Website: Email : Tel : 0918.775.368
BÀI KIỂM TRA KINH TẾ LƯỢNG
Số liệu giá cổ phiếu HAS (công ty cổ phần xây lắp bưu điện Hà Nội)
theo ngày từ 05/01/2004 đến 31/12/2004.
Đặt: P
t
là giá cổ phiếu HAS tại thời điểm t
P
t-1
là giá cổ phiếu HAS tại thời điểm t-1
R
t
là lợi suất của cổ phiếu HAS tại thời điểm t
Ta tính được lợi suất của cổ phiếu theo công thức sau:
R
t
= (P
t
– P
t-1
)/P
t-1
1. Biểu đồ chuỗi R
HAS
-.06
-.04
-.02
.00
.02
.04
.06

: Chuỗi không dừng
H
1
: Chuỗi dừng
ADF Test Statistic -13.95307 1% Critical Value* -3.4586
5% Critical Value -2.8734
10% Critical Value -2.5730
*MacKinnon critical values for rejection of hypothesis of a unit root.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation
Dependent Variable: D(RHAS)
Method: Least Squares
Date: 11/23/07 Time: 00:42
Sample(adjusted): 2 246
Included observations: 245 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
RHAS(-1) -0.899721 0.064482 -13.95307 0.0000
C 0.001117 0.001149 0.972465 0.3318
R-squared 0.444810 Mean dependent var -0.000221
Adjusted R-squared 0.442526 S.D. dependent var 0.024003
S.E. of regression 0.017922 Akaike info criterion -5.197459
Sum squared resid 0.078050 Schwarz criterion -5.168877
Log likelihood 638.6887 F-statistic 194.6883
Durbin-Watson stat 1.977753 Prob(F-statistic) 0.000000
Nhìn vào bảng ước lượng: DW = 1.977753 >1.96 cho biết u
t
không tự
tương quan.
R
HAS
là chuỗi dừng với giá trị tới hạn là 1%, 5%, 10% vì bằng tiêu chuẩn

Convergence achieved after 3 iterations
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 0.0104870500955 0.00138643534472 0.756403833433 0.000158333495
AR(7) 0.161064592979 0.0654642962641 2.46034254045 0.0145950653555
R-squared 0.0249051783273 Mean dependent var 0.00114672766659
Adjusted R-squared 0.0207908541852 S.D. dependent var 0.0181607775638
S.E. of regression 0.0179709969181 Akaike info criterion -5.19178214857
Sum squared resid 0.0765407450643 Schwarz criterion -5.16269040336
Log likelihood 622.417966754 F-statistic 6.05328541633
Durbin-Watson stat 1.77092377011 Prob(F-statistic) 0.0145950653555
Inverted AR Roots .77 .48+.60i .48 -.60i -.17+.75i
-.17 -.75i -.69 -.33i -.69+.33i
Nhìn vào mô hình ước lượng AR(7) thấy hệ số β
AR(7)
= 0.16106 > 0 và
P
value
< 0.05, cho biết lợi suất cổ phiếu trong một phiên giao dịch chịu ảnh
hưởng cùng chiều của lợi suất phiên giao dịch.
Từ mô hình trên ta có phần dư RESID01, lấy RESID02 = RESID01^2.
Từ đó ta có lược đồ tự tương quan:
Nhìn vào lược đồ tương quan trên ta se kiểm định mô hình ARCH(1)
- 4 -
Website: Email : Tel : 0918.775.368
6. Kiểm định mô hình ARCH(1)
Dependent Variable: RHAS
Method: ML - ARCH (Marquardt)
Date: 11/23/07 Time: 08:01
Sample(adjusted): 8 246
Included observations: 239 after adjusting endpoints

Hypothesis:
C(2)=0
F-statistic 8.5
56776
Probability 0.0
03779
Chi-square 8.5
56776
Probability 0.0
03442
Kết quả kiểm định cho thấy ở kiểm định F có P
value
= 0.003779 > 0.05 và
kiểm định χ
2
có P
value
= 0.003442 < 0.05, vậy bác bỏ H
1
. Suy ra c > 0.
7.2. Kiểm định nhiễu trắng:
- 5 -