Báo cáo thực tập tổng hợp
LỜI MỞ ĐẦU
Sau hơn 8 năm đi vào hoạt động, thị trường chứng khoán Việt Nam đã
có một thời kỳ phát triển khá ấn tượng nhưng đồng thời cũng đang vấp phải
sự điều chỉnh lớn. Thị trường chứng khoán Việt Nam đang ở giai đoạn điều
chỉnh sâu trong vòng hơn hơn 1 năm tính từ cuối năm 2007chỉ số vn-index
đã giảm khoảng 840 điểm (từ 1092,94 ngày 26/10/2007 xuống còn 243,84
ngày 23/02/2009). Sự sụt giảm điểm đó gây ra bởi rất nhiều nguyên nhân
nhưng một số nguyên nhân chủ yếu là do ảnh hưởng của kinh tế thế giới,
lòng tin của nhà đầu tư, xuất hiện kênh đầu tư mới….Vì những nguyên nhân
trên khiến thị trường trở nên ảm đạm và những công ty chứng khoán muốn
tồn tại không những phải hoàn thiện những nghiệp vụ cung cấp cho nhà đầu
tư đặc biệt là nghiệp vụ môi giới chứng khoán mà còn phải mở rộng lĩnh vực
đầu tư. Mặc dù đang điều chỉnh nhưng thị trường chứng khoán Việt Nam
vẫn đang trong bước đầu phát triển bởi vì hang hóa trên thị trường vẫn còn
thiếu sự đa dạng. Thị trường cần một tổ chức trung gian liên kết nhà đầu tư,
cung cấp đến nhà đầu tư hàng hóa mới. Đó chính là các công ty chứng
khoán, công ty kinh doanh chứng khoán( công ty quản lý quỹ). Muốn phát
triển thị trường nhất thiết các công ty chứng khoán, các công ty kinh doanh
chứng khoán phải chuyên nghiệp.
Công ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian nhằm thực
hiện các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán. Công ty chứng khoán là
một nhân tố không thể thiếu trong bất kỳ một thị trường chứng khoán nào,
nhất là ở một thị trường non trẻ như ở Việt Nam.
Sau một thời gian học tập, nghiên cứu tại trường, cùng với quá trình
thực tập tại phòng mô giới Công ty cổ phần chứng khoán Quốc Gia (NSI) ,
em đã tiếp thu được nhiều kiến thức cũng như có cơ hội được cọ xát với thực
SV: Nguyễn Duy Dũng Lớp: TTCK 46
1
Báo cáo thực tập tổng hợp
tế công việc. Trên cơ sở đó, báo cáo thực tập tổng hợp này của em xin được

• Tên đầy đủ : Công ty cổ phần chứng khoán Quốc Gia
• Tên giao dịch quốc tế: National securities Joint Stock Company
(viết tắt là NSI)
• Địa chỉ : Số 106 phố Huế, phường Ngô Thì Nhậm, Quận Hai
Bà Trưng Hà Nội.
SV: Nguyễn Duy Dũng Lớp: TTCK 46
3
Báo cáo thực tập tổng hợp
• Trụ sở chính: Phòng giao dịch trực thuộc trụ sở chính: 18 Đoàn
Trần Nghiệp, phường Bùi Thị Xuân, Quận Hai Bà Trưng, Hà Nội
• Điện thoại : (84.4) 39 445 474
• Fax : (84.4) 3 9 445 475
• Webside : nsi.com.vn
• Email : [email protected]
1.2 Các dịch vụ cung cấp :
 Môi giới chứng khoán :
NSI đầu tư vào cơ sở hạ tầng công nghệ giao dịch hiện đại nhằm đáp ứng
như cầu của nhà đầu tư, đặc biệt là các Quỹ Đầu tư. Công ty chú trọng việc
chuẩn hoá Quy trình Giao dịch và tự động hoá giao dịch chứng khoán, trên
nền tảng công nghệ giao dịch hiện đại, dịch vụ Môi giới chứng khoán của
công ty sẽ giúp nhà đầu tư, đặc biệt là các Quỹ đầu tư và Tổ chức, trong việc
giảm chi phí nhân sự, giảm chi phí thực hiện giao dịch, giúp khách hang
khai thác nguồn thông tin phân tích và thông tin thị trường nhanh chóng và
hiệu quả thông qua hệ thống thông tin của NSI và mối quan hệ với các công
ty Chứng khoán khác, thực hiện các giao dịch của nhà đầu tư nhanh chóng,
thuận tiện với độ tin cậy cao.
Dịch vụ môi giới:
Là hoạt động mà NSI đứng ra làm trung gian giao dịch (mua bán) chứng
khoán cho các nhà đầu tư.
Dịch vụ cầm cố cổ phiếu niêm yết

SV: Nguyễn Duy Dũng Lớp: TTCK 46
5
Báo cáo thực tập tổng hợp
chọn mua, quyền chọn bán, quyền biểu quyết, quyền chuyển nhượng, quyền
thừa kế, cho tặng,…
Từ hoạt động lưu ký, NSI cấp cho khách hàng là các công ty cổ phần dịch vụ
quản lý sổ cổ đông, tổ chức thực hiện quyền và đại lý chuyển nhượng theo
sự ủy quyền của tổ chức phát hành, đóng vai trò trung gian làm đại diện
quyền lợi cho người sở hữu chứng khoán.
 Hoạt động tư vấn đầu tư:
Là hoạt động mà NSI cung cấp cho các nhà đầu tư kết quả phân tích, công
bố báo cáo phân tích và các khuyến nghị liên quan đến chứng khoán. Sản
phẩm mà NSI cung cấp cho các nhà đầu tư là các báo cáo phân tích về vĩ mô
nền kinh tế, phân tích ngành, phân tích và định giá công ty, phân tích chứng
khoán bao gồm cả phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật. Các hoạt động
phân tích cụ thể của NSI bao gồm: phân tích vĩ mô nền kinh tế, phân tích
ngành, phân tích và định giá công ty, phân tích chứng khoán.
 Hoạt động tư vấn tài chính:
Với hiểu biết sâu sắc về nền kinh tế, ngành nghề, hoạt động của các doanh
nghiệp và sự am hiểu về luật pháp Việt Nam, NSI cam kết triển khai đầy đủ
các nghiệp vụ chứng khoán và mang đến cho nhà đầu tư, đối tác những sản
phẩm, dịch vụ tài chính hiện đại và toàn diện nhất. Các dịch vụ tư vấn tài
chính mà công ty cung cấp bao gồm: tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp, tư
vấn chuyển đổi hình thức sở hữu, tư vấn tái cấu trúc tài chính doanh nghiệp,
tư vấn phát hành chứng khoán, tư vấn niêm yết, tư vấn đầu tư, ủy thác đầu
tư, tư vấn mua và sáp nhập công ty, tư vấn bán và giải thể công ty.
SV: Nguyễn Duy Dũng Lớp: TTCK 46
6
Báo cáo thực tập tổng hợp
 Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán:

Dịch vụ tổ chức đấu giá bán cổ phần
Với mạng lưới giao dịch, kinh nghiệm và đội ngũ nhân viên chuyên nghiệp,
công ty chứng khoán Quốc gia là tổ chức trung gian thực hiện đấu giá bán cổ
phần cho các doanh nghiệp Nhà nước cổ phần hoá, bán bớt phần vốn Nhà
nước tại các doanh nghiệp đã cổ phần hoá và đấu giá phát hành cổ phiếu ra
công chúng cho các công ty cổ phần có nhu cầu.
Dịch vụ hỗ trợ đấu giá mua cổ phần
Nhà đầu tư có nhu cầu tham gia đấu giá mua cổ phiếu của các công ty thực
hiện bán đấu giá cổ phần ra công chúng hoặc các doanh nghiệp Nhà nước
bán đấu giá cổ phần khi thực hiện cổ phần hóa nhưng không đủ số tiền dự
định mua có thể đăng ký dịch vụ hỗ trợ đấu giá mua cổ phần tại công ty
chứng khoán Quốc Gia. Công ty sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư dịch vụ này
thông qua các điều khoản thỏa thuận trong hợp đồng hỗ trợ đấu giá với các
điều khoản cụ thể về mức hỗ trợ, thời gian hỗ trợ và mức phí hỗ trợ đối với
từng đợt bán đấu giá cổ phần.
1.3 Mô hình tổ chức của công ty
Công ty chứng khoán Quốc Gia được tổ chức theo mô hình công ty cổ
phần:
SV: Nguyễn Duy Dũng Lớp: TTCK 46
8
Báo cáo thực tập tổng hợp
1.4 Cơ cấu nhân sự:
Với mục tiêu phát triển lâu dài và tăng sức cạnh tranh , công ty chứng
khoán Quốc Gia đã có những bước đi chiến lược . Đội ngũ nhân viên còn
trẻ, là các cử nhân của các trường đại học có uy tín trong lĩnh vực ngân hàng
tài chính và cũng đã qua các lớp đào tạo của ủy ban chứng khoán về thị
trường chứng khoán. Mặc dù còn trẻ nhưng năng lực của đội ngũ công nhân
viên khá cao, thích nghi nhanh với công việc . Ngoài những nhân viên trẻ
tuổi , những nhân viên có kinh nghiệm và chuyên môn chính là nòng cốt của
công ty . Sự kết hợp này chắc chắn sẽ giúp công ty đạt được mục tiêu lâu dài

hàng. Hơn nũa hàng loạt công ty chứng khoán ra đời là một nhân tố khiến
dịch vụ của Công ty ngày càng cải thiện .
2.2 Hoạt động Tư vấn và Tự Doanh và Bảo Lãnh Phát Hành
Đây là hai hoạt động mang lại doanh thu chủ yếu cho công ty , hai
hoạt động này chiếm 90 % Doanh thu của công ty đến trước quý III năm
SV: Nguyễn Duy Dũng Lớp: TTCK 46
11
Báo cáo thực tập tổng hợp
2008, trong khoảng thời gian từ quý III năm 2008 đến nay tình hình thua lỗ
là chủ yếu không chỉ đối với công ty chứng khoán Quốc Gia mà còn đối với
các công ty kinh doanh chứng khoán trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Mặc dù thua lỗ nhưng đây vẫn được coi là hoạt động tiềm năng nhất.
 Khối tư vấn :
Khách hàng chủ yếu là tổ chức , còn khách hàng là cá nhân thì chiếm
rất ít .
 Khối tự doanh :
Chiếm tỷ trọng lớn trong doanh thu của công ty trong thời gian trước
quý II năm 2008.
 Bảo lãnh phát hành :
Cũng chiếm tỷ trọng lớn trong doanh thu của công ty ( bảo lãnh phát
hành cổ phiếu , trái phiếu chính phủ ).
SV: Nguyễn Duy Dũng Lớp: TTCK 46
12
Báo cáo thực tập tổng hợp
Chương III
Môi trường hoạt động của công ty chứng khoán
Quốc Gia
3.1 Thuận lợi và khó khăn:
3.1.1 Thuận lợi :
Là thành viên thứ 27 của TTGDCK Tp HCM, ra đời khi thị trường

3.1.2 Khó khăn :
Bên cạnh những thuận lợi , công ty chứng khoán Quốc Gia gặp một số
khó khăn nhất định :
- Môi trường tài chính ở VN còn quá thô sơ : Điều này được thể
hiện qua các kênh huy động vốn đang còn trong giai đoạn mới hình thành,
thiếu đồng bộ và về căn bản đang chịu sự can thiệp hành chính Nhà nước
thay cho sự tự vận động của thị trường. Điều này ành hưởng rất lớn đến hoạt
động của TTCK cũng như kết quả kinh doanh của các CTCK.
- Tình hình xuy thoái kinh tế diễn ra trên toàn cầu, các nhà đầu tư
rút vốn khỏi thị trường làm cho thị trường giảm điểm sâu. Tâm lý nhà đầu tư
không vững vàng, biên độ giao dịch chứng khoán liên tục được thay đổi cho
thấy sự bất ổn trong quá trình quản lý thị trường. Các công ty trên thị trường
chứng khoán chưa thực sự minh bạch trong công bố thông tin làm mất đi
lòng tin của nhà đầu tư.
- Môi trường cạnh tranh xuất hiện. Hàng loạt công ty chứng
khoán ra đời trong thời điểm vn-index tăng trưởng mạnh mẽ cũng làm cho
SV: Nguyễn Duy Dũng Lớp: TTCK 46
14
Báo cáo thực tập tổng hợp
thị phần của các các công ty chứng khoán giảm. Trong giai đoạn từ quý III
năm 2008 đến đầu năm 2008 là khoảng thời gian thách thức đối với các công
ty chứng khoán. Vn-index giảm điểm nhanh sẽ làm cho khối lượng giao dịch
trên thị trường giảm, các công ty chứng khoán không đủ tiềm lực sẽ không
tồn tại được.
- Cơ sở vật chất chua hoàn thiện cũng là một hạn chế đối với
Quốc Gia, cung như các công ty chứng khoán khác, mặc dù đã có định
hướng phát triển cơ sở vật chất nhưng đây đang là thời gian khó khăn đối
với các công ty chứng khoán nên việc hoàn thiện cơ sở vật chất và tăng vốn
là điều cần xem xét.
- Thiếu nguồn nhân lực có kỹ năng. Có thể nói con người là yếu

doanh ở mức độ cơ bản, phòng phân tích đang trong quá trình đào tạo
chuyên nghiệp. Vốn đầu tư chưa lớn , một số khâu trong quá trình hoạt động
vẫn chưa chặt chẽ .
Quy mô và thị phần của NSI còn khiêm tốn , hoạt động tìm kiếm liên
hệ tiếp xúc khách hàng chưa thực hiệu quả và chưa được triển khai mạnh
mẽ.
Đội ngũ nhân viên còn thiếu kinh nghiệm.
SV: Nguyễn Duy Dũng Lớp: TTCK 46
16
Báo cáo thực tập tổng hợp
Kết luận
Cùng với những bước tiến của thị trường chứng khoán , NSI cũng có
những bước tiến vứng chắc . Mặc dù hiện nay chỉ số thị trường rất thấp:
đóng cửa phiên giao dịch ngày 23/02/2009 là 244,02 điểm, nhưng TTCK
Việt Nam vẫn là một thị trường đang phát triển. Mặc dù đã có thành tựu nhất
định nhưng NSI vẫn cần hoàn chỉnh hệ thống của mình. Chính vì vậy chiến
lược kinh doanh lâu dài sẽ là lợi thế của NSI.
SV: Nguyễn Duy Dũng Lớp: TTCK 46
17