Câu 1: Khách hàng muốn đến mở tài khoản hộ một số người bạn cùng công ty.
Nhân viên mở tài khoản sẽ xử lý tình huống này như thế nào?
Trả lời: Khi khách hàng đến mở tài khoản hộ một số người bạn cùng công ty:
- Đầu tiên, hỏi bản thân khách hàng đó có nhu cầu mở tài khoản giao dịch
chứng khoán không. Nếu có thì đề nghị khách hàng trình chứng minh thư nhân
dân và hoàn thiện các thủ tục khác để mở tài khoản.
- Thứ hai, khách hàng không thể mở tài khoản hộ cho người khác được.
Tuy nhiên khách hàng này có thể hoàn thiện một số thông tin cơ bản cho những
người bạn kia. Sau đó nhân viên mở tài khoản sẽ liên lạc trực tiếp với họ và hẹn
gặp sớm nhất có thể tại công ty hoặc địa điểm hai bên thống nhất để hoàn thiện
các hồ sơ và hợp đồng. Trường hợp khách hàng bận rộn không thể đến trực tiếp
mà lại có nhu cầu giao dịch ngay, khách hàng có thể mở tài khoản trực tuyến,
nhân viên sẽ gửi bộ hồ sơ kèm bản hướng dẫn khai thông tin đến email của
khách hàng. Khách hàng sẽ in hồ sơ và gửi lại bộ hồ sơ (kèm chứng minh thư
photo) về công ty bằng đường thư. Ngay khi nhận được hồ sơ mở tài khoản, cán
bộ sẽ kích hoạt tài khoản, thông báo số tài khoản, mật khẩu giao dịch, chuyển
cho khách hàng 01 bản Hợp đồng và hồ sơ đã được phê duyệt; hướng dẫn khách
hàng phương thức giao dịch và sử dụng dịch vụ tại công ty.
Câu 2: Khách hàng muốn đầu tư vào thị trường chứng khoán nhưng e sợ rủi ro,
nên đã yêu cầu nhân viên tư vấn chứng khoán hùn vốn cùng đầu tư với mình.
Nhân viên tư vấn chứng khoán sẽ xử ý tình huống này như thế nào?
Trả lời: Nhân viên tư vấn không được phép hùn vốn để đầu tư cùng với khách
hàng nên đã từ chối khách hàng yêu cầu này. Nhân viên tư vấn cho khách hàng
khi khách hàng e sợ rủi ro như sau:
- Khách hàng có thể ủy quyền cho cá nhân khác, hoặc ủy quyền cho công
ty chứng khoán HVU đầu tư chứng khoán hộ mình. Khi đó khách hàng sẽ phải
làm hợp đồng ủy quyền giao dịch chứng khoán theo mẫu của công ty.
- Nhân viên tư vấn sẽ tư vấn cho khách hàng một số mã chứng khoán ở
các ngành phù hợp không có nhiều biến động khi khách hàng e sợ rủi ro.
Khách hàng đã đồng ý với phương án thứ 2 với nhân viên tư vấn. Nhân viên đã


thấy công ty luôn chú trọng tận dụng vốn để đầu tư tài chính ngắn hạn, có tính thanh
khoản cao. Sự thay đổi của nguồn này cũng chính là nguyên nhân thay đổi của tài sản
ngắn hạn tại công ty.
Tiền và các khoản tương đương tiền tại công ty không nhiều cho thấy công ty
luôn tận dụng tối đa nguồn vốn mà không ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của
mình, cụ thể tỷ lệ này qua các năm 13,59%, 5,04%, 6,67%, 18,77%, 8,35%.
Các khoản phải thu ngắn hạn liên tục giảm trong 3 năm gần đây và chiếm tỷ
trọng nhỏ 14,58% năm 2013 và 13,33% năm2014 cho thấy hoạt động kinh doanh của
công ty khá tốt và công ty đã đang tích cực thu hồi các khoản phải thu để tránh bị
chiếm dụng vốn quá nhiều có thể ảnh hưởng đến tình hình sản xuất kinh doanh của
công ty.
Bên cạnh đó, tài sản dài hạn tại công ty tăng không đáng kể trong giao đoạn
cho thấy quy mô hoạt động, sản xuất của công ty khá ổn định, không thay đổi nhiều.
Tổng nguồn vốn của công ty cũng tăng trong giai đoạn. Trong đó chủ yếu là
các khoản nợ phải trả cụ thể là nợ phải trả ngắn hạn. Nợ phải trả tại công ty chiếm tỷ
trọng lớn hơn so với vốn chủ sở hữu trong cơ cấu tổng nguồn vốn, cụ thể trong giai
đoạn 54,68%, 48,88%, 58,95%, 66,8%, 69,19%. Điều này cho thấy công ty đã tăng
quy mô nguồn tài chính và đã tận dụng được lá chắn thuế, đòn bẩy tài chính nhờ việc
sử dụng phần lớn nguồn vốn vay. Tuy nhiên trong hai năm gần đây tỷ lệ này tăng dần
và nếu quá lạm dụng nợ sẽ dẫn đến không kiểm soát được có thể gây ra mất khả năng
thanh toán gây nguy hiểm cho công ty cần phải lưu ý.
Vốn chủ sở hữu của công ty cũng tăng liên tục trong giai đoạn cho thấy công ty
đã duy trì sự tự chủ tài chính cao. Năm 2014 vốn chủ sở hữu có biến động giảm

4


48406 triệu đồng tương ứng giảm 7,7% tuy nhiên không ảnh hưởng nhiều đến doanh
nghiệp.
Từ bảng trên cũng có thể thấy đến hết quý 3 năm 2015, tình hình tài sản và



- Chỉ số phản ánh khả năng thanh toán: Gồm các chỉ tiêu thanh toán hiện hành,
thanh toán nhanh, thanh toán nợ ngắn hạn. Dựa vào bảng ta thấy, doanh nghiệp có
khả năng thanh toán, các hệ số khả năng thanh toán của doanh nghiệp đang được đảm
bảo tốt, duy trì sự ổn định trong thanh toán cho doanh nghiệp. Các chỉ tiêu trên được
cải thiện đáng kể đảm bảo khả năng thanh toán, khả năng đối phó với các tình huống
bất thường cho doanh nghiệp, đảm bảo được khả năng thanh toán cho doanh nghiệp ở
mức độ cao Cụ thể:
Khả năng thanh toán hiện hành: Hệ số này luôn được duy trì lớn hơn 100%
trong giai đoạn, đến quý 3 năm 2015 là 86%. Điều này cho thấy cứ 100 đồng nợ ngắn
hạn được đảm bảo bằng hơn 100 đồng tài sản ngắn hạn.
Khả năng thanh toán nhanh: Hệ số này tại công ty trong giai đoạn được duy trì
ổn định trên 90%, quý 3 năm 2015 là 75%. Điều này cho thấy cứ 100 đồng nợ ngắn
hạn được đảm bảo bằng gần 100 đồng tiền mặt và chứng khoán thanh khoản.
Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn: Hệ số này phản ánh lượng tiền mặt, các
khoản tương đương tiền để đảm bảo cho khoản nợ ngắn hạn.
- Chỉ tiêu phản ánh cơ cấu tài chính và cơ cấu tài sản:

8


Hệ số nợ: thể hiện việc sử dụng nợ của Công ty trong việc tổ chức nguồn vốn
và cũng cho thấy mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính của công ty. Hệ số nợ lần lượt
trong giai đoạn là 49%, 59%, 67%, 69%, 64%. Có thể thấy công ty hệ số nợ tương
đối lớn, tổng số nợ chiếm quá nửa tổng nguồn vốn, điều này là do hình thức pháp lý
của công ty là công ty cổ phần và do đặc điểm ngành kinh doanh của công ty, nên
hoàn toàn hợp lý nhưng cũng khiến cho khả năng tự chủ về tài chính của doanh
nghiệp thấp. Tuy vậy, công ty có lợi thế về sử dụng đòn bẩy tài chính này để gia tăng
lợi nhuận và công ty vẫn luôn giữ hệ số này ở mức an toàn tránh rủi ro tài chính.



Từ biểu đồ ta thấy trong 3 năm gần đây, giá PGC có sự biến động đáng kể,
nhưng nhìn chung thì có chiều hướng tăng lên. Giá có biến động giảm mạnh vào đầu
năm 2014. Trong 2 năm gần đây, giá chỉ giảm nhẹ sau đó lại tăng trở lại. Tại thời
điểm hiện tại từ tháng 10/2015 đến 01/2016, phân tích biểu đồ có:
Tại thời điểm hiện tại, từ biểu đồ ta thấy:
+ Đường giá mới vượt xuống dưới dải Bollinger và đang có dấu hiệu đi xuống,
cho tín hiệu mua
+ Đường SMA(50) nằm trên đường SMA (200) có dấu hiệu đi xuống và chuẩn
bị cắt đường SMA(200), xu hướng giá giảm trong ngắn hạn do đương SMA(200) đi
lên.
+ Dải Bollinger phình hẹp hơn so với thời gian trước cho thấy biến động giá
nhỏ hơn .
Vậy chỉ dẫn chậm cho thấy giá có xu hướng giảm và tín hiệu mua.
+ Đường RSI= 49.5 nằm dưới đường 50 cho thấy dấu hiệu giá có kỳ vọng
giảm giá.
+ Chỉ báo Stochastic có dấu hiệu không rõ ràng.
=> 2 chỉ dẫn nhanh và chậm đưa ra tín hiệu không rõ ràng. Nhà đầu tư cần tính toán
thêm thời gian giảm giá chứng khoán. Nhà đầu tư có thể mua lúc này, hay chờ giá
giảm thêm để mua vào nếu giá giảm trong thời gian ngắn.
2. Mã chứng khoán GAS - Tổng công ty khí Việt Nam
Ngày 18/7/2007, Tổng công ty Khí Việt Nam được thành lập trên cơ sở tổ chức
lại Công ty TNHH một thành viên Chế biến và Kinh doanh sản phẩm khí và một số
đơn vị kinh doanh Khí thuộc Tập đoàn Dầu khí Việt Nam.
Ngày 17/11/2010, Tổng công ty Khí Việt Nam đã tổ chức thành công đợt bán cổ
phần lần đầu ra công chúng tại Sở Giao dịch Chứng khoán Tp. Hồ Chí Minh.
Ngành nghề kinh doanh: Sản xuất, mua bán khí và các sản phẩm khí: gồm khí
khô, LPG, Condensate. Dịch vụ: vận chuyển khí và các dịch vụ liên quan khác.
a. Phân tích cơ bản

đòn bẩy tài chính từ việc sử dụng phần lớn vốn vay.
Từ bảng trên cũng có thể thấy đến hết quý 3 năm 2015, tình hình tài sản và
nguồn vốn tại công ty cũng có biến động tốt. Đến quý 3 năm 2015, tổng tài sản và
nguồn vốn là 54878246 triệu đồng.
*Phân tích báo cáo tài chính

13


14


Nhận xét:
Nhận thấy doanh thu thuần biến động không đồng đều trong giai đoạn. Năm
2013 giảm 4,44% so với năm 2012 nguyên nhân do diễn biến bất ổn của ngành gas,
khí gas nói chung khi việc "gas dởm" đã ảnh hưởng không nhỏ đến công ty. Đến năm
2014 tăng đáng kể, mức tăng là 12,22% so với năm 2013.
Giá vốn hàng bán biến đổi cùng chiều với doanh thu, cho thấy giá vốn chịu sự
tác động trực tiếp của việc tăng hay giảm xuống của mức độ kinh doanh. Do chi phí
các nguyên vật liệu đầu vào để sản xuất đều tăng mạnh làm tăng giá vốn hàng bán
của công ty, có thể kể đến như giá điện, giá dầu mỏ thế giới..
Lợi nhuận thuần của công ty liên tục tăng trong giai đoạn. Nguyên nhân do lợi
nhuận khác của công ty năm 2013 tăng. Cho thấy nỗ lực của công ty làm lợi nhuận
tăng liên tục. Do vậy EPS cũng tăng liên tục trong giai đoạn.
*Phân tích chỉ số tài chính

15


- Chỉ số phản ánh khả năng thanh toán: Gồm các chỉ tiêu thanh toán hiện hành,

16


b. Phân tích kỹ thuật

Biểu đồ trên cho thấy sự biến động của giá chứng khoán GAS từ khi bắt đầu giao
dịch, có thể thấy GAS mới chỉ bắt đầu giao dịch từ tháng 7 năm 2013 với mức giá
33.8 nghìn đồng. Trong giai đoạn giá biến động liên tục tăng cao nhất vào tháng 9
năm 2014 đạt 112.6 nghìn đồng. Giá chỉ xuống đáy thấp nhất vào lúc mới giao dịch
là vào tháng 7 năm 2012 là 30 nghìn đồng.

17


Từ biểu đồ ta thấy trong 3 năm gần đây, giá GAS có sự biến động đáng kể, và
có xu hướng giảm trong 1 năm trở lại đây. Giá chỉ có biến động giảm mạnh vào cuối
năm 2014. Phân tích các tín hiệu biểu đồ ta thấy:
+ Đường SMA(50) và đường SMA(200) đều có xu hướng đi xuống và chưa
thấy có dấu hiệu cắt nhau. Điều này cho thấy giá có thể vẫn sẽ tiếp tục giảm trong
thời gian ngắn sắp tới.
+ Dải Bollinger hẹp cho thấy xu hướng giá biến động nhỏ.
+ Chỉ số RSI và Stochastic có tín hiệu mua.
Tóm lại, tại thời điểm hiện nay, giá chứng khoán vẫn có tín hiệu giảm nhẹ. Tuy
nhiên nhà đầu tư có thể mua vào khi kỳ vọng giá GAS sẽ có biến động tăng trong
thời gian sau vì tình hình kinh doanh của công ty vẫn rất tốt. Tuy nhiên nếu giá vẫn
tiếp tục giảm trong thời gian dài thì nhà đầu tư không nên mua.
3. Mã chứng khoán PPC - Công ty Cổ phần Nhiệt điện Phả Lại
Nhà máy Nhiệt điện Phả Lại (nay là Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại) được
thành lập theo Quyết định số 22 ĐL/TCCB của Bộ Điện lực vào ngày 26/04/1982, là
đơn vị hạch toán phụ thuộc Công ty Điện lực I.

các năm trong cơ cấu tổng tài sản là 10,03%, 8,34%, 9,97%, 10,48% và 4,6%, việc
giữ nhiều tiền mặt tăng sẽ đảm bảo cho việc thanh toán nhanh của công ty.
Các khoản phải thu ngắn hạn tăng trong giai đoạn và chiếm tỷ trọng đáng kể
trong cơ cấu tổng tải sản. Điều này cho thấy việc thu hồi các khoản phải thu của công
ty chưa thực sự hiệu quả.
Bên cạnh đó, tài sản dài hạn tại công ty giảm dần trong giai đoạn. Nguyên nhân
chủ yếu do giảm tài sản cố định, chủ yếu là do hao mòn tài sản làm giảm giá trị tài
sản cố định.
Trong cơ cấu tổng nguồn vốn, tỷ trọng tổng nợ giảm dần trong giai đoạn. Đến
năm 2014 tỷ trọng hai nguồn vốn này gần như bằng nhau cho thấy công ty đang dần
tự chủ nguồn tài chính. Tổng Nợ trong giai đoạn liên tục giảm dần, chủ yếu do giảm
các khoản nợ dài hạn do nợ dài hạn chiếm phần lớn tổng nợ của công ty. Cụ thể
chiếm 72,8% năm 2014 và 82,165 vào quý 3 năm 2015. Cơ cấu này chưa được hợp lý
vì tài sản dài hạn nhỏ hơn so với nợ dài hạn dẫn đến lãng phí nguồn vốn. Tuy nhiên
công ty đang giảm dần nợ dài hạn nên điều này không đáng ngại.Vốn chủ sở hữu của
công ty tăng liên tục trong giai đoạn cho thấy công ty đã có sự tự chủ tài chính cao.
*Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh
20


21


Ta thấy doanh thu thuần liên tục tăng trong giai đoạn 2011 - 2015, cụ thể tăng
qua các năm là 10,5%, 59,5%, 13,56%. Nguyên nhân của sự tăng majnhmex này là
công ty đã cố gắng hết khả năng tăng sản lượng điện năng. Giá vốn hàng bán cũng có
biến động cùng chiều với doanh thu cho thấy giá vốn chịu sự tác động trực tiếp của
việc tăng hay giảm xuống của mức độ kinh doanh. Do chi phí các nguyên vật liệu đầu
vào để sản xuất đều tăng mạnh làm tăng giá vốn hàng bán của công ty, có thể kể đến
như giá điện, giá dầu mỏ thế giới, nhất là giá than. Trong vài năm gần đây chính sách



- Hệ số phản ánh cơ cấu tài sản: TSNH chiếm phần lớn tổng tài sản của công
ty.
- Chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lợi: Tỷ suất doanh lợi doanh thu của cả giai
đoạn tương đối thấp nhất là vào quý 3 năm 2015. Lợi nhuận sau thuế chỉ chiếm một
tỷ trọng nhỏ so với doanh thu thuần trong kỳ cho thấy doanh nghiệp mất quá nhiều
chi phí. ROA và ROE của công ty cũng khá thấp, cho thấy hiệu quả sử dụng vốn
chưa tốt.
- Chỉ tiêu phản ánh khả năng hoạt động: vòng quay hàng tồn kho của công ty
trong giai đoạn luôn ở tỷ lệ cao. Điều này là hiển nhiên đối với ngành nhiệt điện nói
chung khi mà nhu cầu về điện năng ngày một tăng thêm.
b. Phân tích kỹ thuật

Biểu đồ trên cho thấy sự biến động không ngừng của giá chứng khoán PPC từ
khi bắt đầu giao dịch vào tháng 7 năm 2006 với mức giá 24.1 nghìn đồng. Trong suốt
giai đoạn giá PPC đã có nhiều biến động. Giá cao lên đỉnh vào tháng 3 năm 2007 là
55.1 nghìn đồng. Mức giá thấp xuống đáy là vào tháng 9 năm 2011 chỉ có 4.7 nghìn

24


đồng, nguyên nhân do ảnh hưởng của nền kinh tế nước ta năm 2011. Trong 3 năm
gần đây, giá PPC cũng đã có dấu hiệu tăng dần so với giai đoạn trước.

Tại thời điểm hiện tại, từ biểu đồ ta thấy:
+ Đường giá mới vượt xuống dưới dải Bollinger và đang có dấu hiệu đi xuống,
cho tín hiệu mua
+ Đường SMA(50) nằm dưới đường SMA (200) và có dấu hiệu đi xuống
+ Dải Bollinger phình to hơn so với thời gian trước cho thấy biến động giá lớn