Download Tiểu luận miễn phí
MỤC LỤC
Mục Lục Trang
A. LỜI NÓI ĐẦU 3
B. NỘI DUNG
I. TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG OTC
1. Khái niệm, đặc điểm.
2.Vai tròthị trường OTC với nền kinh tế nói chung
3. Thị trường NASDAQ.
II. THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG OTC ỞVIỆT NAM HIỆN NAY.
1. Thị trường OTC đã tồn tại song chưa chính thức.
2. Mặt tích cực và tiêu cực đối với nền kinh tế.
3. Hướng dẫn tham gia thị trường OTC.
4. Kỳ vọng nhà đầu tư.
III. ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG OTC.
1. Định hướng của chínhphủ.
2. TÍnh khả thi.
C. KẾT LUẬN
Trong bối cảnh nền kinh tế vĩ mô chưa ổn định như hiện nay, sự biến động của thị trường
chứng khoán đang thu hút sự quan tâm của không những các nhà đầu tư chứng khoán, các nhà
kinh tế, hay các nhà hoạch định chính sách mà còn của báo chí, dư luận hay bản thân chúng ta-
là những sinh viên đang học và nghiên cứu về tài chính tiền tệ.
Thị trường giao dịch chứng khoán phi tập trung OTC có ảnh hưởng rất lớn tới thị trường
chứng khoán Việt Nam nói riêng và cả nền kinh tế nói chung.. Không thể phủ nhận rằng, vào giai
đoạn cuối năm 2006 đầu 2007, OTC thực sự là cỗ máy in tiền siêu tốc. Nhưng, đến thời điểm này,
cổ phiếu OTC đã mất đi nhiều sức nóng vốn có, đa số các cổ phiếu OTC đã giảm hẳn tính thanh
khoản và gần như đóng băng. Điều này gây hậu quả rất nghiêm trọng cho nhiều nhà đầu tư, và
đặc biệt là cho thị trường chứng khoán Việt Nam tại thời điểm này.
Chính vì sức ảnh hưởng của thị trường OTC đến nền kinh tế như vậy, nên nhóm chúng tui
chọn OTC là đề tài nghiên cứu cho bài tiểu luận của mình.
Bài tiểu luận nhằm mục đích mang đến cho các bạn cái nhìn tổng quan về thị trường OTC
nói chung và thị trường OTC Việt Nam nói riêng. Đồng thời, chúng tui cũng đề cập đến đinh
hướng phát triển thị trường OTC chính thức ở Việt Nam, và tính khả thi của nó.
Với những kiến thức rất bổ ích từ thầy Đặng Trí Thọ, kết hợp những thông tin thu thập từ
mạng Internet và các phương tiện truyền thông, chúng tui đã hoàn thành bài tiểu luận này. Tuy
nhiên, do chưa đủ kiến thức và kinh nghiệm nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính tiền tệ, bài tiểu
luận của chúng tui chắc không tránh khỏi thiếu sót. Rất mong sự góp ý của thầy giáo và các bạn!
1. KHÁI NIỆM ĐẶC ĐIỂM
1.1. KHÁI NIỆM VỀ THỊ TRƯỜNG OTC:
Thị trường OTC ( Over The Counter Market) thị trưòng giao dịch qua quầy, là thị trường được tổ
chức không dựa vào một mặt bằng giao dịch cố định (như thị trường sàn giao dịch). Trên thị trưòng OTC,
các nhà buôn chứng khoán (dealer) giao dịch tại các địa điểm khác nhau, công bố một danh mục chứng
khoán với giá mua và giá bán được yết sẵn, và họ sẵn sàng mua hay bán chứng khoán cho những ai chấp
nhận giá của họ.
1.2. ĐẶC ĐIỂM CỦA THỊ TRƯỜNG OTC
a. Tính Phi Tập Trung: OTC không phải là một thị trường hiện hữu, nó không có địa điểm tập trung nhất
định, thay vào đó là một hệ thống thông tin liên lạc hiện đại mà các bên tham gia thị thường sử dụng để
mua bán chứng khoán.
b. Tính đa dạng của các chứng khoán trên thị trưòng OTC: Do hình thức tổ chức như vậy nên các
chứng khoán mua bán tại thị trường OTC rất đông đảo và đa dạng. Nó bao gồm các chứng khoán của
những công ty chưa đủ điều kiện yết giá tại sở giao dịch lẫn những công ty chưa muốn yết giá tại sở giao
dịch.. Tính đa dạng được thể hiện rõ nét ở các nước phát triển, cụ thể, giá trị các chứng khoán được mua
bán qua thị trường OTC lớn hơn rất nhiều so với mua bán tại sở giao dịch.
c. Cơ chế xác lập giá trên thị trường: Giá cả của chứng khoán trên thị trường OTC thường đựơc xác lập
theo cách thương lượng và thoả thuận (Negotiated Market). OTC vận động như một mạng lưới liên
công ty ( interdealer network). Các nhà tạo giá cạnh tranh giữa họ với nhau, liên tục đưa ra giá rao mua và
giá chào bán (ask), giao dịch sẽ được rút lại bằng thương lượng, và đưa ra giá cuối cùng sau thoả thuận.
Từ đó, giá thị trường cũng được tham khảo từ mạng lưới này.Đặc biệt, do tính đa dạng của thị trường nên
tại một thời điểm, trên OTC có thể có nhiều mức giá khác nhau cho một loại chứng khoán.
d. Thị trường OTC chịu sự chi phối của các nhà tạo lập thị trường: Các nhà tạo lập thị trưòng đóng
vai trò quan trọng trên thị trường OTC. Họ duy trì tính thanh khoản cho các loại chứng khoán mình đảm
trách, thông qua việc nắm giữ một lượng lớn chứng khoán để luôn sẵn sàng mua, bán, giao dịch với khách
hang.
e. Động lực chuyển hướng giá trên thị trường: Động lực chuyển hướng giá trên thị trường OTC chịu
chi phối tương đối lớn từ các nhà tạo giá của thị trường. Khi nhà tạo giá muốn khuyến khích người đầu tư
bán chứng khoán ra thì họ sẽ đưa ra giá rao mua cao hơn. Qua đó, tác động đến các nhà tạo giá khác, họ
7XCT4IZYu8z862y
