CHƯƠNG 4
TÀI TRỢ THƯƠNG MẠI QT
TRỰC TiẾP CỦA CÁC CÔNG
TY TÀI CHÍNH
Các hình thức TTTMQT của
công ty tài chính

Bao thanh toán tương đối (Factoring)

Bao thanh toán tuyệt đối (Forfeiting)

Cho thuê (Leasing)
1. Bao thanh toán tương đối
(Factoring)

Bao thanh toán tương đối (Factoring): Là loại
tín dụng mà một công ty tài chính cỡ lớn ứng
trước cho các nhà xuất khẩu một tỉ lệ nào đó
trong tổng giá trị hoá đơn bán hàng và giành
lấy quyền đòi nợ khách mua hàng.

Trong hợp đồng BTT, Nhà cung cấp tài trợ
thường cấp tài trợ trong khoảng thời gian
hiệu lực của hợp đồng => thời gian càng dài
thì BTT càng đắt.
Đặc điểm của Factoring

Người bán các khoản phải thu đã chuyển nhượng
rủi ro sang cho Công ty tài chính thực hiện bao
thanh toán.


thực tế của khoản tín dụng ứng trước.
Bao thanh toán toàn bộ theo
các khoản phải thu

Là loại bao thanh toán được thực hiện dựa trên
tổng số dư các khoản phải thu trên tài khoản kế
toán của doanh nghiệp kéo dài trong 1 thời hạn nhất
định được thỏa thuận trước.

Điều kiện: DN có chính sách bán hàng trả chậm và
có uy tín với Nhà bao thanh toán.

Thực hiện: Chiết khấu theo một tỉ lệ nhất định trên
tổng giá trị hóa đơn bán hàng trả chậm. Hàng
tháng, khoản ứng trước sẽ được điều chỉnh theo
biến động số dư tài khoản phải thu.

Đánh giá hiệu quả: Dựa trên tổng phí phải trả cho
nhà cung ứng dịch vụ trong từ thời kì.
Hạch toán nghiệp vụ bao
thanh toán

Với bao thanh toán truy đòi:
-
Xử lí các tài khoản thuộc nhóm Tài sản
-
Xử lí các tài khoản thuộc nhóm nguồn vốn
-
Xử lí các tài khoản thuộc nhóm chi phí


Bao thanh toán nội địa
-
Bao thanh toán quốc tế
Quy trình thực hiện bao thanh
toán factoring
Factor
Nhà NKNhà XK
1
5
4
3
2
Ưu điểm của factoring

Giúp cho DN cải thiện dòng tiền trong khoảng thời
gian ngắn và thuận lợi hơn trong lập kế hoạch tài
chính

Tạo ra lợi thế cạnh tranh trong kinh doanh

Tạo uy tín tài chính cho người mua nếu họ có thể
thanh toán đúng hạn.

DN có thể hạn chế nợ xấu thông qua bao thanh
toán miễn truy đòi.

Người cung cấp BTT có thể hỗ trợ lập chiến lược
cũng như cung cấp nguồn tài chính ổn định để DN
phát triển kinh doanh.
Nhược điểm của Factoring

Kì hạn tín dụng thường là trung và dài hạn
Đặc điểm của forfeiting

Nhà cung cấp tài trợ chiết khấu chứng từ miễn truy
đòi => người XK chuyển giao toàn bộ rủi ro trong
HĐ cho nhà cung cấp

Hàng hóa sử dụng trong forfeiting thường là tư liệu
sản xuất hoặc các công trình có thời hạn thanh toán
dài (5-7 năm)

Cung cấp tài trợ theo một lãi suất cố định (thường =
LIBOR + chênh lệch lãi suất).

Các giấy tờ có giá sử dụng trong forfeiting thường
được bảo lãnh bởi 1 bên thứ 3

Hiện nay, tại London đã có thị trường thứ cấp mua
bán các giấy tờ có giá sử dụng trong forfeiting.
Các chứng từ cần thiết trong
bao thanh toán tuyệt đối

Các giấy tờ có giá được sử dụng trên đó có xác nhận bảo lãnh
của 1 bên thứ ba.

Ngày nhận được chứng từ

Giấy phép kinh doanh XNK

Giấy phép mua bán ngoại tệ (nếu cần)

đoái

Không chịu rủi ro biến động trong hoạt động của
người mua

Không phát sinh các chi phí quản lí và xử lí vấn đề
liên quan đến khoản vay.
Nhược điểm của forfeiting

Chi phí đi vay khá cao.
Lãi suất cho vay áp dụng trong HĐ bao thanh
toán tuyệt đối được xác định dựa trên:
-
Phí thanh toán cho người bán
-
Phí tái tài trợ của người cung cấp dịch vụ
-
Phí cho các rủi ro chính trị, rủi ro thương mại
và rủi ro chuyển tiền gắn với người trả tiền
và người bảo lãnh
-
Phí môi giới.
3. Cho thuê (leasing)

Là một loại hình tài trợ trong đó Người chủ
tài sản (người cho thuê) cho phép một người
khác (người đi thuê) được sử dụng tài sản
của mình trong một thời gian nhất định theo
những quy định trước mà hai bên đã thỏa
thuận trong HĐ cho thuê, đồng thời bên đi


Bên đi thuê được phép thỏa thuận giá mua
lại tài sản vào cuối kì.

Thời hạn cho thuê lớn hơn 75% tuổi thọ của
tài sản

Giá trị hiện tại của tổng chi phí thuê tài sản
lớn hơn 90% giá trị của tài sản đi thuê
So sánh cho thuê tài chính và
cho thuê vận hành

Về cơ chế hạch toán

Về tác động tới các chỉ số tài chính của
doanh nghiệp

=> Doanh nghiệp thích hạch toán theo
phương pháp nào hơn?
Bản chất tài trợ của hoạt động
cho thuê tài chính

Bản chất là tài trợ bằng vốn tài sản, không phải tín
dụng tiền tệ

Công ty đi thuê tài sản không phải bỏ toàn bộ chi
phí để mua tài sản mới.

Chi phí đi thuê được thanh toán theo định kì trong
suốt thời hạn thuê.