TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN
------------

SOMSOUVANH SIPAXA

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY
CỔ PHẦN THỦY SẢN BẠC LIÊU ĐANG NIÊM YẾT
TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

HÀ NỘI - 2018


TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN
------------

SOMSOUVANH SIPAXA

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY
CỔ PHẦN THỦY SẢN BẠC LIÊU ĐANG NIÊM YẾT
TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
CHUYÊN NGÀNH: KẾ TOÁN, KIỂM TOÁN VÀ PHÂN TÍCH

MÃ NGÀNH: 8340301
NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS. PHẠM ĐỨC CƯỜNG

HÀ NỘI - 2018


LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan: Luận văn “ Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần
thủy sản Bạc Liêu niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam” là công trình

2.1.1. Khái niệm phân tích báo cáo tài chính 6
2.1.2. Mục tiêu của phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp
2.1.3. Ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính 7

6

7

2.2. Nguồn dữ liệu dùng cho phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp 9
2.3. Phương pháp phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp
10
2.3.1. Phương pháp so sánh
10
2.3.2. Phương pháp loại trừ
12
2.3.3. Mô hình Dupont
13
2.3.4. Phương pháp đồ thị 14
2.3.5. Phương pháp chi tiết chỉ tiêu phân tích 14
2.3.6. Phương pháp liên hệ cân đối
15
2.4. Nội dung phân tích báo cáo tài chính

16

2.4.1. Đánh giá khái quát tình hình tài chính 16
2.4.2. Phân tích cấu trúc tài chính
18
2.4.3. Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh
21

3.3.4. Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán của Công ty Cổ phần
Thủy sản Bạc Liêu 54
3.3.5. Phân tích hiệu quả kinh doanh của Công ty Cổ phần Thủy sản Bạc Liêu
63
CHƯƠNG 4 THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU, CÁC KIẾN NGHỊ
GIẢI PHÁP 72
4.1. Thảo luận kết quả nghiên cứu

72

4.1.1. Kết quả đạt được về tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Thủy sản Bạc
Liệu 72
4.1.2. Tồn tại về tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Thủy sản Bạc Liêu
73
4.1.3. Nguyên nhân của tồn tại 74
4.1.4. Định hướng phát triển của công ty

74

4.2. Một số giải pháp nâng cao năng lực tài chính của Công ty Cổ phần Thủy
sản Bạc Liêu74


4.2.1. Về cấu trúc tài chính và chính sách tài trợ vốn 75
4.2.2. Về tình hình công nợ và khả năng thanh toán 76
4.2.3. Về hiệu quả kinh doanh 77
4.2.4. Về công bố thông tin trên thị trường chứng khoán

79



DT

Doanh thu

GVHB

Giá vốn hàng bán

KD

Kinh doanh

KH

Khách hàng

HĐKD

Hoạt động kinh doanh

HĐQT

Hội đồng quản trị

PTKH

Phải thu khách hàng

PTNB

Bảng 3.1. Các chỉ tiêu khái quát tình hình tài chính của công ty cổ phần Thủy
sản Bạc Liêu giai đoạn 2015 - 2017............................................................................44
Bảng 3.2. Cơ cấu tài sản của Công ty Cổ phần Thủy sản Bạc Liêu giai đoạn
2015 – 2017..................................................................................................................47
Bảng 3.3. Tổng nguồn vốn của Công ty Cổ phần Thủy sản Bạc Liêu giai đoạn
2015 – 2017..................................................................................................................50
Bảng 3.4. Hệ số tài trợ và hệ số tài trợ so với vốn chủ sở hữu của Công ty Cổ
phần Thủy Sản Bạc Liêu giai đoạn 2015 – 2017.......................................................51
Bảng 3.5. Mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn của Công ty Cổ phần Thủy
sản Bạc Liêu giai đoạn 2015 – 2017...........................................................................52
Bảng 3.6. Vốn hoạt động thuần của Công ty Cổ phần Thủy sản Bạc Liêu giai
đoạn 2015 – 2017.........................................................................................................53
Bảng 3.7. Tổng các khoản phải thu của Công ty Cổ phần Thủy sản Bạc Liêu
giai đoạn 2015 – 2017.................................................................................................54
Bảng 3.8. Phân tích các chỉ tiêu các khoản phải thu của Công ty Cổ phần Thủy
sản Bạc Liêu giai đoạn 2015 – 2017...........................................................................56
Bảng 3.9.Tổng nợ phải trả của Công ty Cổ phần Thủy sản Bạc Liêu giai đoạn
2015 – 2017..................................................................................................................57
Bảng 3.10. Phân tích các chỉ tiêu nợ phải trả của Công ty Cổ phần Thủy sản
Bạc Liêu giai đoạn 2015 – 2017..................................................................................59
Bảng 3.11. Hệ số khả năng thanh toán tổng quát của Công ty Cổ phần Thủy
sản Bạc Liêu giai đoạn 2015 – 2017...........................................................................60
Bảng 3.12. Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của Công ty Cổ phần thủy
sản Bạc Liêu giai đoạn 2015 – 2017...........................................................................61
Bảng 3.13. Hệ số khả năng thanh toán nhanh của Công ty Cổ phần Thủy sản
Bạc Liêu giai đoạn 2015 – 2017..................................................................................61


Bảng 3.14. Hệ số khả năng thanh toán tức thời của Công ty Cổ phần Thủy sản Bạc
Liêu giai đoạn 2015 – 2017..........................................................................................62

Hình 3.4. Cơ cấu nguồn vốn của Công ty Cổ phần Thủy sản Bạc Liêu giai đoạn
2015 – 2017..................................................................................................................49
Hình 3.5. Tổng cộng các khoản phải thu của Công ty Cổ phần Thủy sản Bạc Liêu
giai đoạn 2015 – 2017..................................................................................................55
Hình 3.6. Nợ phải trả của Công ty Cổ phần Thủy sản Bạc Liêu giai đoạn 2015 –
2017.............................................................................................................................. 58


TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN
------------

SOMSOUVANH SIPAXA

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY
CỔ PHẦN THỦY SẢN BẠC LIÊU ĐANG NIÊM YẾT
TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

CHUYÊN NGÀNH: KẾ TOÁN, KIỂM TOÁN VÀ PHÂN TÍCH

HÀ NỘI – 2018


i

TÓM TẮT NGHIÊN CỨU
Tính cấp thiết của đề tài
Thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam ngày càng đóng vai trò quan trọng
trong sự phát triển của ngành tài chính nước Việt Nam, là kênh huy động vốn dài
hạn cho đầu tư và phát triển, phù hợp với mục tiêu xu thế phát triển của đất nước.
Sự phát triển của thị trường phụ thuộc vào nhiều yếu tố trong đó hiệu quả tài chính

đó cần thiết phải đưa ra một cái nhìn khái quát và toàn diện về tình hình tài chính
của công ty thông qua phân tích báo cáo tài chính. Xuất phát từ thực tiễn đó, tôi
chọn đề tài “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Thủy sản Bạc Liêu
niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam” làm nội dung nghiên cứu cho luận
văn của mình.
Mục tiêu nghiên cứu của đề tài:
Đề tài tập trung nghiên cứu, hệ thống hóa và góp phần làm rõ những vấn đề lý
luận về phân tích hoạt động tài chính nói chung và phân tích báo cáo tài chính nói
riêng của công ty. Các mục tiêu nghiên cứu của đề tài đề ra như sau:
- Khái quát các cơ sở lý luận có liên quan đến báo cáo tài chính và phân tích
báo cáo tài chính ở các công ty. Qua đó đưa ra được các phương pháp và nội dung
phân tích báo cáo công ty phù hợp với đề tài nghiên cứu.
- Dựa vào các lý thuyết đã đưa ra, áp dụng và phân tích báo cáo tài chính của
Công ty Cổ phần thủy sản Bạc Liêu, từ đó đánh giá thực trạng tài chính công ty
thông qua phân tích cấu trúc tài chính, khả năng thanh toán, hiệu quả kinh doanh,
rủi ro tài chính của công ty. Liên hệ với một số công ty cùng ngành để thấy rõ tình
hình tài chính của công ty trong bối cảnh kinh tế ngành.
- Tìm ra các điểm mạnh, yếu về tình hình hoạt động tài chính của Công ty.
Qua đó, đề xuất ra các phương hướng và một số kiến nghị nhằm nâng cao năng lực
tài chính của Công ty Cổ phần Thủy sản Bạc Liêu.
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu của Luận văn là các thông tin và chỉ tiêu kế toán được
trình bày trên báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Thủy sản Bạc Liêu
Phạm vi nghiên cứu:
- Về không gian: Luận văn nghiên cứu hệ thống báo cáo tài chính của Công ty


iii



iv

Thủy sản Bạc Liêu đang niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam qua các
nghiên cứu của một số luận văn.
Qua chương này, tác giả đã rút ra được khung nghiên cứu cho đề tài với các
biến nhân tố được xem xét sẽ tác động tới hiệu quả tài chính của Công ty Cổ phần
Thủy sản Bạc Liêu đang niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam là: khả
năng thanh toán, quy mô công ty, thời gian hoạt động của doanh nghiệp, hình thức
sở hữu của doanh nghiệp, cấu trúc tài sản, đòn bẩy tài chính, vòng quay hàng tồn
kho. Đây sẽ là cơ sở nghiên cứu, đánh giá cho các bước nghiên cứu tiếp theo của đề
tài. Tác giả đã đưa ra cụ thể nội dung báo cáo tài chính bao gồm 7 bước là: Đánh giá
khái quát tình hình tài chính, phân tích cấu trúc tài chính, phân tích tình hình đảm
bảo vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, phân tích tình hình công nợ và khả
năng thanh toán, phân tích hiệu quả kinh doanh, phân tích các chỉ tiêu tài chính đặc
thù của công ty cổ phần niêm yết, phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ
Chương 3: Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Thủy sản Bạc
Liêu đang niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Trong chương 3 tác giả đề cập đến các nội dung sau:
Thứ nhất, tổng quan về công ty Thủy sản Bạc Liệu
Thứ 2, nguồn dữ liệu dùng để phân tích báo cáo tài chính Công ty Thủy sản
Bạc Liêu
Thứ 3, Luận văn đề cập đến nội dung phân tích báo cáo tài chính của công ty
Thủy sản Bạc Liêu bao gồm:
- Đánh giá khái quát tình hình tài chính của công ty Thủy sản Bạc Liêu
- Phân tích cấu trúc tài chính của công ty Thủy sản Bạc Liêu
- Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của công
ty Thủy sản Bạc Liêu
- Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán của công ty Thủy sản
Bạc Liêu

+ Khả năng thanh toán của Công ty không ổn định do lưu chuyển tiền thuần
cuối kỳ của Công ty trong giai đoạn 2015 – 2017 đạt giá trị âm dẫn đến thâm hụt
vốn. Nguyên nhân chủ yếu là do các khoản phải thu khách hàng và hàng tồn kho
tăng. Tình trạng này mà kéo dài sẽ khiến Công ty gặp khó khăn trong việc ứng phó


vi

với các nghĩa vụ thanh toán nhanh trong tương lai
Thứ ba, Về hiệu quả kinh doanh
Các chỉ tiêu đo lường hiệu quả sinh lợi như ROA, ROE, ROS vẫn còn rất thấp
cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản yếu kém mặc dù đã có cải thiện, Công ty vẫn
chưa có biện pháp kiểm soát chi phí hiệu quả.
* Nguyên nhân của tồn tại:
- Do cơ chế, chính sách pháp luật của Nhà nước luôn có sự thay đổi trong lĩnh vực
thủy hải sản nhất là khi Việt Nam gia nhập Hiệp định đối đối tác Thái Bình Dương
(CPTPP)
- Một nguyên nhân nữa là do công tác quản trị chi phí còn kém đặc biệt là chi
phí về nhân công, trong khi hiệu quả mang lại thấp.
Đồng thời trong chương 4 này tác giả đưa ra định hướng phát triển của công ty
trong thời gian tới và một số giải pháp nâng cao năng lực tài chính của Công ty Cổ
phần Thủy sản Bạc Liêu bao gồm:
- Về cấu trúc tài chính và chính sách tài trợ vốn
+ Xây dựng cơ cấu vốn hợp lý:
+ Các biện pháp huy động vốn để tăng nguồn tài trợ:
- Về tình hình công nợ và khả năng thanh toán
+ Đối với các khoản phải trả người bán: để giữ vững được uy tín của Công ty
đối với các đối tác kinh doanh, đặc biệt đối với nhà cung cấp khi nợ phải trả người
bán chiếm tỷ trọng lớn trong nợ phải trả thì Công ty phải đảm bảo khả năng thanh
toán nợ và đảm bảo thanh toán đúng hạn cho đối tác có số dư chiếm tỷ trọng lớn

và cung cấp cho các đối tượng quan tâm tới tình hình tài chính của doanh nghiệp
với độ tin cậy cao thì phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp đóng vai trò
quan trọng đối với việc ra quyết định của các nhà đầu tư, nhà cho vay, cổ đông,
người lao động và nhà quản trị doanh nghiệp.
Qua thời gian nghiên cứu lý luận về phân tích báo cáo tài chính cùng với đó là
phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Thủy sản Bạc Liêu, tác giả đã hệ thống
hóa được cơ sở lý luận về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp. Đồng thời, đã
phản ánh bức tranh toàn cảnh về tình hình tài chính của Công ty. Từ đó đưa ra
những nhận xét về thực trạng, đề xuất những giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài
chính của Công ty trong thời gian tới.


viii

Tác giả hi vọng rằng đây là một cơ sở giúp cho Công ty Cổ phần Thủy sản Bạc
Liêu nói riêng và các công ty cùng ngành khai khoáng nói chung thực hiện tốt hơn
công tác quản lý và nâng cao năng lực tài chính nhằm đạt được các mục tiêu phát
triển của từng doanh nghiệp cũng như xu hướng phát triển của ngành và hội nhập
kinh tế.
Dù đã có nhiều cố gắng nhưng Luận văn không tránh khỏi những thiếu sót, tác
giả rất mong nhận được các ý kiến đóng góp của thầy cô giáo và những người quan
tâm để Luận văn được hoàn thiện hơn.


TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN
------------

SOMSOUVANH SIPAXA

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY

doanh nghiệp thì đưa ra các biện pháp khắc phục, đồng thời đề xuất những giải
pháp để ổn định, tăng cường chất lượng hoạt động doanh nghiệp. Đặc biệt, phân
tích báo cáo tài chính giúp đưa ra những con số khách quan, các chỉ số tài chính
giúp nhà đầu tư có cơ sở vững chắc để đánh giá tình hình tài chính của công ty dựa
trên đánh giá phân tích tình hình tài chính trong một khoảng thời gian dài và liên tục
Trong những năm gần đây dòng vốn đầu tư nước ngoài đổ vào Việt Nam tăng
lên nhanh chóng, “chỉ tính riêng trong 6 tháng đầu năm, Việt Nam đã thu hút được
19,22 tỷ đô la vốn đầu tư nước ngoài, tăng 54,8% so với cùng kỳ 2016. Đây là số
liệu mới nhất vừa được Cục Đầu tư nước ngoài công bố (). Đồng
thời với việc các hợp đồng xuất khẩu thủy sản ra nước ngoài là một cơ hội rất lớn


2

cho công ty Thủy sản của Việt Nam làm việc trong môi trường quốc tế. Công ty cổ
phần Thủy sản Bạc Liêu là công ty đã niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt
Nam, hiện nay do năng lực cạnh tranh rất lớn về xuất khẩu và giá trên thị trường
nên công ty chưa cạnh tranh được so với những công ty có tên tuổi lâu năm trong
lĩnh vực xuất khẩu thủy sản nên giá chứng khoán nên niêm yết của công ty thấp, do
đó cần thiết phải đưa ra một cái nhìn khái quát và toàn diện về tình hình tài chính
của công ty thông qua phân tích báo cáo tài chính. Xuất phát từ thực tiễn đó, tôi
chọn đề tài “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Thủy sản Bạc Liêu
niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam” làm nội dung nghiên cứu cho luận
văn của mình.
1.2. Mục tiêu nghiên cứu
Đề tài tập trung nghiên cứu, hệ thống hóa và góp phần làm rõ những vấn đề lý
luận về phân tích hoạt động tài chính nói chung và phân tích báo cáo tài chính nói
riêng của công ty. Các mục tiêu nghiên cứu của đề tài đề ra như sau:
- Khái quát các cơ sở lý luận có liên quan đến báo cáo tài chính và phân tích
báo cáo tài chính ở các công ty. Qua đó đưa ra được các phương pháp và nội dung

1.5. Phương pháp nghiên cứu
Phương pháp tiếp cận
Thông qua Báo cáo tài chính của công ty, từ đó dựa vào lý thuyết để tính toán,
phân tích, từ đó đưa ra các đánh giá và nhận định cũng như giải pháp nâng cao chất
lượng phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Thủy sản Bạc Liêu
Cơ sở lý luận
Luận văn được phân tích dựa trên cơ sở giáo trình, các thông tư, nghị định liên
quan cũng như các sách báo, tạp chí và website kinh tế tài chính kế toán cũng như
về cáo cáo tài chính của Doanh nghiệp.
Nguồn dữ liệu và phương pháp thu thập
Dữ liệu về cơ sở lý luận phân tích công ty lấy từ các giáo trình, bài giảng, sách
báo uy tín.
Các số liệu thống kê qua báo cáo tài chính: báo cáo tình hình hoạt động kinh


4

doanh, quy mô vốn, doanh thu.... của Công ty Cổ phần Thủy sản Bạc Liêu các năm
2015, 2016 và 2017 lấy từ website của Công ty Cổ phần Thủy sản Bạc Liêu công ty
thủy sản Bạc Liêu
Bên cạnh đó là các tài liệu khác như tài liệu đại hội cổ đông, điều lệ công ty
cũng như thông qua các website về tài chính, đầu tư và các tạp chí về ngành tài
chính, kiểm toán,...
Các công trình nghiên cứu trước đó để kế thừa và phát huy những giá trị mà
các công trình đã đạt được, hoàn thiện những hạn chế còn tồn tại để giúp luận văn
hoàn thiện hơn.
Phương pháp xử lý dữ liệu
Trong quá trình phân tích dữ liệu và viết luận văn, tác giả sử dụng nhiều
phương pháp xử lý dữ liệu khác nhau như Phương pháp so sánh, phương pháp đồ
thị, phương pháp loại trừ kết hợp với các phân tích theo chiều ngang và theo chiều

sản Bạc Liêu đang niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Chương 4: Thảo luận kết quả nghiên cứu, các kiến nghị giải pháp và kết luận