BÀI 8
BÀI 8
LỰA CHỌN TRONG ĐIỀU KIỆN
LỰA CHỌN TRONG ĐIỀU KIỆN
RỦI RO
RỦI RO
Các trạng thái của thông tin
Các trạng thái của thông tin

Chắc chắn (Certainty)
Có duy nhất một kết quả và người ra quyết định biết
trước kết quả đó.

Rủi ro (Risk)
Có nhiều hơn một kết quả. Biết trước giá trị của các kết
quả và xác suất tương ứng.

Không chắc chắn (Uncertainty)
Có nhiều hơn một kết quả. Biết trước giá trị nhưng
không biết xác suất tương ứng.
Điều kiện rủi ro
Điều kiện rủi ro

Một cá nhân A có 100$ tham gia vào 1 trò chơi tung 1 đồng xu đồng chất. Nếu xuất
hiện mặt ngửa anh ta sẽ có tổng cộng 200$ và ngược lại sẽ có 0$.

Một cá nhân B có tài sản trị giá 35.000$ và có nguy cơ bị mất 10.000$ trong tổng
tài sản này với xác suất 1%.
Giá trị kỳ vọng (EMV)
Giá trị kỳ vọng (EMV)
∑

Ví dụ
KÕt qu¶ X¸c suÊt
Ph ¬ng ¸n
A
50
70
0,7
0,3
Ph ¬ng ¸n
B
40
60
0,8
0,2
EMV
A
= 50 * 0,7 + 70 * 0,3 = 56
EMV
B
= 40 * 0,8 + 60 * 0,2 = 44
Chọn A
Ư
Ư
u, nh
u, nh
ư
ư
ợc
ợc
đ

EMV
EMV

EMVA = 1500$

EMVB = 1500$
=> Lựa chọn dự án nào?
Đo l
Đo l
ư
ư
ờng rủi ro
ờng rủi ro

Mức độ rủi ro của 1 quyết định được đo lường bằng độ lệch chuẩn của quyết định đó.
∑
=
−=
n
i
ii
EMVVP
1
2
)(
σ
Nguyên tắc: chọn quyết định có mức độ rủi ro
thấp nhất
Đo l
Đo l

=
Lựa chọn CV nhỏ nhất
Hệ số biến thiên
Hệ số biến thiên

EMVA = 50 * 0,7 + 70 * 0,3 = 56

EMVB = 40 * 0,8 + 60 * 0,2 = 44

δA = 9,17

δB = 8

CVA = 9,17/56 = 0,16

CVB = 8/44 = 0,18
Chọn phương án A
Hàm lợi ích và xác suất
Hàm lợi ích và xác suất

Ví dụ: Một cá nhân B có tài sản trị giá 35.000$ và có nguy cơ bị mất 10.000$ trong tổng tài sản
này với xác suất 1%.
Có 1 loại bảo hiểm được đưa ra với mức phí 100$
=> Cá nhân này thích phương án nào hơn?
+ Không bảo hiểm: EMV = 34.900$
+ Bảo hiểm: EMV = 34.900$

Sở thích tiêu dùng phụ thuộc vào kỳ vọng xác suất của cá nhân tiêu dùng và các mức tiêu dùng
tương ứng.
U = f(P

2

Ví dụ
◦
PA1: Chắc chắn có 10000$
◦
PA2: tham gia 1 trò chơi

Nhận được 15.000$ với xác suất là P

Nhận được 5000$ với xác suất là 1-P

P lớn, lợi ớch kỳ vọng của trò chơi lớn hơn

P nhỏ, lợi ích của lượng tiền chắc chắn lớn
hơn
Ích lợi kỳ vọng
Ích lợi kỳ vọng

Ích lợi kỳ vọng: EU = ΣPiUi
Pi: xác suất của kết quả thứ i
Ui: lợi ích của kết quả thứ I

Chọn hành động nào mang lại EU cao nhất
Thái
Thái
đ
đ
ộ
ộ

MU
V
giảm dần
V
0
Phần đền bù rủi ro
(Risk Premium)
= 10 – V
0
Thích rủi ro
Thích rủi ro

Người thích rủi ro: đánh giá mức thu nhập kỳ vọng của trò chơi cao hơn mức thu
nhập chắc chắn mặc dù chúng bằng nhau.

Tổng ích lợi tăng khi thu nhập tăng và ích lợi cận biên của tiền tăng dần
Thích rủi ro
Thích rủi ro
5
1510
U(5)
U(15)
U(10)
EU = 0,5.U(5)+0,5.U(15)
Thu nhập
Lợi ích
U=f(V)
MU
V
tăng dần


K: gtrị tài sản được bảo hiểm, K = 10000$

P: xác suất để xảy ra kết quả xấu, p = 0,01

p0: tỷ lệ phí bảo hiểm

Bảo hiểm công bằng khi lợi nhuận = 0, hay p0 = p