•
BQ
GIAO
Dl)C
VA
aAo
Tl:\0
TRUONG
lll:\1
HQC
KINH
TE
TP.HCM
-
LE
HA
DIEM
CHI
A.
,.,_,.
?
,.
~
, ,
~
MOT
SO
GIAI
PHAP
NHAM
AP

CHINH,
UJ'U
THONG
TIEN
Te-
TIN
DUNG
MA
SO:
5~02.09
LU~N
VAN
THI:\C
SY
KINH
TE
NGIJ(U
HIJONG
DAN
KHOA
HO~eo'cll*o
bM~Elk~M:f·
THd
TRlJCNG
ElH
KINH
TE
TP.HCM
THU
VI:¢N

LOIMODAU
CHUONG 1: N(H DUNG
C(j
BAN CUA
MOT
so
NGHIItP
vu
KINH
,
DOANH
NGOJ) I
T~
Trang 01
1.1.
Vai
tro
cua
ho~t
d()ng kinh doanh
ngo~i
t~
trong
thu'dng
m~i
va
dau
tu'
~
~

07
1.2.2.3. Khach hang ·
07
1.3.
Cac
lo~i
hinh
nghi~p
Vl} kinh doanh
ngo~i
t~
chinh va
srf.
v~n
hanh
cua
mfii
lo~i
hinh
."

07
1.3.1.
Nghi~p
Vl}
mua
ban
giao ngay (Spot)
07
1.3.1.1. Khai

09
1.3.2.3~
Cong thuc tinh ty gia
ky
h~n

11
1.3.2.4. Vi
dlJ.
minh
hQa
12
1.3.3.
Nghi~p
VQ
hoan
d6i (Swap)
13
1.3.3.1.
Khai
ni<$m
:
13
1.3.3.2. Vi
d\1
minh
h9a

13
1.3.4.

TR~NG
KINH DOANH
NGO~I
T~
fJ
CAC
,
'
NHTM
TREN
DJA BAN TP.HCM 22
2.1. M()t
s6ke't
qua
cua
ho~t
d()ng
ngan
h~mg
TP.HCM
tinh
de'n nay 22
2.2. Tinh
hinh
ho~t
d()ng kinh doanh
ngo~i
t~
fJ
cac

tren dia
ban
TP.HCM 29
2.2.2.1.
Ngan
hang
A
Chau
29
2.2.2.2.
Ngan
hang
Xu!t
Nh~p
kh~u
Vi<$t
Nam
30
II
2.3.
Danh
gia ke't qua
ho~t
d()ng kinh doanh
ngo~i
t~
(J
cac
NHTM
tren

hon

30
2.3.1.2.
Ty
gia
ngo~i
t~
budc
dffu da
dUQC
xac
dinh
tren
co
sd thi truong 32
2.3.1.3.
Ty
1~
d\f trii'
b~t
bu<)c
thay d6i
nh~rn
h~n
che'"
phffn
nao
tinh
tr~ng

cho
phep
th\fc
hi~n
36
2.3.1.6.
E>a
c6
rn<)t
hanh
lang
phap
ly tuong d6i cho
ho~t
d<)ng
kinh doanh
ngo~i
t~
37
2.3.2. Nhfi'ng
t6n
t~i
trong
ho~t
d()ng kinh doanh
ngo~i
t~
va
nguyen
nhan

Vai
tro
di~u
tie'"t
thi truong
ngo~i
h6i,
Ia
cffu
n6i
giii'a
cung-
cffu
ngo~i
t~
cua
NHNN
chua
linh
hoc:tt
varna
nh~t
39
2.3.2.4.
Thi truong
ngoc:ti
t~
lien
ngan
hang

:;;:
'
""t
lA
42
. . . .
Ul
fO
01
Oal
van
COn
ra
vn
.
2.3.2.6.
Chua
c6
rn<)t
phuong
phap
xac
dinh
tr~ng
thai
ngo~i
h6i
rn<)t
each
khoa

AP
Dl)NG
v A
PHA
T
,., ?
" " ? ,
TRIEN
NGHI~P
Vl)
KINH
DOANH
NGO~I
T~
(j
CAC
NHTM
,
'
TREN
DfA
BAN
TP.HCM
45
3olo
Cac
giili
phap
(J
tftm

phep
thanh
l~p
cong
ty
moi
giOi
ti6n
tt%,
voi
cac
nha
moi
gioi
va
can
b9
du'<;jc
dao
t~o
co
ban
va
chuyen
sau
.47
3 1 4
V
~
h""

Tie"p
t\}c
nha't
quan
tht!c
hit%n
cht'1
tru'ong
di~u
hanh
ty gia linh
ho~t
theo
di€n
bie"n
thi tru'ong, tlnh hlnh kinh
te"
trong
va
nu'oc .48
3.1.4.3.
Cai
each
hanh
chinh trong
quan
ly
ngo~i
h6i
.49

doai
trong kinh doanh giua
ngo~i
tt%
voi
ngo~i
tt%
va
giua
ngo~i
tt%
voi d6ng
Vit%t
Nam
50
3.1.6.
E>a
d~ng
hoa
cac
lo~i
ngo~i
tt%
trong
d\1'
tru
& linh
ho~t
trong qui dinh ty
It%

0
?
0
h'
~
ho"
? ' NHTM 53
0 0
ac
gm1
p
ap
ve ng
I~p
V\J.
o cac .
3.2.1.
Md
r<)ng
m~ng
lu'oi kinh doanh
ngo~i
tt%
53
3.2.2.
Cffn thie"t phcii
t6
chuc
m<)t
phong kinh

d;;tng
hoa
nghit%p
Vl.J
kinh doanh
ngo;;ti
tt%
57
3.2.5.
Tang cu'ong
ho;;tt
d<)ng
kinh doanh ti€n gui
ngo;;ti
tt%
58
3.2.6.
Xay
dt;t'ng
h;;tn
rnuc kinh doanh
ngo;;ti
tt%,
kh6i
lu'<Jng
giao dich, gidi
h;;tn
lo;;ti
ti€n kinh doanh
rn<)t

3.2.9.
C6
bi<$n
phap
h;;tn
che' rui ro
61
3.3. Cac giai phap h6 trq khac
lJ
NHTM . 62
3
3
1
£)
}1:
h
~
.
,:?
" h" "
h'
62
. . .
au
tu'
p
at
tnen
cong ng v ngan ang


3.3.4. Xay dvng chie'n
lu<;c
khach hang thich
h<Jp
64
3.3.5.
Nang cao cha't
lu'<;ng
cua
hol;tt
d<)ng
kiSrn tra, kiSrn soat
nQi
bQ
65
3 3 6
T
v ' - K
~
h"
dK'
• 65
. . . ang cu'ong cung co cac quan v
01
ngo;;tt.
.
3.4.
Ke't
lu~n
66

m()t
s6
bi~n
phap qmln ly
ngo~i
t~.
PHTJ
LTJC
03:
Quye't dinh
s6
65/1999/QE>-NHNN7 cua Th6ng d6c Ngan hang
Nha nude
v~
vi~c
quy dinh nguyen
t~c
fin
dinh ty gia mua ban
ngo~i
t~
cua cac T6 chuc Tin
dt;tng
du'<;5c
phep kinh doanh
ngo~i
t~.
PHTJ
LlJC
04:

v~
qmln ly
ngo~i
h6i.
PHTJ
LTJC
06:
Kim
ng~ch
xufit
nh~p
khffu,
nh~p
sieu va ty
1~
nh~p
sieu cua nude
ta qua
10
nam.
PHTJ
LTJC
07:
Tang
tru'dng,
l~m
phat cua nu'dc ta qua
10
nam.
PHTJ

ngo~i
t~
cua
cac
NHTM TP.HCM
1999-2002
26
Bang
2.4: Doanh
sef
mua
ban
ngo~i
t~
cua
cac
NHTM TP.HCM
phan
theo d6i
tU'<;fng
28
Bang
2.5: Doanh
sef
mua
ban
ngo~i
t~
cua
Ngan

qua
10
nam
.40
HINH
Hlnh 1.1:
D6
thi
Put
Option
18
Hlnh 1.2:
D6
thi Call Option 20
VII
DANH MUC CAC
TU
VI:ET
TAT
.
l.NHTW
Ngan hang Trung uong
2.NHNN Ngan hang Nha nude
3.NHTM
Ngan hang Thuong
m~i
4.
TMQD Thu'ong
m~i
Qu6c Doanh

Ly do chqn
d~
tai.
Trong nhil'ng narn qua, b6i
canh
kinh te' va thi
tntong
n6i chung va
ht%
th6ng
ngan
hang
n6i
rieng
da
c6 nhiSu thay d6i
ca
vS
chiSu r()ng va chiSu sau. Trude
he't la t6c
d()
tang
tru'dng kinh te' trong nhiSu narn
luon
d<;tt
rnuc cao,
l<:trn
phat
da
du'<Jc

vai tro chu
d<:to
da
phat
tri€n
rn<:tnh
me.
Tu
ch6 chi c6 4
ngan
hang
Qu6c doanh,
sau
rn()t
thai
gian
ng~n
da
c6 43
ngan
hang
thu'dng
rn<:ti
c6
ph~n,
26 chi
nhanh
ngan
hang
nu'oc ngoai, 5

phai
da
d<:tng
h6a
ho<:tt
d()ng kinh
doanh
d€
C<:tnh
tranh,
tang
lqi
nhu~n
va giarn
bot
rui
fO.
Trong xu hu'ong
qu6c
te' hoa va
toan
c~u
hoa,
h()i
nh~p
qu6c te' r()ng
rai
nhu'
hit%n
nay,

dS
ve tiSn
tt%,
Iai sua't, ty gia
tren thi
tru'ong.
Ngan
hang
thu'dng
rn<;ti
voi
vai
tro
Ia
t6
chile trung gian
tai
chinh,
cung
ca'p
cac
dich vv
tai
chinh,
tu'
va'n
tai
chinh, giao dich tiSn
tt%


va cho nSn kinh te' n6i chung, d6 la
cac
nghit%p
vv kinh doanh
ngo?i
tt%.
Voi
nh~n
thuc nhu'
v~y,
toi da ch9n va th\fc
hi~n
dS
tai:
IX
"
, ,
? ,
~
, ' ,
""
"
MOT
SO
GIAI
PHAP
NHAM
AP
DlJNG
VA

van.
Lu~n
van
nghien cuu v€
ho~t
d(;)ng
thl;(c
ti~n
nghi~p
V\1
kinh doanh
ngo~i
t~
a
cac
Ngan
hang Thttdng
nwi
tren dia
ban
vdi rn\lc dich tlrn ra nhung giai phap
nh~rn
ap
dl,lng
va
phcH
triSn
nghi~p
V\1
kinh doanh

V\1
kinh doanh
ngo~i
t~
dang duqc
phep
th\tc
hi~n
(j
cac Ngan hang Thudng
rn~i
hi~n
nay. Va
dl;(a
vao
tlnh hlnh
ho~t
d(;)ng
kinh doanh
ngo~i
t~
cua
cac
Ngan hang Thu'dng
rn~i
tren dia
ban
TP.HCM rut ra nhung
rn~t
d~t

Thanh
Ph6
H6 Chi Minh trong
nhung narn qua.
4.
Phuong
phap
nghien cuu.
Lu~n
van
da chtl ye'u
sii'
dl,lng
chu ye'u
cac
phudng phap
nhu':
phu'dng phap
lich
sii',
phu'dng phap so sanh, phu'dng phap th6ng ke, phu'dng phap phan tich
Ngoai ra,
lu~n
van
con
sii'
dl,lng
phu'dng phap truy
c~p
thong tin tu

Phgn mo dgu
Chu'dng
1.
"N9i dung cd ban cua m9t
s6
nghi~p
vv kinh doanh
ngo::ti
t~"
Chu'dng
2:
"Thl!c
tr::tng
kinh doanh
ngo::ti
t~
o cac NHTM tren dia
b~m
TP.HCM"
Chu'dng
3:
"M9t
s6
giai phap
nh~m
ap
dt;mg
va phat tri€n
nghi~p
VlJ

vu
KINH
DOANH
NGO~I
Tt.
' ? A A
1.1.
VAl TRO CUA
HO~T
DQNG KINH DOANH
NGO~I
T:e TRONG
TRUONG
M~I
v A DAU Tu' QUOC TE.
f)~
thffy ro vai tro
cua
ho~t
d9ng kinh doanh
ngo~i
t<$
trong
vi<$c
ch6ng rui
fO,
tntoc he't Chung ta hay
xem
Xet
rui

d6ng
ti~n
nay
so voi d6ng
ti~n
khac.
Ngu'QC
l~i,
trong linh
VlJ'C
ngo~i
thu'dng,
nhfi'ng
bie'n d9ng bfft thuong
v~
ty gia c6 anh hudng rfft Ion de'n gia ca,
l<;1i
nhu~n
ciia nha xufft khffu,
nh~p
khffu.
Ch~ng
h~n
m9t cong ty
cua
My
xufft
khffu
may
tinh

bi
giam doanh
s6
va
1<;1i
nhu~n.
Trong linh
vl;l'c
dftu
tu'
cling
v~y,
ch~ng
h~n
m9t cong
ty
kinh doanh chung
khmin
cua
My
mua
m9t
trai phie'u cua
Vi<$t
Nam
tq
gia 150
tri<$u
d6ng. Khi mua
trai phie'u, gia dinh ty gia

Sl:!P
d6 vao
dffu
nhung narn 70, ty
gia tren thi tnl'ong qu6c te' da bie'n d()ng
rn~nh
va
di~n
bie'n ty gia thay d6i tung
gio tung phut. BiSu
d6 cang lam cho
nH
ro ty gia trd
nen
ngay
rn()t
gay giit d6i
voi cac nha
nh~p
khffu, xua't
khffu
va kinh doanh tai chinh.
Tntoc
sl,l'
ba't
6n
cua rn9t co che' ty gia tha n6i nhu'
hi~n
nay, c6
th~

d~
chuy~n
d6i ngay luqng
ngo~i
t~
thu du'qc ra d6ng tiSn rnong rnu6n
(ngo~i
tru tru'ong
h<;lp
rnu6n
dffu
ccJ
do
dl,i
doan
xu
huang
ty
gia).
Th~rn
chi trong nhiSu tru'ong
h<Jp
khong phai cho de'n hie
thu du'qc
ngo::ti
t~
rna ngay
tu
luc cam ke't
thu'c

ngo~i
t~,
chinh vi
v~y
khong chi don thuffn dap ling nhu
cffu
chuy~n
d6i tiSn
t~
vi
ffil:!C
dich thanh toan rna con la
rn()t
cong
Cl:l
ch6ng rui
ro h6i doai. BiSu d6
d~c
bi~t
c6 y nghia d6i voi cac ngan hang thu'ong
rn~i,
la
djnh che'
kinh doanh tiSn
t~
cho ca nguoi rnua va nguoi ban. Hon the' nua, ngan
hang thu'ong
rn~i
thu'ong quan ly rn9t lu'qng v6n
b~ng

DONG KINH DOANH
NGO~I
Tt.
1.2.1. Thi
truong
hol doai.
Cling voi
sv
pha t tri€n cua thtidng
m~i
qu6c
te",
thanh to
an
qu6c
te"
da pha t
tri€n m9t each
m~nh
me trong nhung
th~p
ky
qua va ta't
ye"u
Ia
nhu
cffu
chuy€n
d6i
ti~n

ngo~i
t~
truy~n
th6ng
dU'QC
phan thanh thi
trU'ong
ban
Ie
va thi
truong
ban
huon.
Tht
tnt&ng ban
le
Ia
ndi
di~n
ra giao dich chuy€n d6i
ti~n
t~
giua cac khach
hang
Ia
cac ca nhan hay cac t6 chuc ngan hang.
Tht
tnt&ng ban huon
Ia
noi giao dich giua cac ngan hang

trU'ong
ban
huon, thi
trU'ong
giao dich
tU'dng
Iai va
quy~n
Iva
chQn.
Xet
v~
tinh cha't
nghi~p
v1:1,
nguoi ta con ca'u true thi truong
hO'i
doai thanh b6n ti€u
thi
trU'ong:
1- Thi
trU'ong
giao ngay, 2- Thi trtiong giao dich
ky
h~n
va hoan d6i, 3-
Thi
trU'ong
quy~n
Iva ch9n, 4- Thi truong tuong Iai (hay con g9i

qu6c te' da hi suy
gh1m
m~nh.
Trong khi do NewYork
l~i
co m()t vi the' moi tren
thi tntong
tai
chinh qu6c te' nho ti€m htc kinh te' My ngay
canh
m~nh
va My
nhanh chong trd thanh chu
n<;1
hang
d~u
the'
giOi.
B~c
bi~t
sau chie'n tranh the' gioi
thu
II,
NewYork
thlf'c
sv
trd thanh m()t trong nhfi'ng trung
tam
tai
chinh

nhu m()t
trung
tam
tai
chinh qu6c te' Ion. Ngay nay,
ba
trung
tam
nay
la ba thi tru'ong
ngo~i
t~
IOn
nh!t
the'
giOi,
chie'm
tOi
g~n
70% t6ng doanh
s6
giao dich
toan
c~u.
Nguoi
ta
u'oc tinh doanh
s6
mua,
ban

tu
cu6i nhfi'ng
nam
80 trd
l~i
day
do nhung
nguyen
nhan
chinh sau:
•
Sau
h~
th6ng ti€n
t~
Bretton Woods bi
Sl;lp
d6
vao
d~u
nhfi'ng
nam
1970,
ty gia
cac
ddng ti€n tren the' gioi dao d()ng
m~nh
honda
thuc
dffy

d6i
•
it
,
tten
ty.
• Nhi€u nu'oc da tie'n hanh noi long
quy che'
quan
ly
ngo~i
h6i
t~o
di€u
ki~n
thuc dffy chu
chuy~n
ti€n
t~
gifi'a
cac nu'oc m()t each
thu~n
l<;1i
hon
5
nh~m
ml;lc
dich
d~t
du<;jc

va
dffu
tu'.
Ccic
qu6c gia dang phat
tri~n
ciing da va dang tich
cl;t'c
tham gia tie'n .
trlnh h9i
nh~p
da
t~o
n~n
m9t thi tru'ong
ngo~i
t~
qu6c te' ngay m9t r9ng
Ion.
• Tie'n b9
khoa
hQC
ky
thu~t,
di;ic
bi~t
Ia
trong linh
Vl;t'C
cong

chi~u
sau
voi
vi~c
hlnh thanh ra't
nhi~u
cac
cong
C\1
tai chinh.
Nghi~p
V\1
kinh doanh
ngo~i
t~
ngay cang trd
nen
tinh vi hon,
phuc
t~p
hon nhung d6ng thai cling ngay cang trd
nen
nii
ro hon.
1.2.2.
Cac
d6i ttiqng
tham
gia giao djch
tren

m~i
(NHTM), cac t6 chuc tin
dt,mg
(TCTD),
caf
cong ty
tai
chinh

NHNN voi vai tro chinh
Ia
v~n
hanh va
di~u
tie'"t
thi tru'ong
ngo~i
h6i cua
m6i qu6c
gia. NHNN thong qua thi tru'ong
ngo~i
t~
chiu trach
nhi~m
6n dinh ty
gia gifia d6ng
ban
t~
SO voi d6ng
ti~n

t~.
Nhu'
v~y,
NHNN tham gia vao thi tru'ong
ngo~i
t~
nh~m
hai
ml,lC
dich:
mQt
Ia,
di~U
tie'"t
ty gia
nh~m
thl,fc
hi~n
ml,lC
tieu kinh
te'"
Vl
mo
CUa
qu6c gia; Hai Ia, duy trl
tr~t
tt,t
cua thi tru'ong,
dam
bao

cac thanh vien
ho~t
d9ng
m~nh
nha't va giua
h<;>
hlnh thanh thi tru'ong giao dich lien ngan hang.
Tren thi tru'ong
cac
nha sang
I~p
thi tru'ong
(Market-
marker)
h<;>
thu'ong
Ia
cac ngan hang thu'dng
m~i
Ion. Cac ngan hang
nay
"sang
I~p"
thi tru'ong
b~ng
each cong
b6
ty gia mua, ty gia
ban
va san sang mua hay

.
SU'
d1,1ng
ti~n
ich cua thi tru'ong
d~
nang cao cha't
lu'<Jng
dich
Vl,l
mua
ban
ngo~i
t~
ph1,1c
v1,1
cac khach hanh xua't
nh~p
khgu.
7
,/
. Thu lqi
nhu~n
tu
ho~
t
d()ng
kinh doanh
ngo~i
t~.

tac voi mlnh va
t!t
nhien cac ngan hang phai
!n
dinh nhung
h~n
che' cho nhung
lo~i
hqp d6ng nay. Theo cac hqp d6ng nay thl gia mua ban
dtt~c
cac ngan hang
xac dinh mile t6i
da va t6i
thi~u
c6
th~
mua ban. BiSu nay
t~o
cho nhung nha
moi gioi nhung
cd
h()i
IOn
d~
tlm cac d6i tac. Ngttqc
l~i,
cac ngan hang
sii'
dt,1ng
cac nha moi gioi c6 dttqc nhung

vS
trao d6i
ngo~i
t~.
Bay
Ia d6i tttqng chinh
t~o
ra cung
cffu
tren thi trttong
ngo~i
t~.
Mt,1c
dich cua d6i tttqng nay khi tham gia thi trttong la
nh~m
chuy~n
d6i
ngo~i
t~
rna
hQ
cffn
cho
ml,lc
nhiSu
ml,lc
dich khac nhau, c6
th~
Ia
thanh toan tiSn hang, kinh

ni~m
Nghi~p
Vl;l
mua ban giao ngay, theo khai
ni~m
chung
du'<;fc
th6ng nha't tren
thi tru'ong qu6c te',
chi bao ham cac giao dfch chuyln dbi
tu
dbng
tiin
nay sang
dbng
tiin
khdc thong qua chuyln khodn ngan hang va cdc ben mua, ban thl!c
hi~n
chuyln
tiin
( giao ngay) ngay sau khi tho a
thuiJn.
Khdi
ni~m
giao ngay
i'J
day
thu&ng
la
hai ngay lam

s6
it tntong
h<;fp
cac ngan hang c6 th€ c6 tai khoan md
t~i
nhau va thanh toan
du'<;fc
thl;t'c
hi~n
ngay
tren tai khoan.
C6
th€ n6i day
Ia
nghi~p
V\1
ph6 bie'n nha't va chie'm ti tn;mg cao nha't tren
thi tru'ong
ngo~i
h6i.
S61i~u
th6ng ke tren thi tru'ong h6i
ngo~i
qu6c te' cho tha'y ti
1~
nay khoang 65%
s6lu'<;fng
cac khoan giao dich.
1.3.1.2.
Vi

hang,
do d6 ngan hang A se hoi mua EUR tren thi tru'ong h6i doai. Chinh cac nha
moi gioi tren thi tru'ong se giup ngan hang
A tim ngu'oi c6 nhu
cffu
ban EUR. Ke't
qua la ngan hang
B dang mu6n ban 100.000 EUR voi gia 18.800 VND/EUR,
ngan hang A mu6n c6 100.000 EUR phai tra cho ngan hang B 1.880
tri~u
d6ng,
va
ngan hang A d6ng y mua.
S6
ti~n
VND nay ngan hang A se la'y
l~i
tu
cong ty
X
va
ph\1
thu them phi dich
V\1
tu tai khoan ctia cong ty
X.
Vi~c
mua ban d6ng
BUR nay
du'<;fc

Qua vi dv nay, chung ta tha'y khong c6 m()t to gia'y
b~c
nao
du'<;jc
trao tay
l~n
nhau, chi c6 nhung buc
di~n
du<;1c
trao d6i rna thoi.
Va
cling qua vi dv nay,
chung
ta hi€u vl sao cffn
thie"t
phai c6 thoi gian d€
thl)'c
hi~n
nghi~p
vv Spot Ia 2
nga y
lam
vi~c.
1.3.2.
Nghi~p
Vl}.
mua
ban
ky
h~n

gia
khi
tie"n
hanh xua't khffu,
nh~p
khffu, vay
n<;1
va
dffu
tu'
cho
cac
nha kinh doanh. Do
d6
nghi~p
vv
ky
h~n
ra't hay
du'<;1c
cac nha kinh doanh xua't
nh~p
khffu, nha
dffu
tu'
sll'
dvng. Trong
nghi~p
vv
ky

gia
ky
h~n
cua d6ng dola Cannada
ky
h~n
180 ngay
du<;jc
niem
ye't
nhu'
sau:
•
Ty ghi giao ngay
1.5765-70
10
180 ngay hoan d6i
23-27
Ty gia
du'<;Jc
niem
ye't giua d6ng dola Canada va d6ng do la
My,
trong ty gia
giao ngay
ngan
hang se tnl 1.5765 CAD cho 1 USD va
ban
USD cho khach hang
vC1i

d\1
tren.
Trong vi dv tren, ty gia hoan d6i c6 chi€u
hu'C1ng
tang 23-27, do d6 ty gia
hoan d6i se
du'<;Jc
c9ng them vao
vC1i
ty gia giao ngay. Khi d6 ta se c6
ty
gia mua
USD a p dvng cho giao dich
ky
h~n
se Ia:
CAD 1.5765/USD
+CAD
0.0023/USD = CAD 1.5788/USD
Voi
ty gia giao ngay Ia 1.5765-70 va ty gia hoan d6i Ia 23-27 c6 nghia Ia
ngan hang
se
mua do la
My
trong giao dich
ky
h~n
180 ngay toi Ia 1.5788
CADIUSD. Tu'ong

1.5765-70
Ty gia mua
ky
h~n
180 nga y se Ia:
180 ngay hoan d6i
27-23
CAD 1.5765/USD -
CAD0.0027 /USD = CAD 1.5738/USD
Ty gia
ban
ky
h~n
180 nga y se la:
CAD1.5770/USD- CAD0.0023/USD
= CAD1.5747/USD
11
N6i
tom
lc:ti
vi~c
la'y ty gia giao ngay c()ng hay tru ty gia
hoan
d6i
d~
tinh ty
gia
ky
hc:tn
se

d6ng nhung
vifc
mua ban
se
dur;c
tht!c
hifn
vao
mqt
ngay xac djnh trong
tuang lai. Ty gia
ky
hc:tn
se
du<;Jc
xac dinh
tren
cd
sCJ
cua
ty gia giao ngay, thoi
hc:tn
thanh
toan
va
Hii
sua't
cua
hai d6ng ti€n d6. Cong thuc tinh
nhu

cac
giao dich
hO'i
doai
quO'c
te', nguoi ta dung cong
thuc gffn dung va
ddn
gian
hdn Ia:
FORWARD RATE = SPOT RATE + SWAP COST
Hay:
(2)
Ne'u
TK
la
ty gia
ban
thl Ts Ia ty gia ban,
Lb
la
lai
sua't cho vay,
La
la
lai
sua't ti€n
gu'i.
Ngu<;ic
lc:ti

d€u c6 rui ro
nhu
nhau cho
nen
khi
lai
sua't
dmg
nho, thoi
hc:tn
tudng
dO'i
ng~n
thl tich
sO'
KLa
dffn
v€ 0.
12
Trong cong
thU'c
(2). Khi:
Lb
>
La
>
TK
> T
5
,

trong bfmg
Barern do
cac
hanh thong tin Reuters hay Telerate tinh
s~n
tren
ccJ
Sd
Hii
sua't cua
cac d6ng
ti~n.
Thlfc te' phlin Ion
cac
h<Jp
d6ng rnua
ban
c6 ky
h(;ln
du'<Jc
ke't thuc khong
phiii
b~ng
vi~c
giao
nh~n
s6
ngo(;li
t~
da ky ke't rna

Th1,1y
SI
nh~p
rn{)t
lo hang
tq
gia 10.000 USD, tra
ch~rn
trong 3
thang toi. Nhu'
v~y
cong ty Thvy si nay 3 thang sau
ccin
rnua 10.000 USD
d~
tra
ti~n
hang. Cong ty
Th1,1y
SI c6
th~
ky
h<Jp
d6ng Forward voi Ngan hang
Th1,1y
SI,
ky
h(;ln
3 thang. Gia
sii'

k~
tu
ngay ky
h<Jp
d6ng Forward cong ty Thvy si phai
tri
cho ngan hang
Th1,1y
SI 15.129CHF
d~
rnua 10.000USD, ba't
k~
ty gia
USD/CHF luc
d6
Ia
bao nhieu.
1.3.3.
Nghi~p
Vl.l
hoan
d6i (Swap).
1.3.3.1.
Khai
nifm.
13
Hoan ddi la cam
ktt
mua va ban
ngor;ti

ngu'<;Jc
l~i.
Giao dich hoan
d6i cling
c6
the' bao g6rn hai giao dich ky
h~n.
M~c
du nhii'ng giao dich hoan d6i c6 gia
tri
d6i voi nhii'ng nha
dft
u
tu'
ho~c
nhii'ng
nguoi di vay, nhu'ng chung
h,ti
khong c6 gia
tri
nhi~u
d6i voi nhii'ng nha
kinh doanh xua't
nh~p kh~u
bdi vl
slf
ch~rn
tr~
c6 the' xay ra trong qua trlnh thanh
toan. Khi d6, giao dich ky

h~n
c6 tinh
linh
ho~t
nhu' cho phep rnua
ngo~i
t~
ky
h~n
vao
b!t
ky ngay nao trong
rn()t
khoang thoi gian xac dinh.
Vi~c
nay se lam cho chi phi cua nguoi rnua tang
len
m()t
chut nhu'ng bu
l~i
hq
l~i
du'<;Jc
giarn bot nhii'ng lo Mng
v~
ty gia.
1.3.3.2.
Vi
dl} minh
h(Ja