1
LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP
ĐỀ TÀI: “ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ KINH TẾ,
XÃ HỘI VÀ MÔI TRƯỜNG CỦA DỰ ÁN
XÂY DỰNG TRẠM XỬ LÝ NƯỚC THẢI MỎ
THAN NA DƯƠNG.” 2
1.3.2. Mục đích và ý nghĩa của CBA. 23 3
1.3.3. Các bước tiến hành CBA. 23
1.3.4. Các chỉ tiêu trong phân tích CBA. 23
1.3.4.1. Lựa chọn các thông số liên quan 23
1.3.4.2. Các chỉ tiêu tính toán: 25
1.3.5. Phân tích độ nhạy. 27
Tiểu kết chương 1 28
Chương 2. TÁC ĐỘNG MÔI TRƯỜNG CỦA HOẠT ĐỘNG KHAI THÁC
THAN TRẠNG Ô NHIỄM MÔI TRƯỜNG CỦA MỎ THAN NA DƯƠNG.
29
2.1.Tác động môi trường của hoạt động khai thác than 29
2.1.1. Môi trường không khí. 29
2.1.2 Tiếng ồn. 30
2.1.3. Môi trường nước. 30
2.1.4. Giảm diện tích rừng 30
2.1.5. Ô nhiễm môi trường đất và làm mất quỹ sử dụng đất. 31
2.1.6. Gây ô nhiễm bờ biển. 31
2.1.7 Tác động đến đa dạng sinh học. 31
2.1.8. Tác động đến kinh tế xã hội. 32
2.1.9. Tác động đến sức khoẻ. 32
2.2. Tác động môi trường của hoạt động khai thác than tại mỏ than Na
Dương. 32
2.2.1. Vị trí địa lý và điều kiện tự nhiên xã hội của khu vực khai thác than
Na Dương. 32
2.2.2. Các tác động môi trường của hoạt động khai thác than tại mỏ Na
Dương. 35
2.2.2.1. Tác động của bụi. 35
3.6.1. Khi tỷ suất chiết khấu thay đổi: 70
3.6.2. Khi giá bán nước thay đổi. 71
3.7. Kết luận. 73
3.8. Kiến nghị và đề xuất. 75
3.8.1. Kiến nghị. 75
3.8.1.1. Kiến nghị đối với công ty than Na Dương 75
3.8.1.2 .Kiến nghị đến các bên liên quan. 75
3.8.2. Một số đề xuất: 77
3.8.2.1 Hoàn thiện hệ thống pháp luật. 77 5
3.8.2.2.Các đề xuất liên quan đến hệ thống quản lý. 78
3.8.2.3. Các đề xuất về các biện pháp khoa học công nghệ, kỹ thuật. 78
3.8.2.4.Các đề xuất về công tác tuyên truyền, giáo dục môi trường. 78
Tiểu kết chương 3 79 6
DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT
Chữ viết tắt
TKV Tập đoàn Công nghiệp Than – Khoáng sản Việt Nam
CBA Phân tích chi phí lợi ích.
NPV Giá trị hiện tại ròng.
BCR Tỷ suất lợi nhuận.
IRR Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ.
Bảng 3.2. Khái toán chi phí thiết bị. 61
Bảng 3.3. Chi phí quản lý dự án, chi phí đầu tư. 63
Bảng 3.4. Bảng chi phí ban đầu 65
Bảng 3.5. Chi phí vận hành 65
Bảng 3.6. Chi phí của dự án 67
Bảng 3.7. Lợi ích của dự án trong 1 năm 68
Bảng 3.8. Danh mục các lợi ích chưa lượng hóa được 69
Bảng 3.9. Lợi ích và chi phí của dự án. 69
Bảng 3.10. Kết quả tính toán các chỉ tiêu 70
Bảng 3.11. Các chỉ tiêu thay đổi khi thay đổi hệ số chiết khấu(r) 71
Bảng 3.12. Các chỉ tiêu thay đổi khi giá bán nước thay đổi 72
8
DANH MỤC CÁC HÌNH STT Tên hình Trang
9
LỜI MỞ ĐẦU
Công nghiệp than là một ngành kinh tế quan trọng của nước ta, cung cấp
nguồn nhiên liệu chủ yếu phục vụ các ngành công nghiệp (sản xuất điện, vật liệu
xây dựng, hoá chất, phân bón, giao thông vận tải, chế biến lương thực, thực phẩm),
dân dụng ( làm chất đốt sinh hoạt cho các vùng nông thôn, miền núi) và xuất khẩu.
Trong những năm gần đây, ngành khai thác than phát triển mạnh mẽ để đáp ứng
nhu cầu ngày càng gia tăng tiêu thụ trong nước và xuất khẩu, đồng thời cũng gây ra
tác động mạnh mẽ đến môi trường sinh thái. Khai thác than đá bằng phương pháp lộ
thiên tạo nên lượng đất đá thải lớn, ô nhiễm bụi, ô nhiễm nước, mất rừng. Khai thác
than bằng phương pháp hầm lò hiện nay làm mất 50% trữ lượng, gây lún đất, ô
nhiễm nước, tiêu hao gỗ chống lò và gây các tai nạn hầm lò. Chế biến và sàng tuyển
than tạo ra bụi và nước thải chứa than, kim loại nặng. Ðốt than tạo ra khí SO
2
, CO
2
.
Theo tính toán một nhà máy nhiệt điện chạy than công suất 1.000 MW hàng năm
thải ra môi trường 5 triệu tấn CO
2
, 18.000 tấn N0
X
, 11.000 - 680.000 tấn phế thải
rắn. Trong thành phần chất thải rắn, bụi, nước thải thường chứa kim loại nặng và
chất phóng xạ độc hại. Hoạt động khai thác than nếu không đi cùng với các biện
thải Na Dương để có những ý kiến đề xuất cho việc xây dựng trạm xử lý nước thải
cho hoạt động khai thác than tại mỏ Na Dương nói riêng và lĩnh vực khai thác than
nói chung.
2. Phạm vi nghiên cứu.
Đề tài chọn dự án đầu tư trạm xử lý nước thải mỏ than Na Dương, do Công
ty một thành viên Than Na Dương, tập đoàn Than Khoáng sản Việt Nam ( TKV)
làm chủ đầu tư để nghiên cứu và tính toán. Dự án trạm xử lý nước thải mỏ than Na
Dương nằm trong dự án Cải tạo và mở rộng công suất khai thác mỏ than Na Dương,
với các hạng mục đầu tư sẽ được trình bày kỹ hơn ở chương 3 của đề tài.
3. Phương pháp nghiên cứu.
Để tiến hành nghiên cứu, tính toán và đánh giá hiệu quả, đề tài sử dụng các
phương pháp nghiên cứu sau:
Phương pháp điều tra, thu thập số liệu: Các số liệu sử dụng trong chuyên
đề được tìm hiểu thông qua thu thập từ các nguồn: Viện KHCN Mỏ - TKV,
qua Internet, qua điều tra và tác giả tự tổng hợp
Phương pháp chuyên gia: 11
Do thời gian nghiên cứu không dài và khối lượng kiến thức còn hạn chế, phương
pháp hỏi ý kiến chuyên gia đã giúp tôi hoàn thiện đề tài nghiên cứu của mình
hơn. Hỏi ý kiến chuyên gia về việc chỉ ra được các chi phí và lợi ích ( cả gián
tiếp và trực tiếp, lượng hóa được và không lượng hóa được) cũng như các
phương pháp tính toán, phương pháp luận đã cung cấp cho tôi thêm nhiều kiến
thức cần thiết để hoàn thành đề tài nghiên cứu của mình.
Phương pháp xử lý số liệu bằng phầnmmềm Excel.
Các số liệu thông qua điều tra, thu thập, được tiến hành phân loại và đưa vào xử
lý thông qua các phần mềm Excel. Các kết quả thu được qua quá trình xử lý
được đưa vào phân tích và là cơ sở cho các đánh giá cũng như để đưa ra các kết
luận và kiến nghị của đề tài.
Theo quan điểm của Tổ chức phát triển công nghiệp của Liên Hợp Quốc(
UNIDO) thì dự án đầu tư là một đề nghị đầu tư để tạo ra, mở rộng hoặc phát
triển những năng lực nhất định nhằm tăng sản lượng hàng hoá hoặc dịch vụ tại
mộtcộng đồng trong một thời kỳ nhất định.
Có nhiều quan điểm cho rằng, dự án đầu tư phải nhằm vào việc sử dụng có hiệu
quả các yếu tố đầu vào để thu được đầu ra phù hợp với những mục tiêu đã định.
Trong các dự án đầu tư, đầu vào là lao động, nguyên, vật liệu, nhiên liệu, đất
đai, vốn… có thể gọi chung là tài nguyên; đầu ra là các sản phẩm, dịch vụ hoặc
nâng cao chất lượng sản phẩm, dịch vụ hoặc là sự giảm bớt đầu vào. Sử dụng
đầu vào được hiểu là tổ hợp các giải pháp công nghệ, biện pháp công nghệ, biện
pháp tổ chức quản trị và các chính sách.
Như vậy, theo cách hiểu này thì có thể xem dự án đầu tư là tổng thể các giải
pháp nhằm sử dụng các nguồn tài nguyên hữu hạn hiện có để tạo ra những lợi
ích thiết thực cho nhà đầu tư và xã hội.
1.1.2. Hiệu quả của dự án đầu tư.
Hiệu quả đầu tư là khái niệm dùng để chỉ kết quả so sánh giữa lợi ích đầu
tư mang lại và chi phí đầu tư đã bỏ ra.
Nguyên tắc chung xác định đúng đắn, đầy đủ các lợi ích và chi phí là so sánh
giữa trạng thái có dự án đầu tư và trạng thái không có dự án đầu tư. Sự chênh
lệch giữa hai trạng thái đó cấu thành tác động của dự án đầu tư.
Cần phân biệt giữa trạng thái không có dự án đầu tư và không có dự án trước
khi có dự án. Để có thể dễ hiểu có thể lấy trường hợp một bệnh nhân: trạng thái 13
trước khi uống thuốc hoàn toàn khác với trạng thái trước khi uống thuốc. Trạng
thái trước khi uống thuốc là trạng thái tại một thời điểm nhất định trước khi
uống thuốc, còn trạng thái không uống thuốc sẽ bằng trạng thái trước khi uống
thuốc cộng thêm các diễn biến của bệnh trong thời gian tiếp theo.
Tổng quan về các chi phí và lợi ích của một dự án đầu tư:
Dự án đầu tư : là tập hợp những đề xuất về việc bỏ vốn để tạo mới mở rộng
hoặc cải tạo các đối tượng nhất định nhằm đạt được tăng trưởng về số lượng, cải
tiến hoặc nâng cao chất lượng của sản phẩm hay dịch vụ nào đó trong một khoảng
thời gian nhất định.
Dự án đầu tư cho môi trường : là tập hợp những đề xuất về việc bỏ vốn nhằm
cải tạo môi trường, khắc phục hoặc hạn chế những tác động của hoạt động phát triển
đến môi trường tự nhiên và môi trường xã hội.
Mục tiêu cuối cùng của bất kỳ dự án nào cũng là lợi nhuận. Đối với dự án đầu tư
thông thường, lợi nhuận thu được từ việc bỏ vốn đầu tư cho một quá trình sản xuất
kinh doanh hàng hoá dịch vụ. Đối với dự án môi trường lợi ích thu được từ việc đầu
tư để bảo vệ môi trường ( hoặc cải thiện môi trường ), thông thường những lợi ích
này khó định lượng bằng tiền.
1.1.3.2. Hiệu quả tài chính, kinh tế - xã hội, môi trường của dự án.
a. Hiệu quả tài chính :
Hiệu quả tài chính, hay còn gọi là hiệu quả thương mại của dự án được xác định
trên giác độ doanh nghiệp. Đây là bước đầu tiên trong phân tích hiệu quả của một
dự án. Nó đề cập đến việc đánh giá tính khả thi của dự án từ góc độ kết quả tài
chính. Bởi vậy, thu nhập và chi phí của dự án được tính bằng tiền theo giá trị thị
trường thực tế. Nội dung phân tích hiệu quả thương mại của dự án đầu tư gồm có:
- Phân tích hiệu quả vốn đầu tư.
- Phân tích tài chính.
Phân tích hiệu quả đầu tư là xác định hiệu quả hiệu quả của các nguồn lực được đưa
vào dự án. Nói rõ hơn là xác định số tiền lãi thu được trên số vốn bỏ ra mà không
xem xét nguồn tài chính tài trợ cho dự án như thế nào. Ngược lại, phân tích tài
chính là xem xét việc tài trợ cho dự án nhằm đảm bảo rằng các nguồn tài chính sẵn 15
có sẽ cho phép xây dựng vận hành dự án một cách trôi chảy. Thông thường các
)(
Trong đó: t – các năm trong đời dự án được ký hiệu từ 1 đến n.
p – thời hạn thu hồi vốn.
I, D, F- như đã nêu ở trên.
(3) Giá trị hiện tại ròng ( NPV)
(4) Tỉ lệ lãi nội bộ.( IRR)
(5) Tỷ lệ Lợi ích / Chi phí.( BCR )
( Các chỉ tiêu này sẽ được trình bày kỹ hơn ở phần sau) 16
Việc lựa chọn phương pháp phụ thuộc vào đặc điểm và mục tiêu của dự án, vào
môi trường kinh tế, vào giai đoạn đánh giá dự án, vào khả năng sẵn có số liệu…
Trong trường hợp có hai hay nhiều dự án so sánh với nhau thì phải sử dụng cùng
một phương pháp đánh giá để đảm bảo tính có thể so sánh được.
Vấn đề đặt ra là làm thế nào để lượng hoá được những lợi ích môi trường để từ
đó thẩm định dự án, xem xét dự án đó mang lại hiệu quả hay không và từ đó đưa ra
quyết định đầu tư đúng đắn.
b. Hiệu quả kinh tế- xã hội của dự án.
Mục đích của phân tích hiệu quả kinh tế - xã hội là đánh giá sự đóng góp của
dự án vào tất cả các mục tiêu phát triển kinh tế - xã hội của đất nước. Vì vậy, ngoài
các chỉ tiêu NPV, IRR, B/ C…thì giá trị gia tăng VA ( value added) được coi như
một tiêu chuẩn quan trọng nhất để xác định ảnh hưởng của dự án đối với nền kinh
tế. Ngoài ra, người ta còn sử dụng một loạt các chỉ tiêu bổ sung nhằm nêu được
những tác động của dự án lên các khía cạnh riêng biệt của đời sống kinh tế- xã hội
trong phạm vi mà dự án đang xem xét. Chẳng hạn những tác động đến việc làm,
phân phối lợi ích và chi phí, thu nhập ngoại hối, khả năng cạnh tranh quốc tế của
sản phẩm… Đối với những tác động mà mức độ ảnh hưởng của chúng không thể
lượng hoá được, có thể sử dụng phân tích định tính thông qua những xem xét bổ
nhưng các chi phí và lợi ích có tính đến những ảnh hưởng tới môi trường, xã hội.
(3) Chỉ tiêu số lao động bao gồm số lao động có việc làm và số lao động có việc
làm trên một đơn vị vốn đầu tư.
- Số lao động có việc làm : gồm số lao động có việc làm trực tiếp cho dự án và số
lao động có việc làm ở các dự án liên đới. Các dự án liên đới là các dự án khác được
thực hiện do sự đòi hỏi của dự án đang được xem xét.
- Số lao động có việc làm trên một đơn vị vốn đầu tư
(4) Các chỉ tiêu về phân phối thu nhập và công bằng xã hội.
Đây là một chỉ tiêu quan trọng, nó giúp đánh giá được sự đóng góp của dự án vào
việc thực hiện mục tiêu phân phối và xác định được những tác động của dự án đến
quá trình điều tiết thu nhập theo nhóm dân cư và theo vùng lãnh thổ. Thực chất của
chỉ tiêu này là xem xét giá trị gia tăng của dự án và các dự án liên đới (nếu có) sẽ
được phân phối cho các nhóm đối tượng khác nhau ( bao gồm người làm công ăn
lương, người hưởng lợi nhuận, nhà nước) hoặc giữa các vùng lãnh thổ như thế nào, 18
có đáp ứng được mục tiêu phát triển kinh tế xa hội trong giai đoạn nhất định hay
không
(5) Chỉ tiêu tiết kiệm và tăng nguồn ngoại tệ.
Tiết kiệm ngoại tệ và tăng nguồn thu ngoại tệ sở hữu nhằm hạn chế dần sự lệ thuộc
vào viện trợ nước ngoài và tạo nên cán cân thanh toán hợp lý là hết sức cần thiết đối
với các nước đang phát triển. Vì vậy đây cũng là một chỉ tiêu rất đáng quan tâm khi
phân tích một dự án đầu tư. Để tính được chỉ tiêu này phải tính được tổng số ngoại
tệ tiết kiệm được và tiết kiệm sau đó trừ đi tổng phí tổn về số ngoại tệ trong quá
trình triển khai của dự án.
(6) Các tác động khác của dự án:
Các tác động đến môi trường sinh thái:
Việc thực hiện dự án thường có những tác động nhất định đến môi trường sinh thái.
Các tác động này có thể là tích cực nhưng cũng có thể là tiêu cực. Tác động tích cực
trình đánh giá sau:
NB=Bd + Be – Cd – Cp - Ce
Trong đó
NB: Lợi ích ròng do tiến hành kế hoạch/dự án
Bd: Lợi ích sinh lãi trực tiếp
Be: Lợi ích môi trường
Cd: Chi phí trực tiếp cần thiết cho việc thực hiện dự án
Cp: Chi phí cho các biện pháp phòng chống để bảo vệ môi trường, nếu
được áp dụng
Ce: Chi phí huỷ hoại môi trường do việc thực hiện dự án
Trong nhiều trường hợp, ở các dự án về các lĩnh vực sản xuất và cơ sở hạ tầng, lợi
ích môi trường và chi phí huỷ hoại môi trường do việc thực hiện dự án đều bị bỏ
qua vì bị coi là “ hạng mục kinh tế ngoại lai” và “những hạng mục phí kinh tế ngoại
lai”. Cả hai loại này đều được coi là không thể tính được bằng tiền.
Trong các dự án môi trường, lợi ích sinh lãi trực tiếp tương đương với lợi ích môi
trường, và chi phí cần thiết cho việc thực hiện dự án tương đương với chi phí cho
các biện pháp phòng chống để bảo tồn môi trường. Mục tiêu chính của các dự án
môi trường trước tiên là phải bảo tồn môi trường và sau đó là nâng cao chất lượng
môi trường. Mặt khác chi phí huỷ hoại môi trường do việc thi hành dự án khó mà có 20
thể phát sinh từ việc thực thi các dự án môi trường. Vì vậy phương trình chi phí - lợi
ích hiệu quả nhất cho các dự án môi trường phải như sau:
NB=Be-Cp
Nếu lợi ích môi trường trong dự án môi trường vẫn không được tính thì cũng không
thể tiến hành bất kỳ công việc phân tích chi phí - lợi ích khi tính toán NB ( lợi ích
ròng do tiến hành kế hoạch/dự án ). Trong bối cảnh và bản chất các lợi ích của dự
án môi trường đánh giá khâu tính lợi ích môi trường là khâu quan trọng nhất.
1.2. Các phương pháp đánh giá hiệu quả của dự án môi trường.
hoang dã, vẻ đẹp tự nhiên, ) trong khi đó chí phí lại được đo bằng tiền thực của dự
án. Chính vì lý do đó mà các doanh nghiệp thường chỉ quan tâm đến kết quả phân
tích tài chính.
Tuy nhiên, trong thời gian gần đây, hoạt động của dự án đầu tư ngày càng tác
động mạnh mẽ tới môi trường thiên nhiên theo chiều hướng tiêu cực nhiều hơn.
Hàng loạt các văn bản pháp luật liên quan đến môi trường ra đời nhằm điều chỉnh
các hành vi tác động xấu tới môi trường. Suy thoái và ô nhiễm ngày càng nhiều
không chỉ ở Việt Nam mà trên toàn thế giới. Vấn đề ô nhiễm môi trường trở nên cấp
bách hơn bao giờ hết bởi môi trường chính là tương lai của chúng ta. Nhà nước bắt
đầu đầu tư cho các dự án bảo vệ môi trường. Song không chỉ các dự án bảo vệ môi
trường mà các dự án kinh tế cũng cần phải tính đến các lợi ích môi trường và chi
phí môi trường vì sự phát triển bền vững. Như vậy việc sử dụng phân tích chi phí-
lợi ích mở rộng là tất yếu để có quyết định hợp lý nhằm sử dụng lâu bền các nguyền
tài nguyên khan hiếm, làm giảm hoặc loại bỏ những tác động tiêu cực phát sinh
trong hoạt động phát triển kinh tế -xã hội.
1.3. Phương pháp phân tích chi phí lợi ích đối với một dự án môi trường.
1.3.1. Khái niệm phân tích chi phí lợi ích.
Phân tích lợi ích chi phí là một kỹ thuật phân tích để đi đến quyết định xem
đây có nên tiến hành các dự án đã triển khai hay không hay hiện tại có nên cho triển
khai các dự án được đề xuất hay không. Phân tích lợi ích chi phí cũng được dùng để
đưa ra quyết định lựa chọn giữa hai hay nhiều các đề xuất dự án loại trừ lẫn nhau.
Người ta tiến hành CBA thông qua việc gắn giá trị tiền tệ cho mỗi một đầu vào
cũng như đầu ra của dự án. Sau đó so sánh các giá trị của các đầu vào và các đầu ra.
Cơ bản mà nói, nếu lợi ích dự án đem lại có giá trị lớn hơn chi phí mà nó tiêu tốn,
dự án đó sẽ được coi là đáng giá và nên được triển khai. 22
Những dự án mà phân tích CBA xếp vào loại đáng được triển khai là những
dự án cho đầu ra có giá trị lớn hơn đầu vào đã sử dụng. Trong trường hợp phải chọn
công bằng, bình đẳng trong các trường hợp này có thể sẽ thế chỗ cho thậm chí là
những nguồn lợi ròng lớn về kinh tế. Nhưng ít nhất cũng có thể hy vọng rằng một
CBA có thể tác động tới quyết định của một người còn đang do dự hay có thể đưa
chúng ta đến với lựa chọn tối ưu giữa các dự án có tác động chính trị, xã hội tương
tự như nhau.
1.3.2. Mục đích và ý nghĩa của CBA.
Mục đích bao quát của CBA là trợ giúp cho nhỡng đánh giá có tính xã hội, cụ
thể hơn là hỗ trợ cho việc phân bổ hiệu quả các nguồn lực.
Phân tích chi phí - lợi ích có vai trò quan trọng trong việc sử dụng hợp lý các
nguồn tài nguyên thiên nhiên, bảo vệ môi trường. Đây là công cụ phân bổ chi phí -
lợi ích nhằm đạt hiệu quả Pareto,hạn chế tối đa sự thất bại của thị trường.
1.3.3. Các bước tiến hành CBA.
Để đánh giá được chính xác các vấn đề phân tích chi phí- lợi ích của một dự án
đầu tư thì phải tuân thủ 9 bước sau:
Bước 1: Quyết định lợi ích thuộc về ai và chi phí thuộc về ai
Bước 2: Lựa chọn danh mục các phương án thay thế (có thế lựa chọn giữa phương
án không và có dự án)
Bước 3: Liệt kê các ảnh hưởng vật chất tiềm năng và lựa chọn chỉ số đo lường
Bước 4: Dự đoán những khả năng biến đổi về lượng và ảnh hưởng cuả chúng trong
suốt quá trình tồn tại của dự án
Bước 5: Lượng hoá bằng tiền đối với tất cả các tác động
Bước 6: Xác định tỷ lệ chiết khấu và khấu hao cho khoảng thời gian để tìm giá trị
hiện tại
Bước 7: Tính tổng lợi ích và chi phí
Bước 8: Tiến hành phân tích độ nhạy
Bước 9: Tiến cử phương án có lợi ích xã hội tốt nhất
1.3.4. Các chỉ tiêu trong phân tích CBA.
1.3.4.1. Lựa chọn các thông số liên quan. 25
Khi phân tích dự án cần thiết phải có sự hướng dẫn của cơ quan Nhà nước và quyết
định đối với hệ số chiết khấu đang được sử dụng.
1.3.4.2. Các chỉ tiêu tính toán:
Khi mốc thời gian và hệ số chiết khấu đã được lựa chọn, việc tính toán được tiến
hành dựa trên các chỉ tiêu sau:
a, Giá trị hiện tại ròng (NPV-Net Present Value)
Đối với đa số các dự án, việc phân tích, kiểm tra được thực hiện bằng cách so sánh
lợi ích và chi phí theo thời gian.
NPV là đại lượng dùng để xác định giá trị lợi nhuận ròng khi chiết khấu dòng lợi
ích và chi phí về năm đầu tiên. Nó được xác định theo công thức:
+
+−
+
=
∑∑
==
n
t
NPV là chỉ tiêu hữu ích nhất vì nó có ít hạn chế và được sử dụng phổ biến trong
phân tích dự án. Thông qua chỉ tiêu này để đo lường khả năng sinh lời bằng tiền của
dự án. Tuy nhiên, nó phụ thuộc rất nhiều vào độ chính xác của hệ số chiết khấu. Vì
Copyright: Tài liệu đại học ©