points) giữa tỷ giá
có kỳ hạn và tỷ giá giao ngay tương ứng
VD: Tại ngân hàng: Tỷ giá có kỳ hạn 30 ngày
theo kiểu outright USD/JPY : 145,58-70; Tỷ giá
giao ngay USD/JPY : 145,80-90
⇒Tỷ giá có kỳ hạn 30 ngày theo kiểu swap là
USD/JPY : 22-20
BẢNG YẾT GÍA CÓ KỲ HẠN
TRÊN THỊ TRƯỜNG CHICAGO
6 tháng3 tháng1 thángGiao ngay
Yết gía
theo kiểu
Outright

ñắp bởi chênh lệch tỷ gía giữa hai ñồng tiền ñể
những người kinh doanh chênh lệch gía không
thể sử dụng hợp ñồng có kỳ hạn mà kiếm lợi
nhuận trên cơ sở chênh lệch lãi suất.
VÍ DỤ
• Bỏ ra p ñô la Mỹ
• ðổi sang ñô la Canada: ñược pS ñô la
Canada.
• ðầu tư trên thị trường tiền tệ ở Canada: thu
lại pS(1+r
CAD
) ñô la Canada
• Chuyển sang ñô la Mỹ: ñược p(1+r
CAD
)S/F
ñô la Mỹ.
• ðầu tư trên thị trường tiền tệ ở Mỹ: thu lại
p(1+r
USD
) ñô la Mỹ
p(1+r
CAD
)S/F=p(1+r
USD
) 

 F=S*(1+r
CAD
)/(1+r
USD

100*360
• TỶ GIÁ BÁN CÓ KỲ HẠN
Fb = Sb + Sb[Lcv(VND) – Ltg(NT)]N
100*360
= 15.890+ 15890[9,6 – 2,6]90 = 16.168
100*360
THANK YOU FOR
YOUR LISTENING