Website: Email : Tel (: 0918.775.368
MỤC LỤC
LỜI MỞ ĐẦU.........................................................................................3
1. Cơ sở lý luận về dịch vụ môi giới chứng khoán của công ty chứng
khoán....................................................................................................... 4
1.1. Những vấn đề chung về công ty chứng khoán...................................4
1.1.1. Khái niệm và phân loại công ty chứng khoán.................................4
1.1.2. Vai trò của công ty chứng khoán ...................................................8
1.1.3. Nghiệp vụ hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán........12
1.2. Dịch vụ môi giới của công ty chứng khoán......................................15
1.2.1 Hoạt động môi giới chứng khoán...................................................16
1.2.2 Dịch vụ môi giới chứng khoán ở công ty chứng khoán. ...............18
1.2.2.1. Khái niệm và đặc điểm dịch vụ môi giới chứng khoán..........19
1.2.2.2. Vai trò của dịch vụ môi giới chứng khoán.............................20
1.2.2.3. Nội dung ...............................................................................22
12.2.4. Những nhân tố ảnh hưởng đến sự phát triển của dịch vụ môi
giới chứng khoán...............................................................................25
1.2.2.5. Hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán...........................28
2. Thực trạng về dịch vụ môi giới chứng khoán của công ty cổ phần
chứng khoán Quốc Gia.........................................................................31
2.1. Giới thiệu khái quát về công ty chứng khoán Quốc Gia.................31
2.1.1. Sự hình thành và phát triển của công ty chứng khoán Quốc Gia..31
2.1.2. Đặc điểm hoạt động của công ty Cổ phần chứng khoán Quốc Gia
.................................................................................................................32
2.1.3. Tổ chức bộ máy quản lý của công ty Cổ phần chứng khoán Quốc
Gia...........................................................................................................33
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
2.2 Thực trạng dịch vụ môi giới chứng khoán ở công ty chứng khoán
Quốc Gia.....................................................................................................35
2.2.1 Giới thiệu dịch vụ môi giới chứng khoán ở công ty chứng khoán

chủ yếu tiếp nhận các dịch vụ môi giới chứng khoán. Cùng với sự ra đời cách
đây chưa lâu của thị trường chứng khoán ở Việt Nam, dịch vụ môi giới chứng
khoán cũng đã hình thành và đang phát triển. Đây là kết quả của nỗ lực nhằm
rút ngắn khoảng thời gian cần thiết để tạo lập kênh huy động vốn trung và dài
hạn cho công cuộc tăng trưởng kinh tế đất nước. Hơn nữa, việc tìm hiểu về
dịch vụ môi giới chứng khoán là cần thiết không chỉ cho những ai mong
muốn làm giàu chính đáng thông qua việc tham gia cung cấp hay sử dụng loại
dịch vụ này mà cần cho tất cả muốn khám phá lĩnh vực mới mẻ và thú vị. Đây
cũng là lý do em lựa chọn đề tài “Một số giải pháp phát triển dịch vụ môi
giới chứng khoán ở công ty cổ phần chứng khoán Quốc Gia” làm luận văn
tốt nghiệp.
Em xin chân thành cảm ơn sự hướng dẫn tận tình của thầy giáo TS. Vũ
Xuân Dũng và các anh chị ở công ty đặc biệt là phòng môi giới đã giúp em
hoàn thành luận án này.
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Luận văn tốt nghiệp Khoa Kế toán - Kiểm toán
1. Cơ sở lý luận về dịch vụ môi giới chứng khoán của công ty chứng
khoán.
1.1. Những vấn đề chung về công ty chứng khoán.
1.1.1. Khái niệm và phân loại công ty chứng khoán
a Khái niệm về công ty chứng khoán
Để hình thành và phát triển thị trường chứng khoán có hiệu quả, một yếu
tố không thể thiếu được là các chủ thể tham gia kinh doanh trên thị trường
chứng khoán. Mục tiêu của việc hình thành thị trường chứng khoán là thu hút
vốn đầu tư dài hạn cho việc phát triển kinh tế và tạo tính thanh khoản cho loại
chứng khoán. Thị trường chứng khoán không giống như các thị trường hàng
hóa thông thường khác vì hàng hóa của thị trường là các chứng khoán-một
loại hàng hóa đặc biệt. Với loại hàng hóa đặc biệt này người mua và người
bán không trực tiếp mua bán mà thông qua một trung gian. Do vậy, để thúc
đẩy thị trường chứng khoán hoạt động một cách có trật tự, công bằng và hiệu

chia mô hình tổ chức kinh doanh của công ty chứng khoán theo 2 nhóm sau:
- Mô hình Ngân hàng đa năng:
Theo mô hình này, các NHTM hoạt động với tư cách là chủ thể kinh
doanh chứng khoán, bảo hiểm và kinh doanh tiền tệ. Mô hình này được biểu
hiện dưới hai hình thức:
- Loại đa năng một phần: Các NH muốn kinh doanh chứng khoán phải
thành lập công ty con hoạt động độc lập. Mô hình này còn gọi là mô hình kiểu
Anh.
- Loại đa năng hoàn toàn: Các NH được phép trực tiếp kinh doanh
chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm và kinh doanh tiền tệ cũng như các dịch
vụ tài chính khác (mô hình này còn gọi là mô hình kiểu Đức).
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Luận văn tốt nghiệp Khoa Kế toán - Kiểm toán
- Mô hình công ty chứng khoán chuyên doanh:
Theo mô hình này, hoạt động kinh doanh chứng khoán sẽ do các công
ty độc lập và chuyên môn hoá trong lĩnh vực chứng khoán đảm trách, các
Ngân hàng không được tham gia kinh doanh chứng khoán.
Ưu điểm mô hình này là hạn chế được rủi ro cho hệ thống Ngân hàng,
tạo điều kiện cho các công ty chứng khoán đi vào chuyên môn hoá sâu trong
lĩnh vực chứng khoán để thúc đẩy thị trường phát triển.
Tuy nhiên, do xu thế hình thành nên các tập đoàn tài chính khổng lồ,
nên ngày nay một số thị trường cũng cho phép kinh doanh trên nhiều lĩnh vực
tiền tệ, chứng khoán, bảo hiểm, nhưng được tổ chức thành các công ty mẹ,
công ty con và có sự quản lý, giám sát chặt chẽ và hoạt động tương đối độc
lập với nhau.
* Căn cứ vào hình thức pháp lý của công ty chứng khoán
Hiện nay, các công ty chứng khoán thường được tổ chức dưới ba hình
thức pháp lý sau :
- Công ty hợp danh
Là loại hình công ty có từ hai thành viên góp vốn tạo nên. Tuỳ vào số

phần là loại hình công ty tồn tại liên tục không phụ thuộc vào việc thay đổi cổ
đông. Nếu công ty phá sản hay thua lỗ, cổ đông chỉ bị thiệt hại ở mức vốn đã
đầu tư vào công ty. Công ty có thể niêm yết tại sở giao dịch coi như là hình
thức quảng cáo miễn phí. Do những ưu điểm trên, ngày nay các công ty
chứng khoán chủ yếu tồn tại dưới hình thức công ty cổ phần.
Hiện nay, ở Việt Nam theo điều 59 của Luật chứng khoán thì công ty
chứng khoán được tổ chức dưới dạng công ty TNHH hoặc công ty cổ phần
theo quy định của Luật doanh nghiệp. Trong điều kiện thị trường chứng
khoán còn khá non trẻ thì việc quản lý vô cùng khó khăn. Công ty chứng
khoán là một trong chủ thể tạo lập thị trường chứng khoán. Việc quy định
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Luận văn tốt nghiệp Khoa Kế toán - Kiểm toán
hình thức pháp lý có ý nghĩa quan trọng ảnh hưởng niềm tin của các nhà đầu
tư đối với thị trường. Trên thực tế tính đến thời điểm này thì Việt Nam có 87
công ty chứng khoán trong đó loại hình công ty cổ phần là 75 doanh nghiệp
và còn lại là công ty TNHH.
1.1.2. Vai trò của công ty chứng khoán
Khi một doanh nghiệp muốn huy động vốn bằng cách phát hành chứng
khoán nhưng không thể tự mình đi bán số chứng khoán đó mà phải thông qua
những nhà chuyên nghiệp. Đó là các công ty chứng khoán với nghiệp vụ
chuyên môn, kinh nghiệm nghề nghiệp thực hiện vai trò trung gian giữa nhà
đầu tư và người phát hành. Nhờ các công ty chứng khoán mà cổ phiếu, trái
phiếu được lưu thông buôn bán tấp nập trên thị trường chứng khoán và cũng
qua đó một lượng vốn khổng lồ được đưa vào đầu tư từ việc tập hợp những
nguồn vốn nhỏ lẻ trong công chúng. Có thể nói sự ra đời và phát triển của
công ty chứng khoán có vai trò to lớn không chỉ đối với thị trường chứng
khoán mà còn có ý nghĩa to lớn đối với tổ chức phát hành, nhà đầu tư và cơ
quan quản lý.
a Đối với thị trường chứng khoán
Nhìn chung công ty chứng khoán có vai trò chủ yếu trên thị trường chứng

chứng khoán. Theo quy định của các nước công ty chứng khoán bắt buộc phải
dành một tỷ lệ nhất định giao dịch của mình để mua chứng khoán vào khi giá
chứng khoản trên thị trường đang giảm và bán ra khi giá chứng khoán cao.
- Vai trò tăng tính thanh khoản của chứng khoản.
Các nhà đầu tư luôn muốn có được khả năng chuyển tiền mặt thành
chứng khoán có giá và ngược lại trong một môi trường đầu tư ổn định. Các
công ty chứng khoán đảm nhận được chức năng chuyển đổi này, giúp cho nhà
đầu tư giảm thiểu những rủi ro ở múc thấp nhất khi tiến hành đầu tư. Nói cách
khác công ty chứng khoán thông qua các nghiệp vụ hoạt động tạo ra tính
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Luận văn tốt nghiệp Khoa Kế toán - Kiểm toán
thanh khoản cho chứng khoán. Điều này đặc biệt có ý nghĩa đối với các nhà
đầu tư cá nhân có khoản vốn nhàn rỗi trong ngắn hạn.
- Cung cấp các dịch vụ cho thị trường :
Công ty chứng khoán với vị trí trung gian tài chính giữa người mua và
người bán nên có khả năng nắm bắt nhu cầu của khách hàng. Hơn nữa, để thu
hút khách hàng, cuộc chạy đua phát triển các dịch vụ cung cấp các tiện ích
cho khách hàng không ngừng diễn ra. Cũng nhờ đó, dịch vụ do công ty chứng
khoán cung cấp cho thị trường vô cùng phong phú đa dạng phù hợp với điều
kiện thị trường phát triển. Ở Việt Nam hiện nay,do nhiều lý do nhưng quan
trọng nhất là bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư cá nhân, đảm bảo thị trường phát
triển theo mục tiêu đề ra mà pháp luật còn hạn chế một số loại hình dịch vụ.
- Tạo ra các sản phẩm mới
Gần đây chủng loại chứng khoán đã phát triển với tốc độ nhanh do một
số nguyên nhân trong đó có yếu tố dung lượng thị trường và biến động thị
trường ngày càng lớn, nhận thức rõ ràng hơn của khách hàng đối với thị
trường tài chính và sự nỗ lực trong tiếp thị của công tư chứng khoán. Ngoài
cổ phiếu, trái phiếu các công ty chứng khoán hiện nay còn bán trái phiếu
chính phủ, chứng quyền, trái quyền, các hợp đồng tương lai, các hợp đồng lựa
chọn và các sản phẩm lai tạo khác phù hợp với thay đổi trên thị trường và môi

toàn có thể chủ động đặt giá một cách khách quan. Với các nguồn thông tin về
thị trường, về tình hình kinh doanh của các công ty, về cơ chế giao dịch,…nhà
đầu tư sẽ đánh giá được chính xác hơn giá trị của các khoản đầu tư.
d Đối với cơ quan quản lý thị trường
Công ty chứng khoán có vai trò cung cấp đầy đủ các thông tin về thị
trường chứng khoán cho các cơ quan quản lý. Việc cung cấp thông tin này
một mặt là theo quy định của pháp luật, mặt khác là nguyên tắc nghề nghiệp
của công ty chứng khoán vì một công ty chứng khoán cần hoạt động minh
bạch. Nguồn thông tin có được nhờ công ty chứng khoán tiến hành tư vấn
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Luận văn tốt nghiệp Khoa Kế toán - Kiểm toán
phát hành cho các tổ chức. Dựa vào các thông tin do công ty chứng khoán
cấp, các cơ quan quản lý thị trường có thể kiểm soát, chống hiện tượng thao
túng, lũng đoạn, bóp méo thị trường.
Tóm lại, công ty chứng khoán với tư cách là trung gian tài chính đóng
vai trò quan trọng và rất cần thiết đối với các nhà đầu tư, tổ chức phát hành,
cơ quan quản lý và đối với TTCK nói chung. Những vai trò này được thể hiện
rõ nét qua các nghiệp vụ của công ty chứng khoán.
1.1.3. Nghiệp vụ hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán.
Theo điều 60 của Luật chứng khoán, số 70/2006/QH 11 Quốc hội thông
qua ngày 29/6/2006 thì công ty chứng khoán được thực hiện các nghiệp vụ
sau:
a Môi giới chứng khoán :
Khái niệm: Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian hoặc đại diện
mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng.
Đặc điểm:
- Quyết định mua bán là do khách hàng đưa ra và công ty chứng khoán
phải thực hiện theo lệnh đó.
- Công ty chứng khoán đứng tên mình thực hiện các giao dịch theo lệnh
của khách hàng.

- Hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán vừa mang lại lợi nhuận
cho công ty vừa mang tính bình ổn thị trường.
* Hoạt động quản lý danh mục đầu tư
Khái niệm: Quản lý danh mục đầu tư là việc quản lý vốn của khách
hàng thông qua việc mua bán và nắm giữ hộ tổ hợp chứng khoán cho khách
hàng và vì lợi ích của khách hàng.
Các bước thực hiện:
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Luận văn tốt nghiệp Khoa Kế toán - Kiểm toán
- Công ty chứng khoán và khách hàng tiếp xúc để tìm hiểu kỹ năng của
nhau.
- Công ty và khách hàng tiến hành ký hợp đồng quản lý.
- Thực hiện hợp đồng quản lý.
- Khi đến hạn kết thúc hợp đồng hay trong một số trường hợp công ty
phải giải thể, phá sản, ngừng hoạt động.... công ty phải cùng khách hàng bàn
bạc và quyết định xem có thể tiếp tục gia hạn hay thanh lý hợp đồng.
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Luận văn tốt nghiệp Khoa Kế toán - Kiểm toán
d. Hoạt động bảo lãnh, đại lý phát hành
Khái niệm: Bảo lãnh, phát hành là việc tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức
phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, nhận mua
chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lại hoặc mua số chứng khoán còn
lại chưa được phân phối hết.
Đặc điểm:
Đây là hoạt động công ty chứng khoán tiến hành trên thị trường sơ cấp,
nó có ý nghĩa quan trọng trong quá trình tạo hàng hoá trên thị trường và giúp
các doanh nghiệp huy động vốn một cách nhanh chóng, hiệu quả.
- Thù lao của tổ chức bảo lãnh có thể là một khoản phí đối với hình
thức bảo lãnh chắc chắn hoặc hoa hồng đối với các hình thức bảo lãnh khác.
- Về rủi ro: Rủi ro mà công ty chứng khoán gánh chịu trong một đợt

cáo nguyên cứu và các khuyến nghị đầu tư. Mặt khác, nối liền những người
bán và những người mua, đem đến cho khách hàng tất cả các loại sản phẩm
và dịch vụ tài chính.
- Đáp ứng những nhu cầu tâm lý của khách hàng khi cần thiết: trở thành
người bạn, người chia sẻ những lo âu, căng thẳng và đưa ra những lời động
viên kịp thời.
- Khắc phục trạng thái xúc cảm quá mức ( điển hình là sợ hãi và tham
lam ), để giúp khách hàng có những quyết định tỉnh táo.
- Đề xuất thời điểm bán hàng một cách hợp lý nhất sao cho mang lại
cho khách hàng của mình nhiều lợi ích nhất.
c Phân loại
Tuỳ theo quy định của mỗi nước, cách thức hoạt động của Sở giao dịch
chứng khoán mà có thể phân chia thành nhiều loại nhà môi giới khác nhau :
- Môi giới dịch vụ ( Full Service Broker) : Là loại môi giới có thể cung
cấp đầy đủ dịch vụ như mua bán chứng khoán, giữ hộ cổ phiếu, thu cổ tức,
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Luận văn tốt nghiệp Khoa Kế toán - Kiểm toán
cho khách hàng vay tiền, cho vay cổ phiếu để bán trước, mua sau và nhất là
có thể cung cấp tài liệu, cho ý kiến cố vấn trong việc đầu tư.
- Môi giới chiết khấu ( Discount Broker) : Là loại môi giới chỉ cung cấp
một số dịch vụ như mua bán hộ chứng khoán. Đối với môi giới loại này thì
khoản phí và hoa hồng nhẹ hơn môi giới toàn dịch vụ vì không có tư vấn,
nghiên cứu thị trường.
- Môi giới uỷ nhiệm hay môi giới thừa hành : Đây là những nhân viên
của một công ty chứng khoán thành viên của Sở giao dịch, làm việc hưởng
lương của công ty chứng khoán và được bố trí thực hiện các lệnh mua bán cho
các công ty chứng khoán hay cho khách hàng của công ty trên sàn giao dịch.
Vì thế họ có tên chung là môi giới trên sàn
- Môi giới độc lập hay môi giới 2 đô la : Môi giới độc lập (Independent
Broker) là các môi giới làm việc cho chính họ và hưởng hoa hồng theo thù lao

Trung tâm giao dịch chứng khoán để nhập vào hệ thống giao dịch của Trung
tâm.
- Bước 3: Trung tâm giao dịch chứng khoán thực hiện ghép lệnh và thông báo
kết quả giao dịch cho công ty chứng khoán.
- Bước 4: Công ty chứng khoán thông báo kết quả giao dịch cho nhà đầu tư.
- Bước 5: Nhà đầu tư nhận được chứng khoán (nếu là người mua) hoặc tiền
(nếu là người bán) trên tài khoản của mình tại công ty chứng khoán sau 3
ngày làm việc kể từ ngày mua bán nếu quy định về thời gian thực hiện thanh
toán bù trừ chứng khoán là T +3.
1.2.2 Dịch vụ môi giới chứng khoán ở công ty chứng khoán.
Một trong những chức năng hoạt động của công ty chứng khoán là hoạt
động nghiệp vụ môi giới chứng khoán. Có nhiều quan niệm lầm tưởng dịch
vụ môi giới chỉ đơn thuần là trung gian giao dịch giữa các nhà đầu tư. Quan
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Luận văn tốt nghiệp Khoa Kế toán - Kiểm toán
điểm này thiếu chính xác bởi khi nói đến khái niệm hoạt động môi giới chứng
khoán người ta thường nói đến tính chuyên môn, còn quyết định triển khai
hoạt động này thành các dịch vụ như thế nào phụ thuộc công ty chứng khoán.
Có công ty triển khai hoạt động này thành dịch vụ môi giới chỉ đơn thuần là
trung gian giao dịch giữa nhà đầu tư. Có công ty triển khai duới dạng dịch vụ
môi giới đầy đủ bao gồm cả tư vấn, dịch vụ tín dụng … Vấn đề là không phải
nhà đầu tư nào cũng có kiến thức về chứng khoán, thị trường chứng khoán và
công ty chứng khoán. Hơn nữa, có không ít công ty chứng khoán làm mất
lòng tin của nhà đầu tư. Nhà đầu tư không biết phải tiếp cận thị trường như
thế nào như thế nào là chứng khoán, cách thức giao dịch, loại chứng khoán
nào là tốt, thời điểm nên mua hay bán, giá cả bao nhiêu là hợp lý. Theo quy
định của pháp luật để tránh rủi ro thị trường, nhà đầu tư chỉ tiến hành mua –
bán chứng khoán và nhận tiền hay chứng khoán sau thời gian nhất định,
thường là T+3. Điều này ảnh hưởng đến hiệu quả đầu tư của khách hàng, bỏ
qua thời điểm mua, bán chứng khoán tốt nhất. Những yếu tố không thuận lợi

Cũng như trên tất cả các thị trường khác, để tiến hành giao dịch thì
người mua - người bán phải có cơ hội gặp nhau, cùng thẩm định chất lượng
hàng hoá và thoả thuận giá cả. Tuy nhiên, trên thị trường chứng khoán với tư
cách là một thị trường của sản phẩm - dịch vụ bậc cao thì để chuẩn bị cho một
giao dịch cần một chi phí lớn phục vụ cho việc thu thập, xử lý thông tin…
Nhưng chi phí đó chỉ có công ty chứng khoán hoạt động chuyên nghiệp trên
quy mô lớn mới có khả năng đáp ứng. Như vậy, sự hiện diện của công ty
chứng khoán – trung gian tài chính sẽ cung cấp sản phẩm dịch vụ môi giới
đem lại tiện ích cho khách hàng từ đó làm giảm chí phí tổng thể trên thị
trường và nâng cao tính thanh khoản cho chứng khoán.
- Nâng cao chất lượng và đa dạng hoá các sản phẩm - dịch vụ trên thị
trường chứng khoán
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Luận văn tốt nghiệp Khoa Kế toán - Kiểm toán
Công ty chứng khoán thực thi vai trò trung gian tài chính giữa người
mua - người bán nên có thể nắm bắt nhu cầu của khách hàng và phản ánh cho
người cung cấp hàng hoá hay chính là tổ chức phát hành. Kết quả là cải thiện
được tính đa dạng của sản phẩm dịch vụ nhờ đó đa dạng hoá cơ cấu khách
hàng, thu hút được nhiều nguồn vốn nhàn rỗi trong xã hội cho đầu tư tăng
trưởng. Có thể nhận thấy ngày nay hàng hoá không chỉ là đơn lẻ như cổ
phiếu, trái phiếu hay bất kỳ công cụ tài chính nào mà còn là sản phẩm mang
tính phối hợp nhằm vào lợi ích nhất định. Chẳng hạn, trái phiếu được đa dạng
hoá như trái phiếu có lãi suất thả nổi, trái phiếu có thể chuyển đổi thành cổ
phiếu thông thường….
Để thu hút khách hàng, các công ty chứng khoán không ngừng cạnh
tranh. Kết quả nghiên cứu cho thấy phần lớn công ty chứng khoán hàng đầu
có uy tín, có mảng thị phần môi giới chứng khoán gấp 20 lần mức trung bình
một công ty chứng khoán thu được. Nguyên nhân tạo ra sự khác biệt này là
quá trình cạnh tranh giữa công ty chứng khoán khiến họ không ngừng phải
nâng cao chất lượng dịch vụ, bồi dưỡng cán bộ về mọi mặt như đạo đức nghề

hàng chưa có khái niệm về chứng khoán đến khi khách hàng ký hợp đồng,
giao dịch…Hoạt động này được thể hiện dưới nhiều hình thức như lời
khuyên, bản tin, bài phân tích, các buổi hướng dẫn cho khách hàng về thị
trường chứng khoán, về công ty, cách thức giao dịch cũng như lợi ích và
nghĩa vụ khi khách hàng ký hợp đồng với công ty. Thường thì khách hàng
luôn đặt ra câu hỏi tình hình thị trường sẽ lên hay xuống, nên mua hoăc bán
lúc nào. Trong trường hợp này nhà môi giới không được phép đưa ra quan
điểm chủ quan của mình về xu hướng giá cả mà chỉ nêu ra những sư kiện thực
tế đã xảy ra. Đồng thời đưa ra lời khuyên về mức giá hợp lý để có thể mua
bán được. Song trên thực tế hoạt động này thường mâu thuẫn với nghiệp vụ tự
doanh của công ty. Vì vậy mà đạo đức nghề nghiệp của người môi giới chứng
khoán được đặt lên hàng đầu.
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Luận văn tốt nghiệp Khoa Kế toán - Kiểm toán
b Dịch vụ trung gian giao dịch giữa các nhà đầu tư.
Theo nguyên tắc tập trung của thị trường chứng khoán, nhà đầu tư
muốn giao dịch chứng khoán phải thông qua công ty chứng khoán. Vì vậy
nhà đầu tư phải mở tài khoản của một công ty chứng khoán mới có thể giao
dịch. Trong quá trình thực hiện giao dịch,để thu hút khách hàng, công ty
chứng khoán còn cung cấp dịch vụ để đa dạng hoá cách thức đặt lệnh. Ngoài
cách truyền thống, khách hàng đến công ty chứng khoán viết phiếu lệnh mà
giờ đây khách hàng có thể đặt lệnh mua bán chứng khoán qua điện thoại, qua
internet, qua SMS.
- Đặt lệnh qua điện thoại : Đây là dịch vụ cung cấp cho khách hàng
không có điều kiện đến công ty chứng khoán để đặt lệnh. Để sử dụng dịch vụ
này, khách hàng phải đến đăng ký vói công ty chứng khoán yêu cầu sử dụng
dịch vụ này và lựa chọn mật khẩu. Khi muốn giao dịch, khách hàng có thể gọi
điện đến, nhân viên môi giới yêu cầu khách hàng đọc mật khẩu, só chứng
minh thư, số tài khoản, tên chủ tài khoản. mã chứng khoán muốn giao dịch, số
lượng và giá. Khi sử dụng dịch vụ này, khách hàng có thể ở bất kỳ đâu cũng

Đây là dịch vụ cung cấp cho các nhà đầu tư có nhu cầu về vốn. Nhà đầu
tư sở hữu một hay một số cổ phiếu chưa niêm yết khi có nhu cầu về vốn có
thể ký hợp đồng mua bán có kỳ hạn (Repo) cổ phiếu với công ty chứng
khoán. Sau khi thỏa thuận mức giá, thời hạn và lãi suất Repo, nhà đầu tư sẽ
được giải ngân ngay khoản vay trong thời gian ngắn nhất mà không cần phải
trình bày mục đích sử dụng, phương án trả nợ như các khoản vay thông
thường tại các ngân hàng thương mại
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Luận văn tốt nghiệp Khoa Kế toán - Kiểm toán
- Dịch vụ khác : Bao gồm dịch vụ lưu ký chứng khoán và dịch vụ quản lý
thu nhập của khách hàng
Lưu ký chứng khoán là việc lưu giữ, bảo quản chứng khoán của khách
hàng thông qua các tài khoản lưu ký chứng khoán. Trên cơ sở đó công ty
chứng khoán sẽ theo dõi tình hình thu lãi, cổ tức của chứng khoán khi đến hạn
để thu hộ rồi gửi báo cáo cho khách hàng.
Để có được dịch vụ môi giới đảm bảo chất lượng đáp ứng yêu cầu của
khách hàng cần có sự kết hợp của các dịch vụ mà trong đó yếu tố con người là
quan trọng nhất.
12.2.4. Những nhân tố ảnh hưởng đến sự phát triển của dịch vụ môi giới
chứng khoán
Thị trường chứng khoán mang tính nhạy cảm cao bởi những ảnh hưởng
của nó đến nhà đầu tư nói riêng và nền kinh tế nói chung. Hoạt động nghiệp
vụ môi giới là hoạt động quan trọng nhất của thị trường. Vì vậy, chúng ta phải
tiến hành nghiên cứu những nhân tố ảnh hưởng đến dịch vụ môi giới chứng
khoán để có thể nâng cao dịch vụ môi giới chứng khoán ngày càng phát triển.
Những nhân tố đó bao gồm nhân tố khách quan và nhân tố chủ quan.
a Nhân tố khách quan :
- Về tăng trưởng kinh tế : Doanh thu hoạt động môi giới có xu hướng
tăng lên trong nền kinh tế tăng trưởng và giảm khi nền kinh tế suy thoái.
- Về lạm phát : Giá cả hàng hoá tăng lên gây sự bất ổn trong hoạt động