ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
--------o0o---------

NGUYỄN ĐĂNG HAI

XÂY DỰNG CHIẾN LƯỢC KINH DOANH
BẤT ĐỘNG SẢN
CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN PHÁT TRIỂN ĐÔ THỊ TỪ LIÊM

LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN LÝ KINH TẾ
CHƯƠNG TRÌNH ĐỊNH HƯỚNG THỰC HÀNH

Hà Nội - 2015


ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
--------o0o---------

NGUYỄN ĐĂNG HAI

XÂY DỰNG CHIẾN LƯỢC KINH DOANH
BẤT ĐỘNG SẢN
CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN PHÁT TRIỂN ĐÔ THỊ TỪ LIÊM
Chuyên ngành: Quản lý Kinh tế
Mã số: 60 34 04 10

LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN LÝ KINH TẾ
CHƯƠNG TRÌNH ĐỊNH HƯỚNG THỰC HÀNH
NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC:PGS.TS. PHÍ MẠNH HỒNG

nhận được rất nhiều sự giúp đỡ từ các giảng viên, các học viên trong lớp và toàn thể
cán bộ, nhân viên của Khoa Kinh tế chính trị thuộc Trường Đại học kinh tế - Đại
học Quốc Gia Hà Nội. Đặc biệt là sự quan tâm, nhiệt tình hướng dẫn của thầy giáo
PGS.TS Phí Mạnh Hồng - Giảng viên Trường Đại học Kinh tế - Đại học Quốc Gia
Hà Nội.
Tôi bầy tỏ sự biết ơn sâu sắc đối với Ban lãnh đạo, các cán bộ và nhân viên
Công ty cổ phần phát triển đô thị Từ Liêm – LIDECO, đã tạo điều kiện cho tôi tiếp
cận các hồ sơ tài liệu, chia sẻ các kiến thức, kinh nghiệm và ý kiến trong lĩnh vực
kinh doanh bất động sản. Đặc biệt, tôi xin được cảm ơn ông Nguyễn Văn Kha, chủ
tịch Hội đồng quản trị Công ty, người đã dành nhiều thời gian giúp tôi hiểu rõ mục
tiêu, định hướng của Công ty, góp ý về chiến lược mà tác giả đề xuất, đây là điều
tuyệt vời, bởi qua đó tôi tin rằng các gợi ý trong báo cáo này có thể hữu ích đối với
LIDECO.
Bên cạnh đó, tôi muốn gửi đến những người thân trong gia đình, đã tạo điều
kiện, chia sẻ khó khăn và động viên trong suốt quá trình tôi tham gia khóa học.
Mặc dù tôi đã có nhiều cố gắng nỗ lực, tìm tòi, nghiên cứu để hoàn thiện luận
văn, tuy nhiên không thể tránh khỏi những thiếu sót, rất mong nhận được những
đóng góp tận tình của quý thầy cô và các bạn.


MỤC LỤC
DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT...............................................................................................i
DANH MỤC CÁC BẢNG......................................................................................................i
DANH MỤC CÁC HÌNH.....................................................................................................iii
MỞ ĐẦU................................................................................................................................1
3. Đối tượng nghiên cứu.........................................................................................................2
4. Phạm vi nghiên cứu............................................................................................................2
5. Câu hỏi nghiên cứu.............................................................................................................3
6. Đóng góp của luận văn.......................................................................................................3
6.1. Về mặt lý luận.............................................................................................................3


3.3.1. Quản trị tài chính:.................................................................................45


3.3.2. Quản trị nguồn nhân lực........................................................................49
3.3.3. Marketing...............................................................................................49
3.3.4. Chất lượng sản phẩm.............................................................................50
3.3.5. Qui trình quản trị...................................................................................51
3.3.6. Áp dụng khoa học - công nghệ ..............................................................51
3.3.7. Ma trận đánh giá môi trường bên trong.................................................52
3.4. Đánh giá SWOT – căn cứ để xây dựng chiến lược...................................................54
CHƯƠNG 4: XÂY DỰNG CHIẾN LƯỢC KINH DOANH..............................................58
BẤT ĐỘNG SẢN CỦA LIDECO........................................................................................58
4.1. Triển vọng phát triển và định hướng hoạt động của Công ty cổ phần phát triển đô thị
Từ Liêm trong thời gian tới..............................................................................................58

4.1.1 Triển vọng phát triển thị trường bất động sản ở Việt Nam......................58
4.1.2 Định hướng phát triển hoạt động kinh doanh của công ty trong thời gian
tới:...................................................................................................................59
4.2 Sứ mệnh, mục tiêu của LIDECO................................................................................59
4.3 Định hướng cơ bản về chiến lược kinh doanh:..........................................................60

4.3.1. Chiến lược khác biệt hóa sản phẩm:......................................................60
4.3.2. Chiến lược phát triển thị trường:...........................................................60
4.3.3. Chiến lược nâng cao năng lực cạnh tranh:............................................61
4.3.4. Chiến lược hội nhập dọc về phía sau:....................................................61
4.3.5. Chiến lược đa dạng hóa kinh doanh:.....................................................61
4.3.6. Chiến lược liên doanh, liên kết:.............................................................62
4.4. Một số Giải pháp nhằm hỗ trợ cho việc thực thi chiến lược kinh doanh:.................62



3

DAĐT

Dự án đầu tư

4

ĐTXD

Đầu tư xây dựng

5

ĐTXDCB

Đầu tư xây dựng cơ bản

6

KT – XH

Kinh tế - xã hội

7

NS

Ngân sách


14

TP

Thành phố

15

TW

Trung ương

16

UBND

Uỷ ban nhân dân

DANH MỤC CÁC BẢNG

STT

Bảng

Nội dung

1

Bảng 2.1

Kết quả sản xuất kinh doanh năm 2014

48

5

Bảng 2.5

Ma trận đánh giá các yếu tố bên trong của LIDECO

53

6

Bảng 2.6

Ma trận SWOT

55

ii


DANH MỤC CÁC HÌNH

STT

Hình

Nội dung


23

6

Hình 2.1

Sơ đồ tổ chức hoạt động LIDECO

29

Quy trình xây dựng chiến lược kinh doanh
Hình năm lực lượng cạnh tranh của Micheal E.
Porter

iii

Trang
14
17


MỞ ĐẦU
1. Tính cấp thiết của đề tài:
Muốn tồn tại và phát triển thì mỗi tổ chức đều phải xây dựng cho mình mục
tiêu mà tổ chức hướng tới cũng như con đường riêng để đi đến mục tiêu từ đó hình
thành nên chiến lược phát triển của tổ chức.
Trong một thế giới phẳng, toàn cầu hóa với công nghệ phát triển vượt bậc
mở ra nhiều cơ hội nhưng cũng đầy nguy cơ, thách thức như hiện nay thì việc xây
dựng chiến lược phát triển hay chiến lược kinh doanh là cực kỳ quan trọng, có ý

Cổ phần Phát triển đô thị Từ Liêm ” làm đề tài luận văn tốt nghiệp cao học
chuyên ngành Quản lý kinh tế, chương trình định hướng thực hành.
2 Mục đích, nhiệm vụ nghiên cứu:
2.1. Mục đích nghiên cứu
Phân tích, đánh giá thực trạng môi trường kinh doanh cũng như thực tế hoạt
động kinh doanh trong thời gian gần đây của Công ty cổ phần phát triển đô thị
Từ Liêm. Trên cơ sở đó, đề xuất định hướng chiến lược kinh doanh cho
công ty.
2.2. Nhiệm vụ nghiên cứu
- Hệ thống hóa và làm rõ cơ sở lý luận về chiến lược, chiến lược kinh doanh
của một doanh nghiệp. Phân tích, đánh giá thực trạng môi trường kinh doanh và kết
quả hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần phát triển đô thị Từ Liêm trong
5 năm gần đây, tìm ra điểm mạnh, điểm yếu của doanh nghiệp. Đề xuất định
hướng chiến lược kinh doanh bất động sản cho Công ty cổ phần phát triển đô thị
Từ Liêm trong thời gian tới cũng như những giải pháp để thực thi chiến
lược này.
3. Đối tượng nghiên cứu
- Nghiên cứu về vấn đề xây dựng chiến lược kinh doanh của một doanh
nghiệp.
4. Phạm vi nghiên cứu
4.1. Phạm vi về thời gian
Luận văn nghiên cứu thực trạng kinh doanh của Công ty cổ phần phát triển
đô thị Từ Liêm trong giai đoạn 2009 - 2014.
4.2. Phạm vi về không gian

2


Luận văn nghiên cứu công tác xây dựng chiến lược kinh doanh của Công ty
cổ phần phát triển đô thị Từ Liêm trong phạm vi địa bàn thành phố Hà Nội.

Chương 4: Định hướng Xây dựng chiến lược kinh doanh bất động sản
LIDECO và các giải pháp triển khai chiến lược.
CHƯƠNG I: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SƠ
LÝ LUẬN VỀ CHIẾN LƯỢC, CHIẾN LƯỢC KINH DOANH
1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu liên quan đến đề tài
Chiến lược và chiến lược kinh doanh là một chủ đề được các cơ quan, tổ
chức quan tâm, thường xuyên nhắc tới và phổ biến ở các hội nghị, diễn đàn, tại các
cơ quan, doanh nghiệp từ các cơ quan trung ương đến các địa phương.
Đặc biệt trong thời kỳ kinh tế nước ta cạnh tranh, hội nhập với kinh tế thế
giới hiện nay thì chủ đề này luôn nhận được nhiều sự quan tâm nghiên cứu và đăng
tải trên nhiều phương diện truyền thông, các cơ quan, tổ chức như: Cơ quan Trung
ương đảng, chính phủ, các bộ, ban, ngành, các viện nghiên cứu khoa học, các viện
nghiên cứu chiến lược,các trường đại học lớn, các học viện đào tạo về kinh tế, quản
trị, kinh doanh.
Cụ thể tổng quan tình hình nghiên cứu như sau:
1.1.1 Ở thể loại sách, công trình nghiên cứu:
Trên phương diện nghiên cứu khoa học, chiến lược và chiến lược kinh doanh
cũng là một chủ đề phong phú, đa dạng với nhiều thể loại như sách, đề tài nghiên
cứu khoa học, luận văn, luận án, báo, tạp chí ....
Việc nghiên cứu chiến lược và chiến lược kinh doanh đã được sự quan tâm từ
Chính phủ, các viện nghiên cứu của Trung Ương, các bộ nghành, các tập
đoàn trong, ngoài nước, doanh nghiệp có quy mô tương đối lớn.
+ Bộ Xây dựng đã hoàn thiện “Đề án Chiến lược phát triển thị trường bất động
sản” (BĐS) trình Thủ tướng Chính phủ. Nội dung cơ bản của đề án có nêu ra những kết
quả đạt được cũng như các tồn tại của thị trường BĐS trong những năm qua; đồng thời
đưa ra mục tiêu, giải pháp phát triển thị trường BĐS trong thời gian tới.

4




5


Đề tài tập trung nghiên cứu về thị trường bất động sản ở thành phố Hồ Chí
Minh, trong đó có mở rộng ra phạm vi Hà Nội. Qua Luận văn, tác giả đã đưa ra
được cái nhìn tổng quan về tình hình thị trường bất động sản tại Thành phố Hồ Chí
Minh giai đoạn 2005-2008,
Trên cơ sở những nghiên cứu của tác giả Nguyễn Vân Thanh, học viên dự
kiến sẽ coi chiến lược kinh doanh bất động sản là một xu thế mà các doanh nghiệp
bất động sản có tiềm năng phát triển phải trải qua việc xây dựng chiến lược kinh
doanh. Nhờ nắm rõ được quy trình xây dựng chiến lược kinh doanh mà chủ đầu tư,
doanh nghiệp kinh doanh bất động sản có thể phát hiện ra những khâu, những điểm
có thể bổ sung, sửa đổi, từ đó có thể đảm bảo được hiệu quả đồng vốn kinh doanh
cũng như lợi ích của cổ đông.
+ Đề tài “CHIẾN LƯỢC KINH DOANH BẤT ĐỘNG SẢN CỦA CÔNG
TY CỔ PHẦN DỊCH VỤ VÀ XÂY DỰNG ĐỊA ỐC ĐẤT XANH (ĐẤT XANH
GROUP) TỪ NĂM 2012 ĐẾN NĂM 2020 “
Đề tài đã đúc kết lý luận kinh nghiệm trong lĩnh vực quản trị chiến lược kinh
doanh bất động sản của Công ty Cổ Phần Địa Ốc Đất Xanh (ĐẤT XANHGROUP)
thông qua việc phân tích tình hình áp dụng các chiến lược kinh doanh,tình hình triển
khai thực hiện các chiến lược và các kết quả thu được thể hiện qua các số liệu báo
cáo. Từ thực trạng này tác giả đề tài đã đánh giá tổng quan và toàn diện về thành
quả, tồn tại hạn chế trong công tác quản trị chiến lược kinh doanh của Công ty, từ
đó đưa ra các chiến lược mới phù hợp với tình hình thực tiễn kinh doanh.
Đề tài kết hợp vận cơ sở dụng lý luận về quản trị chiến lược nhằm tìm ra một
số giải pháp nâng cao hiệu quả kinh doanh nhằm lựa chọn áp dụng các chiến lược
phù hợp với tình hình thực tế cho Công ty Cổ Phần Địa Ốc Đất Xanh (ĐẤT XANH
GROUP) .
Từ tình hình nghiên cứu các thể loại sách, tài liệu nghiên cứu và luận văn có

động và phân bổ các tài nguyên thiết yếu để thực hiện các mục tiêu đó.
Theo James B. Quinh: Chiến lược là một dạng thức hoặc một kế hoạch phối
hợp các mục tiêu chính, các chính sách và các trình tự hành động thành một tổng
thể kết dính lại với nhau.
Còn theo Ferd R, David trong tác phẩm “Khái luận về quản trị chiến lược”:
Chiến lược là những phương tiện đạt tới những mục tiêu dài hạn. Chiến lược kinh
doanh có thể gồm có sự phát triển về địa lý, đa dạng hóa hoạt động, sở hữu hóa,
phát triển sản phẩm, thâm nhập thị trường, cắt giảm chi tiêu, thanh lý và liên doanh.

7


“Chiến lược là phương hướng và quy mô của một tổ chức trong dài hạn:
chiến lược sẽ mang lại lợi thế cho tổ chức thông qua việc sắp xếp tối ưu các nguồn
lực trong một môi trường cạnh tranh nhằm đáp ứng nhu cầu thị trường và kỳ vọng
của các nhà góp vốn”...
Nhưng cách tiếp cận phổ biến hiện nay xác nhận: Chiến lược kinh doanh là
tổng hợp các mục tiêu dài hạn, các chính sách và giải pháp lớn về sản xuất kinh
doanh, về tài chính và con người nhằm đưa hoạt động kinh doanh của doanh
nghiệp lên một trạng thái cao hơn về chất. Có thể hiểu chiến lược kinh doanh là
một chương trình hành động tổng quát mà doanh nghiệp vạch ra nhằm đạt được
các mục tiêu trong một thời kỳ nhất định.
1.2.2 Nội dung chiến lược kinh doanh:
Như vậy, một chiến lược kinh doanh phải hội tụ đủ 4 yếu tố, gồm mục tiêu
chiến lược; phạm vi chiến lược; lợi thế cạnh tranh; các hoạt động chiến lược và
năng lực cốt lõi. Bốn yếu tố này đòi hỏi một sự nhất quán và ăn khớp với nhau.
Điều đó có nghĩa, việc triển khai chiến lược kinh doanh phải đảm bảo các nội dung,
gồm thiết lập mục tiêu kinh doanh hàng năm; đảm bảo các nguồn lực cho thực hiện
chiến lược kinh doanh; xây dựng cơ cấu tổ chức gắn với việc triển khai thực hiện
chiến lược kinh doanh, cùng các hoạt động điều chỉnh, đánh giá việc thực hiện

người lãnh đạo cao nhất doanh nghiệp. Tuy nhiên, việc xây dựng chiến lược của doanh
nghiệp do đội ngũ cán bộ tư vấn của doanh nghiệp tham gia cung cấp thông tin, còn các
quyền ra quyết định quan trọng thuộc về lãnh đạo doanh nghiệp.
- Chiến lược phải đảm bảo yêu cầu bí mật thông tin trong nền kinh tế thị
trường cạnh tranh khốc liệt.
- Chiến lược kinh doanh được xây dựng, lựa chon và thực thi dựa trên cơ sở
lợi thế so sánh của doanh nghiệp. Điều này đòi hỏi doanh nghiệp phải đánh giá
đúng thực trạng hoạt động sản xuất kinh doanh của mình khi xây dựng chiến lược
và phải thường xuyên soát xét các yếu tố nội tại khi thực thi chiến lược.
- Chiến lược kinh doanh chủ yếu được xây dựng cho các ngành nghề kinh
doanh, các lĩnh vực kinh doanh chuyên môn hóa, truyền thống, thế mạnh của doanh
nghiệp. Điều đó đặt doanh nghiệp vào thế phải xây dựng, lựa chọn và thực thi chiến
lược cũng như tham gia kinh doanh trên thương trường đã có chuẩn bị và có thế mạnh.

9


1..2.3 Vai trò của chiến lược:
Vai trò định hướng: Chiến lược kinh doanh giúp doanh nghiệp thấy rõ mục
đích và hướng đi của mình. Nó chỉ ra cho nhà quản trị biết là phải xem xét và xác
định xem tổ chức đi theo hướng nào và lúc nào sẽ đạt được kết quả mong muốn.
Vai trò dự báo: Trong một môi trường luôn luôn biến động, các cơ hội cũng
như nguy cơ luôn luôn xuất hiện. Quá trình hoạch định chiến lược giúp cho nhà
quản trị phân tích môi trường và đưa ra những dự báo nhằm đưa ra các chiến lược
hợp lý. Nhờ đó nhà quản trị có khả năng nắm bắt tốt hơn các cơ hội, tận dụng được
các cơ hội và giảm bớt các nguy cơ liên quan đến môi trường.
Vai trò điều khiển: Chiến lược kinh doanh giúp nhà quản trị sử dụng và phân
bổ các nguồn lực hiện có một cách tối ưu cũng như phối hợp một cách hiệu quả các
chức năng trong tổ chức nhằm đạt được mục tiêu chung đề ra.
1.2.4 Phân loại chiến lược

- Kết hợp theo chiều ngang: doanh nghiệp muốn kiểm soát các đối thủ cạnh
tranh. Chiến lược này cho phép tập trung tài nguyên, mở rộng phạm vi hoạt động và
làm tăng khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp.
Nhóm chiến lược chuyên sâu
Trong nhóm này có các chiến lược như chiến lược thâm nhập thị trường,
chiến lược phát triển thị trường và chiến lược phát triển sản phẩm.
- Chiến lược thâm nhập thị trường: làm tăng thị phần cho các sản phẩm hoặc
dịch vụ hiện có trong thị trường hiện tại của doanh nghiệp.
- Chiến lược phát triển thị trường: mở rộng địa bàn, đưa vào những khu vực
không gian địa lý mới các sản phẩm hoặc dịch vụ hiện có của doanh nghiệp.
- Chiến lược phát triển sản phẩm: đưa vào thị trường hiện tại các sản phẩm
hoặc dịch vụ tương tự sản phẩm hiện có của doanh nghiệp nhưng đã được cải tiến
sửa đổi.
Nhóm chiến lược mở rộng hoạt động
Các chiến lược mở rộng hoạt động bao gồm chiến lược đa dạng hóa hoạt
động đồng tâm, đa dạng hóa hoạt động theo chiều ngang và đa dạng hóa hoạt động
hỗn hợp.
- Đa dạng hóa hoạt động đồng tâm: đưa vào thị trường hiện hữu những sản
phẩm hoặc dịch vụ mới có liên quan đến các sản phẩm hiện thời.

11


- Đa dạng hóa hoạt động theo chiều ngang: đưa vào thị trường hiện hữu cho
nhóm khách hàng hiện tại những sản phẩm hoặc dịch vụ mới, không liên quan đến
các sản phẩm đang có.
- Đa dạng hóa hoạt động hỗn hợp: đưa vào thị trường hiện hữu những sản
phẩm hoặc dịch vụ mới, không liên quan đến các sản phẩm đang có.
Nhóm chiến lược khác
Ngoài các chiến lược đã nêu ở trên, trong thực tế còn có một số chiến lược

2) Chiến lược kinh doanh giúp cho doanh nghiệp nắm bắt và tận dung cơ hội
kinh doanh, đồng thời có biện pháp chủ động đối phó với những nguy cơ và mối đe
dọa trên thương trường kinh doanh.
3) Chiến lược kinh doanh góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng các nguồn
lực, tăng cường vị thế của doanh nghiệp đảm bảo cho doanh nghiệp phát triển liên
tục bền vững.
4) Chiến lược kinh doanh tạo ra các căn cứ vững chắc cho doanh nghiệp để
ra các quyết định phù hợp với sự biến động của thị trường. Nó tạo ra các cơ sở vững
chắc cho hoạt động nghiên cứu và triển khai, đầu tư phát triển và bồi dưỡng nhân
sự, hoạt động mở rộng thì trường và phát triển sản phẩm. Trong thực tế phần lớn các
sai lầm trong đầu tư, công nghệ, thị trường… đều xuất phát từ chỗ xây dựng chiến
lược hoặc có sự sai lệch trong xác định mục tiêu chiến lược.
Việc xác định vị trí, vai trò của chiến lược kinh doanh trong chiến lược phát
triển doanh nghiệp có ý nghĩa thực tiễn vô cùng quan trọng trong việc hoạch định
hướng đi thành công và góp cho doanh nghiệp phát triển đúng hướng và bền vững.

13


1.2.5. Quy trình xây dựng chiến lược
Mục tiêu/Sứ mệnh

Phân tích Môi trường bên
ngoài
1. Phân tích vĩ mô
Mô hình PEST
2. Phân tích vi mô
Mô hình Mc. Porter
=> áp lực cạnh tranh
trong ngành


14


Bản sứ mệnh của công ty cần được triển khai và phác họa thành những mục
tiêu cụ thể. Mục tiêu được định nghĩa là những thành quả hoặc kết quả mà nhà quản
trị muốn đạt được trong tương lai cho tổ chức mình.
1.2.5.2. Phân tích và đánh giá môi trường bên ngoài
Phân tích môi trường bên ngoài tập trung vào việc nhận diện và đánh giá các
xu hướng cùng sự kiện vượt quá khả năng kiểm soát của công ty, chẳng hạn như
mức tăng trưởng kinh tế của quốc gia, việc cạnh tranh ở nước ngoài, bùng nổ công
nghệ thông tin … sẽ cho thấy những cơ hội và các mối nguy cơ quan trọng mà một
tổ chức gặp phải để các nhà quản lý có thể soạn thảo chiến lược nhằm tận dụng
những cơ hội và tránh hay làm giảm đi ảnh hưởng của các mối đe dọa đó. Môi
trường bên ngoài bao gồm môi trường vĩ mô và môi trường vi mô.
1.2.5.2.1. Môi trường vĩ mô
Việc phân tích môi trường vĩ mô giúp doanh nghiệp trả lời cho câu hỏi:
Doanh nghiệp đang đối diện với những gì?
Yếu tố kinh tế
Các yếu tố kinh tế có ảnh hưởng trực tiếp đối với sức thu hút tiềm năng
của các chiến lược khác nhau. Các ảnh hưởng của các yếu tố kinh tế như: tăng
trưởng kinh tế, tỷ lệ lạm phát, chu kỳ kinh tế, sự tăng giảm lãi suất, giá cổ
phiếu, lãi suất ngân hàng, xu hướng về giá trị của đồng đô la Mỹ, hệ thống
thuế và mức thuế; v.v…
Yếu tố luật pháp và chính trị
Các yếu tố luật pháp và chính trị có ảnh hưởng ngày càng lớn đến hoạt động
của các doanh nghiệp. Yếu tố luật pháp bao gồm các thể chế, chính sách, quy chế,
định chế, luật lệ, chế độ đãi ngộ, thủ tục, qui định, … của Nhà nước. Tại một số
nước cũng phải kể đến mức độ ổn định chính trị hay tính bền vững của chính phủ.
Luật lệ và các cơ quan nhà nước cùng với các nhóm áp lực đều có vai trò điều tiết