C
Á
C

N
H
Â
N

T
Ố

Ả
N
H

H
Ư
Ở
N
G

T
Ớ
I
T
Ỷ

G
I
Á


Ms tăng  cung nội tệ trên thị trường hối đoái tăng  cầu ngoại tệ tăng
 giá ngoại tệ tăng  tỷ giá tăng.

MD tăng  cầu nội tệ trên thị trường hối đoái tăng  cung ngoại tệ tăng
 giá ngoại tệ giảm  tỷ giá giảm.
1.5 Sự tác động của chính phủ đến tỷ giá

Tác động trực tiếp: thông qua luật và cán cân dự trữ chính thức.
Ví dụ: Nếu muốn nội tệ lên giá, NHTW sẽ can thiệp bằng cách bơm đồng
USD ra ngoài thị trường để mua nội tệ
 nội tệ lên giá.
1.5 Sự tác động của chính phủ đến tỷ giá

Tác động gián tiếp:
- Thông qua BOP: Sử dụng các chính sách thương mại và kiểm soát vốn.
Ví dụ: Nếu châu Âu muốn tăng giá đồng euro, họ có thể đánh thuế trên
hàng nhập khẩu Mỹ để làm giảm nhập khẩu Mỹ
 tạo áp lực làm giảm cầu USD và tăng giá đồng euro.
1.5 Sự tác động của chính phủ đến tỷ giá

Thông qua tổng cung – cầu nội tệ: sử dụng chính sách tài khoá và chính
sách tiền tệ.
Ví dụ 1: Nếu NHTW thắt chặt chính sách tiền tệ sẽ dẫn đến lượng tổng
cung nội tệ giảm.
Ví dụ 2: Nếu chính phủ sử dụng chính sách tài khóa mở rộng sẽ tổng
cung nội tệ tăng.
2. Vai trò của thông tin

Thông tin và sự kiện có ý nghĩa quan trọng đối với sự vận động của tỷ


Lạm phát thay đổi -> Hoạt động thương mại quốc tế -> Cung cầu ngoai
tệ ->Tỷ giá hối đoái

Ví dụ: Giả sử: - Mỹ: USD :nội tệ
- Anh: bảng Anh :ngoại tệ
3.1 MUA SẮM TIÊU DÙNG: GIÁ-LẠM PHÁT

- Cầu ngoại tệ tăng: do lạm phát tăng ->giá cả hàng hóa Mỹ đắt hơn tương đối
so với hang hóa Anh -> Người Mỹ có xu hướng thích dùng hàng Anh hơn hàng Mỹ
-> Người Mỹ sẽ bán đồng USD, mua về bảng Anh để mua hàng hóa Anh.

Cung ngoại tệ giảm: do người Anh cũng có xu hướng thích dùng hàng hóa Anh
hơn hàng hóa Mỹ -> Người Anh sẽ giữ và thu về bảng Anh.
3.1 MUA SẮM TIÊU DÙNG: GIÁ-LẠM PHÁT

Khi lạm phát ở một nước tăng thì giá trị đồng tiền nước đó sẽ giảm.
USD/GBP
Q GBP
S1
S0
D1
D0
r1
r0
3.2 Đầu tư, tài trợ: Lãi suất tương đối

Lãi suất thay đổi -> Đầu tư -> Cung cầu tiền tệ -> Tỷ giá

Ví dụ: Giả sử: - Mỹ: USD : nội tệ

Cầu ngoại tệ tăng: do hàng hóa Mỹ đắt tương đối hơn hàng hóa Anh
-> Người Mỹ có xu hướng thích dùng hàng Anh hơn hàng Mỹ
-> Người Mỹ sẽ bán đồng USD, mua về bảng Anh để mua hàng hóa Anh.

Cung ngoại tệ không đổi: vì trong điều kiện thu nhập của người Anh
không đổi thì chưa chắc người Anh đã chi tiêu, mua sắm nhiều hơn.
3.3 Nền kinh tế: Thu nhập
Khi thu nhập ở 1 nước tăng thì giá trị đồng
tiền nước đó sẽ giảm.
USD/GBP
Q GBP
D1
D0
S1
r1
r0