Download miễn phí Chiến lược trong sự đổ vỡ có cấu trúc



Sự đổ vỡ có cấu trúc
Việc nhận thức rõ ý nghĩa của những sự kiện này thực sự khó
hơn việc kể lại chúng một cách chi tiết. Có lẽ do chúng ta đang
tập trung vào sự đổ vỡ có cấu trúc với quá khứ - theo lối nói của
môn toán kinh tế thì đó là nơi chỉ r õ được tầm quan trọng theo
chuỗi dữ liệu thời gian khi các xu hướng và những khuôn mẫu về
hiệp hội rơi vào sự thay đổi đa dạng không ngừng.


http://s1.liketly.com/flash/edoc/jh2i1fkjb33wa7b577g9lou48iyvfkz6-swf-2014-03-08-chien_luoc_trong_su_do_vo_co_cau_truc.V75xjknFXa.swf /tai-lieu/de-tai-ung-dung-tren-liketly-62915/
Để tải bản Đầy Đủ của tài liệu, xin Trả lời bài viết này, Mods sẽ gửi Link download cho bạn sớm nhất qua hòm tin nhắn.
Ai cần download tài liệu gì mà không tìm thấy ở đây, thì đăng yêu cầu down tại đây nhé:
Nhận download tài liệu miễn phí

Tóm tắt nội dung tài liệu:

Chiến lược trong “sự đổ
vỡ có cấu trúc”
Trong suốt những thời điểm khó khăn, một sự đổ vỡ có cấu trúc
trong nền kinh tế chính là một cơ hội được cải trang. Để tồn tại –
và cuối cùng là để trở nên thịnh vượng – các công ty phải học
cách khai thác cơ hội đó. Để sàng lọc suy nghĩ thì chẳng có gì
hay hơn sự khủng hoảng. Vì vậy, bạn phải luôn có chiến lược
trong những thời điểm khác nhau và biến động bất thường. Tất
nhiên, điều này không có nghĩa là hầu hết những điều mà mọi
người vẫn gọi là chiến lược – những tuyên bố sứ mệnh, các mục
đích táo bạo hay những kế hoạch ngân sách ba đến năm năm.
Điều muốn nói ở đây là một chiến lược thực sự.
Đối với nhiều nhà quản lý, cụm từ này vừa trở thành những từ
cửa miệng. Trong khi đó, biệt ngữ kinh doanh này từng chuyển
tiếp thị thành chiến lược tiếp thị, xử lý dữ liệu thành chiến lược
công nghệ thông tin, mua bán công ty thành chiến lược tăng
trưởng và với cắt giảm giá thành thì chúng ta có chiến lược giá
thấp. Việc đánh đồng chiến lược với sự thành công, sự táo bạo
hay tham vọng sẽ luôn tạo nên sự hỗn loạn hơn nữa. Nhiều
người vẫn đang gán cho bất cứ điều gì liên quan tới chữ ký của
CEO thành mang tính chiến lược – một sự định nghĩa dựa trên
mức lương của người ra quyết định chứ không phải chính quyết
định đó.
Và nhờ chiến lược – điều có nghĩa rằng sự đáp trả dính liền với
thách thức – người ta hiểu ra rằng: một chiến lược thực sự không
phải là một tài liệu hay đoán mà đúng hơn là một biện pháp
tổng thể dựa trên sự chẩn đoán về một thách thức. Vì vậy, thành
tố quan trọng nhất của chiến lược chính là quan điểm chặt chẽ về
những lực lượng thực hiện chứ không phải kế hoạch.
Điều gì đang diễn ra?
Những sự kiện của năm qua từng gây sửng sốt nhưng không có
gì lạ thường. Theo diễn biến chung từ trước tới nay, các vụ bong
bóng đất đai, tín dụng dễ dàng và mức lãi suất cao thường tạo
nên một tổ hợp nguy hiểm. Khoản nợ bất động sản đã làm bùng
lên thời kỳ suy thoái đầu tiên của nước Mỹ vào năm 1819. Một
quả bm thế chấp đất đai đã được giấu trực tiếp sau cuộc khủng
hoảng từ 1873 đến 1877: những hình thái đổi mới của việc cho
vay mượn thế chấp ở châu Âu và Mỹ đã tạo nên một quả bm
không thể chống đỡ nổi về giá nhà đất, và tình trạng đình trệ toàn
cầu suốt bốn năm đó đã kéo theo sự sụp đổ thị trường nhà đất
cũng như việc thắt chặt tín dụng bên cạnh nó. Đợt thắt chặt tín
dụng khác, điều từng được châm ngòi bởi thất bại của những tín
phiếu đường sắt được mua bán công khai, dẫn tới Tình trạng suy
thoái Dài của những năm từ 1893 đến 1897. Thời kỳ “thập kỷ mất
mát” từ năm 1995 đến năm 2004 của Nhật Bản xảy ra do giai
đoạn lãi suất cao và giá trị đất đai bị thổi phồng một cách điên rồ
trước đó đã đưa tới một kết cục phá sản tài chính.
Lực đòn bẩy chính là cốt lõi của những câu chuyện như vậy. Ác-
si-mét từng nói: “Hãy cho tui một chiếc đòn bẩy đủ dài và một
điểm tựa vững chắc, tui sẽ bẩy cả trái đất lên.” Tuy nhiên, nhà
bác học đã không bổ sung rằng cần có một cái đòn bẩy dài
bằng nhiều năm ánh sáng để dịch chuyển được Trái đất dù chỉ
bằng chiều rộng của một phân tử, và nếu Trái đất có dịch chuyển
thì phản lực từ chiếc đòn bẩy cũng sẽ hất ông lên nhanh nhất và
văng ra xa. Tình trạng khủng hoảng hiện nay cũng chính là phản
lực từ lực đòn bẩy tại hai nơi: các hộ gia đình và những dịch vụ
tài chính. Và nếu không có lực đòn bẩy, tình trạng suy sụp kinh tế
sẽ là điều thất vọng, trong khi những khoản thế chấp sẽ không
còn bị tịch thu thế nợ cũng như các công ty không còn phá sản
nữa. Chính lực đòn bẩy xoa dịu nỗi đau trong những làn sóng
từng được khuyếch trương lúc trước.
Hầu như ai cũng biết đến cách mà những động lực này đã thực
hiện. Khoản nợ hộ gia đình Mỹ đã bắt đầu gia tăng ngay đầu
những năm 1980 và sức tăng trưởng của nó đã phát triển nhanh
hơn vào năm 2001. Lực đòn bẩy giữa năm nhà môi giới chứng
khoán lớn nhất Phố Wall – những lái buôn (Goldman Sachs,
Merrill Lynch, Lehman Brothers, Bear Stearns và Morgan Stanley)
đột nhiên tăng mạnh sau năm 2004 khi Ủy ban Giao dịch và
Chứng khoán Mỹ miễn thuế cho những hãng này từ giới hạn tỉ lệ
nợ trên vốn (tỉ suất đòn bẩy – leverage ratio) 12 trong một thời
gian dài xuống còn 1 và cho phép tự điều chỉnh. Từ năm 1990 tới
năm 2007, toàn bộ khu vực dịch vụ tài chính đã mở rộng 2,5 lần
nhanh hơn toàn bộ GDP và từ năm 1947 đến năm 1996, lợi
nhuận của khu vực này đã tăng trung bình 0,75% GDP tới 2,5%
vào năm 2007. Sau đó, việc sụt giảm giá nhà đã dẫn tới một sự
gia tăng chưa từng có về tốc độ tịch thu thế nợ và sự rớt giá trị
của những chứng khoán dựa trên thế chấp. Tình trạng xuống dốc
này nhanh chóng phá hủy các hãng tài chính có lực đòn bẩy cao
– những hãng mà thất bại của chúng gieo rắc sự thua lỗ và tình
trạng không chắc chắn trong suốt hệ thống tài chính. Người tiêu
dùng Mỹ vẫn tiếp tục đầu tư ở mức cao trong cả nửa đầu năm
2008 nhưng tới quý ba đã giảm bớt 3,1% lãi suất hàng năm. Tình
trạng suy thoái kinh tế - một sự tiềm ẩn sâu xa – thực sự đã xuất
hiện.
Sự đổ vỡ có cấu trúc
Việc nhận thức rõ ý nghĩa của những sự kiện này thực sự khó
hơn việc kể lại chúng một cách chi tiết. Có lẽ do chúng ta đang
tập trung vào sự đổ vỡ có cấu trúc với quá khứ - theo lối nói của
môn toán kinh tế thì đó là nơi chỉ rõ được tầm quan trọng theo
chuỗi dữ liệu thời gian khi các xu hướng và những khuôn mẫu về
hiệp hội rơi vào sự thay đổi đa dạng không ngừng.
Thời kỳ khủng hoảng của một công ty thường là dấu hiệu cho
thấy mô hình kinh doanh của công ty đó vừa trở nên mất dần –
điều này có nghĩa rằng cấu trúc cơ bản của ngành đó vừa thay
đổi hết sức sâu sắc, mạnh mẽ nên những cách tiến hành kinh
doanh cũ không còn thực hiện được nữa. Ví như vào những năm
1990, mô hình phân tầng lựa chọn và ngoại biên cơ bản của IBM
tại đỉnh một dây chuyền tích hợp các máy tính lớn bắt đầu thất
bại. Nhu cầu sử dụng máy vi tính tăng lên song biện pháp cung
cấp nó của IBM lại giảm xuống. Tương tự, những tờ báo trong
thời kỳ khủng hoảng giờ đây như những kẻ chụp giật người đọc
và quảng cáo của kỷ nguyên Internet. Nhu cầu về thông tin và
phân tích đang ngày càng tăng lên trong khi các phương tiện xuất
bản truyền thống lại kiếm tiền khó khăn hơn từ chính nhu cầu đó.
Và cùng nguyên lý như vậy đang được áp dụng cho nền kinh tế
nói chung. Trong hầu hết những cuộc suy thoái trong 40 năm
qua, nhu cầu luôn bắt kịp với khả năng và sự tăng trưởng đã trở
về mốc từ 10 đến 18 tháng. Cuộc khủng lần này cho thấy sự khác
biệt rõ ràng bởi người ta cảm giác thật khó khi hình dung được
sự phát triển trở lại đầy tiềm năng của những dịch vụ tài ...

---