www.hoasen.edu.vn
1

TIỀN TỆ NGÂN HÀNG
GV: Ths. TRẦN LINH ĐĂNG
www.hoasen.edu.vn
2
CHƯƠNG 7: CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ
CHƯƠNG 7: CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

Mục tiêu của CSTT

Vận dụng các công cụ của chính sách tiền
tệ

Vận dụng các công cụ chính sách tiền tệ ở
Việt nam
CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

Tổng thể các biện pháp của nhà nước pháp
quyền, một bộ phận của chính sách kinh tế tài
chính

Cung ứng những phương tiện thanh toán cần
thiết

Tạo khuôn khổ mang tính pháp lý

Ổn định giá trị đồng tiền, kiềm chế lạm phát, phát
triển kinh tế
CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

Thất nghiệp cao làm giảm tăng trưởng, gia
tăng tệ nạn XH

Khi kiềm chế được lạm phát, thất nghiệp tăng
và ngược lại

Giá trị đối ngoại: tỷ giá

Mức giá trung bình so với nước khác

Xác định hiệu quả kinh tế
NỘI DUNG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

Cung ứng và điều tiết khối lượng tiền

Đảm bảo tỷ lệ tăng lượng tiền phù hợp mục tiêu tăng
trưởng, lạm phát và cán cân thanh toán

Nếu nền kinh tế tăng trưởng thì khối lượng tiền tệ phải
tăng lên tương ứng.

Khi cung tiền tăng, giá hàng hóa sẽ bị đẩy lên-lạm phát
xảy ra, việc cung tiền trong giới hạn tỷ lệ lạm phát

Thay đổi khối tiền còn phản ánh biến động tài sản ngoại
hối ròng. Lượng tiền chịu ảnh hưởng của thặng dư hay
thâm hụt của cán cân thanh toán
NỘI DUNG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

Tốc độ lưu thông tiền tệ (V)

Phải đạt được
•
Thu hút các nguồn tiền nhàn rỗi
•
Tạo điều kiện cho NHTM cho vay an toàn, hiệu quả
•
Kiểm soát nhu cầu, chất lượng tín dụng và khả năng
thanh toán của NHTM
NỘI DUNG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

Chính sách ngoại hối

Xây dựng các biện pháp quản lý ngoại hối

tổ chức và điều tiết hoạt động kinh doanh
ngoại tệ trên thị trường hối đoái

Điều tiết tỷ giá

Lập và theo dõi quá trình thực hiện cán cân
thanh toán quốc tế

Xây dựng và thống nhất quản lý quỹ dự trữ
ngoại hối

Thu hút vốn đầu tư và quản lý nợ nước ngoài
NỘI DUNG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

Tỷ giá
•

cố định lãi suất: NHTW thông báo cho NHTM,
NHTM xác định lợi nhuận nhưng không phản
ánh mức độ rủi ro

thả nổi lãi suất: thương lượng giữa NH và KH

Việt nam: QĐ 146/2002QĐ-NHNN ngày
30/5/2002 NHTM thỏa thuận lãi suất, NHNN
công bố và điều chỉnh lãi suất
CÁC CÔNG CỤ CỦA CS TIỀN TỆ

Tỷ lệ dự trữ bắt buộc

tỷ lệ % trên tổng số dư tiền gửi mà NHTM dự
trữ dưới dạng tiền mặt hoặc tiền gửi tại NHTW

Tăng khả năng kiểm soát của NHTW với cung
tiền

Cơ sở xác định
•
Các khoản nợ (loại tiền gửi khác thì tỷ lệ dtrữ khác)
•
Quy mô các khoản tiền gửi lớn thì TLDT cao
•
Đối tượng ngân hàng
CÁC CÔNG CỤ CỦA CS TIỀN TỆ

dự trữ bắt buộc và tiềm năng tín dụng của
NH

ứng khi có nhu cầu rút tiền, chiến lược tăng
trưởng, quản lý nợ lành mạnh
•
Ràng buộc bên ngoài: nhu cầu tín dụng của khách
hàng có khả năng hoàn trả, nhu cầu giao dịch bằng
tiền mặt trong nền kinh tế
CÁC CÔNG CỤ CỦA CS TIỀN TỆ

dự trữ bắt buộc và cách quản lý

Quản lý thường xuyên

Theo đơn vị thời gian

Chính sách chiết khấu (tái cấp vốn)

NHTW cho các NHTM vay bằng cách chiết
khấu, tái chiết khấu GTCG

Cung ứng tiền vào lưu thông

Cho vay cuối cùng, cứu nguy NHTM

Quy định loại GTCG được chiết khấu, giới hạn
mức chiết khấu, lãi suất chiết khấu
CÁC CÔNG CỤ CỦA CS TIỀN TỆ

Chính sách chiết khấu (tái cấp vốn)

Quản lý chất lượng


Phương pháp đấu thầu

Các nghiệp vụ thị trường thứ cấp: mua bán chứng
khoán hiện hành, giao dịch tự đảo (hợp đồng mua
lại)
CÁC CÔNG CỤ CỦA CS TIỀN TỆ

Nghiệp vụ thị trường mở

Nghiệp vụ thị trường sơ cấp: phát hành mới
và mua lại.

Linh hoạt cả về khối lượng lẫn thời điểm can
thiệp

Mọi nghiệp vụ mua bán được thực hiện nhanh

NHTW chủ động hơn do thành phần tham gia
thị trường rộng hơn

Làm thay đổi tổng tài sản có trong tay công
chúng
CÁC CÔNG CỤ CỦA CS TIỀN TỆ

Hạn mức tín dụng

Giới hạn khối lượng tín dụng NHTM cấp

Làm giảm cạnh tranh giữa các NH

đa cho vay nội và ngoại tệ

Thay đổi theo vốn cố định hay vốn lưu động
VẬN DỤNG CÁC CÔNG CỤ CSTT Ở VN

Lãi suất (1992)

Lãi suất tiền gửi và cho vay còn quá cao

Không có lý do nào đủ để ấn định mức lãi suất
thấp cho tiền gửi của doanh nghiệp hơn là tiền
gửi của dân cư

Lãi suất cho vay trung và dài hạn thấp hơn
ngắn hạn

Khoảng cách khá lớn giữa lãi suất cho vay
VND và USD