Nhóm
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
Đề tài
Khái quát chung
Các phương thức phát hành
Thực trạng và gợi ý giải pháp
A
B
C
PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP
A.Khái quát chung

1.Khái niệm:
là 1 loại chứng
khoán nợ do các
công typhát hành
để vay vốn dài hạn.
Đặc điểm
Phân loại
Phân loại
www.themegallery.com
Phương thức phát hành
Bảo lãnh phát hành trái phiếu
Bảo lãnh phát hành trái phiếu
1
Đại lý phát hành trái phiếu
Đại lý phát hành trái phiếu
2
Đấu thầu trái phiếu
Đấu thầu trái phiếu
3

lãnh phát hành trái phiếu,
thực hiện theo phương
thức đồng bảo lãnh phát
hành trái phiếu
-uỷ thác cho một hoặc một số
tổ chức cùng làm nhiệm vụ đại
lý phát hành trái phiếu.
-Đại lý phát hành thực hiện
bán trái phiếu cho các nhà đầu
tư theo đúng cam kết với tổ
chức phát hành. Trường hợp
không bán hết, đại lý được trả
lại cho tổ chức phát hành số
trái phiếu còn lại.
Phí
-do tổ chức phát hành thoả
thuận với tổ chức nhận bảo
lãnh phát hành.
-được tính vào chi phí phát
hành trái phiếu và hạch
toán vào chi phí kinh doanh
hoặc giá trị dự án, công
trình sử dụng nguồn thu từ
phát hành trái phiếu.
-do tổ chức phát hành thoả thuận
với đại lý phát hành trái phiếu.
-được tính vào chi phí phát hành
trái phiếu và hạch toán vào chi
phí kinh doanh hoặc giá trị dự án,
công trình sử dụng nguồn thu từ

Trái phiếu chính quyền địa phương
-
Trái phiếu doanh nghiệp
-
Chứng chỉ tiền gửi và các chứng khoán nợ
C.I.Tổng quan về thị trường trái phiếu Việt Nam
Gía trị trái phiếu phát hành 2001- 2007( tỷ VNĐ)
C.I.Tổng quan về thị trường trái phiếu Việt Nam
Cuối năm 2006:
-Trái phiếu chính phủ (81%)
-Trái phiếu địa phương (10%)
-Trái phiếu doanh nghiệp (9%)
 TTTP VN đang phát triển, còn nhỏ về quy mô,
chưa thực sự sự chuẩn hóa.
C.II.Thực trạng phát hành TPDN ở Việt Nam
6 vấn đề cần quan tâm:
1.Số lượng DN và lượng vốn huy động trên thị trường
trái phiếu còn hạn chế
2.Không có tổ chức xếp hạng tín dụng chuyên nghiệp,
là rào cản cho các DN nhỏ khi phát hành trái phiếu
3.Thiếu vắng các nhà tạo lập thị trường
C.II.Thực trạng phát hành TPDN ở Việt Nam
6 vấn đề cần quan tâm:
4. Tính thanh khoản của thị trường trái phiếu thấp
5. Chi phí phát hành cổ phiếu thấp, không khuyến
khích các DN phát hành trái phiếu
6. Đường cong lãi suất vẫn chưa được xây dựng

Trái phiếu EVN (10 năm), Vinaconex và Linama ( 5
năm)…
-
Ở Việt Nam, lạm phát cao, môi trường chính sách ko
đảm bảo, bị tác động của thị trường thế giới các nhà
đầu tư thiếu tin tưởng để đầu tư vào trái phiếu có kỳ
hạn quá dài