Thị trường chứng khoán GV.TS.Nguyễn Hoàng Thanh

MỤC LỤC
A. KHÁI NIỆM VÀ CHỨC NĂNG
1. Sự hình thành
2. Khái niệm
3. Chức năng
B. CƠ CẤU, MỤC TIÊU VÀ NGUYÊN TẮC
1. Cơ cấu của thị trường chứng khoán
2. Mục tiêu quản lý và điều hành
3. Nguyên tắc hoạt động
4. Các sản phẩm lưu hành trên thị trường chứng khoán
5. Các chủ thể tham gia trên thị trường chứng khoán
C. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
1. Sự ra đời của thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam
2. Các giai đoạn phát triển
3. Nhận xét và đánh giá của các chuyên gia về TTCKVN
4. Định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam (TTCKVN) giai đoạn
2011-2020
SV thực hiện: Nguyễn Thị Chinh
Thị trường chứng khoán GV.TS.Nguyễn Hoàng Thanh

A. KHÁI NIỆM VÀ CHỨC NĂNG
1. Sự hình thành:
Trong thị trường Tài chính có hai thị trường lớn là: Thị trường Tài chính ngắn hạn (Thị
trường tiền tệ);Thị trường Tài chính dài hạn (Thị trường vốn): bao gồm Thị trường tín dụng
dài hạn; Thị trường cầm cố; và Thị trường chứng khoán.
Do sự phát triển của nền kinh tế, nhu cầu về tích vốn trong xã hội tăng lên và trở nên đa
dạng, phong phú; người thì cần vốn cho mục đích tiêu dùng hay đầu tư, người thì có vốn nhàn
rỗi muốn cho vay để sinh lời. Đầu tiên, họ tìm gặp nhau trực tiếp trên cơ sở quen biết. Khi
cung cầu vốn không ngừng tăng lên thì hình thức vay, cho vay trực tiếp dựa trên quan hệ quen

SV thực hiện: Nguyễn Thị Chinh
Thị trường chứng khoán GV.TS.Nguyễn Hoàng Thanh

- Là thị trường gần với Thị trường cạnh tranh hoàn hảo. Mọi người đều tự do tham gia vào
thị trường. Không có sự áp đặt giá cả trên thị trường chứng khoán, mà giá cả ở đây được hình
thành dựa trên quan hệ cung – cầu;
- Về cơ bản là một thị trường liên tục, sau khi các chứng khoán được phát hành trên thị
trường sơ cấp, nó có thể được mua đi bán lại nhiều lần trên thị trường thứ cấp. Thị trường
chứng khoán đảm bảo cho các nhà đầu tư có thể chuyển chứng khoán của họ thành tiền mặt
bất cứ lúc nào họ muốn.
3. Chức năng:
Thị trường chứng khoán thực hiện các chức năng chủ yếu sau:
- Huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế;
- Cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng;
- Cung cấp khả năng thanh toán cho các chứng khoán;
- Đánh giá giá trị doanh nghiệp và tình hình của nền kinh tế;
- Tạo môi trường giúp Chính phủ thực hiện chính sách kinh tế vĩ mô.
B. CƠ CẤU, MỤC TIÊU VÀ NGUYÊN TẮC:
1. Cơ cấu của thị trường chứng khoán:
1.1. Căn cứ vào phương diện pháp lý:
- Thị trường chứng khoán chính thức ( The Stock exchange): hay còn gọi là thị trường
chướng khoán tập trung là thị trường hoạt động theo đúng quy định của Nhà nước, là nơi
mua bán các loại chừng khoán đã được đăng biểu hay được biệt lệ.
Chứng khoán đăng biểu là loại được cơ quan có thẩm quyền cho phép đảm bảo, phân phối và
mua bán qua cơ quan có môi giới
Chứng khoán biệt lệ là loại được miễn giấy phép của cơ quan có thẩm quyền, do chính phủ
trong các cơ quan công quyền, thành phố, tỉnh quận, huyện phát hành và đảm bảo.
Thị trường chứng khoán chính thức có địa điểm và thời biểu mua bán rõ rệt. Giá cả được tính
theo thể thức đấu giá công khai, có sự kiểm soát của Hôi đồng chứng khoán. Thị trường chứng
khoán chính thức chủ yếu được thể hiện bằng các sở giao dịch chứng khoán (Stock exchange).

trạng đầu cơ lũng đoạn thị trường, đảm bảo chứng khoán trở thành công cụ hữu dụng của nền
kinh tế.
1.3. Căn cứ vào phương thức giao dịch:
- Thị trường giao ngay ( Spot Market): còn gọi là thị trường thời điểm, tức là thị trường
“mua đứt bán đoạn”, việc mua bán chứng khoán theo giá của ngày giao dịch nhưng việc
thanh toán và giao toán sẽ diễn ra sau vài ngày theo quy định.
- Thị trường tương lai ( Future Market): là thị trường mua bán chứng khoán theo một loại
hợp đồng định sẵn, giá cả được thỏa thuận trong ngày giao dịch nhưng việc thanh toán và
giao toán sẽ diễn ra trong một kì hạn nhất định ở tương lai.
1.4. Căn cứ vào tính chất chứng khoán giao dịch:
- Thị trường cổ phiếu
- Thị trường trái phiếu
- Thị trường chứng khoán phát sinh: khoán phát triển ở trình độ cao. bao gồm thị trường hợp
đồng tương lai, hợp đồng lựa chọn,… Đây là thị trường cấp cao mua bán chuyển giao các
công cụ tài chính cấp cao; Do đó thị trường này chỉ xuất hiện ở các nước có thị trường chứng
khoán.
2. Mục tiêu quản lý và điều hành:
- Hoạt động có hiệu quả.
- Điều hành công bằng.
- Phát triển ổn định.
3. Nguyên tắc hoạt động:
SV thực hiện: Nguyễn Thị Chinh
Thị trường chứng khoán GV.TS.Nguyễn Hoàng Thanh

- Cạnh tranh tự do: giá cả trên thị trường phản ánh quan hệ cung cầu về chứng khoán và các
đối tượng tham gia trên thị trường được cạnh tranh bình đẳng với nhau.
- Công khai: công khai về hoạt động của tổ chức phát hành, giao dịch của các loại chứng
khoán trên thị trường.
- Trung gian mua bán: mọi hoạt động mua bán chứng khoán đều phải thực hiện thông qua tổ
chức trung gian là các công ty chứng khoán được phép hoạt động trên thị trường.

chịu thuế. Các định chế như ngân hàng, công ty tài chính, công ty bảo hiểm, doanh nghiệp lớn
và cả cá nhân đều thích tham gia mua bán loại công cụ nợ này trên thị trường chứng khoán.
4.6. Trái phiếu cầm cố (Mortgage Bonds): còn được gọi là khế ước vay nợ, là giấy ghi nợ
có đảm bảo bằng tài sản cầm cố chủ yếu là bất động sản. Lãi suất được ấn định cố định trong
SV thực hiện: Nguyễn Thị Chinh