B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNG I HC M

THA

NH PHÔ

HÔ

CHI

MINH

PHM NGUYN THÙY VÂN CÁC YU T NH HNG N HIU QU HOT
NG CA NGÂN HÀNG DI GÓC  KH NNG
SINH LI: PHÂN TệCH CH YU T CAMELS

, n i

LI CAM OAN Các yu t nh hng đn hiu qu hot đng ca ngơn
hƠng di góc đ kh nng sinh li: phơn tích ch yu t CAMELS








Thành ph H Chí Minh, 2013
Phm Nguyn Thùy Vân

ii

LI CM N

 



 
tài chính và 
 

.
K
             
             
   





  các ngân hàng

  
 
.
iv
MC LC LI CAM OAN i
LI CM N ii
TÓM TT iii
MC LC iv
DANH MC HÌNH vi
DANH MC BNG vii

3.3.2 Phân tích s b d liu 39
3.3.3 c lng mô hình hi quy 40
CHNG 4: PHÂN TÍCH D LIU VÀ KT QU NGHIÊN CU 44
4.1. Thng kê mô t 44
4.2  47
4.3. Kt qu hi quy 49
4.3.1 Nhn xét tng quan 49
4.3.2 Kim đnh các vi phm gi đnh cn thit ca mô hình 50
4.3.3 Tho lun kt qu 52
CHNG 5: KT LUN VÀ KIN NGH 60
5.1 Kt lun và mt s  xut 60
5.2. Hn ch ca lu 64
TÀI LIU THAM KHO 65
PH LC 79
Ph lc A: Tng hp các mô hình hi quy 79
Ph lc B: Kinh Hausman 84
Ph lc C: Kt qu kinh các vi phm gi nh cn thit 86
Ph lc D: Kt qu hi quy ca các mô hình sau khi khc phc các vi phm . 92
i và t  92
D1. Kt qu hi quy ca mô hình 1 92
D2. Kt qu hi quy ca mô hình 2 93
D3. Kt qu hi quy ca mô hình 3 94
Ph lc E: Bt cp trong công thc tính t l an toàn vn ti thiu CAR 95

vi
DANH MC HỊNH

Hình 3.1: Khung phân tích 35

vii

mt trong nhng ngành cn nhc s giám sát cht ch nht trong nn kinh t.
Cuc khng hong tài chính toàn cu bùng n y tm quan trng
ca h thng ngân hàng không ch i vi nn kinh t c và c nn kinh t th
gi ý rng vic duy trì s nh và nâng cao hiu qu hong
ca các ngân hàng i là tht s cn thit. Ti Vit Nam, trong thi gian qua,
s ng nhanh v s  rng v quy mô ca các ngân hàng
i  t ra nhiu v cn quan tâm v hiu qu hongc bit là các
yu t n kh i ca các ngân hàng. Bi l, bên cnh vic t
hóa li nhun, ngân hàng cn phi m bo an toàn trong hong c có
th to ra li nhun thc s. Kc các yu t quynh kh i
s góp phn nâng cao hiu qu ngân hàng hn ch c nhng ri ro xut
phát t s không minh bch trong nghip v cho vay, công tác qun tr chi phí, v
s hu, ng khoán, bng snng tiêu cn hiu qu hot
ng ca ngân hàng.
Bên cnh  n trình hi nhp kinh t quc t ca Vi n ra
ngày càng sâu ri nhii ro cho h
thng ngân hàng. T nhng yêu cu thc t , vic nghiên cu các yu t nh
 n hiu qu hot ng    kh   i ca các ngân hàng
i Vit Nam là rt cn thit .  tìm hiu các v trên,
Chng 1: Gii thiu
2
lu tin hành nghiên cu da trên khung phân tích CAMELS  mt h thng xp
hc coi là chun mc trong vic u qu i ro ca
các ngân hàng trên th gii. ,   u chnh cách thc
qun tr, hình thc s hu, các ho, góp phn hn ch ri ro
i thin, nâng cao li nhun ci Vit Nam.
1.2 Vn đ nghiên cu
Nghiên cu tp trung tìm hiu các yu t n hiu qu hong i
 kh i ci Vit Nam.
Theo T chpean Central Bank, 2010)

D liu nghiên cu là d liu th cp c thu thp s liu t các báo cáo tài
chính, ng niên và bn cáo bch chào bán c phiu ra công chúng t các
trang web ci Vit Nam. Các ch s kinh t  mô t l
lm phát và t ng GDP thc c ly t Tng cc Thng kê.
n nghiên cu: D và sn có ca b d liu thu thp
c, lunghiên cu các yu t n hiu qu hong 
kh  li c i Vi n t 
2006 n 2012.
Vi cách thu thp d lin nghiên cu nghiên cu
gm 28 i Vic s d phc v cho nghiên cu.
1.6 Phng pháp nghiên cu



i là
ROA, ROE và NIM. quy mô ngân
hàng, 
 

, 

 
Chng 1: Gii thiu
4
1.7 ụ ngha nghiên cu
Vic nghiên cu các yu t n hiu qu hong ca các ngân
i là cn thit và quan trng, mang l mt lý thuy
c tin c ngân hàng:
 V mt lý thuyt, nghiên cu này tng lc cho các nghiên cu tip
 khám phá thêm nhng yu t 

   
  cho 
.
2.1 S lc hot đng ca ngơn hƠng thng mi Vit Nam
V s n     n tháng 6-2011, theo s liu ngân hàng nhà
c cung cp, c 
mi c phn, 5 ngân hàng liên doanh, 5 ngân hàng 100% v c ngoài, 48 chi
c ngoài ti Vit Nam. Tính u l ca các ngân
i theo chic  mc 3000 t. Theo s liu
thng kê ca cn 31/12/2012, Vit Nam hin có 1 ngân hàng
chính sách xã hi, 1 ngân hàng phát trini c, 4 ngân
hàng liên doanh, 5 ngân hàng 100% vi din ca
i
c phn. Xét v quy mô, s mi c phn va và nh chim
trên 90% tng s ngân hàng.
Tip theo, v c hong và li nhuc có th thy hiu qu
hong kinh doanh và kh i ca h thng ngân hàng Vi
ng vi m i ro và quy mô hong. Theo s liu tính toán
ca Lê Thu H Th Bích Hng (2011), tn cui nhun
toàn h thng ngân hàng Ving 3,7 ln so v
hong ca khu vng. S ng
gia thu nhp và chi phí phn ánh s nh v li nhun ca h thng ngân hàng.
Tuy nhiên, n a chi phí v h
tng hong ca khu vc ngân hàng không có nhi ln thì 
i nó chng t ng trong khu vc ngân hàng thp. Ngân
Chng 2: C s lý thuyt

6
c cho bit, tng li nhun toàn 600 t
ng, st gim gn 30% so v Li nhun gi ch yu do chi phí

Chng 2: C s lý thuyt

7
n cui tháng 4 2013, t l n xu trong t tín d
so vi mc 4,08% ca cu     (Vin Nghiên cu
khoa hc Ngân hàng - Hc vin Ngân hàng, 2012).
2.2 Hiu qu hot đng ca ngơn hƠng di góc đ kh nng sinh li
2.2.1 nh ngha
T ch 
ng hiu qu hong c
tích v kh o ra li nhun bn vng. Li nhu bo v
mt ngân hàng khi các tn tht bt ng, vì nó cng c v th vn và ci thin kh
i nhun gi li. Khi mt t chc
liên tc b tn tht cui cùng s làm cn kit ngun vn ca nó, và lt
vn ch s hu và ch n vào tình trng nhiu ra, vì mi cùng
ca các t chc tìm kim li nhu bo tn và to ra ca ci cho ch s hu, do
li nhun trên vn ch s hu ca ngân hàng (ROE) cn phi ln
 to ra giá tr cho c 
Mc dù hong ca các ngân hàng ngày càng tr ng
ng ca h vn là duy trì thu nhp, tính hiu qu, chp nhn ri
ro và tn dy. C th: rõ ràng mt ngân hàng phi có kh o ra "thu
nhp", bên ci tính toán các thành phn và s bing ca thu nhp. "Hiu
qu cn kh o ra doanh thu t ng tài sn nht nh và to
ra li nhun t ngun thu nhp. "Chp nhn rc phn ánh trong các khon
u chnh cn thit ca thu nhp (dành cho nhng ri ro mang li thu nhp, ví d 
chi phí ri ro tín dy" có cht s nhân, nó có th ci thin
kt qu c l có nhiu kh 
cho mt ngân hàng tht bi, khi tn tht bt ng xy ra.
2.2.2 Phng pháp đo lng
 u qu hong ngân hàng, nhiu bic s dng, tuy

Cui cùng, t l thu nhp lãi cn biên là mt bii din cho kh o ra
thu nhp ca ngân hàng.
T l thu nhp lãi cn biên = thu nhp lãi ròng / tài sn sinh lãi
ii) Phng pháp kinh t (Economic measures)
 ng hiu qu hong giá tr kinh
t o ra giá tr c m mt qu kinh t c to
ra bi mt doanh nghip t tài sn kinh t ct phn ca bi k
toán). Nh yu tp trung vào tính hiu qu - mt yu t trng
tâm trong hong ca ngân hàng. Hai b các ch s nh trong
s  ng hiu qu hong:
Chng 2: C s lý thuyt

9
Ch s liên quan đn tng li nhun ca mt khon đu t
Da trên khái nim v i", mt trong nhng ch s ph bin nht
là giá tr kinh t  s giá tr kinh t c phát
trin bi cho
các c m gi c phn trong mng xem mt doanh nghip
to ra mt t l li nhun kinh t  t 
th ng ca doanh nghip.
EVA = li nhun trên v (chi phí vn bình quân*v
 (chi phí n bình quân*n ròng)
Nói cá vào i  vn vào hot
ng kinh doanh. Do vy mà nó ph dng vn mà các
c truyn thng hình  quên.
Ch s v mc đ ca các ri ro liên quan đn hot đng ngân hàng
Theo Kimball (1998) trích b ngân hàng có
th thành công trong hong ca mình, các nhà qun lý phi cân nhc v phc
tp gia s i ca ving, li nhun và ri ro, thông qua các s liu có
u chnh theo ri ro.

Lp, Zopounidis và các tác gi   u qu hong ngân hàng giai
n 1989-1992 trên nhiu ch        c áp
d ng hiu qu hong ngân  các ch tiêu tài chính. Theo
i nhun trên vn ch s hu), ROA (li nhun
trên tài sn), t l y và hiu qu hong trong 19 ngân hàng Hy Lp cho giai
n 1993-1998. Mt nghiên c ng hiu qu hong ngân hàng
Hy Lp da trên li nhun trên tng tài sn, li nhun trên vn và mt s ch tiêu khác
 l vn trên tng tài sn (Equity/Total Assets), t l khon cho vay trên tng tài
sn (Loans/Total Assets), t l khon tin gi trên tng tài sn (Deposits/Total Assets),
t l khon cho vay trên tin gi khách hàng (Loans/Deposits) (Kosmidou và
Zopounidis, 2008).
 c Á, Trung Quu v các yu t n hiu
qu hong ca ngân hàng s dng các ch s ROA, ROE, NIM 
bin ph thuc (Heffernan , khu v
nghiên cu v v các yu t ng lên hiu qu hong c
mi.  Indonesia, Arafat và các tác gi (2011) khi phân tích v hiu qu hong ca
h thn ph thui din cho hiu qu hong là
li nhun trên tng tài sn, li nhun trên vn c phn và t l thu nhp ròng trên tng
tài sn. G nht, San và Heng (2012) nghiên cu ng ca nhóm yu t c
m ngân hàng và các yu t kinh t  lên hiu qu ca i 
Chng 2: C s lý thuyt

11
Malaysia   n 2003-2009, nghiên cu này s dng ba t sut li nhun
i din cho hiu qu hong ca ngân hàng là li nhun trên
tng tài sn (Return on assets - ROA), li nhun trên vn c phn (Return on equity -
ROE) và thu nhp lãi cn biên (Net interest margin - NIM).
2.2.4 Lý thuyt v hiu qu hot đng ca ngân hàng
T nh nghiên cu v kh i ca ngân hàng ng
c da trên lý thuyt quyn lc th ng (Market Power, vit tt là MP) còn gi là

ca doanh nghip to nên cu trúc th ng (Al-Muharrami và Matthews, 2009). Các
doanh nghi qun lý cao vi chi phí th t
c li nhuLý thuy xung tip cn
khác nhau.  ng tip cn hiu qu theo quy mô (Scale-Efficiency), lý thuyt ES
cho rng các doanh nghip nh có quy mô lnên chi phí  th
c li nhuNghiên cu ca Yu và Neus (2005) cho thy lý thuyt
ng tip cn hiu qu quy mô (Scale-Efficiency) ca lý thuyt ES c ng
h qua kt qu phân tích thc nghim hiu qu hong ca 288  c
trong n 1998 - 2002. Hai lý thuyt trên c chp nhn cùng vi s tn ti ca
nn kinh t tng th theo quy mô, Yu và Neus (2005) kt lun rng các ngân hàng có
th nâng cao li nhun ca h bn ca h và / hoc hp
nhtng thi, ti nhun ngân hàng s không ch n t sc mc quyn
n t li ích hiu qu theo quy mô (the scale efficiency benefit). Bên
c, lý thuyt cu trúc hiu qu (ES)  xung tip cn theo
hiu qu X (X-Efficiency), các doanh nghip hay ngân hàng hiu qu ng có
chi phí thp, kh i cao và th phn l (Al-Muharrami và Matthews,
2009).
2.3 Các yu t tác đng đn hiu qu hot đng ca ngơn hƠng
2.3.1 Khung phân tích CAMELS
Trong nhu thp niên 1970, các nhà qun lý liên bang M 
dng h thc v cho quá trình thm tra cu trúc ngân hàng.
 th chc thông qua bi H thng
D tr m soát tin t  cung cp cho các
n lý ngân hàng liên bang mt khuôn kh ng tài chính và
hiu qu hong ca các ngân hàng (Siems và Barr, 1998). K t c s dng
các yu t  ng c nên ph bin. Theo
Piyu (1992), t l c s d ng s lành mnh tài chính
tng th và chng qun lý ca m  t phn ca h thng
CAMEL là vic s dng các ch s u qu hong ca mt
Chng 2: C s lý thuyt

nh rõ và giám sát các ngân hàng phi duy trì
mt t l an toàn vn ti thiu,  Vi s 13/2010/TT-NHNN ban
hành ngày 20/5/2010 t l nh là 9%. Tuy nhiên, c
ng (2012), vic tính toán CAR  Vit Nam có mt s bt cp, n hình trong
Chng 2: C s lý thuyt

14
công thc tính CAR  mu s ch bao gm Tài sn Có ri ro, tc là ch n duy
nht ri ro tín dn ri ro th ng và ri ro tác nghip, 
phn ánh chính xác m ri ro trong hong kinh doanh ca ngân hàng (mt s
bt cn vic tính toán CAR  Vit Nam c nêu chi tit trong
phn ph lc E ca lu). ng (2012


.
Cht lng tài sn (Asset Quality)
Cùng vi vim b vn, v nâng cao chng tài sn là mt
yu t quan trng. Bi l ni dung hong ch yu ca mt ngân hàng th hin 
phn tài sn trên bi k toán, a chng tài sn quynh s tn ti
và phát trin ca ngân hàng. Xem xét chng tài sn ca ngân hàng là ch yu nói
n chng ca các tài sn có sinh li ng thng tài sn cha nhiu
ri ro, m t trng cao nht là các khon cho vay. Cho nên, chng tài
sn c hc phn ánh  chng ca hong tín dng. Nu ngân hàng có
chng tín dng cao, vic thu n g n, t l n quá hn thp, s
n nhng ng tích cc  an toàn trong vic to ra hiu qu cao
cho ho ng ca ngân hàng. Theo Nguy c Tú (2010), ch ng tài sn là
n dn các v  v u này xut
phát t vic qu trong chính sách cho vay t n nay. Nu th
tng bit rng chng tài sn kém thì s to áp lc lên trng thái ngun vn ngn
hn cu này có th dn khng hong thanh khon, hoc dn

nhp lãi trên tng tài sn, chi phí trên thu nhp
 ngun thu nhp chính ca ngân hàng là thu nhp t lãi, thu nhp
t l phí, hoa hng, thu nhp t kinh doanh mua bán và thu nhp khác.  to ra li
nhun, các ngân hàng phi to ra ngun thu nhp ng thi phi tit kim chi phí hot
ng  mc hp lý, hn ch c nhng ri ro, tht thoát thông qua các chính sách,
bin pháp qun lý và phi tu ngun vn và tài sn hp lý.
Thanh khon (Liquidity)
Thanh khon là kh c hi ca mình ch yu i
vi i gi tin. Theo Nguyc Tú (2010), thanh khong
i vi ngân hàng bi hai nguyên nhân sau: th nht, cn phi có thanh kho 
ng yêu cu vay mi mà không cn phi thu hi nhng khon
hoc thanh lý các kho hn; th hai, cn có thanh kho ng tt
c các bing hàng ngày hay theo mùa v v nhu cu rút tin mt cách kp thi và
có trt tng tin gi ngn hn vi lãi sut thp và
Chng 2: C s lý thuyt

16
cho vay s tii thi hn dài hn vi lãi su n
luôn có nhu cu thanh khon rt ln. Uyen Dang (2011) cho rng thanh khon có liên
quan tích cc vi li nhun ngân hàng. Các ch tiêu tài chính ph bin phn ánh kh
khon ca mt ngân hàng theo tác gi trên là t l tin gi ca khách hàng
trên tng tài sn hoc tng các khon cho vay trên tng tin gi ca khách hàng.
Mc đ nhy cm vi ri ro th trng (Sensitivity to Market Risk)
M  nhy cm vi ri ro th  c th hin bng ch cái S
(Sensitivity) trong h thng phân tích CAMELS. Phân tích S nhng m
ng ci v lãi sut và/hoc t n giá tr ca li nhun hay vn c
phn kh o ngân hàng trong vic xác
nh, giám sát, qun lý và kim soát ri ro th ng thu hiu ch
dng rõ ràng và tp trung.
 là m có th c kt qu k ng