BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO
TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG
---o0o---

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP

ĐỀ TÀI:

PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN
GIÁ CỔ PHIẾU THƢỜNG CỦA CÁC CÔNG TY CỔ
PHẦN NGÀNH DẦU KHÍ NIÊM YẾT TRÊN THỊ
TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

SINH VIÊN THỰC HIỆN : NGUYỄN TÙNG LÂM
MÃ SINH VIÊN

: A20581

CHUYÊN NGÀNH

: TÀI CHÍNH

HÀ NỘI – 2015


BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO
TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG
---o0o---

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP


người luôn luôn quan tâm, tận tình, hướng dẫn chỉ bảo em trong suốt thời gian nghiên
cứu và thực hiện Khóa luận này. Ngoài ra, thông qua Khóa luận này, em muốn gửi lời
cảm ơn sâu sắc nhất đến các thầy giáo, cô giáo đang giảng dạy tại trường Đại học Thăng
Long, những người đã truyền đạt những kiến thức cơ bản nhất cho em về kinh tế, từ các
môn học trên lớp, giúp em có được nền tảng về chuyên ngành Tài chính như hiên tại, từ
đó có thể hoàn thành đề tài nghiên cứu này. Cuối cùng, em xin cảm ơn gia đình và
những người bạn của em đã luôn bên cạnh động viên và ủng hộ em trong suốt quãng
thời gian thực hiện khóa luận.
Em xin chân thành cảm ơn!
Hà Nội, ngày 06 tháng 07 năm 2015
Sinh viên

Nguyễn Tùng Lâm


LỜI CAM ĐOAN
Em xin cam đoan đề tài khóa luận “Phân tích các nhân tố tác động đến giá cổ
phiếu thường của các công ty cổ phần ngành Dầu khí niêm yết trên thị trường chứng
khoán Việt Nam là công trình nghiên cứu do em thực hiện, dưới sự hướng dẫn , h trợ
từ giảng viên Th.S.Chu Thị Thu Thủy. Các nội dung và kết quả nghiên cứu trong luận
văn này là trung thực và chưa từng được ai công bố trong bất k công trình nghiên cứu
nào khác.
Hà Nội, ngày 06 tháng 07 năm 2015
Sinh viên

Nguyễn Tùng Lâm


MỤC LỤC
CHƢƠNG 1. MỞ ĐẦU................................................................................................... 1

2.4.1.3. Tỷ lệ vốn Nhà nước ............................................................................................ 17
2.4.1.4. Khả năng sinh lời ................................................................................................ 18
2.4.1.5. Chính sách cổ tức ............................................................................................... 21
2.4.1.6. Tăng trưởng thị phần .......................................................................................... 22


2.4.2. Các nhân tố ngoại sinh .......................................................................................... 24
2.4.2.1. Lạm phát ............................................................................................................. 24
2.4.2.2. Tăng trưởng GDP ............................................................................................... 25
2.5. Khung nghiên cứu .................................................................................................. 26
CHƢƠNG 3. PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ........................................................ 28
3.1. Quy trình nghiên cứu ............................................................................................. 28
3.2. Phƣơng pháp thu thập số liệu và xử lý số liệu ..................................................... 29
3.2.1. Phương pháp thu thập số liệu ................................................................................ 29
3.2.2. Phương pháp xử lý số liệu ..................................................................................... 30
3.2.2.1. Phương pháp thống kê mô tả .............................................................................. 30
3.2.2.2. Phương pháp kiểm định đa cộng tuyến .............................................................. 30
3.2.2.3. Phương pháp kiểm định tự tương quan .............................................................. 30
3.2.2.4. Phương pháp hồi quy tuyến tính......................................................................... 31
3.3. Các biến nghiên cứu và đo lƣờng các biến nghiên cứu ....................................... 32
3.3.1. Mô hình nghiên cứu............................................................................................... 32
3.3.2. Các biến và giả thuyết nghiên cứu ........................................................................ 33
3.3.2.1. Biến phụ thuộc .................................................................................................... 33
3.3.2.2. Biến độc lập ........................................................................................................ 33
CHƢƠNG 4. ....... THỰC TRẠNG GIÁ CỔ PHIẾU THƢỜNG VÀ CÁC NHÂN TỐ
ẢNH HƢỞNG ĐẾN GIÁ CỔ PHIẾU THƢỜNG CỦA CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN
NGÀNH DẦU KHÍ NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT
NAM ................................................................................................................................ 37
4.1.Lịch sử ra đời thị trƣờng chứng khoán Việt Nam ................................................ 37
4.2. Đặc điểm của ngành Dầu khí Việt nam ................................................................ 38

5.4. Phân tích hồi quy tuyến tính.................................................................................. 75
5.4.1. Đánh giá độ phụ hợp của mô hình (R2) ................................................................ 75
5.4.2. Kiểm định độ phù hợp của mô hình ...................................................................... 76
5.4.3. Kiểm định các nhân tố tác động ............................................................................ 77
5.5. Điều chỉnh mô hình ................................................................................................ 82
CHƢƠNG 6. KẾT LUẬN VÀ MỘT SỐ KIẾN NGHỊ .............................................. 85
6.1. Tóm tắt kết quả nghiên cứu ................................................................................... 85
6.2. Một số hạn chế của đề tài nghiên cứu ................................................................... 85
6.3. Một số kiến nghị...................................................................................................... 86
TÀI LIỆU THAM KHẢO
PHỤ LỤC


DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ
Bảng 2.1 Một số nghiên cứu về khả năng thanh toán ngắn hạn ..................................... 14
Bảng 2.2. Một số nghiên cứu về quy mô công ty ............................................................ 15
Bảng 2.3. Một số nghiên cứu về tỷ lệ vốn nhà nước ....................................................... 17
Bảng 2.4. Một số nghiên cứu về khả năng thanh toán ngắn hạn ..................................... 20
Bảng 2.5. Một số nghiên cứu về chính sách cổ tức ......................................................... 21
Bảng 2.6. Một số nghiên cứu về tăng trưởng thị phần .................................................... 22
Bảng 2.7. Một số nghiên cứu về tăng trưởng doanh thu ................................................. 24
Bảng 2.8. Một số nghiên cứu về tăng trưởng GDP ......................................................... 25
Bảng 2.9. Bảng tổng hợp biến và giá thiết nghiên cứu ................................................... 26
Bảng 4.1. Thống kê nhóm giá cổ phiếu từ năm 2010-2014 ............................................ 42
Bảng 4.2. Thống kê quy mô công ty từ năm 2010-2014 ................................................. 50
Bảng 4.3. Thống kê tỷ lệ chi trả cổ tức từ năm 2010 - 2014 ........................................... 52
Bảng 4.4. Thống kê ROS từ năm 2010 - 2014 ................................................................ 54
Bảng 4.5. Thống kê ROA từ năm 2010 - 2014 ............................................................... 56
Bảng 4.6. Thống kê ROE từ năm 2010 - 2014 ................................................................ 58
Bảng 4.7. Thống kê tăng trưởng thị phần từ năm 2010 - 2014 ....................................... 59

CTCP

Công ty cổ phần

KNTTNH

Khả năng thanh toán ngắn hạn

ROS

Khả năng sinh lời trên doanh thu

ROA

Khả năng sinh lời trên tổng tài sản

ROE

Khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu

CR

Khả năng thanh toán hiện hành

QR

Khả năng thanh toán nhanh

TTCK