Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Trờng Đại học Quản lý & Kinh doanh Hà Nội Khoa Tài chính Kế toán
Lời mở đầu
Vốn lu động là một trong những nguồn vốn quan trọng của sản xuất kinh
doanh. Một mặt, vốn vốn lu động đợc sử dụng đúng đắn uyển chuyển, linh hoạt, phù
hợp với những điều kiện, tình hình phát triển của mỗi doanh nghiệp thì sẽ có tác
động tích cực tới các mục tiêu kinh tế và giúp doanh nghiệp phát triển mạnh mẽ hơn
đa doanh nghiệp tiến xa trở thành những doanh nghiệp hàng đầu. Mặt khác, vốn lu
động nếu không đợc sử dụng một cách thích hợp thì sẽ trở thành vật cản cho sự phát
triển của toàn doanh nghiệp.
Trong cơ chế thị trờng hiện nay vốn có ý nghĩa quyết định đến sự tồn tại và
phát triển của một doanh nghiệp.
Nền kinh tế Việt Nam đang phát triển theo định hớng xã hội chủ nghĩa, các
doanh nghiệp Việt Nam đa số là những doanh nghiệp cha có kinh nghiệm trên thơng
trờng quốc tế trong khi đó trình độ quản lý còn yếu kém, công nghệ lạc hậu cho nên
vấn đề bảo tồn và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu động là vấn đề nan giải cần đợc
tất cả các doanh nghiệp chú trọng nắm vững và phát huy sức mạnh của nó.
Nhận thức đợc tầm quan trọng của vốn lu động vì vậy sau một thời gian thực
tập tại Công ty Cổ phần Pin Hà Nội em đã quyết định chọn đề tài: Vốn lu động và
một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu động tại Công ty Cổ
phần Pin Hà Nội làm đề tài cho luận văn tốt nghiệp của mình.
Ngoài phần mở đầu và kết luận luận văn gồm 3 chơng:
Chơng I: Một số vấn đề chung về vốn lu động và hiệu quả sử dụng vốn lu
động trong doanh nghiệp
Chơng II: Tình hình quản lý và hiệu quả sử dụng vốn lu động tại Công ty Cổ
phần Pin Hà Nội
Chơng III: Một số ý kiến nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu động tại
Công ty Cổ phần Pin Hà Nội
Luận văn tốt nghiệp Lục Thị Minh Hoa
1
Website: Email : Tel (: 0918.775.368

bằng tiền, vốn trong thanh toán, các khoản chi phí chờ kết chuyển, chi phí trả trớc
Trong quá trình sản xuất kinh doanh, tài sản lu động sản xuất kinh doanh và
tài sản lu động lu thông luôn vận động đan xen và chuyển hoá cho nhau, chính đặc
điểm này đã làm cho quá trình sản xuất kinh doanh đợc tiến hành liên tục.
Để hình thành nên tài sản lu động các doanh nghiệp cần phải có một số vốn
thích hợp ứng trớc để đầu t vào các tài sản. Số vốn này đợc gọi là VLĐ của doanh
nghiệp.
Do đặc điểm vận động của tài sản lu động, VLĐ của doanh nghiệp cũng
không ngừng vận động qua các giai đoạn của chu kỳ kinh doanh: dự trữ, sản xuất và
Luận văn tốt nghiệp Lục Thị Minh Hoa
3
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Trờng Đại học Quản lý & Kinh doanh Hà Nội Khoa Tài chính Kế toán
lu thông. Quá trình này đợc diễn ra liên tục và thờng xuyên lặp lại theo chu kỳ và đ-
ợc gọi là quá trình tuần hoàn VLĐ.
Qua mỗi giai đoạn của chu kỳ kinh doanh vốn lu động lại thay đổi hình thái
biểu hiện. Sự vận động trình tự lần lợt từ hình thái này sang hình thái khác cho đến
khi quay trở về hình thái ban đầu của VLĐ là vốn tiền tệ. Quá trình đó đợc mô tả nh
sau:
TLLĐ + ĐTLĐ
T H SX H T
Sức LĐ
T = T + t
Sau mỗi chu kỳ sản xuất, vốn lu động hoàn thành một vòng chu chuyển:
- Khởi đầu vóng tuần hoàn, tiền đợc dùng để mua sắm ĐTLĐ trong khâu sản
xuất, ở giai đoạn này vốn đã thay đổi hình thái từ vốn tiền tệ sang vốn vật t hàng hoá.
- Tiếp theo là giai đoạn sản xuất, qua công nghệ sản xuất các vật t dự trữ đợc
chế tạo thành bán thành phẩm.
- Kết thúc vòng tuần hoàn, sản phẩm sau khi đợc tiêu thụ, hình thái hiện vật
lại đợc chuyển sang hình thái tiền tệ nh điểm ban đầu.

và khả năng thanh toán của doanh nghiệp. Thông qua đó doanh nghiệp có thể tìm ra
biện pháp phát huy các chức năng của các thành phần VLĐ, từ đó xác định nhu cầu
VLĐ.
2.3 Căn cứ theo nguồn hình thành vốn lu động
Trong các hoạt động sản xuất kinh doanh đều cần phải có lợng vốn cần thiết
đủ để duy trì sản xuất. Vốn kinh doanh gồm vốn lu động và vốn cố định, trong đó
VLĐ đợc hình thành từ những nguồn sau:
Nguồn vốn chủ sở hữu
Là nguồn vốn do chủ doanh nghiệp bỏ ra từ đầu khi thành lập doanh nghiệp.
Phần vốn này doanh nghiệp có đầy đủ quyền chiếm hữu, sử dụng, chi phối và định
đoạt.
Nguồn vốn trên của doanh nghiệp Nhà nớc do Nhà nớc cấp, của doanh nghiệp
t nhân do chủ doanh nghiệp bỏ ra, Công ty Cổ phần do các cổ đông đóng góp.
Các khoản nợ phải trả
Là các khoản nợ phát sinh trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh mà
doanh nghiệp phải trả cho các chủ nợ. Dựa vào tính chất và thời hạn thanh toán, các
khoản nợ đợc chia thành :
Luận văn tốt nghiệp Lục Thị Minh Hoa
5
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Trờng Đại học Quản lý & Kinh doanh Hà Nội Khoa Tài chính Kế toán
- > Nợ ngắn hạn: Là những khoản nợ dới một năm nh là các khoản vay ngắn
hạn, lơng và các khoản phụ cấp phải trả cho công nhân viên
- > Nợ dài hạn: Là các khoản nợ trên một năm nh các khoản vay dài hạn nợ
dài hạn
- > Nợ khác: Là các khoản tài sản chờ xử lý, nhận ký quỹ, ký cợc dài hạn.
Ngoài các nguồn vốn trên doanh nghiệp có thể huy động thêm vốn thông qua
hình thức phát hành cổ phiếu, nhận góp vốn liên doanh
2.4 Phân loại theo thời gian huy động vốn
- > Nguồn VLĐ th ờng xuyên : Doanh nghiệp muốn đảm bảo cho quá trình sản

TSLĐ = Nguồn VLĐ thờng xuyên Nguồn VLĐ tạm thời
Mối quan hệ này đợc biểu hiện nh sau

Nguồn vốn lu
động thờng xuyên
Việc phân loại nguồn vốn nh trên giúp nhà quản lý xem xét huy động nguồn
vốn một cách phù hợp để nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ trong doanh nghiệp. Đồng
thời giúp nhà quản lý lập ra những kế hoạch tài chính hình thành nên các dự định về
tổ chức, quản lý và sử dụng nguồn VLĐ trong tơng lai.
3. Nhu cầu VLĐ và phơng pháp xác định nhu cầu VLĐ của doanh nghiệp
3.1 Nhu cầu vốn lu động
Đối với mỗi doanh nghiệp, ngoài việc phân loại VLĐ để quản lý, còn phải xác
định nhu cầu VLĐ hợp lý để đảm bảo sản xuất kinh doanh không thừa, không thiếu
vốn.
Nhu cầu = Mức dự trữ + Khoản phải thu Khoản phải trả
VLĐ hàng tồn kho từ khách hàng ngời cung cấp
Trong doanh nghiệp nhu cầu VLĐ thờng chia làm 2 loại:
- Nhu cầu VLĐ thờng xuyên
- Nhu cầu VLĐ tạm thời
3.2 Phơng pháp xác định nhu cầu vốn lu động
Luận văn tốt nghiệp Lục Thị Minh Hoa
Nợ ngắn hạn
Nợ trung và dài hạn
Vốn chủ sở hữu
Tài sản lu động
Tài sản cố định
7
Nguồn
vốn th-
ờng

sở đó xác định tỷ lệ nhu cầu VLĐ với doanh thu.
- Xác định nhu cầu VLĐ của thời kỳ sau
4. Các nhân tố ảnh hởng đến vốn lu động
Mỗi doanh nghiệp kinh doanh các mặt hàng khác nhau thuộc những ngành
nghề khác nhau, có những đặc điểm sản xuất khác nhau dẫn đến sự khác nhau về kết
cấu nguồn VLĐ. Có nhiều nhân tố ảnh hởng đến kết cấu VLĐ.
Luận văn tốt nghiệp Lục Thị Minh Hoa
8
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Trờng Đại học Quản lý & Kinh doanh Hà Nội Khoa Tài chính Kế toán
Thứ nhất, các nhân tố về mặt dự trữ vật t phụ thuộc vào khoảng cách giữa
doanh nghiệp với nơi cung cấp, khả năng cung cấp của thị trờng, kỳ hạn giao hàng
và khối lợng vật t đợc cung cấp mỗi lần giao hàng, chủng loại vật t cung cấp.
Thứ hai, các nhân tố về mặt sản xuất phụ thuộc vào đặc điểm kỹ thuật, công
nghệ sản xuất của doanh nghiệp, mức độ phức tạp của sản phẩm sản xuất chế tạo,
chu kỳ sản xuất, trình độ tổ chức và quản lý.
Thứ ba, các nhân tố về mặt thanh toán nh: phơng thức thanh toán, thủ tục
thanh toán, việc chấp hành kỷ luật thanh toán giữa các doanh nghiệp
II. sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu
động trong doanh nghiệp
1. Sự cần thiết của việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu động
Vốn là yếu tố rất quan trọng để giúp các nhà doanh nghiệp đạt tới mục tiêu
cuối cùng là tối đa hoá lợi nhuận. Hiệu quả sử dụng VLĐ của doanh nghiệp là chỉ
tiêu phản ánh kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Việc nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ là cơ sở để mở rộng qui mô sản xuất,
nâng cao đời sống cho ngời lao động.
Tổ chức quản lý tốt và nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ giúp cho doanh
nghiệp tiết kiệm chi phí, giá thành sản phẩm hạ, chất lợng sản phẩm cao nhằm đáp
ứng nhu cầu tiêu dùng của khách hàng, tăng uy tín trên thơng trờng.
Hoạt động sản xuất kinh doanh là hoạt động diễn ra thờng xuyên và liên tục

3.1 Tốc độ luân chuyển VLĐ
Là chỉ tiêu tổng hợp dùng để đánh giá chất lợng của công tác quản lý sản xuất
kinh doanh của doanh nghiệp, tốc độ luân chuyển vốn nhanh hay chậm nói lên tình
hình tổ chức các mặt của công tác mua sắm, dự trữ, tiêu thụ của doanh nghiệp hợp lý
hay không tốt, các khoản chi phí trong quá trình sản xuất cao hay thấy, tiết kiệm hay
lãng phí.
Tốc độ luân chuyển VLĐ có thể đợc đo bằng hai chỉ tiêu là số lần luân
chuyển vốn(số vòng quay vốn/năm) và kỳ luân chuyển vốn (số ngày của một vòng
quay vốn).
Doanh thu thuần
Số vòng quay VLĐ =
VLĐ bình quân trong kỳ
Chỉ tiêu này cho biết nếu vòng quay tăng so với kỳ trớc thì chứng tỏ hiệu quả
sử dụng VLĐ tăng và ngợc lại.
360 ngày
Luận văn tốt nghiệp Lục Thị Minh Hoa
10
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Trờng Đại học Quản lý & Kinh doanh Hà Nội Khoa Tài chính Kế toán
Kỳ luân chuyển VLĐ =
Số vòng quay VLĐ
Chỉ tiêu này cho biết số ngày cần thiết để VLĐ quay đợc một vòng. Kỳ luân
chyển càng nhỏ thì tốc độ luân chuyển càng lớn.
Từ sự phân tích tốc độ luân chuyển VLĐ và kỳ luân chuyển VLĐ ta có thể
xem xét ảnh hởng của chúng tới mức độ tiết kiệm hay lãng phí VLĐ sử dụng trong
kỳ kinh doanh.
Mức lãng phí (+) Doanh thu thuần Kỳ luân Kỳ luân
hoặc tiết kiệm(-) VLĐ = x chuyển VLĐ - chuyển VLĐ
do ảnh hởng của 360 ngày kỳ này kỳ trớc
tốc độ luân chuyển VLĐ

Chỉ tiêu này cho biết kỳ thu tiền từ khi bán hàng đến khi thu đợc tiền về hết
bao nhiêu ngày. Kỳ thu tiền trung bình càng dài chứng tỏ lợng vốn bị chiếm dụng
trong thanh toán của doanh nghiệp càng lớn và ngợc lại.
3.6 Các hệ số khả năng thanh toán
o Hệ số khả năng thanh toán hiện thời
Hệ số khả năng Tổng TSLĐ và đầu t ngắn hạn
Thanh toán =
hiện thời Tổng nợ ngắn hạn
Hệ số này cho biết khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền để trang trải các
khoản nợ ngắn hạn đến hạn trả.
o Hệ số khả năng thanh toán nhanh
Hệ số khả năng TSLĐ - Hàng tồn kho
Thanh toán =
nhanh Tổng nợ ngắn hạn
Hệ số này phản ánh khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn trả trong thời
gian ngắn mà không cần phải tiêu thụ vật t, hàng hoá.
o Hệ số khả năng thanh toán tức thời
Hệ số khả năng Tiền + Tơng đơng tiền
Thanh toán =
tức thời Tổng nợ ngắn hạn
Hệ số này phản ánh khả năng thanh toán ngay các khoản nợ đến hạn trả của
doanh nghiệp.
o Hệ số sinh lời VLĐ
Luận văn tốt nghiệp Lục Thị Minh Hoa
12
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Trờng Đại học Quản lý & Kinh doanh Hà Nội Khoa Tài chính Kế toán
Lợi nhuận thuần
Mức sinh lời VLĐ =
VLĐ bình quân