1

C
 LÝ LUN V PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH
TÀI CHÍNH DOANH NGHIP
1.1. Tng quan tài chính doanh nghip
1.1.1. Khái niệm tài chính doanh nghiệp
Tài chính doanh nghip có th c hiu là nhng quan h giá tr gia doanh
nghip và các ch th trong nn kinh t. Các quan h tài chính doanh nghip ch yu
bao gm:
- Quan h kinh t gia doanh nghip vc: Mi quan h này phát sinh
khi doanh nghip thc hi thu i vc hoc khi doanh nghip s
dng vc cp.
- Quan h kinh t gia doanh nghip vi th ng tài chính: Mi quan h gia
doanh nghip vi th ng tài chính th hin thông qua vic doanh nghip tìm kim
các ngun tài tr. Trên th ng tài chính, doanh nghip có th vay ngn h 
ng nhu cu vn ngn hn, phát hành c phiu, trái phi ng nhu cu vn dài
h c ngung vp phi tr gc và lãi vay, tr c
tc cho các c p có th gng tin nhàn ri vào ngân hàng, va
m bo an toàn, va có th sinh li nh lãi tin gi.
- Quan h kinh t bên trong ni b doanh nghii quan h gia các
b phn sn xut kinh doanh, gia ch doanh nghip v qui
ng thông qua các k hoch, chính sách có ng trc tin quyn li ca
 quan ch qung ca doanh nghip.
- Quan h kinh t gia doanh nghip vi các ch th i tác kinh doanh,
bên cung cp nguyên vt liu vào, bên mua, ch i quan h này phát
sinh khi doanh nghip nhp hoc mua nguyên liu vào, nhn các ngun tài tr và
vt hàng hóa ra th ng thông qua các bên mua. Ngoài ra, mi quan
h kinh t gia doanh nghip vi các th      ch v, lao
 ng mà doanh nghip tin hành mua sm máy móc, thit b, tìm
ki ng này, doanh nghip có th xác

dng ngn mt cách hiu qu nh c mi kì
kinh doanh doanh nghip phc nhu cu v vu
 nào là h
- Chức năng giám đốc
  s dng tài chính làm công c kic
bng tin vi vic s dng ch n thanh toán
ca tin t. Kh u hin  ch, trong quá trình thc hin ch
phi, s kim tra có th dii dng: xem xét tính cn thit, quy mô ca vic
phân phi các ngun tài chính, hiu qu ca vic phân phi qua các qu tin t.
c tài chính mang tính cht tng hp toàn din, t thân và din ra ng
c tài chính là quá trình kim tra, kim soát các hot ng tài chính
nhm phát hin nh phát huy, tn t khác phc.
Hong tài chính din ra trên mc ca quá trình tái sn xut xã hi
trên t phn ánh kt qu
3

sn xut my phát tring l y nhanh nn sn xut xã hi
không ch ph thuc vào s phân phi cân bng, hi gia các b phn
mà còn trc tip ph thuc vào s kim tra, kim soát nghiêm ngt mi hong tài
chính.
(Nguồn: Đại học kinh tế quốc dân(2013), Bản chất chức năng tài chính doanh
nghiệp,
07/08/2013)
1.2.  phân tích tình hình tài chính 
c các nhà qun lý doanh nghip chú ý t cui th k 19.
 k ngày nay phân tích tài chính lc các nhà qun lý doanh
nghip quan tâm ti nhiu hi nhu cu qun lý doanh nghip có hiu qu ngày
 phát trin mnh m h thng tài chính s phát trin ca các t
doanh và kh  dng rng rãi công ngh thông tin. Nghiên cu phân tích tài
chính là khâu quan trng trong qun lý doanh nghip. Vy phân tích tài chính doanh

nghip t    cho nhng d     a
doanh nghip.
(Nguồn : Lưu Thị Hương (2005), Giáo trình tài chính doanh nghiệp, Nhà suất
bản Hà Nội, tr.29-30)
1.2.2. Vai trò phân tích tài chính doanh nghiệp
Hong tài chính có mi liên h trc tip vi hong sn xut kinh doanh.
t c các hong sn xuu có ng ti tình hình tài
chính ca doanh nghic li tình hình tài chính doanh nghip tt hay xu  có
tác d  y ho   i vi quá trình sn sut kinh doanh ca doanh
nghip. Vì vy cn php thi, kim tra tình hình tài
chính ca doanh nghip có vai trò
vô cùng quan trng.
Tài chính doanh nghip là h thng các mi quan h kinh t gn lin vi vic
hình thành và s dng các qu tin t ti doanh nghi phc v cho hong sn
xut kinh doanh ti doanh nghip. Vì vy, vic phân tích tình hình tài chính cho phép
các doanh nghip nhìn nh  n kh  c m   n ch ca
doanh nghi này các doanh nghip s n mc tiêu
cùng vi chic kinh doanh có hiu qu. Phân tích tình hình tài chính còn là công
c quan trng trong các chn tr có hiu qu  doanh nghip. Phân tích là
quá trình nhn thc ho cho ra quyn trong
t chc qun lý nht là ch    u hành ho ng kinh
 t các mc tiêu kinh doanh. Chính vì tm quan trng trên mà các doanh
nghip phng xuyên tin hành phân tích tình hình tài chính ca doanh nghip
mình.
Phân tích tài chính doanh nghip là công c quan trng trong các chn
tr có hiu qu ca doanh nghi quan trng cho vic ra các quy
n trong vic t chc quu hành ho t các
mc tiêu kinh doanh. Vic phân tích tài chính doanh nghip s bic ngun tài
chính ca doanh nghip  xây dng t chc b máy qun lý phù hp, rõ ràng, nu
công ty là nh thì không th có mt b máy cng knh nhic, nó s

nhà qun lý doanh nghin vic tìm kim li nhun và nâng cao kh 
tr n ca doanh nghi H chính là nh i phi gii quyt nhng v 
quan trng nht ca tài chính doanh nghip.
Phân tích tài chính doanh nghip nhm giúp các nhà qung chin
n cho doanh nghip. T vic phân tích tình hình, hiu qu s dng
tài sn ca doanh nghip, các nhà qun lý s cân nhi tài sn nào
cho phù hp. Ví d PTTC doanh nghip, các nhà qun lý thy doanh
thu t sn xut sn phm   tin
hành m rng sn xut sn phm A, và c li các nhà qun lý thy doanh thu sn
Thang Long University Library
6

xut sn phng gim thì các nhà qun lý s a ra quynh
gim sn xut sn phm A hay thôi sn xut sn phm A na
Bên ca vào vic phân tích din bin s dng vn và hiu qu s dng
vn, các nhà qun tr tài chính s nhnh v i vn ca doanh nghip,
t nh m các khon mc ngun vng
vn mt cách hp lý nh ng nhu cu vn kinh doanh, doanh nghip có th
tin hành vay ngn hn (có th s dng tín dng ngân hàng hay tín di),
hay phát hành c phiu, trái phiu, hoc vay dài hn trên th ng tài chính Nhà
qun lý doanh nghip phi la chn xem doanh nghing vn t ngun
nào và vu th nào sao cho chi phí cho mng vn vay là thp nht. Ví d
các nhà qun n nhng vn t vic vay ngân hàng hay phát hành trái
phi nh các nhà qun lý cn phng t ngun nào là tt
nht, thông qua các báo cáo tài chính nhà qun lý thng vn vay ngân
hàng thp i phát hàng trái phiu t n lý s chng
vn t vic vay ngân hàng.
Phân tích tài chính giúp d báo tình hình TCDN    t k mt
doanh nghip nào trong quá trình hong, nhà quu ct ra nhng mc
tiêu ngn và dài hg lai. D nhng d c t

li ca doanh nghip.
1.2.2.4. Đối với người lao động trong doanh nghiệp
ng trong doanh nghip là nhi mà thu nhp ca h trc tip
ng t kt qu hong kinh doanh ca doanh nghip. Qua phân tích tài chính
doanh nghip h có th bic tình hình tài chính ca doanh nghip mình hin nay
 nào. Tình hình tài chính ca doanh nghip s quynh khi nào h c nhn
 ng không? Nu kh  thanh toán ca doanh
nghip phi v  h s b chm tr 
Bi c tình hình tài chính doanh nghi   ng yên tâm làm
vic, gn bó lâu dài vi doanh nghip, thông qua báo cáo PTTC DN ng
bic thu nhp ca mình có i hay l.
Tóm li tình hình tài chính ca doanh nghip hi   nào
i quan tâm rt ln cng trong doanh nghip.
1.2.2.5. Đối với cơ quan quản lý nhà nước
Ngoài nhquan tâm ti phân tích tài chính doanh nghip
mà c n lý cc quan tâm ti vic phân tích tình hình tài chính
doanh nghip. Da vào các báo cáo tài chính doanh nghin lý ca
c thc hi m tra, kim soát các hong
kinh doanh, hot ng tài chính tin t ca doanh nghip có tuân th 
sách, ch  và lut nh không, tình hình hch toán chi phí, giá thành, tình
hình thc hiv vc và khách hàng C th thông qua báo cáo tài
chính v doanh thu c bic doanh nghip có thc hin
  np thu không.
(Nguồn :Trần Trung Chuyên (2013), Khái niệm và vai trò của phân tích tài chính
doanh nghiệp, />doanh-nghiep-va-thong-tin-su-dung-trong-phan-tich-tai-chinh/59b75e31, 6/8/2013)
Thang Long University Library
8 1.2.3. Ý nghĩa phân tích tài chính trong doanh nghiệp
9

1.2.4. Nhiệm vụ của phân tích tài chính doanh nghiệp
Va quan tri vi s dng thông tin kt qu phân
tích tài chính doanh nghip trong vinh, nhim v chính ca phân tích
tài chính là cung cp thông tin mi mt v tình hình tài chính ca doanh nghip mt
cách chính xác, bao gm:
a doanh nghip thông qua các ch s v ngun vn, cho
thm bo vn cho sn xut kinh doanh, và ngung vu
ngun vn trong doanh nghip. Thông qua các ch s vn trên ch s hu có th thy
c m t ch vn ca doanh nghip là cao hay thp, còn t s n cho bi
v ca doanh nghip vi các khon n.
u qu s dng tng loi vn trong quá trình hong sn xut kinh
doanh ca doanh nghip (ví d thông qua t sut giá vn bán hàng ta có th thc
hiu qu s dng giá vn bán c là cao hay thp), kt qu tài chính t các
hong và kh toán ca doanh nghii vi các khon n n hn.
Tính toán, d nh các nhân t có th n tình hình tài
chính ca doanh nghip. T  dng thông tin có th ng bin
pháp hiu qu  khc phc nhm yu còn tn ti và khai thác có hiu qu tim
a doanh nghip nhm nâng cao hiu qu hong sn xut kinh doanh.
Phân tích tài chính giúp nhà qun tr có th thit lp các k hoch tài chính phù
hp vi tn phát trin ca doanh nghi 
hoch qun tr ri ro trong hong tài chính.
(Nguồn: Mai Thị Thảo (2013), Luận văn phân tích tài chính tại công ty TNHH
Bàn Tay Việt, />cong-ty-tnhh-ban-tay-viet-19868/, 29/06/2013)
1.2.5. Quy trình thực hiện phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp
c tin sau:
- Giai n chun b phân tích là mt khâu quan trng,  ng nhi n

có bi  u chnh kp thi nhng bt hp lý trong các d toán, k hoch tài
chính.
+ Da vào thm lp báo cáo phân tích, pc chia thành
nh kt ngay
trong quá trình thc hin, kt qu phân tích là tài li u chnh các hong mt
nh k t ra sau mi k hoc
thc hin sau khi kt thúc hong. Kt qu phân tích ca tng k   xây
dng mc tiêu và ra quynh cho k sau.
Bên cnh vic lp k hoch phân tích, cn phi tim và kim tra tài
liu, bm yêu c, không thiu, không tha. Nu thiu, kt lun phân tích s
u tha s lãng phí thi gian, công sc và tin ca. Tu theo yêu
cu, ni dung, phm vi và nhim v tt phân tích c th  tin hành thu thp,
la chn, x lý tài liu. Tài liu phc v cho vic phân tích bao gm toàn b h thng
báo cáo tài chính liên quan, k c các báo cáo k hoch, d nh mc, các biên
bn kim tra, x lý có liên quan Các tài liu trên cc kim tra tính chính xác,
tính hp pháp, kim tra các u kin có th so sánh, khi nhng s liu s d
phân tích c ki thì chng phân tích s hiu qu 
11

- n thc hin phân tích c thc hin theo trình t sau:
+ 
Da vào ch tiêu phng nghiên cnh theo tng ni dung
phân tích, các nhà phân tích s d    
hình. Có th so sánh trên tng th kt hp vi vic so sánh trên tng b phn cu thành
ca ch tiêu  k phân tích vi k gc. T nh chính xác kt qung
phát trin và mi quan h bin chng gia các hong kinh doanh vi nhau.
+ nh nhân t ng và m ng ca tng nhân t i
ng phân tích. Hong tài chính chu ng ca rt nhiu nguyên nhân, có
nhng nguyên nhân mà nhà phân tích có th c m ng và có
nhng nguyên nhân không th c m ng cn s

Dupont. Bn cht ct t s tng hp phn
ánh sc sinh li ca doanh nghip trên tài sn (ROA), thu nhp sau thu
trên vn ch s hu (ROE) thành tích s ca chui các t s có mi quan h nhân qu
vng ca các t s i vi các t s tng
hp.
Mô hình Dupont là k thuc s d phân tích kh i ca mt
doanh nghip bng các công c qun lý hiu qu truyn thng. Mô hình Dupont tích
hp nhiu yu t ca báo cáo thu nhp vi bi k toán. Trong phân tích tài
i ta vn d phân tích mi liên h gia các ch tiêu tài
chính. Chính nh s phân tích mi liên kt gia các ch tiêu tài chính, chúng ta có th
phát hin ra nhng nhân t n ch tiêu phân tích theo mt trình t nht
nh.
  phiu, mt trong nhng ch tiêu quan trng nht là h
s li nhun trên vn ch s hu (ROE). Do vn ch s hu là mt phn ca tng
ngun vn hình thành nên tài sn, nên ROE s ph thuc vào h s li nhun trên tng
tài sn. Mi quan h c th hin b
Li nhun ròng
×
Tng tài sn
=
=
Li nhun ròng
Tng tài sn
Vn ch s hu
Vn ch s hu
y tài chính
Vì vy, mô hình Dupont có th tip tc trin khai chi tit thành:
Doanh thu
×
Li nhun ròng

hay nhg có cng nghiên cu; t ng
   ra quynh la chn. Khi s d
các nhà phân tích cn chú ý mt s v 
- u kin so sánh ca ch tiêu:
Ch tiêu nghiên cu mun sc phm bo thng nht v ni dung
kinh t, thng nht v ng nht v th 
ng.
- Gc so sánh:
Gc la chn có th là gc v không gian hay thi gian, tu thuc
vào m. V không gian, có th  này v khác, b
phn này vi b phn khác, khu vc này vi khu vc khác Vic so sánh v không
c s dng khi cnh v trí hin ti ca doanh nghip so vi
th cnh tranh, so vi s bình quân ngành, bình quân khu vc Cng, khi so
sánh v m   m g  m phân tích có th i ch cho nhau mà
không n kt lun phân tích. V thi gian, gc la chn là
các k  c) hay k hoch, d toán. C th:
+ ng và t phát trin ca ch tiêu phân tích, gc so sánh
nh là tr s ca ch tiêu phân tích  k c hoc hàng lot k 
c). Lúc này s so sánh tr s ch tiêu gia k phân tích vi tr s ch tiêu  các k
gc khác nhau;
Thang Long University Library
14

+ c hin mc tiêu, nhim v t ra, gc so sánh là tr
s k hoch ca ch n hành so sánh gia tr s thc t vi tr
s k hoch ca ch tiêu nghiên cu.
Các dc s dng trong phân tích là so sánh bng s tuyt
i, so sánh bng s i và so sánh vi s bình quân.
- So sánh bng s tuyi phn ánh qui mô ca ch tiêu nghiên cu nên khi so
sánh bng s tuyi, các nhà phân tích s thc s bing v qui mô ca

c v trí hin ti ca doanh nghip (tiên tin, trung bình, yu kém).
(Nguồn: Admin (2013), />tuc/print/120/phuong-phap-so-sanh-trong-phan-tich-hoat-dong-tai-chinh.html,
12/1/2013)
1.3. Ni dung phân tích tài chính doanh nghip
T nhng s liu tài chính quan trng c tng hp và trình bày mt cách hp
 c có th thy rõ tình hình tài chính, kh li nhun và
ri ro ca doanh nghing s dng các báo
cáo tài chính tng hnh k ca doanh nghip trong mn c th.

15

1.3.1. Phân tích tình hình tài chính thông qua bảng báo cáo
1.3.1.1 Phân tích tình hình tài chính thông qua bảng cân đối kế toán của doanh
nghiệp
- Phân tích v s bing v tài sn và ngun vn
Phân tích s bing v quy mô tài sn và ngun vn nhm m
kt qu và thc trng tài chính ca doanh nghip: s ng hay suy thoái, t 
d ng và r
 phân tích s bing, ta lp biu so sánh s tng cng gia cui
c nhic, k c s tuyi và s  nhnh s
bing v quy mô tài sn và ngun vn ca doanh nghip qua các k kinh doanh.
Qua kt qu tính toán và phân tích có th rút ra nhng kt lun cn thit v s
bing quy mô tài sn và ngun vn ca doanh nghi
quynh cn thit trong công tác qun lý tài chính ca doanh nghip.
- u tài sn
u tài s bing ca các b phn
cu thành tng s tài sn ca doanh nghip. Ngoài vic so sánh tài sn gi
cn xem xét t trng ca tng loi tài s  phân b và s dng
tài sn có hp lý và hiu qu  phân tích tình hình biu v tài
sn ca doanh nghip, cn tính và phân tích các ch tiêu sau:

m bo cho quá trình sn xut kinh doanh ca doanh nghic din ra liên
tc
T trng tài sn dài hn

T trng tài sn dài hn

=
Giá tr tài sn dài hn
× 100%
Tng giá tr tài sn
Ch tiêu này càng ln, chng t  vt cht k thut ca doanh nghip càng
tc sn xut ca doanh nghip càng ln tính và phân
tích mt s ch tiêu chi tit sau: T trng các khon phi thu dài hn, t su
sn c nh, t su
- u ngun vn
Ngoài vic phân tích tình hình phân b, ch doanh nghing quan
tâm khác cn phân tích kt cu ngun vn nhc kh  tài tr v
mt tài chính ca doanh nghi t ch, ch ng trong kinh doanh
hay nhp phu.
Trong phân tích kt cu ngun vc bit chú trn hai ch tiêu:
T sut n

T sut n

=
Tng giá tr n
× 100%
Tng ngun vn
T l c s d  ca ch doanh nghii vi các
ch n n cho doanh nghing các ch n thích t l vay n va

nhu   n li nhun
gim.
 xem xét s bing doanh thu, chi phí và li nhun ta lp bng phân tích
kt qu sn xu tiêu phn ánh hiu
qu kinh doanh. Ta có th s dng mt s ch tiêu ch yu sau:

T sut giá vn trên doanh thu

=
Giá tr giá vn hàng bán
× 100%
Doanh thu
Ch tiêu này cho bi c mng doanh thu thì doanh nghip phi b
ng giá vn.

T sut lãi gp trên doanh thu

=
Giá tr lãi gp
× 100%
Doanh thu
Ch tiêu này cho bit c mng doanh thu thì tng lãi gp.
T sut chi phí giá tip (bán hàng +
qun lý) trên doanh thu thun
=
Chi phí (bán hàng + qun lý)
× 100%
Doanh thu thun
Ch tiêu này phn  c mng doanh thu thun thì phi mt bao
ng chi phí bán hàng và chi phí qun lý doanh nghip.

quả tài chính của doanh nghiệp, khả năng tạo tiền trong tương lai, khả năng thanh
toán các khoản nợ khi đến hạn; khả năng hoạt động liên tục của doanh nghiệp thông
qua việc xem xét các chỉ tiêu tài chính có sử dụng thước đo dòng tiền đề đánh giá.
(Nguồn : Trần Phương Thùy (2014), Vai trò của báo cáo lưu chuyển tiền tệ trong
phân tích tín dụng,
29/10/2014)
n tin t cho bn bit bn có bao nhiêu tiu k và còn
li bao nhiêu vào cui k. K tip, nó mô t n trong
mt khong thi gian c th. Vic s dng tic ghi thành s âm, và ngun tin
c ghi thành s n tin t không thc hin nhng phép tính
p. Nu không có giao dch bng tin, thì hong giao d
c phn tin t. Tuy nhiên, cng thu
nhp thun  mu tiên cn tin t ging vi dòng cui ca báo
cáo kt qu kinh doanh - à li nhun ca công ty. Qua hàng lou chnh,
n tin t din gii thu nhp thu tin mt.
Báo cáo này phn ánh ba loi hong n tin t. Tin t có th
c gim vì: (1) hong kinh doanh, (2) mua hoc bán tài sn, hay còn gi là
i các khon n, nhp kho hoc các hong tài chính khác.
Chúng ta hãy lt xem xét tng loi,
- Hong kinh doanh:
Các khon phi thu và hàng tn kho thành phng mc
n xuc thanh toán. Các chi phí tr c th hin các
19

m . Nhng mc loi tr
khi dòng tin. Các khon phi tr và chi phí cng dn th hin các m
nhn hoc s d    ng m c cng vào
dòng tin.
- Hong 
Các khoc t ving, bng sn và trang thit b. Nói

20

- Tài sn c
Các khon mm) có th
- Vay ngn hn.
- Phi tr i bán.
- Thu và các khon phi nc.
- Các khon phi tr ngn hn.
- N dài hn.
- Va ch
- Li nhui.
-i.
Vic thit lp bn vn và s dng v ti
n, s dng vn, ch
n ch y tài tr
gi    vn và nâng cao hiu qu s dng vn trong doanh
nghip.
1.3.3. Phân tích các chỉ tiêu tài chính
1.3.3.1. Nhóm chỉ tiêu đánh giá hoạt động
- Vòng quay hàng tn kho

Vòng quay hàng tn kho

=
Giá vn hàng bán
× 100%
Giá tr hàng tn kho
S vòng quay hàng tn kho là ch tiêu phn ánh t  quay vòng hàng hóa
nhanh hay chm. Ngoài ra, da vào ch c thi gian hàng nm
c khi bán ra. Thi gian này càng ngn thì kh n hóa thành

× 100%
Bình quân các khon phi tr
Ch tiêu này cho bit s vòng quay các khon phi tr phn ánh kh m
dng vn ca doanh nghii vi nhà cung cp. Ch s vòng quay các khon phi tr
quá thp có th ng không tn xp hng tín dng ca doanh nghip

Doanh s ng niên bng giá vn hàng bán cng hàng tn kho cui
k tr u k
Bình quân các khon phi tr bng trung bình cng khon phi tr  

- K thu tin bình quân

K thu tin bình quân =
Trung bình cng các khon phi thu
Doanh thu thun
Ch tiêu này cho bit thi gian cn thi thu hi n phi thu khách hàng bình
quân trong kì ca doanh nghip. Da vào K thu tin bình quân, có th nhn ra chính
sách bán tr chm ca doanh nghip, ch ng công tác theo dõi thu hi n ca
doanh nghip. Theo quy tc chung, k thu ti
k hn thanh toán. Còn nc thanh toán ca doanh nghip có nh k
hng chit khu thì k thu tin b
ngày ca k hng chit khu.
- Vòng quay tài sn ngn hn

Vòng quay tài sn ngn hn
cho thy mt ng tài sn tham gia vào quá trình sn xut kinh doanh s to ra bao
 ng doanh thu. Ch s này càng cao cho thy hiu qu s dng tài sn ca
doanh nghic li.
1.3.3.2. Nhóm chỉ tiêu đánh giá tỷ suất đầu tư
- H s 

H s  =
Giá tr tài sn dài hn- Phi thu dài hn
Tng giá tr tài sn
H s này luôn nh t vì ch tiêu này phn ánh m a tài sn
dài hn trong tng s tài sn, th hin m quan trng ca tài sn c nh trong tng
s tài sn ca doanh nghip.
- H s t tài tr c nh

H s t tài tr tài sn c nh =
Vn ch s hu
× 100%
Giá tr tài sn c nh
H s này cho thy vn ch s hu ca doanh nghip dù trang b 
chim là bao nhiêu. Doanh nghip nào có kh  vng vàng và lành mnh
thì h s ng lt.
(Nguồn: Wahlen(2011), Financial reporting, Financial statement analysis and
valuation, 7th ed)


=
Tng giá tr n
× 100%
Tng giá tr tài sn
T s này cho bit có bao nhiêu phn ca doanh nghip là t 
t c kh  ch tài chính ca doanh nghip. T s này mà quá nh,
chng t doanh nghiu này có th hàm ý doanh nghip có kh  ch
tài chính cao. Song  hàm ý là doanh nghit khai y
tài chính, tc ng vn bng hình thc li, t s
này mà cao quá hàm ý doanh nghip không có thc lc tài chính mà ch y
có vn kinh  ri ro ca doanh nghi
- Kh án n
+ H s kh ng quát

H s kh ng quát =
Tng giá tr tài sn
× 100%
Tng giá tr n phi tr
H s này cho bit kh n n ca doanh nghip, h s
này càng ln thì kh n ca doanh nghip càng tt. Ch tiêu này cho bit :
vi tng s tài sn hin có, doanh nghip có bm trang trc các khon n
phi tr hay không. Nu tr s ch tiêu H s kh ng quát ca doanh
nghip bc kh c
Thang Long University Library
24

li, tr s này < 1, doanh nghip không bc kh i các khon

H s thanh toán lãi vay =
Tng li tc thu + Chi phí lãi vay
× 100%
Chi phi lãi vay
H s thanh toán lãi vay ch bit kh a doanh nghip
và m   i vi i cung cp tín dng. Kh    i vay
không ging nhau gin khác nhau ca chu k kinh doanh, i kinh
doanh và gia các doanh nghip khác nhau, vì th các nhà cung cp tín dng
n ch nh có cho vay hay không .
(Nguồn: “CFA level 1 book 3: Financial Reporting and Analysis”, Kaplan,
2009) 25

1.3.3.4. Nhóm chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời
- T sut sinh li trên doanh thu

Li nhun ròng trên doanh thu =
Li nhun ròng
× 100%
Doanh thu thun
T s này cho bit li nhun chim bao nhiêu ph s
này mang giá tr  kinh doanh có lãi, t s càng l

- T sut giá vn hàng bán trên doanh thu thun.

T sut giá vn hàng bán =
Giá vn hàng bán
× 100%
Doanh thu thun
Ch tiêu này cho bi c mng doanh thu thì doanh nghip phi b
ng giá vn. Ch tiêu này càng nh chng t vic qun lý các khon chi
phí trong giá vn hàng bán càng tc li.

Thang Long University Library

Trích đoạn Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) Nguyên nhân Nguyên nhân Định hƣớng phát triển của công ty trong thời gian tớ

---