MỤC LỤC

I. Tổng quan về Ngân hàng Vietcombank (VCB) 1
II. Phân tích báo cáo tài chính VCB 3
2.1 Quy mô và tốc độ tăng trưởng 3
2.1.1 Tăng trưởng tổng tài sản và vốn chủ sở hữu 3
2.1.2 Tăng trưởng cho vay khách hàng 3
2.1.3 Tăng trưởng tiền gởi khách hàng 4
2.1.4 Tăng trưởng lợi nhuận trước thuế và tổng thu nhập 6
2.2 Hiệu quả hoạt động ngân hàng 7
2.2.1 Chất lượng đầu tư 7
2.2.2 Chất lượng tín dụng 12
2.2.3 Đánh giá khả năng sinh lời (NIM, ROE, ROA) 14
2.2.4 Đánh giá giá trị thị trường của cổ phiếu 15
2.3 Đánh giá rủi ro 16
2.3.1 Phân tích cơ cấu dư nợ cho vay 16
2.3.2 Rủi ro thanh khoản 17
2.3.3 Hệ số an toàn vốn tối thiểu CAR 18
2.4 Xem xét ba dòng tiền 19
2.4.1 Dòng tiền hoạt động kinh doanh 19
2.4.2 Dòng tiền hoạt động đầu tư 20
2.4.3 Dòng tiền hoạt động tài chính 20
III. Kết luận chung 20

 tài: Phân tích báo cáo tài chính Ngân Hàng Ngon: 2008-2012
GVHD: PGS.TS Trương Quang Thông Nhóm 10 –Lớp TCDN ngày– K22 1

I. Tổng quan về Ngân hàng Vietcombank (VCB)
 Vi t chc tin thân là Cc Ngoi hi trc thuc NHNN Vit Nam.

222.09
255.496
307.621
366.722
414.475


13.946
16.71
20.737
28.639
41.553

%
50.79
55.43
57.50
57.11
58.19


2.318
2.788
3.336
2.449
4.154

kinh doanh

8.94

3.59
5.004
5.569
5.697
5.764



-862
-1.06
-1.266
-1.48
-1.337


2.728
3.945
4.303
4.217
4.427


2.711
3.921
4.282
4.197
4.404
MỘT SỐ CHỈ TIÊU AN TOÀN VÀ HIỆU QUẢ
 tài: Phân tích báo cáo tài chính Ngân Hàng Ngon: 2008-2012
GVHD: PGS.TS Trương Quang Thông Nhóm 10 –Lớp TCDN ngày– K22 2

84.88%
86.68%
79.34%

%
4.61%
2.47%
2.83%
2.03%
2.40%
 CAR
%
8.90%
8.11%
9.0%
11.14%
14.83%



1.21
1.21
1.322
1.97
2.317


12
12
12



12%
1200
1200
Nguồn: Báo cáo thường niên của Vietcombank từ năm 2008-2012
T bng s liu trên chúng ta có th thy:
+ Tài sn ca Vietcombank ng bình quân 17%. 
31.7% tng thu nhp ho.6% và li nhuc
thu % k t 
+ ng ngoi t u trong h thng ngân hàng vi t trng
khong 20-25% tng vn ngoi t ca toàn ngành ngân hàng.
+ ng khách hàng vay vn ca VCB ch yu tp trung vào nhóm khách
hàng doanh nghip (chim 60% danh mc cho vay), p
c chin gn 1/3 t cho vay.
+T l n xu  mt bng cao so vi các NHTM nhóm 1, theo Ngân hàng
là do phân loi theo sát chun mc IFRS
 Nhìn chung, tình hình phát trin cng x
khi kh   i gi     ng chung ca ngành ngân hàng
trong tình hình kinh t n nay. Tuy nhiên, VCB v tng
tào sn ca nn kinh t.
 tài: Phân tích báo cáo tài chính Ngân Hàng Ngon: 2008-2012
GVHD: PGS.TS Trương Quang Thông Nhóm 10 –Lớp TCDN ngày– K22 3 II. Phân tích báo cáo tài chính VCB
2.1 Quy mô và tốc độ tăng trưởng

2009
2010
2011
2012
Tốc độ tăng trưởng tín dụng
15.53%
25.6%
25%
18.4%
15.2%

T  ng gim d
Hong cho vay ca VCB chim t trng ln trong danh mc tng tài sn
u này cho thy hong cho vay vn là hong chính ca VCB.
T ng tín dn 2008-2009 do t cu
2008, chính sách tin t b u có s chuy ng, t tht cht sang dn ni
lng. Cùng vi ch      n suy gim kinh t, s chuyn
ng trên là mt yu t tu ki tín dng m
2009. Tuy nhiên, t ng tín dng gim dn bu t 
2009-2012, nguyên nhân st gim là do bi cnh khng hong tài chính toàn cu và
s cnh tranh gia các ngân hàng ngày càng gay gt, cùng vi vic Chính ph gim
mnh lãi sut nhm kim ch lm phát. ng thi, các ngân hàng thc hin chính
sách kim soát cht ch hong cho vay nhm qun lý ri ro tín dng, kim soát
n xn cho ng tín dng chm li.

2.1.3 Tăng trưởng tiền gởi khách hàng Tiền gửi
của khách hàng

68.62%
57.398
25.28%  tài: Phân tích báo cáo tài chính Ngân Hàng Ngon: 2008-2012
GVHD: PGS.TS Trương Quang Thông Nhóm 10 –Lớp TCDN ngày– K22 5
(Nguồn: Các báo cáo thường niên của VCB giai đoạn 2008-2012)
Vng t tin gi khách hàng luôn chim t trng cao nhu
tng ngun vn ca VCB (luôn chim khong 2/3 tng ngun vn). Tin gi khách
hàng cn 2008-2012. Là ngân hàng ln
hin din trên toàn quc, du trên th ng liên ngân hàng và thanh toán quc
t. VCB có nhiu thun li trong ving tin gi ln t các t chc tài
, vi li th tng là ngân hàng thuc s hu nhà
c. VCB có nhiu mi quan h mt thit vi các doanh nghic ln. Các
mi quan h này giúp VCB có ngun vng li tài tr cho các tp
u khí Vit Nam (PVN), T
Vin thông Vit Nam (VNPT), Tn lc Vit Nam (EVN) và Tng công
ty Thép Vit Nam (Vinasteel).
, tin gi ca kháct 169.072 t ng, i cui
n kinh t toàn cu lâm vào suy thoái, i






, 

n hong kinh doanh c
không nm ngoài n cho li nhuc thu Quý 1, 2/2012 gim
8.95% so vi cùng k  
mnh gn 105%. t mc 994 t ng trong Quý 1, 2/2011 lên n 2.040 t ng
trong Quý 1, 2/2012. Vic d   x
mnh khin cho ngân hàng phi trích lp d y, có th thy
rng n xng tiêu cn kt qu hong kinh doanh ca
VCB.


2012.  . 






12.59%  50.8% 



3, 4/2011 











. 











 2012,











 2009 4% so


 2008 





 2008, 






















  ,  2.060  (


72.31%) 

2008.
T ng tng thu nhp hong ca VCB t n 2011 có
   n       ng li gim mnh, ch 
ng 1.6% so va nn kinh t và h
thng ngân hàng khin t ng thu nhp ca các khon mc c
góp vào thu nhp ca VCB (thu nhp lãi thun. hong thanh toán xut nhp
khu và kinh doanh ngoi t) b ng. Tuy nhiên, 
(

. 



. kinh doanh)  so


 2011, 






GVHD: PGS.TS Trương Quang Thông Nhóm 10 –Lớp TCDN ngày– K22 8

Hoạt động trên thị trường liên ngân hàng.( ng)

p ngun vn trên th ng liên ngân
hàng. Giá tr ròng giao dch trên th ng này (cho vay  ng
ng mnh t 3.920 t       , và
gi ng do lãi sut trên th ng liên ngân hàng
gim mnh, mt s ngân hàng nh g thanh khon nên ngân hàng thu
hp bt hong trên th ng liên ngân hàng nhm kim soát rc bit
i vi các t chc tín dnh, gp
4.5 ln so vt trên th nh (có lúc
. Tng t i 
 vào thu nhp c 
t 
Danh mục đầu tư.(ĐVT: triệu đồng)

2008
2009
2010
2011
2012
  
doanh
309.043
5.768
7.181
817.631
520.876


79.653.830
105.005.059
65.712.726


29.345.297
46.480.842
79.499.786
71.822.547
60.509.084
ín

1.031.844
982.218
159.666
33.197.058
5.320.515


-9.369
-6.398
-5.622
-14.546
-116.873
Tiền gửi và vay các tổ
chức tín dụng khác
(Tổng huy động)
26.447.065
38.835.516
59.535.634

danh mc có th i ro trong s hu chéo ca ngân hàng.
- Chứng khoán kinh doanh: do ng ca cuc khng hong tài chính,
 ng khoán kinh doanh gim mnh t 309.043 tring còn
5.678 tring, ngân hàng bán toàn b các chng khoán vn ca các t chc tín
dc phát hành trong danh ma mình. Và quy
mua li khi tình hình có khi s. Ch 7.181
trin 817.631 tring.
- Chứng khoán đầu tưng gim trong nh 2011, và
, t 29.456 t ng n 78.521 t ng. Khon mc
 y     u, tín phiu và chng
khoán n do các t chc tín dnh mc này cho
thy nhng k vng ca VCB v tình hình gim lãi sut vào cu
- Góp vốn đầu tư dài hạn: có mt s gim mv
 ln c
gim 34% so v nâng cao hiu qu , 
 u li danh mc tp trung thoái
vn ti  nh.
Vậy danh mục đầu tư của ngân hàng có vẻ thận trọng khi tập trung đầu tư các
chứng khoán ngắn hạn có tính thanh khoản tốt nhưng lại chứa những rủi ro tiềm ẩn
sở hữu chéo ngân hàng khá cao.
 tài: Phân tích báo cáo tài chính Ngân Hàng Ngon: 2008-2012
GVHD: PGS.TS Trương Quang Thông Nhóm 10 –Lớp TCDN ngày– K22 10 Cơ cấu các khoản thu nhập

Chỉ tiêu (ĐVT:
Triệu đồng)
Năm 2008
Năm 2009

-5.896
76.742


-83.583
172.876
268.381
24.012
207.631


211.185
128.006
579.747
-1.260.916
525.098
.

544.970
396.437
492.026
1.002.574
468.583
- 

, 
, 
, 
 tài: Phân tích báo cáo tài chính Ngân Hàng Ngon: 2008-2012
GVHD: PGS.TS Trương Quang Thông Nhóm 10 –Lớp TCDN ngày– K22 11

GVHD: PGS.TS Trương Quang Thông Nhóm 10 –Lớp TCDN ngày– K22 12

- 
T l chi phí/thu nhp cng gim dn t n nay.
nguyên nhân là do thu nhp c rng mng
i các chi nhánh và phòng giao d tng công ngh. Mt
khác, chi phí ti m t trng ln. VCB có b máy t
chc ln và mc ti cho CBNV cao th hai trong h CIR gim dn t
, xut phát t thu nh trong h thng ngân
hàng vào cu, trung bình chin 57% tng chi phí. 2.2.2 Chất lượng tín dụng

  
-NHNN.  da vào lch s  





 tài: Phân tích báo cáo tài chính Ngân Hàng Ngon: 2008-2012
GVHD: PGS.TS Trương Quang Thông Nhóm 10 –Lớp TCDN ngày– K22 13 T
r
ong  n gn â   x 
V
CB   liên  và

 tài: Phân tích báo cáo tài chính Ngân Hàng Ngon: 2008-2012
GVHD: PGS.TS Trương Quang Thông Nhóm 10 –Lớp TCDN ngày– K22 14 Kết luận:
 
                
chính.
 
2.2.3 Đánh giá khả năng sinh lời (NIM, ROE, ROA)
CHỈ TIÊU HIỆU
QUẢ

Năm
2008
Năm
2009
Năm
2010
Năm
2011
Năm
2012
NIM
%
3,26%
2,81%
2,83%
3,41%
3%


và 5%), trong khi vn ch s hu liên tc b , t 21 nghìn t
 ng tài s ng
gi c gi  li nhun sau thu, t  
xung còn 13% t

2.2.4 Đánh giá giá trị thị trường của cổ phiếu

 phiu ca VCB luôn  ng v trí du so vi giá
ca các c phiu thut trên th u này
chng t s ng cng ca ngân hàng này.
Chỉ tiêu
ĐVT
Năm 2009
Năm 2010
Năm 2011
Năm 2012
EPS


2.871
2.315
1.789
1.909
P/E

9.993
11.585
11.252
13.740


Phân tích dư nợ cho vay theo đối tượng khách
hàng và loại hình doanh nghiệp
31/12/2012
31/12/2011
DNNN
24%
27%
CTY TNHH
20%
18%

6%
6%

2%
2%
Cá nhân
12%
10%
Khác
36%
37%
Phân tích dư nợ cho vay theo ngành như sau: 
6%
6%


T tr  t 10lên
122,  mt giá tr tuyi t 20.873 t ng lên 28.784
t ng.
u cho vay, gim dn t tr
cho vay trong các ngành có m r    m
2012m t trng cho vay vào các DNNN,  chuy trng
ng khác nhm gim thiu ri ro.
 cho vay theo ngành ca VCB không có s i nhiu qua
 yu tp trung vào nhóm hàng sn xut ch bii dch
v, chim g cho vay. Nhng nhóm ngành này chu nhing
trong bi cnh nn kinh t  là nguyên nhân
dn t l n xu c
 tài: Phân tích báo cáo tài chính Ngân Hàng Ngon: 2008-2012
GVHD: PGS.TS Trương Quang Thông Nhóm 10 –Lớp TCDN ngày– K22 17

2.3.2 Rủi ro thanh khoản
T l cho vay/ tin gi (LDR) c 69
2008 lên 83% 2012. Nguyên nhân ch t bi
69% lên 81% nh lên trên 25% trong khi tin gi
khách hàng li gim gn 14% so v i các ngân hàng ln trong
cùng ngành, t l này ca VCB khá an toàn, vn th p
ri ro trong thanh khon ca VCB không cao.

Kh  n c m bo vi t l tài sn thanh
khon trên tng tài sn  mc khá cao m
 dng mt s ng ln tin gi và thoái vn ti các ngân
 u n vào các loi chs bán làm cho khon
mp 2.6 ln so vvà loi tài si ti sn có
tính thanh khoi tt. Nhng tài sn thanh khon (tin mt, tin gi ti
NHNN, tin vàng gi ti TCTD khác và cho vay các TCTD khác) có kh 

14.83%

, 
toán NN, trong quý I, IV VCB có


, 


9%. .1%. 


lên 11., . 83%


 tài: Phân tích báo cáo tài chính Ngân Hàng Ngon: 2008-2012
GVHD: PGS.TS Trương Quang Thông Nhóm 10 –Lớp TCDN ngày– K22 19

- , , làm

- , .

. 

. 
 . 

- Kết luận: Các chỉ tiêu an toàn vốn của VCB đều tốt và ở
mứ
c chấp n



  


2.4.3 Dòng tiền hoạt động tài chính
 là 

Mizuho Corporate Bank. S tic khá ln v thng
n c phn (8.342t ng) cho thy rng ngân hàng t cao
ngân hàng VCB.
III. Kết luận chung
u kin nn kinh t vn còn gp nhi ng
tín d a toàn h thng ngân hàng chm li, thm chí âm; lãi sut
gim mn cho tình hình hong kinh doanh ca VCB st gim nh so
vc sn xut suy gim nghiêm trng tn kho
i các doanh nghin thu hi n ca các ngân hàng. N
x2012 ca VCB  mc cao so t vi t l 2.4%
(ch th n 25% là n có kh t
vn (gim t 2.347 t ng xung còn mc 1.451 t ngc bit, vin
 tài: Phân tích báo cáo tài chính Ngân Hàng Ngon: 2008-2012
GVHD: PGS.TS Trương Quang Thông Nhóm 10 –Lớp TCDN ngày– K22 21

u l thành công lên 23,2 nghìn t ng vào tháng 01/2012 giúp cho CAR ca
c cng c  mc trên 11%.




