MÔ HÌNH MILLER ORR VÀ Ứng dụng
Nhóm 1:
1. Nguyễn Hoàng Ân
2. Nguyễn Phương Anh
3. Nguyễn Phương Anh
4. Đặng Ngọc Châm
5. Lưu Thị Phương Anh
6. Bùi Thị Đào
7. Bùi Cẩm Chi
8. Hoàng Thị Việt Chi
1
(Trường hợp nghiên cứu tại Tập đoàn Sao Mai)
Nội dung
2
1.
2.
3
3
Merton Miller và Daniel Orr đã phát triển mô hình tồn quỹ
với giả định lưu chuyển tiền thuần biến động ngẫu nhiên, chênh
lệch so với giá trị bình quân một đại lượng là phương sai thu chi
ngân quỹ (kí hiệu Vb). Từ đó, tồn quỹ của doanh nghiệp không ổn
định ở một mức M , nó có thể dao động từ Mmin tới Mmax, là
điểm giới hạn dưới và giới hạn trên. Tuy nhiên, trong khoảng cách
đó, Miller và Orr vẫn đề xuất mức tồn quỹ tối ưu M*, được tính
như sau:
1. Mô hình Miller - orr
4
5
- Mmin: đi m gi i h n d i (M c t n qu c a doanh ể ớ ạ ướ ứ ồ ỹ ủ
nghiêp m c th p nh t)ở ứ ấ ấ

Ph ng sai: ươ
5,055,697,702
M min:
28,353
i:
12.1%
Cb:
9.1%
M*:
29,770
M max:
32,606
10
2. Ứng dụng Mô hình Miller - orr
Ngân qu cu i ỹ ố
k > M maxỳ
 Đi u ch nh ề ỉ
gi m ả
11
2. Ứng dụng Mô hình Miller - orr
Ngân qu cu i quý I:ỹ ố
41,204
G i tk ngân hàngử
Lãi hàng quý:
355.76
Ti n g i:ề ử
11,790
Ngân qu cu i quý I:ỹ ố
29,770
Ngân qu cu i quý II:ỹ ố