L I M Đ UỜ Ở Ầ
T doanh ch ng khoán là m t trong nh ng nghi p v c b n và quanự ứ ộ ữ ệ ụ ơ ả
tr ng b c nh t c a m t công ty ch ng khoán. Nó có nh h ng r t l n t iọ ậ ấ ủ ộ ứ ả ưở ấ ớ ớ
quá trình hình thành và phát tri n c a th tr ng ch ng khoán nói chung và c aể ủ ị ườ ứ ủ
công ty ch ng khoán nói riêng. T doanh ch ng khoán không ch mang l i l iứ ự ứ ỉ ạ ợ
ích cho b n thân các công ty ch ng khoán nói riêng mà còn đem l i l i ích choả ứ ạ ợ
s phát tri n c a th tr ng ch ng khoán nói chung.ự ể ủ ị ườ ứ
Th tr ng ch ng khoán Vi t Nam đã đi vào ho t đ ng đ c h n 8 năm,ị ườ ứ ệ ạ ộ ượ ơ
cho đ n nay h u h t các công ty ch ng khoán đã th c hi n nghi p v này vàế ầ ế ứ ự ệ ệ ụ
đã thu đ c nh ng k t qu nh t đ nh, tuy nhiên còn nhi u h n ch c n ph iượ ữ ế ả ấ ị ề ạ ế ầ ả
kh c ph c. Nh ng b t c p này không ch xu t phát t phía các công ty ch ngắ ụ ữ ấ ậ ỉ ấ ừ ứ
khoán mà còn b t ngu n t phía th tr ng ch ng khoán nói chung cũng nhắ ồ ừ ị ườ ứ ư
nh ng h n ch trong các văn b n pháp quy.ữ ạ ế ả
Page 1
PH N I: LÝ LU N CHUNG V HO T Đ NG T DOANH CH NGẦ Ậ Ề Ạ Ộ Ự Ứ
KHOÁN
1.1. M t s khái ni m c b nộ ố ệ ơ ả
 Khái ni m t doanhệ ự
T doanh là ho t đ ng t mua bán ch ng khoán cho mình đ h ng l iự ạ ộ ự ứ ể ưở ợ
nhu n t chênh l ch giá ch ng khoán. Nói cách khác, t doanh là ho t đ ngậ ừ ệ ứ ự ạ ộ
mua đi bán l i ch ng khoán nh m thu chênh l ch giá (mua th p, bán cao).ạ ứ ằ ệ ấ
Ho t đ ng t doanh c a công ty ch ng khoán đ c th c hi n SGD và thạ ộ ự ủ ứ ượ ự ệ ở ị
tr ng OTC. T i SGD ho t đ ng mua bán này cũng đ c ti n hành nh ho tườ ạ ạ ộ ượ ế ư ạ
đ ng c a nhà đ u t thông th ng. Trên th tr ng OTC, ho t đ ng t doanhộ ủ ầ ư ườ ị ườ ạ ộ ự
có th đ c th c hi n tr c tuy n gi a công ty v i các đ i tác, thông qua ho tể ượ ự ệ ự ế ữ ớ ố ạ
đ ng t o th tr ng ho c thông qua h th ng giao d ch t đ ng. ộ ạ ị ườ ặ ệ ố ị ự ộ
 Giao d ch t doanh đ c th c hi n theo ph ng th c giao d ch tr c ti pị ự ượ ự ẹ ươ ứ ị ự ế
hay gián ti pế
+ Giao d ch tr c ti p là giao d ch trao tay gi a khách hàng và công ty ch ngị ự ế ị ữ ứ
khoán theo giá th a thu n (giao d ch t i qu y). Các đ i tác giao d ch t tìmỏ ậ ị ạ ầ ố ị ự
đ u m i, h có th là cá nhân hay t ch c. Th i gian giao d ch không quy đ nhầ ố ọ ể ổ ứ ờ ị ị

sôi đ ng ho c đóng băng đ i v i 1 ho c m t s lo i ch ng khoán nh t đ nh,ộ ặ ố ớ ặ ộ ố ạ ứ ấ ị
nh ng nhà t o th tr ng ph i có trách nhi m mua ch ng khoán đ kích c u,ữ ạ ị ườ ả ệ ứ ể ầ
tr ng h p ng c l i ph i bán ra đ tăng cung. Đ hoàn thành các tr ng tráchườ ợ ượ ạ ả ể ể ọ
này các nhà t o l p th tr ng, các CTCK ph i tính toán đ xác đ nh kh iạ ậ ị ườ ả ể ị ố
l ng các ch ng khoán c n mua đ d tr nh m b o đ m kh năng cungượ ứ ầ ể ự ữ ằ ả ả ả
Page 3
ng trong nh ng tr ng h p c n thi t, đ ng th i đ m b o kh năng sinh l iứ ữ ườ ợ ầ ế ồ ờ ả ả ả ợ
h p lí t nh ng ho t đ ng này.ợ ừ ữ ạ ộ
 Đi u ti t th tr ngề ế ị ườ
Khi giá ch ng khoán bi n đ ng b t l i cho tình hình ho t đ ng cung c a thứ ế ộ ấ ợ ạ ộ ủ ị
tr ng, các CTCK th c hi n các giao d ch mua bán nh m n đ nh th tr ngườ ự ệ ị ằ ổ ị ị ườ
theo yêu c u can thi p c a c quan qu n lí và t b o v mình hay b o vầ ệ ủ ơ ả ự ả ệ ả ệ
khách hàng. Tuy nhiên đ làm đ c đi u này các công ty th ng ph i liên k tể ượ ề ườ ả ế
v i nhau trong quá trình ho t đ ng thông qua các t ch c nh : Hi p h iớ ạ ộ ổ ứ ư ệ ộ
ch ng khoán.ứ
1.3. Yêu c u đ i v i ho t đ ng t doanhầ ố ớ ạ ộ ự
 Tách bi t qu n líệ ả
Khi CTCK đ ng th i th c hi n 2 nghi p v t doanh và môi gi i thìồ ờ ự ệ ệ ụ ự ớ
ph i t ch c tách bi t 2 nghi p v này đ đ m b o tính minh b ch, rõ ràngả ổ ứ ệ ệ ụ ể ả ả ạ
trong ho t đ ng. S tách b ch này bao g m c y u t con ng i, v n, tài s nạ ộ ự ạ ồ ả ế ố ườ ố ả
và quy trình nghi p v .ệ ụ
- Ph i t ch c các b ph n kinh doanh riêng bi t. Các nhân viên t doanhả ổ ứ ộ ậ ệ ự
không đ c th c hi n nghi p v môi gi i và ng c l i. Thái Lan, nguyênượ ự ệ ệ ụ ớ ượ ạ Ở
t c này đ c g i là nguyên t c phân chia ranh gi i.ắ ượ ọ ắ ớ
- Ph i tách b ch tài s n c a khách hàng v i tài s n c a công ty.ả ạ ả ủ ớ ả ủ
 u tiên khách hàngƯ
Pháp lu t c a h u h t các n c đ u yêu c u CTCK ph i tuân th nguyên t cậ ủ ầ ế ướ ề ầ ả ủ ắ
u tiên khách hàng, có nghĩa là l nh giao d ch c a khách hàng ph i đ c uư ệ ị ủ ả ượ ư
tiên x lí tr c l nh t doanh c a công ty. Đi u này đ m b o tính công b ngử ướ ệ ự ủ ề ả ả ằ
trong giao d ch ch ng khoán khi mà các CTCK có nhi u l i th h n kháchị ứ ề ợ ế ơ

- Th c tr ng n n kinh tự ạ ề ế
- Kh năng n m b t và x lí thông tinả ắ ắ ử
- Trình đ và kh năng phân tíchộ ả
- Kh năng qu n tr đi u hành c a ban lãnh đ o công ty…ả ả ị ề ủ ạ
B c 2: Khai thác tìm ki m c h i đ u tướ ế ơ ộ ầ ư
Theo m c tiêu đã đ c xác đ nh, công ty s ch đ ng tìm ki m m tụ ượ ị ẽ ủ ộ ế ặ
hàng, ngu n hàng, khách hàng, c h i đ u t . Vi c khai thác tìm ki m c h iồ ơ ộ ầ ư ệ ế ơ ộ
đ u t đ c ti n hành c th tr ng phát hành và th tr ng l u thông, cầ ư ượ ế ả ở ị ườ ị ườ ư ả
ch ng khoán đã niêm y t và ch a niêm y t.ứ ế ư ế
B c 3: Phân tích, đánh giá ch t l ng, c h i đ u tướ ấ ượ ơ ộ ầ ư
B ph n t doanh ph i tri n khai và k t h p v i b ph n phân tích độ ậ ự ả ể ế ợ ớ ộ ậ ể
th m đ nh, phân tích các kho n đ u t đ có các k t lu n c th v các cẩ ị ả ầ ư ể ế ậ ụ ể ề ơ
h i đ u t (m t hàng, s l ng, giá c , th tr ng nào…).ộ ầ ư ặ ố ượ ả ị ườ
B c 4: Th c hi n đ u tướ ự ệ ầ ư
Sau khi đã đánh giá phân tích các c h i đ u t , b ph n t doanh sơ ộ ầ ư ộ ậ ự ẽ
tri n khai các ho t đ ng giao d ch, mua bán ch ng khoán. C ch giao d ch sể ạ ộ ị ứ ơ ế ị ẽ
tuân th các quy đ nh c a pháp lu t và các chu n m c chung trong ngành.ủ ị ủ ậ ẩ ự
- N u mua ch ng khoán trên th tr ng s c p, b ph n t doanh ph i tuânế ứ ị ườ ơ ấ ộ ậ ự ả
th đúng quy trình đ u th u, ho c b o lãnh phát hành, ho c th a thu n v iủ ấ ầ ặ ả ặ ỏ ậ ớ
các t ch c phát hành trong các công đo n chu n b phát hành.ổ ứ ạ ẩ ị
- N u mua bán ch ng khoán trên th tr ng th c p, b ph n t doanh ph iế ứ ị ườ ứ ấ ộ ậ ự ả
đ t l nh giao d ch theo ph ng th c kh p l nh ho c giao d ch th a thu nặ ệ ị ươ ứ ớ ệ ặ ị ỏ ậ
(trên SGD) ho c kh p giá (trên sàn OTC). Sau đó nhân viên t doanh k t h pặ ớ ự ế ợ
v i b ph n k toán đ xác nh n k t qu giao d ch, hoàn t t các th t cớ ộ ậ ế ể ậ ế ả ị ấ ủ ụ
thanh toán ch ng khoán và ti n.ứ ề
Page 6
L nh giao d ch c a b ph n t doanh s đ c chuy n t b ph n tệ ị ủ ộ ậ ự ẽ ượ ể ừ ộ ậ ự
doanh c a công ty sang phòng môi gi i nh l nh c a m t khách hàng, tr vi củ ớ ư ệ ủ ộ ừ ệ
ki m tra kí qu . N u l nh t doanh và l nh c a khách hàng đ c chuy n choể ỹ ế ệ ự ệ ủ ượ ể
phòng môi gi i cùng m t th i gian thì l nh c a khách hàng đ c u tiênớ ộ ờ ệ ủ ượ ư

Page 8