Download miễn phí Đề tài Ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng Tài chính - Tiền tệ ở Malaixia giai đoạn 1997 - 1998 và bài học cho Việt Nam



Trong khu vực Đông Nam Á, Malãiia là nước có quá nhiều nhân hàng.sự mất giá của đồng Ringitvà sự sụt giá cổ phiếu đã đưa rất nhiều công ty ,kể cả các công ty lớn vay vốn từ ngân hàng đã không trả được các khoản vay từ nguồn tiền mặt của họ .tình hình đó trở lên tồi tệ hơn khi lãi suất tăng lên và thời hạn các khoản nợ khó đòi bị rút ngắn lại.Bởi giá trị các cổ phiếungân hàng cũng bị xấu đi,cho nên các khách hàng của ngân hàng Malaixia đã chuyển tiền sang gửi các ngân hàng nước ngoài ở Malaixia hay gửi đồng Ringgit vào các ngân hàng ở nước ngoài. Điều đó đã khiến các ngân hàng Malai không có khả năng cung cấp vốn cho các hoạt động doanh nghiệp.Trong khi đó,tỷ lệ phần trăm của các khoản nợ không thể hoàn trả tăng ,còn vốn ngân hàng thì giảm đi đáng k


http://s1.liketly.com/flash/edoc/jh2i1fkjb33wa7b577g9lou48iyvfkz6-swf-2013-11-15-de_tai_anh_huong_cua_cuoc_khung_hoang_tai_chinh.kxD9ah9tup.swf /tai-lieu/de-tai-ung-dung-tren-liketly-45565/
Để tải bản Đầy Đủ của tài liệu, xin Trả lời bài viết này, Mods sẽ gửi Link download cho bạn sớm nhất qua hòm tin nhắn.
Ai cần download tài liệu gì mà không tìm thấy ở đây, thì đăng yêu cầu down tại đây nhé:
Nhận download tài liệu miễn phí

Tóm tắt nội dung tài liệu:

n m¹nh vµ t­¬ng ®èi æn ®Þnh.
Ch­¬ng II: Nguyªn nh©n, diÔn biÕn vµ ¶nh h­ëng cña khñng ho¶ng tµi chÝnh ë Malaixia.
Malaixia lµ mét ®Êt n­íc cã nÒn kinh tÕ ph¸t triÓn t­¬ng ®èi m¹nh ë §«ng Nam ¸ nãi riªng vµ ch©u ¸ nãi chung. BiÓu hiÖn cña ®iÒu ®ã lµ tû gi¸ gi÷a ®ång Ringgit vµ ®ång USD lu«n æn ®Þnh ë møc 2,6 Ringgit/1 USD kÓ tõ sau1986 ®Õn 1996. Nh­ng sau cu«c khñng ho¶ng tiÒn tÖ n¨m 1997, nÒn kinh tÕ Malaixia cã chiÒu h­íng ®i xuèng, ®¸nh dÊu bëi tû gi¸ hèi ®o¸i 4,4350 Ringgit/1 USD vµo n¨m 1998. VËy do ®©u mµ nÒn kinh tÕ Malaixia l¹i khñng ho¶ng trÇm träng nh­ vËy? Qua nghiªn cøu cña c¸c nhµ kinh tÕ trªn thÕ giíi ®· rót ra ®­îc nh÷ng nguyªn nh©n chÝnh sau:
I. Nguyªn nh©n
1.1. Nh÷ng t¸c ®éng tõ bªn ngoµi.
* Khñng ho¶ng tµi chÝnh lan truyÒn
Víi xu thÕ héi nhËp kinh tÕ quèc tÕ, mçi biÕn ®éng lín vÒ kinh tÕ- chÝnh trÞ cña mét n­íc ®Òu cã ¶nh h­ëng trùc tiÕp ®Õn c¸c n­íc trong khu vùc thËm chÝ liªn khu vùc. ChÝnh v× vËy khi Th¸i Lan ®ét ngét ph¸ gi¸ ®ång Bath ®· lµm rung chuyÓn nÒn kinh tÕ cña nhiÒu n­íc trong ®ã cã Malaixia.
Sù ph¸ gi¸ m¹nh cña ®ång Bath ®· ph¸ vì møc c©n b»ng th­¬ng m¹i vµ lµm t¨ng søc Ðp ph¸ gi¸ tiÒn tÖ t¹i khu vùc. Lµ mét n­íc cã th­¬ng m¹i néi bé vïng §«ng Nam ¸ chiÕm tíi 40,8% ho¹t ®éng th­¬ng m¹i cña Malaixia n¨m 1995, trong ®ã th­ong m¹i néi bé ASEAN chiÕm tíi 27,3% kim ng¹ch xuÊt khÈu vµ 19% kim ng¹ch nhËp khÈu cña Malaixia, Malaixia buéc ph¶i ph¸ gi¸ ®ång Ringgit ®Ó tr¸nh nh÷ng rñi ro cho ngµnh tµi chÝnh.
* §Çu c¬ tiÒn tÖ vµ khñng ho¶ng niÒm tin.
Tr­íc khñng ho¶ng ®ång Ringgit ®­îc sö dông rÊt réng r·i ë kh¾p c¸c tØnh l©n cËn biªn giíi cña c¸c n­íc Th¸i Lan vµ In®«nªxia. Tr­íc thµnh c«ng ®ã ®ång Ringgit trë thµnh môc tiªu cña nh÷ng kÎ ®Çu c¬ ngo¹i hèi n­íc ngoµi. N¨m 1994 ®Ó ng¨n chÆn sù tÊn c«ng vµo ®ång Ringgit, ng©n hµng trung ­¬ng Negara ®· ph¶i tung ra 13 tû USD ®Ó vùc ®ång Ringgit khái xuèng gi¸.
Ngoµi sù chi phèi cña yÕu tè kinh tÕ th× t©m lý lµ mét nh©n tè ¶nh h­ëng lín ®Õn c¸c vÊn ®Ò vÒ tiÒn tÖ (¶nh h­ëng 90% - theo thñ t­íng Mailaixia Hahathir Mohamad). Do ®ång tiÒn d­îc chuyÓn ®æi tù do, n¨ng suÊt lao ®éng vµi n¨m qua kh«ng t¨ng do phÇn lín ®Çu t­ vµo bÊt ®éng s¶n, nªn mäi ng­êi cã xu h­íng ®Çu c¬ tiÒn tÖ ®Ó kiÕm lîi nhuËn cao.
Sù gi¶m gi¸ m¹nh cña c¸c ®ång tiÒn §«ng Nam ¸ céng víi khñng ho¶ng niÒm tin cña d©n chóng vµo hÖ thèng tµi chÝnh t¹o ®iÒu kiÖn thuËn lîi cho c¸c nhµ ®Çu c¬ ngo¹i tÖ tÊn c«ng vµo ®ång Ringgit, ®­a cuéc khñng ho¶ng tµi chÝnh - tiÒn tÖ vµo vßng xo¸y lan truyÒn, lµm sôp ®æ nhanh chãng nÒn kinh tÕ.
1.2. Nh÷ng yÕu tè néi t¹i
1.2.1. ChÝnh s¸ch tµi chÝnh - tiÒn tÖ kh«ng hîp lý.
*Duy tr× tû gi¸ hèi ®o¸i cøng nh¾c.
ViÖc chÝnh phñ Malaixia cè ®Þnh tû gi¸ hèi ®o¸i ®Ó b¶o hé cho nhËp khÈu, ®ång thêi khuyÕn khÝch xuÊt khuÈu, thu hót ®Çu t­ n­íc ngoµi vµ ph¸t triÓn kinh doanh. Tuy nhiªn do gi÷ gi¸ qu¸ l©u trong khi ®ång USD lªn gi¸ liªn tôc ®· t¹o nªn sù lªn gi¸ gi¶ t¹o cña ®ång Ringgit. Nh÷ng ­íc tÝnh vÒ søc mua cho thÊy, ®ång Ringgit thùc sù ®· gi¶m gi¸ kho¶ng 36% kÓ tõ cuèi n¨m 1995. §©y lµ nguyªn nh©n g©y ra xãi mßn søc c¹nh tranh cña hµng xuÊt khÈu, ®­a c¸n c©n th­¬ng m¹i vµo t×nh h×nh tåi tÖ
*TÝnh dÔ tæn th­¬ng cña hÖ thèng tµi chÝnh - ng©n hµng.
Tõ tr­íc ®Õn nay ë Malaixia, NHTW th­êng ®Ó cho c¸c lùc l­îng thÞ tr­êng tù quyÕt ®Þnh tû gi¸ hèi ®o¸i cña ®ång Ringgit, nh»m t¹o søc bËt lín h¬n cho nÒn kinh tÕ.
Trong gÇn thËp kû qua, c¸ch thøc huy ®éng vèn cña NHTW Negara chñ yÕu th«ng qua nguån ®Çu t­ gi¸n tiÕp trªn thÞ tr­êng cæ phiÕu. Víi l·i suÊt cho vay liªn ng©n hµng ë Kuala Lumpur cao æn ®Þnh, chØ t¨ng tõ 7,24% vµo th¸ng 11/1996 lªn 7,3% vµo th¸ng 3/1997, luång vèn ng¾n h¹n n­íc ngoµi t¨ng lªn rÊt nhanh do ®Çu c¬ vµo ®ång Ringgit th«ng qua thÞ tr­êng tiÒn tÖ vµ chøng kho¸n. Møc t¨ng tû lÖ vay nî ng©n hµng n¨m 1996 ®¹t 27%/n¨m, n¨m 1997 ®¹t 26%/n¨m vµ tû lÖ vay nî tÝn dông trong GDP t¨ng b×nh qu©n tõ 85% trong giai ®o¹n 1985 - 1989 lªn 120% vµo n¨m 1994 vµ trªn 160% vµo thêi ®iÓm tr­íc khi në ra khñng ho¶ng, cao thø 2 ch©u ¸ sau Philippin. ChØ tÝnh riªng trong th¸ng 6/1997, tèc ®é vay vèn ®· t¨ng 30% so víi møc 29,5% trong th¸ng 5/1997. Møc cung tiÒn tÖ ®¹t 21% trong 6 th¸ng ®Çu n¨m 1997 vµ l­îng vèn huy ®äng trªn thÞ tr­êng chøng kho¸n Kuala Lumpur t¨ng m¹nh tõ 40 tû Ringgit vµo th¸ng 7/1996 lªn 60 tû Ringgit vµo th¸ng12/1996 vµ 68 tû Ringgit vao ngµy 1/7/n¨m1997. TÝnh chung cho nh÷ng n¨m gi÷a thËp kû 90, kh¶ n¨ng huy ®éng vèn cña thÞ tr­êng chøng kho¸n Kuala Lumpur (KLSE) lµ xÊp xØ 200 tû USD, vµ KLSE lµ thÞ tr­êng lín thø 3 khu vùc ch©u ¸ - Th¸i B×nh D­¬ng sau Tokyo vµ Hongkong.
§©y lµ ®iÒu nguy hiÓm ®èi víi mét nÒn kinh tÕ bëi th©m hôt tµi kho¶n v·ng lai chiÕm tíi 6,3% GDP vµo n¨m 1996, v­ît qu¸ møc cho phÐp 5% GDP cña mét nÒn kinh tÕ lµnh m¹nh. HÖ thèng ng©n hµng ph¸t triÓn qu¸ nhanh víi 39 c«ng ty tµi chÝnh vµ 37 ng©n hµng th­¬ng m¹i (qu¸ nhiÒu so víi c¸c n­íc trong khu vùc), vµ tèc ®é cung øng tiÒn tÖ t¨ng m¹nh trong khi chÊt l­îng tÝn dông rÊt thÊp do tËp trung nhiÒu vµo khu vùc cæ phiÕu vµ bÊt ®éng s¶n, ®· lµm cho c¸c kho¶n nî khã ®ßi cña ng©n hµng th­¬ng m¹i t¨ng qu¸ møc cho phÐp.
1.2.2. NÒn kinh tÕ ph¸t triÓn mÊt c©n ®èi.
*Thiªn lÖch trong c¬ cÊu ®Çu t­.
TËp trung qu¸ nhiÒu vèn ®Çu t­ vµo thÞ tr­êng chøng kho¸n vµ bÊt ®éng s¶n. MÆc dï NHTW Negara ®· h¹n chÕ tÝn dông ®èi víi 2 khu vùc nµy nh­ng cho tíi cuèi n¨m 1998, vèn cho vay khu vùc bÊt ®éng s¶n vÉn t¨ng 8,5%/n¨m, ®­a tæng khèi l­îng d­ nî vµo thÞ tr­êng bÊt ®éng s¶n vµ cæ phiÕu chiÕm 43% tæng d­ nî vµo cuèi n¨m 1996. Tõ cuèi n¨m 1992 cho ®Õn th¸ng 12/1996, tÝn dông dµnh cho khu vùc bÊt ®éng s¶n vµ cæ phiÕu t¨ng tõ 34,24 tû Ringgit lªn 68,32 tû Ringgit, trong khi tÝn dông dµnh cho khu vùc chÕ t¹o chØ t¨ng tõ 25,39 tû Ringgit lªn 47,95 tû Ringgit. T×nh tr¹ng cung v­ît qu¸ cÇu trong kinh doanh bÊt ®éng s¶n ®· d©nc ®Õn hµng lo¹t nh÷ng hiÖu øng d©y chuyÒn tren thÞ tr­êng chøng kho¸n vµ thÞ tr­êng tiÒn tÖ.
*ChiÕn l­îc xuÊt khÈu trªn c¬ së mÊt lîi thÕ so s¸nh.
Trong 6 th¸ng ®Çu n¨m 1997, xuÊt khÈu cña Malaixia chØ t¨ng 2% so víi 14% cña cïng kú n¨m tr­íc, ®­a møc th©m hôt ngo¹i th­¬ng cña Malaixia ®¹t 2,7 tû Ringgit (1,08 tû USD) so víi møc th©m hôt 687,8 triÖu Ringgit (275,12 triÖu USD) cïng kú n¨m 1996.
XuÊt khÈu gi¶m mét phÇn do chi phÝ tiÒn l­¬ng/s¶n phÈm t¨ng cao trong khu vùc, mét phÇn kh¸c do søc Ðp c¹nh tranh vÒ gi¸ c¶ vµ chÊt l­îng hµng ho¸ víi Trung Quèc vµ NhËt B¶n. Nhê thu hót ®­îc vèn ®Çu t­ , Trung Quèc t¹o dùng ®­îc mét ngµnh c«ng nghiÖp chÕ t¹o qu¸ d­ thõa c«ng suÊt. N¨m 1994 Trung Quèc tiÕn hµnh ph¸ gi¸ ®ång NDT trong khi ®ång USD tiÕp tôc lªn gi¸, ®ång Ringgit vÉn gi÷ nguyªn gi¸ lµm cho hµng ho¸ cña Malaixia ®¾t ®á h¬n hµng ho¸ cña Trung Quèc, ¶nh h­ëng ®Õn ho¹t ®éng xuÊt nhËp khÈu cña Malaixia.
VÒ hµng ho¸ c«ng nghÖ cao Malaixia chÞu søc Ðp lín tõ NhËt B¶n. N¨m 1995 kim ng¹ch xuÊt khÈu s¶n phÈm ®iÖn vµ ®iÖn tö chiÕm tíi 65,7% kim ng¹ch xuÊt khÈu cña Malaixia, do thÞ tr­êng b·o hoµ c¸c s¶n phÈm ph¶i gi¶m gi¸ 70%buéc c¸c nhµ s¶n xuÊt ph¶i gi¶m gi¸ xuÊt khÈu ®Ó duy tr× thÞ phÇn cña hä trªn thÞ tr­êng thÕ giíi.
T¨ng tr­ëng xuÊt khÈu gi¶m ®· ®Èy møc th©m hôt c¸n c©n thanh to¸n v·ng lai lªn cao. N¨m 1996, th©m hôt tµi kho¶n v·ng lai cña Malaixia lµ -10,5% GDP vµ n¨m 1997 lµ -10,4% GDP, ®¹t con sè -10,23 tû USD n¨m 1997. §Ó bï ®¾p cho nh÷ng thiÕu hôt trªn, Malaixia buéc ph¶i bæ sung b»ng vay nî, chñ yÕu lµ vay nî ng¾n h¹n víi l·i suÊt cao. §©y còng lµ nguyªn nh©n khiÕn cho Malaixia cµng l©m vµo khñng ho¶ng trÇm träng h¬n.
II. DiÔn biÕn cña cuéc khñng ho

---