1
Đề tài thuyết trình:
SỰ TÁC ĐỘNG CỦA
CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA NGÂN HÀNG
NHÀ NƯỚC ĐẾN CÁC NGÂN HÀNG
THƯƠNG MẠI VIỆT NAM
2
Thành viên của nhóm:
1. Phan Thái Nguyệt
2. Lâm Thanh Hồng
3. Nguyễn Thị Mai Loan
4. Trần Thảo Trinh
3
Nội dung trình bày:
I. Các công cụ của chính sách tiền tệ của
Ngân hàng Nhà nước.
II. Tác động của chính sách tiền tệ đến ngân
hàng thương mại Việt Nam.
III. Một số giải pháp và kiến nghị.
4
Phạm vi nghiên cứu:
Đánh giá sự tác động của chính sách tiền tệ từ
cuối năm2007 đến những tháng đầu năm 2009.
5
I/ CÁC CÔNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ:
1/ Dự trữ bắt buộc
- Dự trữ bắt buộc là phần tiền gửi mà các
NHTM phải đưa vào dự trữ theo luật định.
Mức dự trữ bắt buộc cao hay thấp phụ
thuộc vào tỷ lệ dự trữ bắt buộc – do
NHNN quy định trong từng thời kỳ.

Ngân hàng thương mại, từ đó tác động
đến khả năng cung ứng tín dụng của các
Ngân hàng thương mại dẫn đến làm tăng
hay giảm khối lượng tiền tệ.
8
2/ Công cụ nghiệp vụ thị trường mở:
- Quy chế hoạt động TTM tại Việt Nam được ban hành
kèm theo Quyết định số 85/2000/QĐ - NHNN14 ngày
09/3/2000 và được sửa đổi, bổ sung tại các Quyết
định: Quyết định số 1439/2001/QĐ - NHNN ngày
20/11/2001 về việc sửa đổi một số điều trong Quy
chế nghiệp vụ TTM, Quyết định số 877/2002/QĐ-
NHNN ngày 19/8/2002 về việc sửa đổi điều 1 Quyết
định 1439/2001/QĐ - NHNN ngày 20/11/2001; Quyết
định số 1085/2003/QĐ-NHNN ngày 16/9/2003 về
việc sửa đổi, bổ sung một số điều trong Quy chế
nghiệp vụ TTM ban hành kèm theo Quyết định số
85/2000/QĐ-NHNN và Khoản 4 Điều 1 Quyết định số
1439/2001/QĐ-NHNN cùng một số quyết định khác.
9
3/ Công cụ lãi suất:
-
Lãi suất là giá cả của quyền sử dụng vốn,
việc thay đổi lãi suất sẽ kéo theo sự biến đổi
của chi phí tín dụng, từ đó tác động đến việc
thu hẹp hay mở rộng khối lượng tín dụng
trong nền kinh tế. Cơ chế điều hành lãi suất
được hiểu là tổng thể những chủ trương
chính sách và giải pháp cụ thể của Ngân
hàng Trung ương nhằm điều tiết lãi suất trên

dụng là mức dư nợ tối đa mà NHNN buộc
các NHTM phải chấp hành khi cấp tín dụng
cho nền kinh tế. Tuy nhiên trong nền kinh tế
thị trường, cung cầu tín dụng luôn biến động
không ngừng, do đó, công cụ này ít được
áp dụng.
12
4/ Hạn mức tín dụng:

4.1/ Chỉ thị số 03/2007/CT - NHNN (Chỉ thị 03)
ngày 28/5/2007 của NHNN, về kiểm soát quy
mô, chất lượng tín dụng và cho vay đầu tư,
kinh doanh chứng khoán.

Vào những tháng giữa năm 2007, xác định được
việc cho vay kinh doanh chứng khoán là "có
nguy cơ rủi ro" trong bối cảnh thị trường chứng
khoán diễn biến khó lường, một thị trường còn
quá mới mẻ cũng như tỷ lệ cho vay trong lĩnh
vực này tại các NHTM từ 2,5% đến 7% trên tổng
dư nợ của các NHTM, đặc biệt những NHTM
nhỏ con số này đã lên 40 đến 50%
[Nguồn:http://www.sanotc.com.vn/News/ViewIte
m.aspx?item=290182],
13
Sự ra đời của Chỉ thị 03 gặp không ít những
phản ứng của các NHTM, của các nhà đầu tư
chứng khoán. Họ cho rằng tỷ lệ 3% mang
tính áp đặt trong nền kinh tế thị trường. Tuy
nhiên, Chỉ thị 03 chính là phương thuốc "an

Chính sách tỷ giá tác động một cách nhạy
bén đến tình hình sản xuất, xuất nhập khẩu
hàng hóa, tình trạng tài chính, tiện tệ, cán
cân thanh toán quốc tế, thu hút vốn dầu tư,
dự trữ của đất nước. Về thực chất tỷ giá
không phải là công cụ của chính sách tiền
tệ vì tỷ giá không làm thay đổi lượng tiền tệ
trong lưu thông. Tuy nhiên ở nhiều nước,
đặc biệt là các nước có nền kinh tế đang
chuyển đổi coi tỷ giá là công cụ hỗ trợ quan
trọng cho chính sách tiền tệ.
17
5/ Tỷ giá hối đoái:
Theo định kỳ, NHNN công bố tỷ giá giao
dịch bình quân trên thị trường ngoại tệ
liên ngân hàng của VND với USD. Và tùy
theo tình hình kinh tế trong nước và thế
giới, NHNN nới rộng hay thu hẹp biên độ
tỷ giá VND/USD. Theo đó, NHTM được
phép hoạt động ngoại hối ấn định tỷ giá
mua bán giao ngay giữa VND và USD
trong biên độ
18
5/ Tỷ giá hối đoái:

Một số ngành bị ảnh hưởng mạnh bởi sự
biến động tỷ giá

- Đối với ngành xăng dầu, tại thời điểm cuối
tháng 3/2008, tỷ giá thị trường thấp hơn tỷ

tháng 9-11/2008, Yên Nhật đã tăng giá
20%-25% so với USD và 30%-40% so với
Euro).

21

Theo NHNN, việc tăng tỷ giá trên nhằm thực
hiện Nghị quyết số 30/2008/NQ-CP ngày
11/12/2008 của Chính phủ về những giải pháp
cấp bách nhằm ngăn chặn suy giảm kinh tế, duy
trì tăng trưởng kinh tế, bảo đảm an sinh xã hội để
chủ động ngăn chặn suy giảm kinh tế, thúc đẩy
sản xuất, kinh doanh, đẩy mạnh xuất khẩu, kích
cầu đầu tư và tiêu dùng, bảo đảm an sinh xã hội,
phấn đấu tăng trưởng kinh tế năm 2009 ở mức
khoảng 6,5% và dựa trên cơ sở dự báo tình hình
kinh tế thế giới cũng như trong nước năm 2009.

Các chuyên gia cho rằng, động thái trên của
NHNN sẽ tạo điều kiện cho các NHTM linh hoạt
hơn nữa trong hoạt động kinh doanh và khả năng
đáp ứng nhu cầu về ngoại tệ của các doanh
nghiệp.
22
II. TÁC ĐỘNG CỦA CS TIỀN TỆ
1. Tình hình thế giới và trong nước:
BỐI CẢNH QUỐC TẾ
Năm 2008 kinh tế thế giới diễn biến hết sức phức tạp và
biến động nhanh chóng: - 7 tháng đầu năm 2008 thị trường
hàng hoá (dầu thô, gạo, vàng…)có xu hướng tăng cao: giá

dài ở miền Bắc, lũ lụt, dịch bệnh xảy ra ở nhiều
nơi…)

Những tháng đầu năm 2008 lạm phát tăng rất
cao. Chỉ số CPI năm 2008 tăng 22,97% so với
năm 2007(Nguồn tổng cục thống kê).

Cuối năm 2008 Việt Nam đối mặt suy giảm
kinh tế.
25
Trước những diễn biến nói trên thì chính sách tiền tệ từ
cuối 2007 đến đầu năm 2009 được phân thành 2 giai
đoạn rõ rệt:
1. Giai đoạn 1:
Cuối 12/2007 đến tháng 8/2008, thực hiện CSTT từ
có dấu hiệu đến thắt chặt một cách đồng bộ.
2. Giai đoạn 2:
Từ tháng 9/2008 đến những tháng đầu năm 2009
thực hiện CSTT linh hoạt đến linh hoạt có xu
hướng nới lỏng.